С момента принятия Bitcoin Spot ETF цена Биткойна резко выросла и едва достигает отметки в 100 000. Однако на данный момент на этом бычьем рынке вырос только Биткойн, и доля Биткойна в общей рыночной капитализации рынка криптовалют неуклонно растет.

Наступит ли снова сезон подражаний? Или 100 000 биткойнов уже являются пиком бычьего рынка? Чтобы ответить на этот вопрос, мы сравнили данные за последние четыре года.

Основная информация

Источник данных

Данные, включенные в эту статью, включают ①цену биткойна, ②курс контракта биткойна, ③объем транзакций контракта биткойна, ④объем активных транзакций покупки контракта биткойна, ⑤Общую рыночную стоимость стейблкоинов, ⑥Общую рыночную стоимость рынка шифрования, ⑦Общую рыночную стоимость Биткойна, ⑧Объем торгов Nasdaq и другие данные

Цены контрактов ① взяты из Binance, а спотовые цены взяты из CoinGecko; данные ②-④ взяты из контрактов Binance ⑤, ⑥, ⑦ взяты из CoinGecko и DefiLlama;

Точки графика

Целью этой статьи является «качественное» исследование стадии развития рынка, а не проведение количественного анализа. Поэтому, чтобы улучшить читабельность графиков, диаграммы, представленные в этой статье, построены с использованием Origin, за исключением данных «рынка стейблкоинов». капитализация», все данные сглажены. (Параметры: сглаживание Савицкого-Голея, размер окна 30 и подгонка 2-го порядка. Степень сглаживания относительно высокая. Читателям рекомендуется обращать внимание только на изменения тренда. Числа, требующие отдельного внимание будет указано непосредственно в тексте).

Оглядываясь назад, какие данные предвещают наступление пика?

ставка финансирования

Ставка финансирования, несомненно, является одним из наиболее знакомых и интуитивно понятных данных для общественности. Сначала мы рассмотрели первую волну бычьего рынка с января по май 2021 года. Взаимосвязь между ставкой финансирования биткойнов и ценой биткойнов показана на рисунке ниже:

Из этого можно вывести очень важное правило. Пиковые цены и экстремальные ставки сосуществуют, причем экстремальные ставки часто появляются перед пиками цен. Три крайних значения курса появились в начале января, середине-начале февраля и середине апреля соответственно, что соответствует ценам 40 000, 45 000 и 60 000 долларов США соответственно.

Но в то же время следует отметить, что высокие процентные ставки не означают абсолютную вершину. Напротив, рост процентных ставок более очевиден на ранних стадиях бычьего рынка.

Курс биткойнов и тренд с конца 23 по 24 апреля показаны на рисунке ниже:

Видно, что около 24 лет назад рынок был значительно «спокойнее». Хотя Биткойн достиг нового рекордного максимума, курс снова не преодолел отметку 0,1% (максимальное значение произошло 5 марта по цене). (66839 долларов США). Но опять же, мы видим, что ставки достигают максимума до того, как цены достигают максимума.

Видно, что около 24 лет назад рынок был значительно «спокойнее». Хотя Биткойн достиг нового исторического максимума, курс снова не преодолел отметку 0,1% (максимальное значение произошло 5 марта по цене). (66839 долларов США). Но опять же, мы видим, что ставки достигают максимума до того, как цены достигают максимума.

Активный покупательский оборот

Здесь мы выбираем активную сумму транзакции покупки биткойн-контрактов в Binance в качестве объекта исследования и аналогичным образом выбираем в качестве объекта исследования период с января по май 2021 года. Также очевидно, что этот индикатор является «обратным» или «индикатором запаздывания».

Пиковое значение активного покупательского оборота часто бывает позже пика цены, и в то же время активный покупательский оборот растет быстрее, когда пик падает, что указывает на то, что пользователи в возрасте 21 года предпочитают активно покупать дно, когда цена падает. .

