Сценарист: Олувапелуми Адехумо

Текущий ежедневный прирост активности сети Ethereum достиг исторического максимума, и на первый взгляд этот всплеск статистики свидетельствует о значительном возвращении к активности пользователей.

Согласно данным Token Terminal, за прошедшую неделю в основной сети Ethereum было обработано 2,9 миллиона транзакций, что побило исторический рекорд.

Одновременно с этим значительно увеличилось и количество ежедневно активных адресов, поднявшись с примерно 600 000 в конце декабря до примерно 1,3 миллиона.

Ключевой момент заключается в том, что этот взрывной рост пропускной способности произошел при крайне низких транзакционных издержках. Несмотря на рекордно высокий спрос на торговые операции, средние комиссии стабильно оставались в диапазоне от 0,1 до 0,2 доллара.

Активность в сети Ethereum, источник данных: Token Terminal

Для сети Ethereum, чьи комиссионные сборы за транзакции взлетели до 50-200 долларов во время бума NFT в 2021-2022 годах, нынешние изменения означают фундаментальный сдвиг в барьерах для входа на рынок при совершении транзакций.

Однако анализ показывает, что этот рост не является полностью естественным. Хотя поверхностные признаки могут сигнализировать о восстановлении бычьего рынка, исследователи в области безопасности предупреждают, что значительная часть трафика в сети на самом деле генерируется злоумышленниками.

Эти злоумышленники пользуются значительно сниженными комиссиями за транзакции в сети Ethereum для проведения масштабных атак по «отравлению адресов», маскируя автоматизированные мошеннические операции под законные транзакции с целью обмана пользователей.

История расширения сети

Чтобы понять этот внезапный всплеск объема транзакций, необходимо рассмотреть недавние структурные изменения в протоколе Ethereum. В течение многих лет, несмотря на мощь сети Ethereum, ее транзакционные издержки были непомерно высоки для большинства людей.

Леон Вайдманн, директор по исследованиям в Onchain Foundation, отметил, что с тех пор, как он пришел в криптоиндустрию, комиссии за транзакции в основной сети Ethereum стали непомерно высокими для обычных пользователей.

Он заявил, что Ethereum не только слишком дорог для розничных инвесторов с точки зрения транзакционных издержек, но и слишком дорог для разработки потребительских приложений.

Примерно год назад ситуация изменилась к лучшему: стремясь сохранить децентрализацию и безопасность сети, команда разработчиков Ethereum систематически расширяла и оптимизировала сеть.

В рамках реализации плана масштабирования Ethereum был внедрен ряд обновлений протокола, включая три основных обновления.

Первым обновлением стало обновление Pectra в мае 2025 года, в результате которого целевое количество данных Blob на блок увеличилось с 3 до 6, а максимальное — с 6 до 9, что напрямую удвоило ожидаемую производительность обработки данных Blob.

Впоследствии, в декабре 2025 года, Ethereum завершил обновление Fusaka, внедрив PeerDAS (Peer Data Availability Sampling). Эта технология позволяет валидаторам проверять доступность данных Blob путем выборочного сбора, а не загрузки всего набора данных, что еще больше повышает пропускную способность сети и обеспечивает разумный порог для работы узлов.

Впоследствии, в декабре 2025 года, Ethereum завершил обновление Fusaka, внедрив PeerDAS (Peer Data Availability Sampling). Эта технология позволяет валидаторам проверять доступность данных Blob путем выборочного сбора, а не загрузки всего набора данных, что еще больше повышает пропускную способность сети и обеспечивает разумный порог для работы узлов.

Последнее обновление, форк, использующий только параметры Blob и запланированный на январь 2026 года, увеличивает целевое количество Blob-объектов на блок с 10 до 14, с максимальным значением 21. Эти обновления призваны высвободить значительную вычислительную мощность сети Ethereum.

Экономические последствия обновления быстро стали очевидны: комиссии за транзакции в основной сети Ethereum значительно снизились, а простые транзакции вернулись к низкозатратному режиму.

Леон Вайдманн отмечает, что крупномасштабная разработка непосредственно в основной сети Ethereum теперь стала возможной, что привело к возвращению рынков прогнозов, торговли реальными активами и платежных сервисов в основную сеть.

Между тем, объем переводов стейблкоинов в сети Ethereum в четвертом квартале прошлого года достиг приблизительно 8 триллионов долларов.

Рекордная активность Ethereum не имеет реальной ценности, которая бы его поддерживала.

Хотя рекордная активность может показаться признаком роста Ethereum, данные блокчейна показывают, что эти транзакции не создали реальной ценности для сети.

Данные Alphractal показывают, что коэффициент Меткалфа, измеряющий отношение рыночной капитализации к квадрату числа активных пользователей, снижается, а это значит, что рост стоимости Ethereum не успевает за фактическим распространением сети.

Коэффициент Metacalfe в Ethereum, источник: Alphracta

Кроме того, показатель внедрения сети Ethereum в настоящее время находится на уровне 1, самом низком уровне за всю историю. Эти данные отражают текущую вялость рынка, при которой оценка сети относительно низка по сравнению с активностью в блокчейне.

Исходя из этого, Маттиас Зайдль, соучредитель GrowThePie, считает, что недавний всплеск активности в сети Ethereum не был естественным явлением.

В качестве примера он привёл один адрес: за один день на этот адрес поступило 190 000 ETH-переводов со 190 000 уникальных кошельков.

Маттиас Зайдль отметил, что количество кошельков, получающих ETH-переводы, осталось относительно стабильным, но количество кошельков, инициирующих переводы, значительно увеличилось. Он также подчеркнул, что крупные ETH-переводы потребляют всего 21 000 газа, что является самым дешевым типом транзакций в виртуальной машине Ethereum (EVM).

