Стоимость листинга монет всегда была в центре споров на рынке. В частности, огромные комиссии за листинг монет часто рассматриваются как важный фактор, препятствующий рыночным инновациям. Поэтому все больше новых проектов выбирают DEX (децентрализованную биржу) в качестве отправной точки, но в то же время риски Rug также значительно возросли.

Недавно, после того как дериватив DEX Hyperliquid успешно провел раздачу, он не только продемонстрировал хорошие результаты в различных данных, но и его цена на спотовом аукционе в валюте также достигла нового максимума, что еще больше усилило рыночное преимущество платформы. Благодаря убедительным данным, PANews узнал, что многие проекты нацелились на Hyperliquid для листинга валют.

Аукционная цена котируемой валюты значительно выросла после раздачи, а ликвидность спотовой торговли была сконцентрирована в HYPE.

6 декабря токен-билет под названием «SOLV» установил новый рекорд аукциона для Hyperliquid по цене около 128 000 долларов США, что привлекло внимание многих инвесторов. Его обвинили в том, что он связан с Solv, которая объявила о предстоящем TGE. (Связано с протоколом генерации токена).

Согласно официальным документам, если команда проекта хочет запустить Hyperliquid, ей необходимо получить право на развертывание нативных токенов HIP-1. HIP-1 — это собственный стандарт токенов протокола для спотовой торговли, который создает книгу спотовых заказов в цепочке, аналогичную ERC20 в Ethereum. Но чтобы получить разрешение на выпуск новых токенов, проектам обычно необходимо участвовать в голландском аукционе, который обычно проводится каждые 31 час, что также означает, что в год разрешено использовать максимум 282 кода токенов.

Эту аукционную комиссию можно также понимать как плату за газ за развертывание, и в настоящее время она выплачивается в долларах США. В течение 31-часового периода аукциона плата за газ за развертывание постепенно снижалась с начальной цены до минимума в 10 000 долларов США. Если последний аукцион не был завершен, начальная цена составит 10 000 долларов США, в противном случае начальная цена будет в два раза выше последней окончательной цены на газ; Внедрение этого аукционного механизма позволит не только избежать чрезмерных спекуляций и иррационального роста, вызванных чрезмерными ценами, но и динамически регулировать скорость листинга новых токенов в зависимости от спроса. Именно этот механизм также гарантирует, что количество токенов на рынке Hyperliquid не будет слишком большим и что качественные проекты будут иметь приоритет для листинга.

Судя по прошлым аукционам, данные ASXN показывают, что по состоянию на 10 декабря Hyperliquid провела более 150 аукционов с мая этого года. Судя по цене аукциона, раздача Hyperliquid стала важным поворотным моментом. Цена аукциона до декабря была в основном ниже 25 000 долларов США или даже миллионов долларов, и большинство кодов токенов, участвовавших в аукционе, были монетами MEME, такими как PEPE. TRUMP, FUN, LADY и WAGMI и т. д., но аукционные цены в этом месяце резко выросли, за исключением SOLV. Например, аукционная цена SHEEP составляет около 112 000 долларов США, BUBZ — около 118 000 долларов США, а GENES. Около 87 000 долларов и т. д. Это также отражает значительный рост рыночного спроса и интереса к Hyperliquid после популярности раздачи.

Однако, судя по ликвидности сотен токенов HIP-1, перечисленных в Интернете, они в основном сосредоточены в нескольких проектах. Данные о транзакциях Hyperliquid показывают, что по состоянию на 10 декабря на платформе были перечислены сотни токенов HIP-1, а совокупный объем транзакций за последние 24 часа составил примерно 240 миллионов долларов США, из которых на HYPE токенов Hyperliquid приходилось 85,9% общий объем транзакций, PURR ее экологического головного проекта MEME составил более 6,7%, а общая ликвидность остальных проектов составила лишь 7,4%. Это связано с тем, что Hyperliquid в основном занимается торговлей деривативами, а спотовый рынок постепенно сформировался после появления MEME.

«По сравнению с CEX, фактические спотовые цены Hyperliquid очень малы. Если крупный проект выигрывает спотовые места Hyperliquid на аукционе, это на самом деле сильный альянс. Как сетевая биржа, мы рады видеть больше высококачественных крупных Крупномасштабные проекты запускаются или запускаются посредством аукционов; вышеупомянутое накопление активов USDC также может больше сосредоточиться на спекуляциях вновь запущенными активами», — недавно проанализировал блокчейн-аналитик У Шуо @defioasis.

Многие данные показали хорошие результаты после раздачи. Могут ли они стать сильным конкурентом для листинга валют?

Благодаря отличным рыночным показателям и инновационной стратегии листинга валют Hyperliquid может стать одним из важных конкурентов для претендентов на листинг валют.

С одной стороны, эффект создания богатства благодаря раздачам Hyperliquid и постоянное увеличение количества токенов стали лучшими маркетинговыми инструментами. Хотя популярность проекта выросла, Hyperliquid показал хорошие результаты по множеству данных.

Судя по динамике цены токена, по сравнению с большинством проектов, которые обычно открывались выше, а затем опускались после раздачи, FDV (полностью разводненная оценка) токена HYPE Hyperliquid резко выросла. Данные CoinGecko показывают, что рыночная стоимость HYPE когда-то составляла 4,96 миллиарда долларов США, но сейчас немного снизилась, а текущий FDV достиг 13,21 миллиарда долларов США, достигнув максимума в 14,85 миллиарда долларов США.

В то же время Hyperliquid имеет сильное конкурентное преимущество на рынке деривативов DEX. Согласно данным, собранным The Block 9 декабря, объем торгов Hyperliquid в этот день достиг $9,89 млрд, что составляет 58,4% от всего трека (около $16,92 млрд).

