Сценарист: Юэ Сяоюй

Мир криптовалют постепенно становится похожим на фондовый рынок США, и теперь, чтобы играть в мире криптовалют, вам также необходимо понимать фондовый рынок США.

Поскольку у Биткоина есть ETF, изначально только Биткоин и фондовый рынок США были очень близки, но теперь люди из криптовалютной индустрии начинают действовать на фондовом рынке США.

Давайте рассмотрим, на какие «монетные акции» стоит обратить внимание в данный момент?

Весь рынок криптовалют в основном делится на четыре категории:

Ориентиром для акций первого типа концепции стейблкоинов является Circle.

Однако текущая премия Circle очень высока. Люди в криптовалютном кругу не могут этого понять, но люди в традиционных финансах все равно рвутся вперед.

Помимо Circle, стоит обратить внимание и на другие компании: Tether (компания, не котирующаяся на бирже, но на рынке доминирует USDT) и Paxos (выпускающая Pax Dollar и PayPal USD).

Вторая категория — торговые платформы, эталоном которых является Coinbase.

Однако активы Coinbase уже оценены слишком высоко, их оценки стабильны, а возможности для роста ограничены.

Помимо Coinbase, стоит обратить внимание на Robinhood и Kraken.

Robinhood сама по себе является традиционной платформой для торговли акциями, но она активно расширяется на криптовалюты и недавно приобрела Bitstamp.

Kraken также является биржей, соответствующей требованиям США, которая пока не прошла листинг, но планирует IPO. Если IPO будет успешным, она станет серьезным конкурентом Coinbase.

Третья категория — это акции майнинговых компаний, которые занимаются добычей биткоинов.

Типичными представителями являются Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) и CleanSpark (CLSK).

Акции горнодобывающих компаний являются циклическими акциями, которые приносят большие убытки на медвежьем рынке криптовалют и высокую доходность на бычьем рынке.

Из-за своей зависимости от вычислительной мощности и затрат на электроэнергию он будет подвергаться давлению со стороны политики защиты окружающей среды.

В долгосрочной перспективе улучшение статуса биткоина как резервного актива по-прежнему будет выгодно для акций майнинговых компаний.

Четвертая категория — хранилище криптовалют, представленное MicroStrategy.

Компания MicroStrategy стала пионером модели «финансирование-покупка монет-сбор цены», привлекая средства с рынка и используя их для покупки BTC.

В настоящее время существуют Ethereum MicroStrategy, Solana MicroStrategy, TRON MicroStrategy и т. д.

Многие ведущие криптовалютные компании покупают некоторые американские компании-пустышки, а затем привлекают средства с фондового рынка США и в обратном порядке покупают криптовалюты.

Это серьезное испытание финансовых возможностей криптовалютных компаний, требующее от них наличия собственных денег, как, например, у MicroStrategy.

Например, SharpLink была куплена ядром Ethereum, а SRM Entertainment была куплена Джастином Саном из Tron.

Но это два разных варианта. Первый заключается в привлечении средств с рынка для покупки Ethereum, а второй — в вливании стейблкоинов и TRX, которые у него есть, в эту американскую акционерную компанию, а затем в выводе средств в виде долларов США.

Поэтому такие активы, как SRM, могут представлять потенциальные риски несоответствия требованиям.

Подводить итоги

Стейблкоины и торговые платформы представляют собой «инфраструктурные» инвестиции, в то время как акции майнинговых компаний и хранилища криптовалют больше похожи на «высокорисковые, высокодоходные» спекулятивные активы.

Риски этих 4 типов криптовалютных акций различны:

(1) Концепция стейблкоина имеет самый низкий риск, но ее потолок роста ограничен, и она подходит институциональным инвесторам, ищущим стабильную прибыль.

(2) Торговая платформа имеет высокую оценку и должна уделять внимание возможностям экологического расширения. Подходит для инвесторов, которые с оптимизмом смотрят на долгосрочный рост рынка криптовалют.

(3) Акции майнинга крайне цикличны и требуют внимания к энергетическому и регулирующему давлению. Они подходят для циклических трейдеров, но позиции должны динамически корректироваться на основе цен на биткоины и стоимости энергии.

(4) Криптовалютные хранилища обладают самой мощной взрывной силой, но также и самыми высокими рисками кредитного плеча и регулирования. Они подходят для спекулянтов с высокими предпочтениями в отношении риска и требуют углубленного исследования финансовых возможностей компании.

Криптовалюта и акции сливаются. С одной стороны, фондовые активы выводятся на блокчейн, а с другой стороны, криптовалютные активы листингуются. Ликвидность двух рынков открывается в обоих направлениях.

Нам, рядовым розничным инвесторам, также необходимо скорректировать свое мышление и получить соответствующие знания!