24 сентября, всего через неделю после первого снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в 2025 году, председатель Пауэлл вновь выступил публично, послав сложный и неоднозначный сигнал. Он предупредил, что ослабление рынка труда США, негативно влияющее на экономические перспективы, и сохраняющаяся выше 2% инфляция представляют собой «двусторонний риск», который ставит перед политиками дилемму, добавив: «Безрискового пути не существует».

Пауэлл также прокомментировал высокие котировки фондового рынка, но подчеркнул, что сейчас «не период повышенного финансового риска». Говоря о октябрьском заседании, Пауэлл заявил, что чётко определённого пути развития политики не существует. Рынок воспринял это выступление как «голубиную» позицию: после выступления вероятность снижения ставки в октябре выросла с 89,8% до 91,9%, фактически заложив в цены три снижения ставки в этом году.

В ожидании смягчения денежно-кредитной политики американские акции неоднократно достигали новых максимумов, но на криптовалютном рынке ситуация совершенно иная. 22 сентября на криптовалютных рынках за один день произошла ликвидация на сумму 1,7 млрд долларов, что стало крупнейшей подобной ликвидацией с декабря 2024 года. Ниже BlockBeats собрал мнения трейдеров о предстоящих рыночных условиях, которые помогут вам принять торговые решения на этой неделе.

@0xENAS

Трейдеры считают, что все признаки указывают на постепенное ослабление рынка криптовалют.

Когда я вернулся на рынок после двухнедельного перерыва, я попал в самый большой ликвидационный откат в этом году. Однако те самые «ликвидационные ордера на покупку», которые исторически вызывают 80%-ный отскок, продолжали снижаться. Этот дисбаланс был явным тревожным сигналом. 20%-ный процент отказов часто означает, что на рынке больше нет маржинальных покупателей, и никто не хочет принимать эстафету отскока.

Подозреваю, что мы будем всё больше отходить от логики «рисковых активов», таких как американские акции, и начнём терять несколько ключевых уровней поддержки. Мои наблюдения таковы: BTC пробивает уровень поддержки в $100 000, ETH падает ниже $3400, а SOL падает ниже $160.

@MetricsVentures

@MetricsVentures

Мы полагаем, что глобальный цикл пузырей активов, вероятно, вступил в фазу потепления, и его активация, по всей видимости, лишь вопрос времени. Этот цикл пузырей происходит на фоне роста безработицы и социального расслоения, вызванного влиянием искусственного интеллекта, а также глобальной фискальной экономической цикличностью и политико-экономической экосистемой. Ускоряемый дальнейшим усилением глобальной биполярности и общим стремлением двух ведущих держав экспортировать инфляцию для разрешения внутренних конфликтов, он, как ожидается, станет предметом публичного обсуждения в ближайшие месяцы.

Заглядывая в будущее, можно сказать, что, хотя рынок криптовалют, остававшийся относительно стабильным почти год, является потенциальным победителем, глобальные циклические майнинговые и инвестиционные цепочки, основанные на искусственном интеллекте, продолжат генерировать избыточную доходность. Что касается акций криптовалют, успех ETH приведёт к появлению ряда платформ-копий. Ожидается, что сочетание сильных криптовалют с высокой капитализацией и сильных акций станет наиболее привлекательным сегментом в ближайшие месяцы.

Поскольку страны с конкурентными преимуществами начинают рассматривать возможность создания инвестиционных счетов для новорожденных, дальнейшего смягчения инвестиционных ограничений на пенсии и вывода рынка капитала, который исторически долгое время служил каналом финансирования, на новые высоты, пузырь финансовых активов стал весьма вероятным событием.

Мы также рады видеть, что рынок доллара США начал приветствовать естественную волатильность цифровых валют и обеспечивать для них достаточную ликвидность. Два года назад это было немыслимо, так же как успех MSTR стал финансовым волшебством, которое мы не могли предсказать два года назад.

Короче говоря, мы явно настроены оптимистично в отношении рынка криптовалют на ближайшие шесть месяцев, а также на мировые рынки майнинга, циклические рынки и цепочки отраслей, основанных на искусственном интеллекте, в течение следующих одного-двух лет. В данный момент экономические данные уже не так важны. Как шутят многие в криптосообществе, «экономические данные — это всегда хорошие новости». По мере того, как история стремительно движется вперёд, следование тренду и принятие пузырей, возможно, стали важнейшей задачей для нашего поколения.

@Murphychen888

Согласно тренду «три линии в одной», после 30 октября текущего года MVRV войдет в долгосрочный нисходящий тренд колебаний, что полностью совпадает с временной схемой последнего 4-летнего цикла BTC.

