Vào sáng sớm ngày 6 tháng 2, giờ Bắc Kinh, MicroStrategy đã tổ chức một cuộc gọi hội nghị về thu nhập quý 4 năm 2024 và công bố kế hoạch đổi thương hiệu. Công ty chính thức đổi tên thành "Strategy" và tự gọi mình là "công ty quản lý quỹ Bitcoin đầu tiên và lớn nhất thế giới".

Báo cáo tài chính quý 4 cho thấy khoản lỗ ròng của công ty là 670,8 triệu đô la Mỹ và chi phí hoạt động trong quý (bao gồm cả khoản lỗ giảm giá từ việc nắm giữ Bitcoin) đạt 1,103 tỷ đô la Mỹ, tăng 693% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ đã tăng gần gấp đôi chỉ trong ba tháng. Đồng thời, Strategy đã xây dựng các chỉ số KPI, cụ thể là "Doanh thu Bitcoin (BTC Gain)" hàng năm và "Doanh thu Bitcoin đô la Mỹ (BTC $ Gain)", và đặt mục tiêu "Doanh thu Bitcoin đô la Mỹ" hàng năm là 10 tỷ đô la Mỹ vào năm 2025. Tại cuộc họp, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành công ty Michael Saylor cũng tiết lộ chiến lược mới nhằm thu hút "lượng lớn nhà đầu tư".

Báo cáo tài chính quý 4: Lượng Bitcoin nắm giữ tăng gần gấp đôi trong ba tháng

Trong quý 4 năm 2024, Strategy lỗ ròng 670,8 triệu đô la, tương đương 3,03 đô la một cổ phiếu. Con số này tương đương với thu nhập 89,1 triệu đô la, tương đương 50 xu cho mỗi cổ phiếu, trong cùng kỳ năm ngoái. Khoản lỗ này chủ yếu là do khoản phí tổn thất 1,01 tỷ đô la đối với lượng Bitcoin nắm giữ, tăng đáng kể so với khoản phí tổn thất 39,2 triệu đô la trong cùng kỳ năm ngoái.

Chi phí hoạt động trong quý (bao gồm cả khoản lỗ giảm giá trị nắm giữ Bitcoin) đạt 1,103 tỷ đô la Mỹ, tăng 693% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, công ty có tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 38,1 triệu đô la, giảm so với mức 46,8 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi hầu hết các nhà đầu tư sẽ tập trung vào tài sản bitcoin của Strategy, Strategy cũng báo cáo thu nhập từ hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống của mình. Tổng doanh thu phần mềm trong quý IV đạt khoảng 121 triệu đô la, giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng doanh thu trong cả năm 2024 là khoảng 464 triệu đô la, giảm 7% so với cùng kỳ năm trước.

Theo báo cáo tài chính, điều đáng chú ý nhất là lượng Bitcoin khổng lồ mà công ty này nắm giữ đã tăng gần gấp đôi chỉ trong ba tháng. Tính đến ngày 24 tháng 1, Strategy hiện nắm giữ 471.107 bitcoin với giá trị thị trường khoảng 44 tỷ đô la và tổng chi phí là 30,4 tỷ đô la. Quý IV chứng kiến ​​mức tăng theo quý lớn nhất về lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ, với tổng số tiền mua là 218.887 bitcoin với chi phí là 20,5 tỷ đô la Mỹ. Trong suốt năm 2024, công ty đã mua 258.320 bitcoin với tổng chi phí mua là 22,1 tỷ đô la và giá trung bình là 85.447 đô la.

Strategy đã thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình hàng quý kể từ tháng 8 năm 2020, với tổng cộng hơn 50 thông báo. Lần này, công ty báo cáo mức lợi nhuận năm 2024 là 74,3% đối với Bitcoin, một số liệu được sử dụng để đánh giá hiệu suất của các chiến lược đầu tư vào Bitcoin.

Strategy đã thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình hàng quý kể từ tháng 8 năm 2020, với tổng cộng hơn 50 thông báo. Lần này, công ty báo cáo mức lợi nhuận năm 2024 là 74,3% đối với Bitcoin, một số liệu được sử dụng để đánh giá hiệu suất của các chiến lược đầu tư vào Bitcoin.

Theo tài liệu cuộc họp, "Lợi suất BTC là một chỉ số hiệu suất chính (KPI) biểu thị phần trăm thay đổi trong tỷ lệ giữa số Bitcoin mà công ty nắm giữ và số cổ phiếu đang lưu hành pha loãng giả định của công ty trong một khoảng thời gian." Strategy đã tăng mục tiêu lợi suất BTC hàng năm trong ba năm tới từ phạm vi 6%-8% lên 15%. Lợi suất BTC của công ty trong quý IV là 2,9%, so với 5,1% trong quý III.

Strategy cũng công bố một chỉ số hiệu suất chính (KPI) mới khác, cụ thể là "BTC Gain" hàng năm và "BTC $ Gain", đồng thời đặt mục tiêu "BTC $ Gain" hàng năm là 10 tỷ đô la vào năm 2025.

BTC Gain thể hiện số lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ vào đầu một kỳ nhân với Lợi suất BTC của kỳ đó. Lợi nhuận BTC $ là giá trị USD của lợi nhuận BTC của bạn, được tính bằng cách nhân lợi nhuận BTC của bạn với giá thị trường của BTC trên Coinbase vào lúc 4:00 chiều theo giờ miền Đông Hoa Kỳ vào ngày cuối cùng của thời gian áp dụng.

