На рынке криптовалют всегда полно мифов о стремительном росте цен, но за каждым мифом кроется глубокий смысл экологической эволюции и логики капитала.
Dolomite, лидер экологического кредитования в Berachain, увеличил стоимость своего токена DOLO почти в десять раз за два месяца, что, похоже, повторяет эту историю. Однако это не просто успех отдельного токена, а, скорее, сигнал к взрыву всей экосистемы публичной сети.
За этим сигналом стоит полномасштабная разработка уникального механизма консенсуса PoL (Proof of Liquidity) Berachain и его последней обновленной версии PoL v2.
Взрыв DOLO | Двойной импульс экологической синергии и внешнего повествования
С точки зрения продукта, Dolomite — это не просто очередной подражатель Aave. Он переосмысливает процесс кредитования благодаря таким механизмам, как виртуальная ликвидность и динамическое обеспечение, позволяя пользователям одновременно заимствовать активы для торговли с использованием кредитного плеча и выращивания урожая, воплощая в жизнь принцип «капитал никогда не спит». Это нововведение идеально сочетается с уникальным механизмом консенсуса PoL от Berachain: пользователи вносят активы для кредитования и займа, а также участвуют в сети валидации и получают множество поощрений. Эта универсальная модель стала ключом к привлечению первых пользователей и капитала.
Но что действительно подогрело рыночные настроения, так это потенциальное сотрудничество Dolomite и World Liberty Financial (WLFI), проекта, поддерживаемого семьёй Трампа. Хотя официально о нём не было объявлено, ряд признаков указывает на глубокую интеграцию между двумя сторонами на уровне технологий, интеграции активов и даже политических ресурсов. Ожидается, что планируемый WLFI стейблкоин USD1 будет интегрирован в кредитную систему Dolomite, что привлечёт новые типы трафика и активов. Что ещё важнее, влияние Трампа может оказать разрушительное воздействие на этот DeFi-протокол и даже на Berachain в целом.
PoL v1: Революция консенсуса, основанная на ликвидности
С самого начала механизм PoL в Berachain отличался от традиционных PoS-цепочек. Его основная логика заключается в том, что тот, кто обеспечивает большую ликвидность, получает большее вознаграждение и влияние в сети. Этот механизм реализуется посредством трёх основных ролей (валидаторы, протокол и поставщики ликвидности) и двух основных активов (BGT и BERA):
- BGT является центральным токеном для управления и распределения стимулов и распространяется среди валидаторов посредством инфляционной эмиссии;
- Чтобы конкурировать за стимулы BGT, протоколу необходимо «подкупать» валидаторов (предоставляя стейблкоины, токены протокола и т. д.);
- Валидаторы распределяют BGT на основе стоимости взятки, предусмотренной протоколом, формируя ликвидный конкурентный рынок;
- При поддержке протокола поставщики ликвидности (ПЛ) могут получить дополнительные стимулы BGT в дополнение к базовому доходу.
Этот механизм формирует мощный цикл положительной обратной связи: протокол непрерывно оптимизирует доходность LP для повышения конкурентоспособности → привлекает больше ликвидности → валидаторы получают больше взяток → сеть становится более безопасной, а стимулы — более весомыми → экосистема переходит в режим маховика роста.
Однако у PoL v1 есть и существенный недостаток: роль BERA в экономическом цикле слаба. Будучи токеном газа и активом для стейкинга, BERA не имеет собственного источника дохода. Если пользователи не участвуют в сложном майнинге LP, получить прибыль от владения BERA сложно. Это не только ограничивает эффективность капитала, но и препятствует институциональным инвестициям.
PoL v2 | BERA становится ключевым обновлением для активов с реальной доходностью
PoL v2 | BERA становится ключевым обновлением для активов с реальной доходностью
Запуск PoL v2 призван устранить недостатки версии v1 и повысить статус BERA с «токена сетевой стоимости» до «сертификата дохода в сети». Основные изменения заключаются в следующем:
- Представляем нативный доход от стейкинга BERA: пользователи могут напрямую делать стейкинг BERA или WBERA в Berahub, чтобы получить токены-ваучеры sWBERA (аналогичные stETH от Lido), которые можно и дальше использовать в экологическом DeFi для достижения многократного использования средств.