Транзакционные издержки Ethereum EVM, источник данных: GrowThePie

В настоящее время на эти недорогие нативные переводы приходится почти 50% всех транзакций Ethereum. Для сравнения, отправка токена ERC20 требует приблизительно 65 000 Gas, а стоимость Gas для одного перевода стейблкоина эквивалентна сумме трех переводов ETH.

Аферы с использованием электронных средств связи: мошенничество возвращается.

Между тем, всплеск активности в блокчейне Ethereum связан с возобновлением старой мошеннической схемы, которая использует преимущества эпохи низких комиссий за транзакции.

Аферы с использованием электронных средств связи: мошенничество возвращается.

Между тем, всплеск активности в блокчейне Ethereum связан с возобновлением старой мошеннической схемы, которая использует преимущества эпохи низких комиссий за транзакции.

Исследователь в области безопасности Андрей Сергеенков отмечает, что с декабря прошлого года быстро распространяется волна атак с подменой адресов, использующих низкие комиссии за газ в сети Ethereum: завышая различные сетевые показатели, злоумышленники внедряют поддельные адреса в записи транзакций пользователей, побуждая их переводить реальные активы злоумышленникам.

Метод этого типа атаки очень прост: мошенник генерирует «поддельный адрес», который совпадает с первым и последним символами легитимного адреса кошелька целевого пользователя; после того, как жертва совершит обычный перевод, злоумышленник отправляет небольшую «пустую транзакцию», чтобы поддельный адрес появился в истории последних транзакций жертвы.

Они рассчитывали на то, что пользователи будут просто копировать, казалось бы, знакомый адрес из истории транзакций при совершении последующих переводов, не проверяя полную строку адреса.

На основании этого Андрей Сергеенков связал резкий рост числа новых адресов Ethereum с этой аферой. Он подсчитал, что текущее количество создаваемых новых адресов Ethereum примерно в 2,7 раза превышает средний уровень 2025 года, при этом число новых адресов, созданных за неделю, начавшуюся 12 января, выросло примерно до 2,7 миллиона.

Данные о жертвах адресных отравлений, источник: Андрей Сергеенков.

Проанализировав движение средств, стоящих за этим ростом, он пришел к выводу, что примерно 80% торговой активности было обусловлено транзакциями со стейблкоинами, а не естественным спросом со стороны пользователей.

Чтобы проверить, был ли этот рост вызван отравлением адресов, Андрей Сергеенков искал ключевую характеристику: первая транзакция представляла собой перевод стейблкоинов на сумму менее 1 доллара.

Статистика показывает, что 67% новых адресов соответствуют этой характеристике. В частности, из 5,78 миллионов новых адресов 3,86 миллиона получили «переводы пыли» в качестве своей первой транзакции со стейблкоинами.

Затем он переключил свое внимание на инициаторов переводов: проанализировал счета, с которых было отправлено менее 1 доллара США в USDT и USDC в период с 15 декабря 2025 года по 18 января 2026 года.

Андрей Сергеенков подсчитал количество уникальных адресов получателей для каждого инициирующего счета и отфильтровал счета, которые отправляли переводы как минимум на 10 000 адресов. Результаты показали, что эти счета были обеспечены смарт-контрактами, специально разработанными для крупномасштабного отравления адресов; этот тип кода может финансировать и координировать операции сотен отравляющих адресов в одной транзакции.

Один из изученных им контрактов содержал функцию под названием fundPoisoners, которая, согласно её описанию, могла одновременно распределять пыль стейблкоинов на большое количество адресов для отравления, а также небольшое количество ETH для оплаты комиссий за газ.

Затем эти адреса для рассылки вредоносного ПО распространялись бы, отправляя вредоносные данные миллионам потенциальных жертв и создавая вводящие в заблуждение записи в истории транзакций их кошельков.

Суть этой мошеннической схемы заключается в ее масштабности: хотя большинство получателей не попадутся на удочку, пока обманутым оказывается лишь очень небольшой процент пользователей, вся афера экономически рентабельна.

Андрей Сергеенков оценивает реальный процент успеха этой мошеннической схемы примерно в 0,01%, что означает, что ее бизнес-модель построена на допущении крайне высокого процента неудач. В проанализированном им наборе данных 116 жертв потеряли в общей сложности около 740 000 долларов, при этом крупнейший единовременный убыток достиг 509 000 долларов.

Ранее самым большим препятствием для подобных мошеннических схем была стоимость. Отравление адресов требует инициирования миллионов транзакций в блокчейне, которые сами по себе не могут напрямую приносить доход, если жертва не переведет деньги на неверный адрес.

Ранее самым большим препятствием для подобных мошеннических схем была стоимость. Отравление адресов требует инициирования миллионов транзакций в блокчейне, которые сами по себе не могут напрямую приносить доход, если жертва не переведет деньги на неверный адрес.

Андрей Сергеенков утверждает, что комиссии сети Ethereum делали подобные крупномасштабные мошеннические схемы с переводами невыгодными до конца 2025 года. Однако, поскольку сейчас транзакционные издержки снизились примерно в шесть раз, соотношение риска и прибыли резко изменилось, что делает эту аферу чрезвычайно привлекательной для злоумышленников.

Поэтому он отметил, что если Ethereum не усилит безопасность пользователей, одновременно улучшив возможности обработки транзакций, это создаст искаженную среду: «рекордная» активность сети будет неотличима от автоматизированного вредоносного поведения.

По его мнению, чрезмерное стремление криптоиндустрии к анализу сетевых метрик может скрывать более мрачную реальность: низкая стоимость блокчейн-пространства позволяет легко маскировать мошеннические схемы, нацеленные на большое количество пользователей, под видом легального внедрения сети, в результате чего убытки несут сами пользователи.