[Гонконг, 12 февраля 2026 г.] С 10 по 12 февраля 2026 года в Гонконге успешно прошла серия премиальных мероприятий «Глобальные тенденции и передовые практики» Consensus 2026, инициированная немецкой компанией Singularity Technology и Gaoying Quantitative и организованная совместно с Huaxia Digital Capital. Три мероприятия были посвящены трем основным темам: «Интеграция стратегий цифровых и традиционных активов», «Путь трансформации RWA и корпоративного Web3» и «RWA в гонконгском золоте и инновации в области стейблкоинов». В течение трех дней они собрали десятки представителей отрасли из сферы количественного управления активами, традиционных финансов, инфраструктуры Web3, юридического соответствия и академических исследований для углубленного обсуждения вопросов.

Эта серия встреч была посвящена теме «От миграции стратегии к структурной реструктуризации». Участники вышли за рамки макроэкономических оценок, таких как «стоит ли выходить на рынок», и сосредоточились на практических вопросах, таких как переносимость стратегии, границы токенизации активов и соответствующие требованиям, реализуемые структуры. В результате получилась серия отраслевых диалогов, сочетающих глубокое понимание отрасли с институциональной рациональностью.

День 1, 10 февраля

Интеграция и прорыв стратегий в области цифровых и традиционных активов.

Первый день мероприятия был посвящен количественному управлению активами, с акцентом на стратегическое позиционирование и логику исполнения сделок с цифровыми активами в рамках глобальной системы распределения активов. Линь Минсюань, руководитель отдела управления активами в Deutsche Singularity Technology, в своем программном выступлении отметил, что на рынке цифровых активов по-прежнему существует множество ошибок ценообразования, которые можно выявить количественно. Основная причина значительно большего арбитражного потенциала по сравнению с традиционными финансовыми рынками заключается в структурном сосуществовании высокой волатильности и низкой эффективности. Он систематически продемонстрировал практический опыт команды в таких областях, как фьючерсно-спотовый арбитраж, кросс-биржевой арбитраж и арбитраж на основе комиссий, а также представил путь перехода от традиционного статистического арбитража к стратегической модели, основанной на машинном обучении.

Сюй Чэн, заместитель генерального директора отдела продуктов в Gao Ying International, подробно рассказал о практике миграции между рынками высокочастотных стратегий маркет-мейкинга и стратегий CTA. Он продемонстрировал путь адаптации стратегии, интегрирующий в модель «цена-объем» специфические для криптовалют факторы, такие как ставки финансирования и потоки средств в блокчейне, и поделился опытом Gao Ying Quant в области технологических достижений в сфере торговых систем на основе ИИ и архитектуры со сверхнизкой задержкой, как одной из немногих организаций в Большом Китае, обладающих глобальными возможностями многорыночной торговли. Робин, руководитель исследовательского института Giant Stone WEB3, добавил с макроэкономической точки зрения, что цифровые валюты переходят от высокорискованных спекулятивных инструментов к долгосрочным инвестиционным инструментам, и токенизация RWA станет важной инфраструктурой в этом процессе трансформации.

Круглый стол модерировал г-н Лин Минсюань, директор по информационным технологиям компании Singularity Technology, а среди участников были ЮТ, основатель и генеральный директор SDM Group (Nasdaq: SDM), Остин Лю, председатель совета директоров хедж-фонда Parkyo, Джек Чен, соучредитель и генеральный директор Moon Lab, Китон, директор по маркетингу MSX, и Стелла, операционный директор ArrivalX. Участники сошлись во мнении, что цифровые активы эволюционируют от ранних моделей, основанных на повествовании, к моделям, основанным на стратегии, при этом объяснимость источников доходности и осуществимость управления рисками становятся ключевыми проблемами для институций. Трансграничные платежи, особенно в сценарии «глобальной занятости», считаются наиболее перспективной областью применения стейблкоинов, а транзакции в блокчейне предоставляют новый сценарий ценообразования в дополнение к некоторым традиционным активам, дисконтированным по рыночной ликвидности.

День 2, 11 февраля

RWA и экономика токенизации: путь трансформации корпоративного веб-проекта Web3.