- Реформа источников дохода: 33% протокольных взяток, полученных валидаторами в рамках механизма PoL, будут использованы для обратного выкупа WBERA и распределены пропорционально между участниками BERA. Это означает, что доход больше не зависит от чистой инфляции, а формируется за счет реальных доходов протокола.
- Повышение эффективности капитала и соответствия требованиям:
- sWBERA может использоваться в качестве LST для получения прибыли в экосистеме и улучшения использования капитала;
- Источник дохода ясен и поддается проверке, а также соответствует институциональным и нормативным требованиям;
- Текущая годовая доходность от ончейн-стейкинга достигает приблизительно 103%, что значительно выше, чем у продуктов CEX по зарабатыванию монет (60–90%).
Инструменты доходности институционального уровня: Глубокое значение PoL v2
PoL v2 — это не только оптимизация экономической модели, но и ключевой шаг для Berachain на пути к институциональному рынку:
- Реальная доходность: Доход BERA формируется за счёт реальных расходов в рамках протокола, а не инфляции. Это полностью соответствует недавнему положению Закона США о прозрачности, согласно которому «доходность должна быть связана с реальным экономическим поведением», что открывает путь к соблюдению требований.
- Потенциал для структурированных продуктов: sWBERA может быть интегрирован в структурированные продукты, такие как ончейн-облигации и финансовые инструменты, привлекающие традиционный капитал.
- Усиление положительной экологической обратной связи: больше ставок BERA → более безопасная сеть → протокол более склонен подкупать валидаторов → более высокая доходность BERA → привлечение большего количества ставок, что формирует улучшенный маховик.
Экологическая синергия: резонансный эффект DOLO и PoL v2
Всплеск DOLO и выпуск PoL v2 — это не отдельные события, а типичные проявления скоординированного развития экосистемы Берачейн:
- Dolomite выступает в качестве кредитного ядра, обеспечивая базовую ликвидность для экосистемы;
- PoL v2 вводит атрибуты дохода в BERA и повышает эффективность капитала;
- Внешнее сотрудничество, такое как WLFI, обеспечивает трансграничный трафик и типы активов;
- Модернизации BECTRA повышают производительность сети и снижают транзакционные издержки.
Это многоуровневое и разнонаправленное сотрудничество позволило Berachain перейти от «технического эксперимента» к «экономической системе» и повторяет ранний путь взрыва DeFi Solana или Ethereum.
Взрыв Берахейна — это только начало
Десятикратный рост DOLO — это не только отражение рыночных настроений, но и признак зрелости экосистемы. Запуск PoL v2 ещё больше укрепляет двойную роль Berachain: «двигателя ликвидности» и «инфраструктуры доходности».
Благодаря запуску новых протоколов, привлечению внимания традиционных кругов к WLFI и стимулированию притока институционального капитала с помощью PoL v2, Berachain, возможно, готовится к своему «DeFi-лету 2.0». Для инвесторов понимание DOLO и PoL v2 может стать ключом к пониманию будущего экосистемы Berachain.
Благодаря запуску новых протоколов, привлечению внимания традиционных кругов к WLFI и стимулированию притока институционального капитала с помощью PoL v2, Berachain, возможно, готовится к своему «DeFi-лету 2.0». Для инвесторов понимание DOLO и PoL v2 может стать ключом к пониманию будущего экосистемы Berachain.
Стоит отметить, что Berachain всё ещё находится на ранней стадии развития, и большинство проектов ещё не выпустили токены. Успех DOLO — это только начало; сможет ли он и в дальнейшем лидировать в стремительном росте экосистемы, зависит от разработки экономической модели и внешнего партнёрства с другими протоколами. Однако нет сомнений, что Berachain продемонстрировал свой потенциал стать лидером публичного блокчейна следующего поколения.
Все комментарии