В настоящее время Hyperliquid накопила много активов. По данным DeFiLlama, по состоянию на 10 декабря TVL Hyperliquid Bridge достигла $1,54 млрд. Учитывая огромный масштаб пула активов платформы, если Hyperliquid запустит больше высококачественных проектов, она может еще больше раскрыть свой торговый потенциал.

Кроме того, с точки зрения способности привлекать деньги Hyperliquid продемонстрировала высокую прибыльность. Согласно исследованиям и анализу @stevenyuntcap компании Yunt Capital, доходы платформы Hyperliquid включают комиссии за мгновенный листинг, прибыли и убытки маркет-мейкеров HLP, а также комиссионные за платформу. Первые два являются общедоступной информацией, но команда недавно объяснила последний источник дохода. Исходя из этого, годовой доход Hyperliquid можно оценить в 44 миллиона долларов. Когда HYPE был запущен, команда использовала кошелек Фонда помощи для покупки HYPE на рынке; если предположить, что у команды не было нескольких кошельков USDC AF, прибыль и убытки USDC AF с начала года составили 52 миллиона долларов. Таким образом, если добавить 44 миллиона долларов HLP и 52 миллиона долларов США AF, выручка Hyperliquid с начала года составит около 96 миллионов долларов, превзойдя Lido и став 9-м по прибыльности криптопроектом в 2024 году.

Приведенные выше данные также демонстрируют привлекательность и конкурентоспособность Hyperliquid на рынке.

С другой стороны, Hyperliquid более прозрачен и справедлив в своем механизме листинга валют. Как мы все знаем, споры по поводу комиссий за листинг валют существуют уже давно. Не так давно Binance и Coinbase вызвали широкомасштабные споры в кругу по вопросу комиссий за листинг валют. Все стороны имеют совершенно разные взгляды на комиссии за листинг валют. .

Оппоненты полагают, что растущие сборы за листинг валют, несомненно, наносят тяжелое экономическое бремя на раннюю разработку проекта и часто приходится жертвовать долгосрочным потенциалом развития проекта, тем самым влияя на здоровое развитие общей экологии. Артур Хейс однажды сообщил в своей статье, что среди ведущих CEX Binance взимает до 8% от общего количества токенов проекта в качестве листинговых сборов, в то время как большинство других CEX взимают от 250 000 до 500 000 долларов США. Обычно они выплачиваются в стейблкоинах. Он считает, что нет ничего плохого в том, что CEX взимает плату за листинг. Эти платформы вложили много денег в накопление пользовательских баз, которые необходимо окупить. Однако, как советники и держатели токенов, если проект передает токены CEX вместо пользователей, это нанесет ущерб будущему потенциалу проекта и негативно повлияет на торговую цену токена.

Однако позитивным является то, что листинговые сборы являются частью биржевых операций и могут использоваться в качестве эффективного инструмента проверки качества проекта. Взимая определенную комиссию, биржа может не только обеспечить устойчивую работу платформы, но также обеспечить, чтобы перечисленные проекты имели определенную экономическую мощь и признание на рынке, тем самым уменьшая приток некачественных проектов и поддерживая рыночный порядок и здоровье. разработка.

В этом отношении партнер IOSG Джоси однажды опубликовал несколько предложений: во-первых, биржам необходимо усилить информационную прозрачность и принять строгие карательные меры за проблемные проекты; во-вторых, биржи должны разделить ведомственные интересы, чтобы избежать конфликтов интересов; наконец, мы должны проводить осмотрительную проверку; обеспечьте разнообразие в процессе принятия решений и скажите «нет» любой форме мошенничества в проекте.

Помимо бирж, участники проекта должны полагаться не на листинг CEX, а больше на участие пользователей и признание рынка. Например, основатель Binance CZ недавно заявил: «Мы должны усердно работать, чтобы уменьшить количество таких «атак на котировки» в отрасли. Биткойн никогда не платил никаких комиссий за листинг. Сосредоточьтесь на проекте, а не на бирже, сказал Артур Хейс». Самая большая проблема в текущем выпуске токенов заключается в том, что первоначальная цена слишком высока. Таким образом, независимо от того, какая CEX получит первые права на листинг, добиться успешного выпуска практически невозможно. В то же время для тех участников проекта, которые слепо стремятся к листингу на CEX, продажа токенов на листинговой торговой платформе может быть осуществлена ​​только один раз, но положительный эффект маховика, образующийся за счет увеличения участия пользователей, будет продолжать приносить вознаграждение. Крипто-исследователь 0xLoki также опубликовал статью, в которой говорится, что вам нужно быть трудолюбивым, и любая биржа, имеющая достаточно хорошие проекты, перечислит их. Если вам нужно принять крайне жесткие условия для листинга на бирже, вам нужно сначала подумать о мотивах участников проекта: действительно ли проект достаточно хорош? Какова реальная цель листинга на бирже? Кто в конечном итоге оплатит расходы?

В конечном счете, основным вопросом в споре по поводу сборов за листинг валют является прозрачность и справедливость сборов, а также потенциал устойчивого развития проекта. По сравнению с непрозрачностью и высокими комиссиями, с которыми сталкиваются в процессе листинга на CEX, механизм листингового аукциона Hyperliquid может снизить стоимость листинга и повысить справедливость рынка, тем самым гарантируя, что активы на платформе будут иметь более высокую стоимость и рыночный потенциал. В то же время Hyperliquid возвращает сообществу листинговые сборы. Этот механизм также помогает стимулировать больше пользователей к участию в транзакциях.

В целом, в нынешних рыночных условиях вопрос о том, как сбалансировать сборы за листинг валюты и долгосрочное развитие проекта, стал ключевым вопросом, о котором отрасль должна срочно подумать и решить.