Второй день мероприятия сместил акцент с торговых стратегий на корпоративный аспект, подчеркнув структурную роль токенизации активов, взвешенных по риску (RWA), в цифровой трансформации предприятий. Джой, директор по маркетингу Singularity Technology, в своем вступительном слове отметила, что технология Web3 перешла из разряда технологических экспериментов в число ключевых элементов стратегического принятия решений на предприятиях, помогая компаниям переосмыслить распределение активов, рыночные операции и бизнес-модели.

Второй день мероприятия сместил акцент с торговых стратегий на корпоративный аспект, подчеркнув структурную роль токенизации активов, взвешенных по риску (RWA), в цифровой трансформации предприятий. Джой, директор по маркетингу Singularity Technology, в своем вступительном слове отметила, что технология Web3 перешла из разряда технологических экспериментов в число ключевых элементов стратегического принятия решений на предприятиях, помогая компаниям переосмыслить распределение активов, рыночные операции и бизнес-модели.

Круглый стол модерировала г-жа Бай Лу, основательница Forest Dew Consulting, а среди гостей были: Вито, основатель и председатель Hanfang Capital Group и генеральный директор подразделения RWA компании China Real Estate Investment (HK0736); Дин, основатель Digireal Assets; Суки, вице-президент Web3Labs; Ронни, AI Mall Ecosystem Expander; и Цзе Хуэй, партнер Mankiw LLP. Участники пришли к четкому консенсусу: основная ценность токенизации RWA заключается не в «нарративе токенизации», а в базовых возможностях восстановления ликвидности активов и повышения эффективности использования капитала. Самая большая проблема, с которой сталкиваются предприятия в процессе трансформации, заключается не в самой технологии, а в том, как построить систему управления цифровыми активами, которая соответствует нормативным требованиям и обладает коммерческой эффективностью.

Взаимосвязь между соблюдением нормативных требований, технологиями и подтверждением права собственности пронизывала всю дискуссию. Выступавшие отметили, что эволюция управления реальными активами (RWA) переходит от этапа проверки концепции к структурной реализации. Будущая конкуренция будет уже не соревнованием технологических концепций, а всесторонним соревнованием возможностей в области соблюдения нормативных требований, качества активов и эффективности синергии экосистемы. Для компаний, стремящихся войти в эту сферу, уточнение характеристик собственных активов, построение соответствующих нормативным требованиям путей и выявление реальных потребностей покупателей являются фундаментальными путями для преодоления экономического цикла.

В своей программной речи основатель и генеральный директор ChainNeXT Group Тревор Нг подробно рассказал о роли токенизации RWA в объединении децентрализованных финансов и традиционных активов. После выступления ChainNeXT Group и немецкая компания Singularity Technology объявили о стратегическом партнерстве для совместной разработки корпоративных решений Web3, ориентированных на токенизацию RWA и создание инфраструктуры цифровых активов.

Хантер, соучредитель RootData, добавил с точки зрения данных, что успешная токенизация активов, взвешенных по риску (RWA), зависит от прозрачности и проверяемости многомерных данных об активах. Его платформа, благодаря отслеживанию данных в реальном времени в блокчейне и вне его, а также системе оценки прозрачности, обеспечивает поддержку на уровне инфраструктуры для выбора активов и принятия инвестиционных решений в секторе RWA.

День 3, 12 февраля

Инновации в сфере активов, взвешенных по риску (RWA), и стейблкоинов в Гонконге: реальные активы, формы валюты и границы цифровых финансов.

В заключительный день мероприятия обсуждение углубится в изучение системы. В качестве отправной точки используется золото, традиционный основной актив, для систематического исследования реалистичных границ пути его токенизации — от «встраивания актива в блокчейн» до «расширения его денежных характеристик».

В своем вступительном слове профессор Сяо Гэн, профессор-практик Китайского университета Гонконга в Шэньчжэне и председатель Гонконгского института международных финансов, представил макроэкономический анализ. Он отметил, что основная ценность активов, взвешенных по риску (RWA), в золоте заключается не только в повышении ликвидности и прозрачности традиционных активов, но и в создании надежной кредитной основы для глубокой интеграции традиционных финансов и цифровой экономики. Полнота институциональных компонентов Гонконга, таких как казначейство, лицензирование и клиринговое законодательство, дает ему незаменимое географическое преимущество в институциональных экспериментах и ​​построении трансграничной системы обращения активов, взвешенных по риску в золоте.

