19 января 2026 года в рамках сессии вопросов и ответов, организованной Netra Media, Лео, китайский амбассадор Titan RWA, поделился своими соображениями по таким темам, как «Реальные границы соблюдения нормативных требований», «Логика выбора активов в RWA», «Синергеальная взаимосвязь между платежами и RWA» и «Управление рисками в экстремальных ситуациях». Он систематически изложил свою общую методологию соблюдения нормативных требований, платежей и инчейнинга реальных активов, а также затронул основные опасения рынка относительно целесообразности RWA и участия розничных инвесторов. Ключевые моменты включали:

1. Соблюдение нормативных требований — это не бремя для эффективности, а долгосрочная защита для криптопроектов. Компания Titan отмечает, что соответствие требованиям — это не пассивная плата за соблюдение нормативных требований, а часть бизнес-модели, определяющая, сможет ли проект завоевать долгосрочное доверие и получить масштабируемое пространство для развития.

2. Платежи и RWA относятся к числу немногих криптосекторов, которые в настоящее время обладают возможностями реального применения. В то время как большинство криптотехнологий остаются на концептуальном уровне, стейблкоины, криптоплатежи и RWA уже установили связи с реальной финансовой системой, демонстрируя поддающиеся проверке варианты использования.

3. Значение лицензии заключается в четком определении того, «что можно делать» и «что нельзя делать». Компания Titan подчеркивает, что лицензии на ведение бизнеса в сфере цифровых активов в США и Австралии не только определяют границы бизнеса, но и четко ограничивают виды деятельности с высоким риском и запретные виды деятельности. Соблюдение требований зависит от самодисциплины в рамках этих границ.

4. Источники финансирования и проверка пользователей являются ключевыми аспектами соблюдения требований к платежам и активам, взвешенным по риску (RWA). Компания Titan намеренно избегает стран, находящихся под санкциями, фондов с высоким риском и крупных запросов на акцепт, даже если такие предприятия потенциально могут приносить высокую краткосрочную прибыль.

5. Платеж не является конечной целью, а скорее точкой входа для трафика и инструментом, обеспечивающим ценность для RWA. Titan позиционирует платеж как точку входа, связывающую пользователей и RWA, обеспечивая поддержку ценности криптоактивов в реальных сценариях потребления, а не просто оставаясь на уровне транзакций.

6. Не все активы подходят для RWA (активы, взвешенные по риску); ликвидность имеет приоритет над реальным положением дел. При выборе активов Titan отдает приоритет безопасности, стабильной доходности и реальной ликвидности, в настоящее время сосредоточившись на низкорисковых активах, таких как высокорейтинговые банковские облигации, в качестве основной цели внедрения.

7. Трастовая структура превосходит структуру специального юридического лица (SPV) и является ключевым элементом для изоляции рисков платформы. Titan использует трастовую структуру вместо традиционной SPV, чтобы предотвратить передачу рисков компании инвесторам, имеющим активы, взвешенные по риску (RWA), тем самым повышая безопасность активов в экстремальных ситуациях.

8. Возможность участия розничных инвесторов в RWA зависит от юрисдикции и структуры продукта. По сравнению с подходом Гонконга, который в большей степени ориентирован на институциональных инвесторов, австралийская модель RWA более открыта для малых и средних инвесторов и поддерживает вторичную торговлю, что делает участие розничных инвесторов вполне осуществимым.

9. Ключевой риск RWA заключается не в его выпуске, а в его способности справляться с экстремальными ситуациями. Лео отмечает, что при оценке проектов RWA следует сосредоточиться на ликвидности и распределении обязательств в случае дефолта по базовым активам, снижения оценок или судебных споров, а не просто на доходности в обычных условиях.

10. Сообщество, поддержка стоимости токена и децентрализованная торговля — это долгосрочные вопросы, которые необходимо решить. Помимо соблюдения нормативных требований, Titan считает, что консенсус сообщества, фактическое использование токена и тенденция к децентрализованной торговле в совокупности определят, насколько далеко сможет продвинуться криптопроект.

В этой сессии вопросов и ответов компания Titan использует его в качестве примера для создания системы анализа соответствия нормативным требованиям, выбора активов и управления рисками в проектах, использующих активы, взвешенные по риску (RWA). Также в ней отражается тот факт, что соответствие нормативным требованиям постепенно перестает быть «внешним ограничением» и становится внутренним конкурентным фактором в криптоиндустрии.