Члены Консультативного комитета по депозитарным учреждениям Федеральной резервной системы (CDIAC) обеспокоены тем, что стейблкоины, выпущенные небанковскими организациями, могут ускорить отток депозитов из традиционных банков и снизить доступность кредитов в местных сообществах.

Согласно протоколу заседания от 10 апреля, члены совета выразили обеспокоенность по поводу находящегося на рассмотрении в Конгрессе законодательства относительно платежных стейблкоинов и их нормативного регулирования.

Они сравнивают угрозу миграции депозитов из банков на платформы стейблкоинов с потоком средств в паевые инвестиционные фонды денежного рынка в конце XX века, который кардинально изменил финансовый ландшафт.

Кроме того, комитет заявил, что стейблкоины являются цифровыми аналогами предыдущей волны дезинтермедиации и могут подорвать депозитную базу, на которую полагаются общественные банки для выдачи кредитов предприятиям и домохозяйствам.

Стейблкоины отражают риски, связанные с CBDC

В ходе заседания комитет связал опасения по поводу стейблкоинов с предыдущими обсуждениями цифровых валют центральных банков (CBDC). На предыдущих заседаниях члены CDIAC предупреждали, что CBDC могут перекачивать депозиты из банковского сектора.

В ходе беседы 10 апреля эта логика была распространена на выпускаемые частным образом стейблкоины, и было заявлено, что они также смогут переводить средства из застрахованных депозитарных учреждений .

Комитет отметил, что CBDC и платежные стейблкоины конкурируют с традиционными банковскими депозитами, но не обязательно подчиняются тем же нормативным требованиям или требованиям ликвидности.

Члены совета заявили, что такой асимметричный профиль риска может побудить банки сократить свои возможности кредитования, особенно для малого бизнеса и заемщиков из числа местного населения, которые полагаются на местные банковские связи.

Призывы к регулированию стейблкоинов для устранения рисков

Члены совета настоятельно призвали регулирующие органы включить стейблкоины в более широкую нормативно-правовую базу, которая решает вопросы финансовой стабильности, защиты прав потребителей и системных рисков.

Они повторили, что неограниченная эмиссия стейблкоинов, особенно небанковскими учреждениями, может подорвать базу финансирования регулируемых учреждений и нарушить кредитные каналы, обслуживающие заемщиков «мейн-стрит».

Комитет далее подчеркнул важность последовательного надзора за банковскими и небанковскими эмитентами и вновь выразил обеспокоенность относительно возможности регулятивного арбитража.

Он призывает политиков обеспечить, чтобы новые усилия по разработке правил учитывали влияние принятия стейблкоинов на основные банковские функции, в частности влияние на застрахованную депозитную базу и предоставление ликвидности.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл недавно заявил, что стейблкоины — это тип цифрового продукта, который может иметь довольно широкую популярность во время мероприятия 16 апреля.

Он также призвал к регулированию стейблкоинов и заверил, что ФРС не намерена препятствовать взаимодействию банковской отрасли с индустрией криптовалют.