Автор: Азума, Odaily Planet Daily

Рынок криптовалют, похоже, вступил в фазу ускоренного роста. После резкого роста ночью, вчера вечером рынок пережил очередной виток ещё более бурного роста.

Данные биржи OKX показывают, что прошлой ночью курс BTC подскочил до 117 548,2 USDT, а к 8:30 утра текущего дня временно находился на уровне 115 408 USDT, увеличившись за 24 часа на 3,75%. Ещё более удивительным выглядит лидер альткоинов, ETH. Благодаря нескольким благоприятным факторам, ETH вчера вечером преодолел отметку в 3000, достигнув максимума в 3002,99 USDT. По состоянию на 8:30 утра текущего дня он временно находился на уровне 2972,21 USDT, увеличившись за 24 часа на 5,77%. Другой лидер альткоинов, SOL, временно торговался на уровне 162,7 USDT, увеличившись за 24 часа на 4%.

Под влиянием общей восходящей тенденции (особенно ETH, который больше не притворяется мертвым), рынок альткоинов также начал уверенно восстанавливаться. По состоянию на 8:30 утра многие из 100 крупнейших альткоинов показали двузначный рост, в том числе SUI временно торговался на уровне 3,42 USDT, увеличившись за 24 часа на 11,7%; ARB временно торговался на уровне 0,3915 USDT, увеличившись за 24 часа на 11,1%; PEPE временно торговался на уровне 0,00001218 USDT, увеличившись за 24 часа на 11,2%; PENGU временно торговался на уровне 0,0194 USDT, увеличившись за 24 часа на 26,18%...

По данным CoinGecko, общая рыночная стоимость криптовалют превысила 3,669 триллиона долларов США. Что касается рыночных настроений, то торговый энтузиазм пользователей криптовалют также значительно вырос. Сегодняшний индекс страха и жадности достиг 71 пункта, и этот уровень временно обозначен как «Жадность».

Что касается торговли деривативами, данные Coinglass показывают, что за последние 24 часа вся сеть ликвидировала $1,078 млрд, большую часть из которых составили короткие ордера, на общую сумму $969 млн. Что касается валюты, то BTC ликвидировал $583 млн, а ETH — $242 млн.

Причины повышения: снижение чувствительности тарифов, увеличение инвестиций институтов и ожидание снижения процентных ставок.

Что касается причин этого витка рыночного подъема, мы уже провели некоторый анализ во вчерашней статье о рыночных тенденциях «BTC достиг нового максимума в $112 000, ETH лидирует в росте на 7%. Начинает ли наступать рассвет сезона альткоинов?»

С одной стороны, рынок постепенно осознал, что коллективное психологическое воздействие этого раунда тарифных потрясений значительно ослабло — как в истории о мальчике, который кричал «Волки!»: когда история повторяется многократно, её сдерживающий эффект естественным образом ослабевает. Паническое воздействие тарифной войны на криптовалютный рынок и даже на мировую экономику значительно ослабло.

С другой стороны, покупательная способность институциональных инвесторов, включая ETF, продолжает расти. По состоянию на 10 июля, спотовый биткоин-ETF сохранял положительный приток средств в течение 5 дней подряд. После того, как SOL откроет канал ETF, ожидается, что к листингу будет одобрено больше альткоин-ETF. Кроме того, вслед за старыми компаниями, занимавшимися накоплением BTC, такими как Strategy, всё больше компаний, зарегистрированных на бирже, также переориентируют свои целевые активы на такие альткоины, как ETH, SOL и даже HYPE.

Помимо вышеперечисленных причин, заявления, сделанные несколькими представителями Федеральной резервной системы относительно снижения процентных ставок вчера вечером, также в определенной степени улучшили настроения на рынке.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила вчера вечером: «Я думаю, что существует вероятность двух снижений ставки, но существует неопределенность относительно ожиданий всех, и мы рассматриваем снижение ставки осенью».

Помимо вышеперечисленных причин, заявления, сделанные несколькими представителями Федеральной резервной системы относительно снижения процентных ставок вчера вечером, также в определенной степени улучшили настроения на рынке.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила вчера вечером: «Я думаю, что существует вероятность двух снижений ставки, но существует неопределенность относительно ожиданий всех, и мы рассматриваем снижение ставки осенью».

Уоллер, член Совета управляющих Федеральной резервной системы и потенциальный кандидат на пост следующего председателя, заявил, что даже если июньские данные по занятости окажутся сильными, ФРС всё равно следует рассмотреть возможность снижения процентных ставок на июльском заседании: «Я ясно изложил свою точку зрения. Текущий уровень ключевой процентной ставки слишком высок. Мы можем обсудить снижение базовой процентной ставки в июле... Когда инфляция снижается, нам не нужно придерживаться столь жёсткой политики. Именно такой логики принятия решений должен придерживаться центральный банк».

ETH резко восстановился. Будет ли это продолжаться в будущем?