Данные с конца 2023 года по 24 апреля выглядят следующим образом. Что еще более волшебно, так это то, что этот индикатор снова стал «положительным индикатором». Активный объем покупок появляется одновременно или немного раньше пика цены, а волатильность больше. и более очевидным, как ожидается, станет эффективным эталонным индикатором.

Рыночная стоимость обращения стейблкоинов

На бычьем рынке 2021 года неограниченное количественное смягчение Федеральной резервной системы и приток горячих денег извне вынудили Tether безумно увеличить выпуск USDT, ускорив процесс бычьего рынка. Сначала мы рассмотрели общую рыночную стоимость USDT и общую рыночную стоимость криптовалюты за период от 21 до 23 лет следующим образом:

Видно, что стейблкоины не имеют корреляции с тенденцией на небольшом уровне, и необходимо увеличить масштаб до годового уровня, чтобы увидеть небольшую корреляцию.

Цена биткойнов и сезон альткойнов

На следующей диаграмме показаны цена Биткойна, рыночная капитализация Биткойна, общая рыночная капитализация альткойнов и коэффициент рыночной капитализации за последние 4,5 года:

Если посмотреть только на 2020 и 2021 годы, когда началась первая волна Биткойна, рыночная доля подражателей резко упала, а затем незаметно развернулась в начале 2021 года. Чем больше рос Биткойн, тем выше доля подражателей.

Возвращаясь к настоящему, Биткойн уже завершил первую и вторую волну, но снижение доли альткойнов не является быстрым, и нет никаких явных признаков достижения дна или восстановления.

Если посмотреть только на 2020 и 2021 годы, когда началась первая волна Биткойна, рыночная доля подражателей резко упала, а затем незаметно развернулась в начале 2021 года. Чем больше рос Биткойн, тем выше доля подражателей.

Возвращаясь к настоящему, Биткойн уже завершил первую и вторую волну, но снижение доли альткойнов не является быстрым, и нет никаких явных признаков достижения дна или восстановления.

Трудно найти решение с точки зрения тренда, но с точки зрения абсолютной стоимости два ключевых пакета акций последнего бычьего рынка составляли 30% внизу в начале 21 января и 40% в середине 21 февраля. Текущее значение составляет 46%, что далеко от ближайшей отправной точки.

рыночная деятельность

На прошлой неделе сетевой аналитик @ai_ 9684 xtpa опубликовал сообщение о -11,15), объем торгов Binance на 10% выше, чем у Nasdaq, что в 2 раза больше, чем у Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), 16-го места Coinbase. раз, что составляет примерно 50% глобального объема торгов на централизованной бирже.

Сначала спросите, так ли это, а затем спросите, достиг ли объем рыночных транзакций исторического пика? После анализа данных мы обнаружили, что 12 ноября объем торговли биткойн-контрактами достиг четвертого по величине рекорда за четыре года (первые три произошли 5 марта, 5 августа и 28 февраля 2024 года соответственно), а пятым по величине был май. 19, 2021.

Так означает ли пиковый объем торгов вершину рынка? Данные за последние четыре года приведены ниже:

Как видите, есть только три пика выше 30 миллиардов долларов, причем первые два приходятся на вершину.

(Примечание. Пиковый объем транзакций на самом деле составлял от 50 до 60 миллиардов долларов США. Экстремальное значение было сглажено за счет сглаживания.)

На каком этапе мы находимся?

Подводя итог, можно сказать, что ставка, объем активных покупок и общий объем транзакций являются ведущими индикаторами рынка. Общий объем транзакций выдал раннее предупреждение. Итак, на какой стадии сейчас находятся два других индикатора?

Ставки такие, как показано ниже. Вы можете видеть, что ставки все еще находятся на низком уровне, намного ниже, чем в марте этого года, не говоря уже о сумасшедшем уровне за 21 год.

Активный покупательский оборот показан на графике ниже. Этот показатель также достиг рекордного уровня 21 ноября.