Автор: Северин, MT Capital
- В отчете Мессари продемонстрировал сильный оптимизм в отношении треков Solana, DePIN, AI + Crypto и Perps.
- Судя по распределению позиций аналитиков, наиболее перспективными идеями внутри Messari по-прежнему остаются Solana и концепция AI+DePIN.
Быстрый выпуск новых продуктов на Solana, рост внутрисетевой ликвидности и расширение доступности инструментов для разработчиков всегда вызывают интерес.
С технической точки зрения такие обновления, как Local Fee Markets, QUIC и Stake-Weighted QOS, значительно сократили количество сбоев в работе Solana, сделав ее работу более надежной. Появление таких технологий, как cNFT, значительно снизило стоимость кастинга и управления NFT в Solana, позволяя таким протоколам, как Helium и Render, использовать cNFT для значительного снижения затрат и содействия процветанию экосистемы Solana DePIN.
Ожидания рынка в отношении Solana в 2024 году сосредоточены на следующих аспектах:
- Достигните более чем десятикратного повышения пропускной способности и производительности с помощью клиентов Firedancer и Sig. Firedancer позволяет Solana обрабатывать 1 миллион транзакций в секунду. Улучшение пользовательского опыта может привлечь больше разработчиков к участию в использовании и разработке на основе Solana, обогащая процветающую экосистему Solana.
- Разработка легких клиентов с помощью Tinydancer позволяет верификаторам выполнять работу по проверке с меньшими затратами и достигать более высокой степени децентрализации.
- Разверните стандарты токена-22, чтобы расширить функциональность токенов Solana. Например, token-22 будет поддерживать процентные токены, позволяя запускать сложную логику контракта при передаче токенов и т. д.
Местные рынки комиссий Solana и технология сжатия состояний делают следующие приложения «возможными только на Solana».
- DePIN: Helium, Hivemapper, Render и другие проекты были перенесены в Solana. Render отказался от собственного блокчейна и обратился к Solana за сжимаемыми cNFT, более высокими скоростями транзакций и составными книгами заказов в цепочке.
- Платежи: Solana сотрудничает с Visa, что позволяет пользователям использовать Solana USDC для торговли на Shopify через плагин Solana Pay с меньшими затратами и более высокой скоростью.
- Потребительские приложения. Чрезвычайно низкая стоимость cNFT может стимулировать распространение среди новых потребителей, используя NFT в качестве ядра. Возьмем, к примеру, DRiP: DRiP работает с артистами, чтобы бесплатно распространять NFT подписчикам. С конца марта было выпущено более 78 миллионов cNFT на 1,6 миллиона кошельков по цене всего около $0,00036 за NFT.
- DeFi: Чрезвычайно низкие комиссии за транзакции и более быстрое подтверждение окончательного статуса позволяют протоколу DeFi на Solana создать модель книги заказов полной цепочки, предоставляя пользователям более плавный пользовательский интерфейс, который не могут поддерживать другие сети блокчейнов.
В нефинансовой сфере Мессари больше беспокоит будущее развитие DePIN, DeSoc и DeSci. Вышеупомянутые три направления имеют огромные потенциальные размеры рынка и могут внести более практические изменения в недостатки реальных бизнес-процессов.
Мессари уделяет особое внимание следующим четырем подразделам DePIN:
- Децентрализованное хранилище. Текущий рынок облачных хранилищ имеет размер 80 миллиардов долларов США и продолжает расти с ежегодными темпами роста 25%. Хотя стоимость услуг децентрализованного хранения на 70% ниже, чем у поставщиков облачных услуг, таких как Amazon S3, текущая доля рынка децентрализованного хранилища по-прежнему составляет менее 1%, а децентрализованное хранилище по-прежнему имеет огромные рыночные возможности.
- Децентрализованные базы данных. Децентрализованные базы данных ранее страдали от проблем с производительностью и задержкой, и ожидается, что эти проблемы будут решены в 2024 году. Появление DeSoc, игр, динамических NFT, ML, AL и других приложений значительно увеличит спрос на децентрализованные базы данных.
- Децентрализованная беспроводная сеть: проекты DePIN, представленные Helium Mobile, постепенно нашли свой собственный PMF, что привело к дальнейшему росту популярности среди пользователей. Возьмем, к примеру, Helium Mobile. Вначале он привлекал пользователей, предоставляя недорогие услуги и токены. Рост числа пользователей будет и дальше стимулировать рост цен на токены, тем самым привлекая больше пользователей и платя, вращая маховик роста.
