За последние 24 часа рынок криптовалют продемонстрировал умеренное восстановление: цены на биткоин колебались в районе $87 400, а Ethereum немного снизился до $2 070. Среди основных валют солана (SOL) выросла на 2% вопреки тренду, достигнув максимума в $146 в течение дня.

По состоянию на 26 марта по пекинскому времени общая рыночная стоимость криптовалют выросла незначительно на 0,4% до 2,87 трлн долларов США, а индекс рыночных настроений (индекс страха и жадности) упал до 34, что свидетельствует о том, что инвесторы сохраняют осторожность.

Что касается новостей, то GameStop, бывший «мем Уолл-стрит» и продавец игр, официально объявил 25-го числа по местному времени, что его совет директоров единогласно принял резолюцию о включении биткоина в его балансовые резервы. Акции GameStop выросли на 7% в ходе внебиржевых торгов, а их стоимость достигла $27,19.

На самом деле, признаки такого решения появились уже давно: два месяца назад, после того как в сеть просочились фотографии встречи генерального директора GameStop Райана Коэна с сторонником BTC Майклом Сэйлором, его основной акционер Strive Asset Management публично призвал компании следовать стратегии владения валютой MicroStrategy. Генеральный директор Strive Мэтт Коул заявил тогда: «Мы считаем, что GameStop может улучшить свое финансовое положение, купив биткоины, что является стратегической конфигурацией».

BTC выходит из коррекции?

Данные блокчейна выявляют новые тенденции в потоках капитала. Данные CryptoQuant показывают, что, несмотря на стабильную ценовую тенденцию биткоина, данные по цепочке выявляют ключевые сигналы:

Миграция институционального капитала: за последние 24 часа было совершено 17 переводов BTC на сумму свыше 100 миллионов долларов США, а общий объем переводов в сети вырос на 268%, достигнув трехмесячного максимума.

Обменный поток: максимальная положительная премия Coinbase составила 0,3%. В то же время резервы BTC биржи сократились на 1%, а около 12 000 биткоинов перетекли на холодные кошельки. Эта тенденция «низкой волатильности, высокого оборота» предполагает, что институциональные инвесторы могут осуществлять крупномасштабные операции по передаче активов на хранение.

Баланс рынка деривативов: ставка финансирования бессрочных контрактов вернулась к нейтральному диапазону 0,01%, а поверхность волатильности опционов показала, что соотношение пут/колл (PCR) снизилось до 0,85, что свидетельствует о небольшом восстановлении оптимистичных настроений.

Стоит отметить, что показатель нереализованной чистой прибыли и убытка (NUPL) биткоина снизился с 0,68 на прошлой неделе до 0,55, что свидетельствует о том, что некоторые краткосрочные держатели начали фиксировать прибыль. Данные Glassnode показывают, что количество адресов, содержащих более 1000 BTC, увеличилось на 12 вопреки тенденции, что указывает на то, что счета китов продолжают тихо накапливать средства.

Стоит отметить, что показатель нереализованной чистой прибыли и убытка (NUPL) биткоина снизился с 0,68 на прошлой неделе до 0,55, что свидетельствует о том, что некоторые краткосрочные держатели начали фиксировать прибыль. Данные Glassnode показывают, что количество адресов, содержащих более 1000 BTC, увеличилось на 12 вопреки тенденции, что указывает на то, что счета китов продолжают тихо накапливать средства.

Хани Абуагла, старший аналитик XTB MENA, считает, что биткоин выходит из второй самой глубокой корректировки в этом цикле. Если ожидания ФРС относительно снижения ставок и смягчения торговой политики сработают, то вероятность преодоления отметки в 100 000 долларов весной все еще существует.

Макропеременные: данные PCE становятся ключевым критерием

Базовый индекс цен PCE в США за февраль, который будет опубликован в эту пятницу (28 марта), может стать ключевой переменной, которая нарушит равновесие рынка. Поскольку Федеральная резервная система уделяет наибольшее внимание показателю инфляции, рынок ожидает, что темпы роста базовых расходов на личное потребление в годовом исчислении немного вырастут до 2,7% с 2,6% в январе. Если данные окажутся выше ожиданий, это может еще больше отсрочить ожидания рынка относительно снижения ставки.

Текущий инструмент CME FedWatch показывает, что ожидания трейдеров относительно снижения ставки ФРС в этом году сузились до 50–75 базисных пунктов, а первое снижение ставки может быть отложено на третий квартал. Если данные PCE подтвердят теорию «липкости инфляции», доходность казначейских облигаций США может снова вырасти, а более сильный доллар может оказать краткосрочное давление на рискованные активы. В текущих рыночных условиях небольшие колебания данных по инфляции могут косвенно повлиять на направление рынка криптовалют, изменив ожидания относительно ликвидности рынка.

Аналитики TradingView полагают, что краткосрочным трейдерам следует обратить внимание на направление прорыва уровня поддержки Bitcoin $87 000 и уровня сопротивления $90 000, а также выстроить стратегию волатильности в сочетании с опционами с низким IV. Для среднесрочных и долгосрочных держателей коэффициент MVRV в сети (1,98) по-прежнему ниже исторического пика бычьего рынка (3,5). Индекс дисперсии адресов показывает, что структура чипа здорова, и наращивание позиций партиями во время откатов по-прежнему является возможным вариантом.