“Đòn bẩy thông minh” của Bitcoin

Để phản ánh tốt hơn chiến lược Bitcoin của mình, MicroStrategy đã thông báo rằng công ty hiện sẽ tiến hành kinh doanh dưới thương hiệu Strategy. Thông báo nêu rõ Strategy là công ty dự trữ Bitcoin đầu tiên và lớn nhất thế giới, cũng như là công ty tình báo kinh doanh độc lập lớn nhất được niêm yết và là thành phần của Chỉ số Nasdaq 100. Logo mới bao gồm chữ "B" cách điệu, tượng trưng cho chiến lược Bitcoin của công ty và vị thế độc đáo của công ty với tư cách là một công ty quản lý quỹ Bitcoin. Màu sắc chủ đạo của thương hiệu hiện đã được đổi thành màu cam, tượng trưng cho năng lượng, trí tuệ và Bitcoin.

Trong báo cáo thu nhập quý 3 được công bố vào tháng 10 năm ngoái, Strategy đã công bố "Kế hoạch 21/21" nhằm mục đích huy động 42 tỷ đô la trong ba năm tới, bao gồm 21 tỷ đô la từ nguồn vốn chủ sở hữu và 21 tỷ đô la khác từ việc phát hành chứng khoán có thu nhập cố định.

Tốc độ huy động vốn và mua Bitcoin của Strategy đã tăng tốc đáng kể trong quý 4 năm 2024, khi công ty huy động được 15 tỷ đô la thông qua chào bán cổ phiếu và 3 tỷ đô la thông qua trái phiếu chuyển đổi trong vòng chưa đầy hai tháng.

“Chúng tôi đã hoàn thành 20 tỷ đô la trong kế hoạch vốn 42 tỷ đô la, sớm hơn nhiều so với mốc thời gian ban đầu, đồng thời dẫn đầu quá trình chuyển đổi số của vốn thị trường tài chính”, Tổng giám đốc điều hành Phong Lê cho biết trong thông báo. "Khi hướng tới phần còn lại của năm 2025, chúng tôi đang ở vị thế tốt để tiếp tục nâng cao giá trị cho cổ đông bằng cách tận dụng sự hỗ trợ mạnh mẽ cho các sáng kiến ​​chiến lược của chúng tôi từ cả các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ."

Ngoài ra, tại hội nghị thu nhập, người sáng lập công ty Michael Saylor đã chỉ ra khoảng cách biến động 45% giữa Bitcoin và các thị trường truyền thống, đồng thời tiết lộ một chiến lược mới để thu hút "một lượng lớn nhà đầu tư".

Saylor cho biết: “Chúng tôi thiết kế doanh nghiệp của mình để duy trì sự biến động”, trái ngược với cách tiếp cận của Strategy với các hoạt động kho bạc doanh nghiệp truyền thống, thường cố gắng giảm thiểu sự biến động.

Điều này tạo ra một khoảng cách khoảng 45% giữa các tài sản truyền thống (như SPDR S&P 500 ETF và Invesco QQQ Trust, có mức độ biến động từ 15-20) và Bitcoin (có mức độ biến động từ 50-60). Cổ phiếu phổ thông của Chiến lược này nhắm đến mức độ biến động thậm chí còn cao hơn cả Bitcoin, với mục tiêu đạt mức độ biến động 80-90% trong khi vẫn duy trì cái mà Saylor gọi là "đòn bẩy thông minh" thông qua sự kết hợp giữa phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi.

“Có rất nhiều nhà đầu tư muốn có sự biến động đó. Họ có thể không muốn đòn bẩy cực lớn của MicroStrategy, hoặc thậm chí là sự biến động thô, không pha tạp của IBIT hoặc BTC, nhưng Strike (cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRK của Strategy) đang thu hút một nhóm mới với các đặc điểm lợi nhuận và đặc điểm biến động khác nhau.”

“Có rất nhiều nhà đầu tư muốn có sự biến động đó. Họ có thể không muốn đòn bẩy cực lớn của MicroStrategy, hoặc thậm chí là sự biến động thô, không pha tạp của IBIT hoặc BTC, nhưng Strike (cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRK của Strategy) đang thu hút một nhóm mới với các đặc điểm lợi nhuận và đặc điểm biến động khác nhau.”

Cổ phiếu ưu đãi Strike mà Saylor đang nhắc đến cung cấp mức cổ tức 8% và có liên quan đến Bitcoin. Vào ngày 27 tháng 1, MicroStrategy chính thức thông báo rằng, tùy thuộc vào thị trường và các điều kiện khác, công ty dự định phát hành 2.500.000 cổ phiếu ưu đãi có thể thực hiện vĩnh viễn loại A của MicroStrategy. MicroStrategy dự định sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán cho các mục đích chung của công ty, bao gồm việc mua bitcoin và làm vốn lưu động.

Sau đó, các cổ phiếu được bán với giá 80 đô la một cổ phiếu, thấp hơn 20% so với giá thị trường, đẩy lợi nhuận của người mua lên 10%.

Hiện tại, với việc đổi thương hiệu của Strategy và sự tăng trưởng đáng kể trong lượng Bitcoin nắm giữ, công ty đã chứng minh được tham vọng trở thành một trong những công ty dự trữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Trong tương lai, liệu Strategy có thể linh hoạt thực hiện bố cục chiến lược trong khi vẫn tiếp tục nhận được lợi nhuận từ các khoản đầu tư Bitcoin hay không sẽ là chìa khóa thành công.