ETH, несомненно, является самой яркой звездой этого раунда рыночного ралли. После того, как рынок достиг дна в апреле этого года, никто не ожидал, что ETH, который тогда был самым пессимистичным, превзойдет BTC и SOL, а теперь его стоимость удвоилась.

Что касается причин, по которым ETH в последнее время опережает рынок, мы провели подробный анализ в статье «Пять основных факторов роста становятся всё более очевидными, ETH может спровоцировать структурный разворот». Если коротко, то, опираясь на пять основных факторов роста, таких как смягчение регулирования, институциональные активы, реформа фондов, рост активности в блокчейне и восстановление доверия рынка, ETH, переживший длительный период консолидации, может спровоцировать структурный разворот и, как ожидается, продолжит свой восходящий тренд в долгосрочной перспективе.

Джек Йи, основатель LD Capital, ранее громко призывавший к росту ETH (теперь известный сторонникам E как «E Boss»), также написал сегодня утром в X, что прорыв Ethereum отметки в $3000 знаменует начало бычьего рынка в криптоиндустрии... Ethereum серьёзно недооценён. В прошлом бычий рынок был обусловлен IC0 и DeFi, а в этом раунде — стейблкоинами и RWA.

Однако, судя по краткосрочному тренду и отложенным ордерам, ETH по-прежнему сталкивается с сильным давлением продаж вблизи отметки $3000, а это значит, что для эффективного прорыва этой позиции ETH, возможно, потребуется дальнейшая консолидация ниже. Аналитическая модель, опубликованная CoinDesk сегодня утром, также показывает, что ETH сталкивается с сильным сопротивлением вблизи $3000, а область поддержки ниже находится около $2750.

Кроме того, Ethereum Foundation, недавно получивший высокую оценку за свои операционные реформы, сегодня утром вновь продал 1210 ETH по средней цене $2889,5. Учитывая прошлые успехи Typhoon Foundation в «выходе с пика», это также в некоторой степени повлияет на рыночные настроения.

Наступит ли снова «сезон подражания»?

ETH всегда считался флюгером для альткоинов. Рынок альткоинов долгое время находился в состоянии застоя, вызванного длительной вялостью ETH. С появлением ETH, наконец, произошёл мощный отскок, и рынок возродил ожидания легендарного «сезона альткоинов».

Относительно этой дискуссии трейдер degentrading вчера вечером опубликовал на X другой анализ, в котором утверждается, что в условиях рыночного консенсуса о том, что «альткоины — это мошенничество», постепенное увеличение размера коротких позиций в конечном итоге станет питательной средой для роста альткоинов из-за сжатия коротких позиций, тем самым способствуя наступлению «сезона альткоинов».

Текущий рынок переживает беспрецедентное явление: открытый интерес (OI) нескольких альткоинов превышает их рыночную стоимость, что означает наличие непокрытых коротких позиций, которые невозможно покрыть, поскольку короткие позиции должны быть закрыты путем покупки эквивалентного количества спотовых активов, а когда OI > рыночной стоимости, у рынка просто нет достаточного предложения токенов, чтобы взять верх.

Исторический поворотный момент заключается в том, что когда биткоин вот-вот преодолеет свой предыдущий максимум, мы впервые наблюдаем: огромные объемы средств продолжают поступать в ETH; институты делают ставки на ETH через казначейские компании; OI рынка деривативов альткоинов достигает исторического рекорда; новое поколение трейдеров получает прибыль, играя на понижение альткоинов (преобладает консенсус о том, что «альткоины в любом случае — мошенничество»).

Надвигается буря коротких позиций. Текущий объём открытых позиций на рынке составляет около 172 миллиардов долларов США (83 миллиарда BTC/40 миллиардов ETH), и только на альткоины приходится 50 миллиардов. Когда эти огромные короткие позиции, сформированные на исторических минимумах, начнут коллективно закрываться, это и станет структурным источником спроса на альткоины. Игра вот-вот начнётся.

Однако мнения разнятся. Андрей Грачев, исполнительный партнер DWF Labs, считает, что большинство альткоинов в будущем, как ожидается, продолжат уступать биткоину.

Однако мнения разнятся. Андрей Грачев, исполнительный партнер DWF Labs, считает, что большинство альткоинов в будущем, как ожидается, продолжат уступать биткоину.

Принятие «Большого и прекрасного закона», сезонная активность рынка в четвёртом квартале и потенциальное снижение процентных ставок подтолкнут биткоин и акции, связанные с криптовалютами, к новым максимумам. Рынок альткоинов может частично последовать этому росту, но ожидается, что большинство валют со средней капитализацией покажут результаты хуже биткоина, и сейчас снова появилась такая возможность.

Прошло так много времени с момента последнего «сезона подражания», что этот термин превратился в шутку, и рынок, похоже, утратил смелость снова воображать.

Будет ли на этот раз все по-другому?