Во всем мире терпение людей в отношении «доверия» стремительно тает. От банковских депозитов до покупательной способности валюты, от управления данными платформ до дефицита национального бюджета – мир переживает глубокий кредитный кризис. Трещины в кредитной системе расширяются, в то время как технологические изменения, экономические циклы и геополитика в совокупности способствуют формированию новых структур стоимости. На этом фоне возникают новые финансовые структуры, включая концепцию «структурированной доходности стоимости», предложенную такими моделями, как BeeVault. Это признаки переосмысления «доверия и кредита» в нашу эпоху, но мы не будем вдаваться в подробности, а лишь рассмотрим их как часть тенденции.

I. Старая кредитная система быстро становится неэффективной.

Крах кредитной системы не произошёл мгновенно, а стал результатом долгосрочного накопления. Глобальная денежная экспансия значительно опередила экономический рост, что привело к более быстрому сокращению благосостояния домохозяйств и повсеместному снижению покупательной способности. Начиная с финансового кризиса 2008 года и заканчивая неограниченным количественным смягчением после пандемии, а теперь и текущим инфляционным циклом, доверие общества к фиатной валюте снижается год от года. Одновременно с этим централизованная кредитная структура, сформированная банками, финансовыми учреждениями и платформенными компаниями, столкнулась с серьёзными проблемами: скрытые риски трудно раскрыть, активы пользователей уязвимы, права собственности на данные неопределённы, а распределение стоимости крайне неравномерно. Когда финансовая система начинает требовать от населения больше, давая меньше взамен, кредитный кризис становится неизбежным.

Это недоверие проистекает не только из экономических, но и из структурных факторов. Люди больше не верят обещаниям «другие возьмут на себя ответственность за вас» и начинают понимать, что суть централизованного кредитования заключается в том, чтобы заставить пользователей рисковать своими активами ради других.

II. Почему старую систему так сложно ремонтировать?

Старую кредитную систему невозможно восстановить, просто «исправив» ее, поскольку ее проблемы обусловлены тремя основными причинами:

Во-первых, централизованные структуры изначально хрупки. Чрезмерная концентрация власти и активов влечет за собой и повышенные риски. В случае неэффективного управления, возникновения «черных лебедей» или политических конфликтов вся структура может быстро рухнуть.

Во-вторых, кредитование основано на «обещаниях», а не на «механизмах». Традиционная система использует фразу «мы гарантируем сохранность ваших средств» для поддержания доверия, но обещания не выдерживают критики и не имеют юридической силы.

В-третьих, распределение ценности хронически неравномерно. Большинство систем полагаются на взносы и активы пользователей, но при этом не позволяют им участвовать в развитии системы. Другими словами, пользователи постоянно предоставляют системе кредит, но никогда не становятся её бенефициарами.

Такая неравномерная структура обречена на неустойчивость, поэтому все больше людей начинают искать новые кредитные системы.

III. Мир ищет новое «проверяемое доверие».

Поскольку старая кредитная система продолжает давать сбои, «проверяемое доверие» становится новым глобальным трендом. Другими словами, будущее доверие должно отвечать нескольким условиям:

1. Доверие должно основываться не на людях, а на структурах. Обещания могут быть невыполненными, но механизмы — нет. Прозрачная, проверяемая и защищённая от несанкционированного доступа структура — вот истинная основа доверия.

2. Ценность не должна контролироваться исключительно центральным органом, а должна автоматически распределяться в соответствии с вкладом. Когда пользователи вносят ценность, эта ценность должна возвращаться к ним, а не полностью поглощаться системой. Некоторые структуры (например, концепция поведенческой обратной связи BeeVault) являются зачатками этой логики, воплощая тенденцию «ценность принадлежит вкладчику».

3. Данные и активы должны перейти от централизованного управления к автономности пользователей. Данные, активы, идентификационные данные и поведение пользователей должны стать не «разменной монетой» в централизованных системах, а их собственными активами.

3. Данные и активы должны перейти от централизованного управления к автономности пользователей. Данные, активы, идентификационные данные и поведение пользователей должны стать не «разменной монетой» в централизованных системах, а их собственными активами.

4. Система должна обладать «антихрупкостью». Антихрупкость означает, что система не разрушится под воздействием стресса, а, наоборот, станет сильнее. Это основано на структурированном, распределённом участии, а не на централизованном управлении из одной точки.

Новая кредитная система не была изобретена, а скорее «вытеснена», поскольку старая система становилась все более неэффективной.

В-четвертых, технологии меняют кредит, а не деньги.

Многие считают, что следующая революция будет вызвана валютой, но на самом деле изменится не сама валюта, а «логика кредита». С развитием таких технологий, как прозрачные реестры блокчейна, смарт-контракты, криптографические доказательства, децентрализованная идентификация (DID) и управление данными на основе искусственного интеллекта, общество впервые получило возможность «генерировать доверие», не полагаясь на центральный институт.

Будущая кредитная система будет иметь следующие характеристики:

Это представляет собой повышение уровня цивилизации.

V. Будущее кредита: от «доверия кому-то» к «доверию к структуре»

В будущем кредитоспособность будет строиться не на одобрении банков, правительств или платформ, а на проверяемых механизмах. Пользователям не нужно будет доверять честности учреждения, а лишь объективности его работы.

Изменения, вызванные этой кредитной системой, являются революционными:

Когда эта структура получит широкое распространение, вся мировая кредитная система будет переписана.

VI. Глобальная кредитная система перестраивается, и те, кто контролирует структуру, будут контролировать будущее.

Глобальная кредитная система переживает беспрецедентную трансформацию, и новая система тихо зарождается. Технологии – не цель, а инструмент для достижения «проверяемого доверия»; платформы – не ядро, а пользователи – основа будущей кредитной сети. Будь то финансовый рынок страны или информационные активы обычного пользователя, в будущем произойдет переход от централизованного кредитования к структурированному доверию.

В этом процессе некоторые новые модели начали служить ориентиром, например, структурные попытки, такие как BeeVault. Они не являются окончательным решением, но демонстрируют чёткую тенденцию: ценность должна быть зафиксирована, участие должно быть расширено, поведение должно быть обратная связь, и пользователи должны стать частью кредитной системы, а не внешними ресурсами системы.

Реконструкция глобальной кредитной системы в будущем будет опираться не на какой-либо один орган, а на сам механизм. Когда доверие можно будет проверить, когда стоимость сможет автоматически возвращаться, и когда система будет опираться на структуру, а не на обещания, человечество впервые по-настоящему будет обладать кредитной системой, работающей «на основе механизмов, а не на одобрении других».

Тот, кто сможет понять, построить и принять участие в этой структуре заранее, сможет контролировать будущее в следующем раунде реконструкции глобальной кредитной системы.

Это настоящая отправная точка для будущей финансовой цивилизации.