Индекс страха и жадности криптовалют достиг минимума в 10 пунктов. Этот «экстремальный уровень страха» проявляется только тогда, когда рынок находится под огромным давлением, например, во время пандемического краха в марте 2020 года, краха FTX в 2022 году и коррекции в феврале 2025 года.

Это подтверждают данные с нескольких платформ, включая CoinMarketCap и CoinGlass. Индекс состоит из шести индикаторов, включая волатильность и рыночную динамику. Разработчики позиционируют его как барометр для нестандартного инвестирования, а не как торговый совет.

Исторические данные показывают, что когда индекс падает ниже 10 пунктов, это часто совпадает с минимумом цикла, но это не является прямым сигналом о достижении дна.

В марте 2020 года биткоин упал на 50% до $4000 за два дня, а индекс снизился до 8 пунктов. В конечном итоге он достиг дна благодаря нулевой процентной ставке Федеральной резервной системы и количественному смягчению, а затем вырос до $60 000.

После краха FTX в 2022 году индекс упал до 12 центов, а биткоин в течение нескольких недель торговался в боковом диапазоне около $15 500, пока не начал расти после одобрения ETF в 2024 году.

В феврале 2025 года индекс также достиг отметки 10 пунктов, когда биткоин упал ниже $86 000. Стоит отметить, что ликвидация на сумму $19 млрд в октябре (в 19 раз больше, чем в двух предыдущих обвалах) не вызвала сильной паники, но на этот раз падение ниже $90 000, сведшее на нет годовой прирост, и ликвидация на сумму $1,1 млрд подтолкнули индекс к отметке 10 пунктов.

Достижение индексом дна часто соответствует «периоду волатильности», а не изолированному снижению. В настоящее время глубина рынка биткоина сократилась с 766 миллионов долларов в начале октября до 535 миллионов долларов, что делает цену более подверженной шокам от крупных заказов. В сочетании с совокупным оттоком 2,3 миллиарда долларов из американского спотового биткоин-ETF за три недели и выкупом 1,1 миллиарда долларов за одну неделю в ноябре, паника ещё больше усилилась.

Однако следует понимать, что падение настроений и падение цен не происходят одновременно. Для устойчивого падения требуется два условия: «эмоциональный коллапс + стабильная ликвидность».

Краткосрочная рыночная тенденция зависит от двух основных факторов. Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов в октябре, и рынок ожидает дальнейшего снижения на 25 базисных пунктов в декабре. Политика смягчения денежно-кредитной политики может продолжиться до 2026 года. Низкие процентные ставки должны поддержать биткоин, но рынок обеспокоен тем, что скорость ухудшения экономической ситуации превысит хеджирующий эффект этой политики.

С другой стороны, потоки средств ETF поступают в режиме реального времени. Если они прекратят падение и восстановятся к моменту заседания FOMC, в сочетании с крайней паникой, они могут сформировать среднесрочное дно. Если отток средств и сокращение ликвидности продолжатся, текущая паника может оказаться лишь серединой процесса снижения долговой нагрузки.

Исследования показали, что сильная паника может вызвать эффект «стадности», который может улучшить прогнозирование волатильности, но его способность предсказывать будущую доходность нестабильна.

Однако опыт 2020 и 2022 годов показывает, что такие показания часто совпадают с окном прибыли для долгосрочных инвесторов, когда нужно «покупать и держать», но от минимума настроений до разворота тренда часто проходит несколько месяцев колебаний.

Для рынка 10-минутный индекс — это не «пророчество» краткосрочных взлетов и падений, а сигнал для долгосрочных инвесторов обратить внимание на рынок.