Исследовательская группа 88EX | Политический и экономический анализ, 25 декабря 2025 г.

В криптоиндустрии «высокая доходность» раньше была самым привлекательным ключевым словом. Годовая доходность, мультипликаторы, стратегии, возможности — будь то рекламные акции платформ или обсуждения пользователей, почти все они вращались вокруг одного и того же вопроса: можно ли заработать больше и быстрее?

Однако, по мере того как отрасль проходила через несколько циклов, все больше пользователей начали осознавать реальную проблему: на самом деле большинство людей теряют деньги не из-за недостаточного заработка, а из-за того, что теряют все уже заработанные деньги в результате непредвиденных обстоятельств.

Во-первых, действительно смертельные риски зачастую исходят не от рынка.

Исторически сложилось так, что большинство существенных потерь пользователей происходит не из-за неправильной оценки рыночных тенденций, а на уровне платформы, например : ограничения на вывод средств, нецелевое использование средств, сбои в моделях контроля рисков и перебои в работе бизнеса из-за проблем с соблюдением нормативных требований.

Эти риски объединяет общая характеристика: они не прописаны на графике свечей и не зависят от того, «умеет ли пользователь торговать». Рыночные риски являются явными, в то время как риски, связанные с платформой, часто носят структурный характер, проявляются с задержкой и даже трудно поддаются прогнозированию заранее.

Во-вторых, "высокая доходность" часто означает перераспределение риска.

Когда платформа стабильно обеспечивает всем пользователям доходность, значительно превышающую среднерыночную, вопрос обычно сводится не к «умному подходу», а к тому, насколько адекватно раскрываются риски и, в крайних случаях, кто несет убытки? В традиционных финансах существует хорошо зарекомендовавший себя подход к решению этих проблем: ограничение системного риска посредством разделения активов, стратификации рисков и надлежащего раскрытия информации.

На заре криптоиндустрии эти механизмы часто отсутствовали, и хотя доходность казалась стабильной, риски были сосредоточены в невидимых областях.

В-третьих, "предотвращение финансовых кризисов" становится главным требованием пользователей криптовалют.

Давно упускаемый из виду факт заключается в том, что подавляющее большинство пользователей криптовалют не являются профессиональными трейдерами . Они скорее держатели и управляющие активами: они хотят вкладывать свои средства в традиционные активы на долгосрочную перспективу, заботятся о безопасности своих средств, о возможности доступа к ним в любое время и больше всего обеспокоены долгосрочной жизнеспособностью платформы.

Для этих пользователей «отсутствие финансового кризиса» — это не минимальное требование, а важнейшая ценность.

IV. Отрасль переходит к «логике управления активами».

За последние два года выявилась четкая тенденция: криптоиндустрия переходит от «ориентированной на торговлю» к «ориентированной на управление активами». Этот сдвиг отражается в нескольких аспектах:

1. Платформы начинают уделять особое внимание разделению активов и границам контроля рисков.

2. Соблюдение нормативных требований и многорегиональное регулирование становятся конкурентными барьерами.

3. В дизайне продукции произошел сдвиг от «стимулирования отдачи» к «стабильной структуре».

Некоторые платформы начинают пытаться перестроить систему обслуживания цифровых активов таким образом, чтобы она была ближе к традиционным финансам. Например, 88EX позиционируется не как единая торговая платформа, а как универсальная платформа для управления цифровыми активами: она создает полный замкнутый цикл движения активов через такие модули, как управление капиталом, ипотечное кредитование, торговля и платежи, уделяя при этом особое внимание контролю рисков и безопасности активов.

В-пятых, почему для «предотвращения катастроф» требуются способности, а не просто лозунги?

«Никаких бомбардировок» звучит как обещание, но для его реального достижения необходим полный комплекс системных возможностей:

1. Действительно ли активы разделены по расовому признаку?

2. Существует ли чрезмерное несоответствие зрелости?

3. Может ли модель контроля рисков охватить экстремальные рыночные условия?

4. Имеет ли сама платформа основания для соблюдения нормативных требований?

Взяв в качестве примера 88EX, можно отметить, что дизайн их продукта не ориентирован на "экстремальную отдачу", а скорее делает акцент на следующем:

3. Может ли модель контроля рисков охватить экстремальные рыночные условия?

4. Имеет ли сама платформа основания для соблюдения нормативных требований?

Взяв в качестве примера 88EX, можно отметить, что дизайн продукта не ориентирован на "экстремальную отдачу", а скорее делает акцент на следующем:

1. Изоляция холодных и горячих кошельков и мультиподпись.

2. Контроль рисков на уровне частного банка и мониторинг в режиме реального времени.

3. Многоуровневая система обеспечения соответствия требованиям снижает риск зависимости от единого судебного органа.

4. Объединить управление активами, кредитование, торговлю и платежи в рамках контролируемой структуры.

Эти разработки, возможно, не принесут самых впечатляющих краткосрочных выгод, но их основная цель совершенно ясна: минимизировать вероятность возникновения системных рисков.

VI. Опытные пользователи переосмысливают понятие «хорошей платформы».

По мере развития рынка меняются и критерии оценки пользователей: они больше не просто сравнивают показатели выручки, а уделяют больше внимания тому, может ли структура платформы выдержать стресс-тесты и выполнить свои обещания в экстремальных ситуациях.

В этом процессе «избегание неожиданных сюрпризов» постепенно превратилось из пассивной защиты в активное конкурентное преимущество.

Вывод: Отсутствие крупного финансового кризиса – это недооцененное преимущество.

В криптоиндустрии «высокая доходность» всегда будет востребована, но по-настоящему дефицитными являются платформы, способные существовать долгосрочно, стабильно и прозрачно . По мере того, как индустрия вступает в следующую фазу, судьбу платформы будет определять уже не обещанная прибыль, а то, сможет ли она выжить в худшем случае.

Для растущего числа пользователей криптовалют выбор платформы, "не подверженной дефолтам", сам по себе является рациональным и взвешенным решением в отношении активов.

💬Свяжитесь с 88EX:

🌐Официальный сайт: www.8888.com

🐦 X (Global): https://x.com/88EXGlobal

🐦 X (Азия): https://x.com/88EXAsia

💬 Telegram-канал: https://t.me/Official88EX

💬 Канал WhatsApp: whatsapp.com/channel/0029VbAtYtU42DcXI8AMVm00

📌Компания 88EX набирает лучших специалистов отрасли: пожалуйста, отправьте свое резюме на адрес [email protected]