В BTC, ETH или других подражателях, помимо инвестиций в основной капитал и стабильных инвестиций, будут ли они также использовать часть позиции для продажи по высокой цене и покупки по низкой цене? Или все позиции следует продавать партиями, когда считается, что бычий рынок находится на подъеме?

Прочитав сообщение этого читателя, я вспомнил об опыте очень успешного старшего китайского инвестора Ли Лу, о котором я прочитал некоторое время назад.

Прежде чем представить Ли Лу, позвольте мне сначала ответить на вопрос читателя.

Я рассматриваю инвестиции в основной капитал, постоянное удержание, продажу по высокой цене и покупку по низкой цене как две операции: одна — среднесрочная и долгосрочная, а другая — краткосрочная.

Что касается моей собственной практики, то, по сути, с тех пор, как я вошел в криптоэкосистему, все виды, в которые я инвестировал, не были частично фиксированными инвестициями, а частично продавались по высокой цене и покупались по низкой цене.

Большинство моих операций проводятся постоянно.

Поэтому мои методы инвестирования являются среднесрочными и долгосрочными (устойчивое удержание), а не краткосрочными (продавать дорого, покупать дешево).

Что касается разновидностей, которые я придерживаюсь, то, если я обнаружу, что есть проблемы с командой или самим проектом, я без колебаний выброшу их все.

Если мне покажется, что цена слишком завышена, я все выброшу.

Есть и другая ситуация: я не уверен, как будет развиваться проект, но серьезных проблем в проекте не нахожу, поэтому снизлю свою позицию.

В прошлом у меня не было какой-либо сильной философской поддержки при выполнении такого рода операций. Возможно, эта мотивация возникла из моего прошлого опыта неудач в краткосрочных операциях.

Но когда я недавно прочитал саморассказ Ли Лу, я обнаружил резонанс в своем образе действий.

Мы все знаем Баффета и Мангера. Ли Лу можно считать давним партнером и другом г-на Мангера. На многие его собственные идеи и опыт в области инвестиций оказал глубокое влияние Мангер. Если вы прочитаете больше новостей или книг о г-не Мангере, вы обязательно увидите имя Ли Лу.

В самоотчете Ли Лу упоминается его опыт краткосрочных операций.

Было время, когда Ли Лу считал, что метод долгосрочного удержания слишком неэффективен. Одна полоса за другой, и разница в ценах ускользала у него из-под носа, но он оставался равнодушным.

Неиспользование этих возможностей не только приводит к потере возможностей, но и значительно снижает эффективность использования капитала.

Поэтому Ли Лу начал отпускать ситуацию и пробовать более гибкий метод работы: часть средств сохранялась и продолжала эксплуатироваться методом долгосрочного хранения, с которым он был знаком, другая часть средств была ориентирована на краткосрочную перспективу; операции, а также использовали различные финансовые инструменты (длинные позиции, короткие продажи и т. д.), словом, старайтесь сделать использование этой части краткосрочных средств максимально эффективным.

Такой способ работы, не влияющий друг на друга и позволяющий получить лучшее от обоих миров, выглядит великолепно.

Через некоторое время Ли Лу провел тщательную инвентаризацию своих операций за этот период и обнаружил следующие проблемы:

- Эти краткосрочные операции действительно принесли деньги, и прибыль неплохая;

- Но поскольку часть его времени и энергии неизбежно отвлекалась на краткосрочные операции, он пропустил несколько хороших проектов, относительно которых изначально был очень оптимистичен, но не продолжал углубленно исследовать и отслеживать из-за нехватки времени;

- Те хорошие проекты, которые он мог купить раньше, впоследствии принесут ему гораздо большую выгоду, чем его краткосрочные выгоды;

- Его концентрация и глубина мышления уже не так хороши, как до того, как он начал краткосрочную работу.

Подводя итог, он почувствовал, что этот краткосрочный опыт привел к большему количеству потерь, чем выгод.

С тех пор он полностью отказался от краткосрочных операций и сосредоточился на своих признанных методах долгосрочного владения.

То же самое относится и к его требованиям к инвесторам в его фонд: если вы не признаете его долгосрочный инвестиционный подход, не инвестируйте в него.

Подводя итог, он почувствовал, что этот краткосрочный опыт привел к большему количеству потерь, чем выгод.

С тех пор он полностью отказался от краткосрочных операций и сосредоточился на своих признанных методах долгосрочного владения.

То же самое относится и к его требованиям к инвесторам в его фонд: если вы не признаете его долгосрочный инвестиционный подход, не инвестируйте в него.

Я глубоко согласен с мнением Ли Лу, но мои результаты не так хороши, как у моих предшественников — на самом деле, они очень плохи.

Мой опыт свинг-трейдинга, когда я продавал дорого и покупал дешево, был невыносим. Хотя я время от времени наслаждался плодами победы в ходе этого процесса, в конце концов общий доход оказался катастрофическим.

Поэтому в дальнейшем я был полностью изолирован от краткосрочных операций. Я предпочел бы потратить время и силы на эти операции, чтобы прочитать различные материалы, прочитать различные отчеты и глубже понять интересующие меня проекты.