Линь Минсюань, руководитель отдела управления активами в Deshang Qidian Technology, использовал аналогию с «межбанковским арбитражем через мобильные телефоны», чтобы систематически объяснить лежащую в основе логику количественного арбитража в цифровых активах. Он отметил, что рынок цифровых активов, из-за высокой волатильности и низкой эффективности, предоставляет возможности для ошибок ценообразования, значительно превосходящие возможности традиционных финансов. Затем он использовал реальные данные из таких стратегий, как фьючерсно-спотовый арбитраж и межбиржевой арбитраж, чтобы проверить устойчивость этого структурного окна возможностей. На уровне итераций стратегии команда переходит от традиционного статистического арбитража к методологии, основанной на машинном обучении, чтобы справиться с высокочастотными изменениями и нелинейными характеристиками рынка. Что касается контроля рисков, внедрение многоуровневых механизмов контроля рисков и глобальной системы мониторинга в реальном времени обеспечивает надежную работу стратегий в условиях высокой волатильности. Компания Deshang Qidian Technology, являющаяся финтех-учреждением, входящим в состав зарегистрированной на Гонконгской бирже Deshang Industrial Investment Services Group ( 02270.HK ), в своей презентации в полной мере продемонстрировала стратегическое мышление и путь развития, переходя от традиционного рынка к сектору цифровых активов.

Е Кай, партнер-основатель Huaxia Digital Capital, объединил последние нормативные указания, выпущенные Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая 6 февраля, касающиеся выпуска обеспеченных активами токенов за рубежом за счет внутренних активов, и систематически предложил замкнутый цикл «Золото RWA × Золотой стейблкоин». Он подчеркнул, что ключ к Gold RWA заключается не в «нарративе выпуска токенов», а в завершении создания финансовой инфраструктуры золота — построении структурированной структуры, которая координирует активы, денежные средства и транзакции вокруг трех ключевых вопросов: подтверждения прав, сверки и расчетов.

Конг Цзяньпин, основатель Nano Labs и директор Hong Kong Cyberport, рассматривает этапы развития Web3 и RWA с точки зрения интеграции в систему соответствия нормативным требованиям и интеграции в отрасль. Натан Ма, основатель DMZ.Finance, анализирует четыре основных элемента токенизации золота. Джереми Лин, основатель On.Nexus, исследует потенциальные формы обеспеченных золотом синтетических активов в расчетах и ​​клиринге.

Первая дискуссия за круглым столом на тему «Реальные проблемы токенизации золота» была модерирована Е Каем, партнером-основателем China Digital Capital, а в ней приняли участие Ван Чжунхэ (опытный финансовый специалист), Синтия Си (директор по корпоративным рискам DigiFT Singapore) и Хейзел Ян (руководитель отдела развития бизнеса CaaS в HashKey). В ходе дискуссии были систематически рассмотрены ограничения соответствия требованиям гонконгской системы лицензирования, механизм подтверждения прав в блокчейне и сверки данных о хранении вне блокчейна, структурная модель «согласования трех учетных записей» и стандарты раскрытия информации на институциональном уровне.

Первая дискуссия за круглым столом на тему «Реальные проблемы токенизации золота» была модерирована Е Каем, партнером-основателем China Digital Capital, а в ней приняли участие Ван Чжунхэ (опытный финансовый специалист), Синтия Си (директор по корпоративным рискам DigiFT Singapore) и Хейзел Ян (руководитель отдела развития бизнеса CaaS в HashKey). В ходе дискуссии были систематически рассмотрены ограничения соответствия требованиям гонконгской системы лицензирования, механизм подтверждения прав в блокчейне и сверки данных о хранении вне блокчейна, структурная модель «согласования трех учетных записей» и стандарты раскрытия информации на институциональном уровне.

Второй круглый стол, модератором которого выступил Чарльз Цзэн, руководитель отдела RWA в Guofu Quantum, собрал представителей нескольких организаций, включая Ван Лонга, председателя Ассоциации финансистов Большого залива; Йойи Ван, руководителя B2B-бизнеса в Bybit; Фрэнки Цзэна, директора по управлению рисками в CICC; и Пирса, вице-президента BenPay. Круглый стол был посвящен углубленному анализу основных логических различий между золотыми стейблкоинами и золотыми RWA. Участники пришли к консенсусу: ключ к переходу золотых стейблкоинов от «якорей активов» к «платежным инструментам» заключается не в концептуальных инновациях, а в подлинности механизма погашения, полноте структуры соответствия требованиям, устойчивости ликвидности рынка и возможности формирования замкнутого цикла для решения проблем интеграции с существующей финансовой системой.

