Недавно Grayscale запустила один за другим Целевой фонд Оптимизма и Целевой фонд Лидо. Среди его трастовых фондов SUI и ZEN также продолжали расти, несмотря на коррекцию. Является ли трастовый фонд, созданный Grayscale, набором токенов «голубых фишек» и будет ли он прибыльным в долгосрочной перспективе? В этой статье вы познакомитесь с 26 криптотрастами, запущенными в настоящее время Grayscale, и доходностью их инвестиций.

Крипто-траст в оттенках серого: краткий обзор

Grayscale — это компания по управлению цифровыми активами, основанная в 2013 году. В основном она предоставляет различные трастовые фонды криптоактивов и стремится предоставить инвесторам законные и регулируемые инвестиционные каналы. Являясь одним из крупнейших в мире управляющих криптоактивами, он управляет активами на миллиарды долларов. На данный момент Grayscale запустила 26 криптотрастов.

Трастовые фонды Grayscale — это серия инвестиционных продуктов для криптовалютных активов, предоставляемых Grayscale. Эти продукты позволяют инвесторам косвенно хранить криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, без прямой покупки и управления криптовалютами. Каждый траст привязан к определенному криптоактиву, например, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) и Grayscale Ethereum Trust (ETHE) и другим. Через эти трасты инвесторы могут покупать и продавать акции криптоактивов на открытом рынке так же, как инвестируют в традиционные акции.

Помимо одновалютных трастовых фондов, портфельные фонды с корзиной валют, созданные Grayscale, также имеют большое инвестиционное справочное значение. В настоящее время продуктовый цикл криптотрастов Grayscale, за исключением ETF, в основном разделен на три этапа.

Трудно выиграть BTC в долгосрочной перспективе

Согласно отчету, Grayscale оказала большее влияние на криптовалюты во время бычьего рынка с 2020 по 2021 год. В то время Grayscale значительно увеличила размер активов Bitcoin Trust и привлекла большое количество институциональных инвесторов к области шифрования. Другие криптографические токены, выпущенные Grayscale в этот период, показали неоднозначную эффективность в краткосрочной перспективе, и в долгосрочной перспективе сложно превзойти BTC.

Чтобы отслеживать доходность инвестиций Grayscale Fund, автор записал цену токена, когда Grayscale Fund запустил траст, и цену токена 23 декабря, и составил приведенный выше график. С временной точки зрения запуск зашифрованных трастовых продуктов Grayscale ранее был сконцентрирован на 2018 и 2021 годах, и это были в основном периодические максимумы или вторая половина бычьего рынка. Это явление может быть связано с тем, что Grayscale требуется много времени для запуска средств и относительно зрелого рынка. В декабре этого года Grayscale снова начала запускать трастовые фонды. Сможет ли на этот раз разорвать цикл краткосрочных максимумов?

Что касается доходности инвестиций, в долгосрочной перспективе только около 48% токенов (включая BTC и ETH) демонстрируют положительную доходность инвестиций, что ниже 50% вероятности случайного подбрасывания монеты. Более того, его рентабельность инвестиций намного меньше, чем у BTC, что показывает отрицательную EV в долгосрочной перспективе.

В краткосрочной перспективе у токенов, выпущенных Grayscale, действительно были свои блестящие моменты, но большинство из них произошли до их запуска. Даже после сильного восстановления XRP еще не преодолел свой предыдущий максимум, а ZEN может поддерживать рентабельность инвестиций только на уровне 18% после роста в течение трех дней подряд. Хотя некоторые звездные токены достигли максимума после их запуска, в долгосрочной годовой перспективе после длительного 7-летнего периода владения их процентные ставки даже ниже 10%. Однако разное время открытия позиции оказывает более важное влияние на доход от инвестиций. Если концептуальная монета в градациях серого открывает позицию для покупки на дне на медвежьем рынке, почти все превзойдут средний рост на бычьем рынке. В настоящее время соблюдение целевых показателей, которые еще не претерпели каких-либо очевидных изменений, может привести к хорошим результатам в следующем году.

Токены хранения в оттенках серого имеют разные функции индикации в разное время цикла. В этом смысле строгий отбор в оттенках серого действительно существует.