Нарушается что-то более глубокое, и это невозможно измерить с помощью опроса настроений. Это разрушение структурного доверия. Вера в то, что где-то кто-то все контролирует — будь то Федеральная резервная система, Белый дом или глобальные торговые альянсы — исчезает.

На прошлой неделе Трамп ввел 145-процентную пошлину на китайские товары, возобновив торговую войну. Волатильность рынка. Звучат сигналы тревоги о рецессии. Однако биткоин тихо и почти демонстративно вырос.

Люди это чувствуют. Возможно, они не могут этого объяснить, но они чувствуют: старая система работает не так, как раньше. Они начали задавать действительно важный вопрос: что приходит на смену, когда что-то ломается?

Торговое доминирование Америки исчезло

В 2000 году Соединенные Штаты были центром мировой торговли. Общий объем торговли США составляет более 2 триллионов долларов. А Китай? Всего 474 миллиарда долларов.

Перенесемся в 2024 год: Китай лидирует в мире по объему торговли с объемом в 6,2 трлн долларов, в то время как США отстают с объемом в 5,3 трлн долларов. Глобальный деловой ландшафт изменился. Страны Европы, Африки, Азии и Южной Америки торгуют с Китаем больше, чем с Соединенными Штатами.

Речь идет не только о данных. Это тревожный звонок. Влияние Америки на мировую экономику ослабевает.

Война тарифов похожа на экономическую ядерную бомбу

Последний шаг Трампа — это не просто корректировка политики. Это было полномасштабное наступление — пошлина на китайский импорт в размере 145%. Несколько часов спустя он предложил 90-дневную приостановку для стран, которые не примут ответных мер, а также 10-процентный базовый тариф в качестве стимула.

Страны воспользовались возможностью перестроиться. Канада предложила отменить собственные пошлины. ЕС рассматривает возможность приостановки контрмер. Трамп, со своей стороны, в режиме реального времени вернулся за стол переговоров.

Затем он пригласил китайских лидеров встретиться с ним. Хотя встреча еще не состоялась, сигнал ясен: Соединенные Штаты переходят в наступление.

Рынок - от любви до ненависти

Внезапно рынок резко вырос. Индекс S&P 500 вырос на 10% за один день — это один из самых больших однодневных приростов за последние годы. Затем вырос и биткоин. Даже золото стало популярным. Рынок вздохнул с облегчением.

Однако оптимизм длился недолго. В течение 24 часов фондовый рынок развернулся. Индекс Dow Jones упал более чем на 1300 пунктов. Nasdaq упал на 4%. S&P упал на 3%.

Рынки сбивают с толку; изменчивый; и изменчивый.

ФРС следит за рынком

Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмидт заявил то, что все и так знали: теперь ФРС следит за рынком, чтобы обеспечить непрерывный приток ликвидности.

Рынки сбивают с толку; изменчивый; и изменчивый.

ФРС следит за рынком

Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмидт заявил то, что все и так знали: теперь ФРС следит за рынком, чтобы обеспечить непрерывный приток ликвидности.

Вообще говоря, в обычных обстоятельствах так поступать не следует. Скорее, это то, что вы делаете, когда находитесь всего в одном шаге от системного шока.

Отчет по ИПЦ показал замедление инфляции. Базовая инфляция выросла всего на 0,1%. Это хорошие новости, не правда ли?

Но это запаздывающие данные — данные собираются до вступления тарифов в силу. Amazon даже предупредила, что закупит товар заранее, чтобы смягчить удар, но в конечном итоге издержки лягут на плечи потребителей. Инфляция не исчезла — она просто замедлилась.

Политический риск стал финансовым риском

Пока рынок все это переваривал, Элизабет Уоррен призвала провести расследование на предмет того, манипулировал ли Трамп рынком в интересах инсайдеров.

Затем прозвучала еще одна сенсационная новость: Трамп может попытаться уволить главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Не говоря об этом напрямую, он спросил Верховный суд, имеет ли президент право отстранять от должности главу независимого агентства. Для меня это звучит так: скажите мне, могу ли я уволить Пауэлла, но не говорите этого прямо.

Политический риск? Невероятно высоко.

Тем временем биткоин делает свое дело

В то время как традиционные системы тянутся во всех направлениях, в сфере криптовалют происходит нечто интересное — настроения в Вашингтоне меняются.

Сенат утвердил Пола Аткинса на должность нового председателя SEC. Он не криптоанархист, но и не Гэри Генслер. Он склонен поддерживать рынок и менее враждебно относиться к цифровым активам.

Трамп только что подписал резолюцию (не просто указ), которая отменяет правило Налоговой службы США (IRS), требующее от платформ децентрализованного финансирования (DeFi) сообщать об активности пользователей, как это делают брокеры. Резолюция была принята при решительной поддержке обеих партий. Это огромная победа.

Послание громкое и ясное: криптовалюты больше не находятся под запретом. Законодатели это принимают и даже приветствуют.

Законодательство о стейблкоинах развивается. На повестке дня стоит законопроект о структуре рынка. Белый дом надеется утвердить комплексную структуру шифрования к августу.

Криптовалютам не нужна поддержка. Но для этого нужна ясность. И впервые эта ясность кажется достижимой.

Речь идет не только о торговле

Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, подытожил: «Это не обычная рецессия. Это начало нового денежного порядка».

Рынок облигаций нестабилен. Господство доллара США подвергается сомнению. Доверие к старым институтам рушится. Это не мягкая посадка, а системная перекалибровка.

А что насчет биткоина? Это уже не просто актив, а выход.

Это происходит не потому, что это популярно или нестабильно, а потому, что это находится за пределами системы, которая рушится.

Вот почему люди начинают обращать внимание на Биткоин — не из-за богатства, а из-за его устойчивости.

Потому что когда система начинает давать сбой, вы не хотите в ней застрять.

Просто потому, что вам нужен выход.