Заключение | Тройной диалог, единое утверждение

От межрыночной миграции количественных стратегий до структурной реструктуризации корпоративных активов, а затем до цифрового воплощения золота — актива с тысячелетней историей — эти три события, хотя и кажутся разными по тематике, на самом деле указывают на одно и то же: отношения между цифровыми активами и традиционными финансами смещаются от вопроса «следует ли интегрировать» к вопросу «как интегрировать».

Этот процесс не имеет однозначного ответа, но у него есть четкое направление. Он не опирается на прорывы в какой-либо одной технологии, а скорее на проверяемость стратегий, проверяемость права собственности на активы, обеспечение соблюдения требований и совместимость инфраструктуры. Это не подрыв существующей системы, а переосмысление и перепроектирование традиционной логики в новых технологических и рыночных условиях.

Трехдневная дискуссия не привела к заключению, но обозначила дальнейший путь. По мере того, как все больше институтов входят в эту сферу, все больше активов размещается на блокчейне, и все больше систем адаптируются, интеграция цифровых активов и традиционных финансов будет развиваться от «узлового события» к «системной эволюции». Гонконг, благодаря своей институциональной взаимосвязи и глубине рынка, становится незаменимой площадкой для практической работы в этом эволюционном процессе.

Проект «Глобальные тенденции и передовые практики» продолжит отслеживать этот процесс и в последующих сериях дискуссионных салонов будет продолжать создавать рациональную платформу для диалога между различными областями и рынками, уделяя особое внимание более конкретным секторам и институциональным вопросам.

[Организатор]

[Немецкая компания Singularity Technology (HK.02270)]

Deshang Qidian Technology — это ключевая финтех-компания в составе Deshang Industrial Investment Services Group (02270.HK), зарегистрированной на Гонконгской фондовой бирже, которая стремится стать ведущим поставщиком альтернативных активов и цифровых финансовых услуг в Азии.

В основе компании лежит передовая, разработанная собственными силами количественная система, которая позволяет ей разрабатывать строгие, низкорисковые арбитражные стратегии и стратегии машинного обучения на криптовалютном рынке, создавая стабильную ценность для клиентов, которая выходит за рамки экономических циклов. Одновременно мы предоставляем услуги по разработке стратегий для производных инструментов TRS и OTC зарубежным институциям и клиентам с очень высоким уровнем дохода.

Опираясь на глубокие знания в области цифровых финансов и традиционной логики капитала, компания Deshang Qidian стратегически внедрила полный цикл услуг по токенизации реальных активов (RWA). Благодаря интегрированному решению, охватывающему идентификацию активов, разработку нормативных требований, а также выпуск и эксплуатацию, мы преобразуем высококачественные активы и превосходные операционные возможности в надежные цифровые финансовые продукты, способствуя глубокой интеграции традиционного капитала и цифрового будущего.

[Высокодоходный количественный анализ]

Highwin Quant — это гонконгская финтех-компания, ориентированная на глобальный рынок и специализирующаяся на количественных инвестициях и автоматизированной торговле. Компания глубоко интегрирует разработку количественных стратегий с технологическими инновациями, используя собственную интеллектуальную алгоритмическую систему и высокопроизводительную вычислительную платформу, а также глобальные ресурсы данных по различным рынкам, чтобы предоставлять институциональным инвесторам и состоятельным клиентам профессиональные, стабильные услуги по управлению активами и технологическую поддержку. Highwin Quant придерживается основной философии «Профессионализм создает ценность, технологии расширяют возможности будущего», строго следует международным стандартам соответствия и стремится к сотрудничеству с глобальными партнерами для содействия интеллектуальному развитию количественных финансов и оказания помощи клиентам в достижении долгосрочного и стабильного роста капитала.

[Соорганизаторы]

Китайская цифровая столица

Huaxia Digital Capital — это цифровой инвестиционный банк, специализирующийся на секторе токенизации реальных активов (RWA). Он занимается исследованиями и обучением в области рынка RWA, выпуском и развитием инвестиций, созданием платформы управления активами RWA, инновациями в цифровой финансе и другими решениями, стремясь построить мост между реальными активами и ценностью в мире криптовалют.