Однако, согласно этим данным макроэкономических ожиданий, общий сигнал — «мягкая посадка + снижение инфляции + постепенное смягчение денежно-кредитной политики».

Хотя будущее неизвестно, если это правда, то теория 4-летнего цикла действительно может быть нарушена, и Биткоин может войти в «вечный бычий рынок».

@qinbafrank

Логика опережающей динамики американских акций во время масштабных колебаний заключается в том, что рынок в целом сохраняет сдержанную обеспокоенность относительно будущей динамики инфляции. Сила американских акций кроется в их прочных фундаментальных показателях, при этом ИИ ускоряется, что позволяет им противостоять опасениям по поводу инфляции и продолжать быстрый рост. Проблема валют заключается в том, что они движимы капиталом и ожиданиями, а опасения по поводу макроэкономической ситуации могут повлиять на поток внешнего финансирования.

Текущий рынок криптовалют движим традиционными фондами, входящими на рынок через ETF и котируемые компании в качестве покупателей, в то время как киты и трендовые инвесторы, действующие в качестве извлекателей прибыли, выступают в качестве продавцов. Колебания цен и волатильность рынка во многом обусловлены взаимодействием этих двух сил. В краткосрочной перспективе на приток средств покупателей влияют экономическая стабильность, инфляционные тенденции и ожидания относительно процентных ставок. Положительные ожидания могут ускорить приток, в то время как отрицательные — остановить или даже обратить вспять отток.

ФРС возобновила снижение процентных ставок, но инфляция всё ещё медленно растёт. Рынок, естественно, обеспокоен тем, что снижение ставок ФРС снова будет прервано инфляцией в будущем. В этом случае пострадает приток средств покупателей, что можно увидеть по изменению масштаба чистого притока ETF. Уровень проникновения искусственного интеллекта в основной сегмент фондового рынка США близок к достижению 10%. Преодолев этот уровень, рынок вступит в золотой период быстрого роста уровня проникновения. По-прежнему говорят об ускорении развития искусственного интеллекта. С этой точки зрения, естественно, отражаются его сильные и слабые стороны.

Последующие рыночные тенденции должны соответствовать макроэкономическим данным:

1) Лучший сценарий: темпы и масштабы роста инфляции ниже ожидаемых, что выгодно как для валюты, так и для акций США.

2) Средний сценарий: Темпы инфляции соответствуют ожиданиям, что благоприятно сказывается на фондовом рынке США благодаря его более сильным фундаментальным показателям. Валютный курс относительно стабилен, но, вероятно, будет подвержен значительным колебаниям.

1) Лучший сценарий: темпы и масштабы роста инфляции ниже ожидаемых, что выгодно как для валюты, так и для акций США.

2) Средний сценарий: Темпы инфляции соответствуют ожиданиям, что благоприятно сказывается на фондовом рынке США благодаря его более сильным фундаментальным показателям. Валютный курс относительно стабилен, но, вероятно, будет подвержен значительным колебаниям.

3) Худший сценарий: если инфляция в будущем значительно превысит ожидания, американский фондовый рынок и рынок криптовалют откатятся назад. Американский фондовый рынок может оказаться на низком уровне, а рынок криптовалют — на среднем.

@WeissCrypto

Влияние снижения ставки ФРС на ликвидность криптовалютного рынка не проявится до середины декабря. Модель предполагает, что боковые колебания могут длиться от 30 до 60 дней, а чёткое дно, вероятно, будет достигнуто 17 октября. В частности, Weiss Crypto недавно предсказала пик около 20 сентября.

@joao_wedson

Жоао Ведсон, основатель аналитической платформы блокчейна Alpharctal, заявил, что биткоин демонстрирует явные признаки циклического истощения. Он отметил, что трендовый сигнал SOPR, отслеживающий реализованную доходность в сети, свидетельствует о том, что инвесторы покупают на исторических максимумах, в то время как маржа прибыли уже снижается. Реализованная цена для краткосрочных держателей биткоина в настоящее время составляет $111 400 — уровень, которого институциональные инвесторы должны были достичь раньше. Он также отметил, что коэффициент Шарпа биткоина, измеряющий соотношение риска и доходности, снизился по сравнению с 2024 годом.

Он предположил, что «те, кто купил BTC в конце 2022 года, будут удовлетворены приростом в +600%, но тем, кто накопил в 2025 году, следует пересмотреть свою стратегию», и что маркет-мейкеры, как правило, продают BTC и покупают альткоины, которые покажут лучшие результаты в будущем.