- Децентрализованная машина искусственного интеллекта. Развитие искусственного интеллекта в настоящее время сталкивается с ограничениями, связанными с вычислительными узкими местами и отсутствием сотрудничества. Проект DePIN, ориентированный на область искусственного интеллекта, может хорошо решить эти две проблемы. Gensyn может обеспечить достаточную поддержку децентрализованных вычислительных мощностей для обучения моделей ИИ, а Bittensor может позволить отдельным лицам участвовать в обучении моделей ИИ с открытым исходным кодом. DePIN и AI имеют естественный сценарий комбинации.
Помимо DePIN, Messari также уделяет дополнительное внимание трекам DeSoc и DeSci. Аналогичным образом, авторы внесли 230 миллиардов долларов дохода в сферу социальных сетей, но лишь небольшое количество авторов может получить соответствующую долю дохода. Friend.tech поделился со своими создателями доходом в 50 миллионов долларов всего за несколько месяцев работы в сети. Мессари считает, что DeSoc, как ожидается, повторит волну DeFi Summer 2020 года.
С точки зрения DeSci, блокчейн может эффективно оптимизировать ключевые процессы, такие как экспертная оценка и финансирование научных исследований, а также способствовать исследованиям и разработкам в ключевых научных областях через DAO и продажу токенов.
Хотя DeSoc и DeSci еще не достигли внесхемных возможностей DePIN, Мессари по-прежнему оптимистично настроен в отношении них и ожидает, что области DeSoc и DeSci также будут создавать приложения, которые принесут массовое внедрение.
Мессари считает, что развитие ИИ увеличит спрос на криптовалютные решения, а криптовалюты, представленные Биткойном, также естественным образом подходят в качестве платежных валют для ИИ.
AI и Crypto имеют следующие комбинированные сценарии:
- Агенты ИИ могут использовать криптографическую инфраструктуру для платежей и автономного доступа к цифровым ресурсам.
- Такие инновации, как zkML, позволяют смарт-контрактам безопасно планировать модели ИИ для поддержки более сложной логики приложений.
- Токены дают возможность вознаграждать людей за точную настройку моделей и сбор ценных реальных данных, что делает их естественными для интеграции с DePIN.
В своем отчете Мессари четко заявил, что если вы хотите обратить внимание на подтрек DeFi в этом году, то это должен быть Perp DEX.
По мере перехода dYdX на настраиваемую цепочку приложений Cosmos центральная книга лимитных ордеров dYdX может лучше обеспечивать торговый опыт, аналогичный CEX. А учитывая давление со стороны регулирующих органов, с которым сталкивается CEX, расстояние между dYdX и CEX может еще больше сократиться.
Помимо Perp DEX (Drift и Jupiter) экосистемы Solana, дополнительного внимания заслуживает и Synthetix. С запуском версии Synthetix Andromeda Synthetix представит функциональность перекрестной маржи, поддержку нескольких новых типов обеспечения, а также ряд улучшений в торговле, клиринге и других аспектах. Synthetix также устраняет многолетнюю инфляцию токенов и потенциально переходит к дефляции токенов. С точки зрения цены валюты Synthetix также является четвертой по эффективности DEX в этом году.
ETH в настоящее время находится перед дилеммой. Это не так привлекательно для учреждений, как повествование о цифровом золоте BTC, и другие конкурирующие продукты L0, L1 и L2 также постепенно снижают объем транзакций на Ethereum. Хотя соотношение инвестиционной эффективности и цены ETH в настоящее время низкое, обновление ETH в Канкуне по-прежнему заслуживает внимания. Обновление Ethereum Cancun может снизить стоимость транзакции Rollup на 90–99%, что сделает Rollup таким же дешевым, как и другие Alt L1. Дата поставки обновления Cancun — одна из самых примечательных.
Самое интересное — раскрытые аналитические позиции Мессари. На картинке ниже показано распределение валют с наибольшим приростом позиций аналитиков Messari в 2023 году. Видно, что основная прибыль аналитиков поступает от экосистемы Solana и концепции AI+DePIN. Это также отражает то, что аналитики очень хорошо уловили основную идею этого раунда роста цен.
На рисунке ниже показано текущее распределение позиций токенов, занимаемых аналитиками Messari (валюты, которые появляются только один раз, были удалены). Основные холдинговые валюты аналитиков аналогичны холдинговым валютам с наибольшим ростом в 2023 году и по-прежнему сосредоточены в концепциях Solana и AI+DePIN. Интересно, что для других треков, в отношении которых аналитики настроены с большим оптимизмом, таких как DeSoc, DeSci, Perps и т. д., аналитики не владеют какими-либо связанными токенами.
На картинке ниже показаны треки, которые нравятся аналитикам Messari (треки, появляющиеся только один раз, удалены). Как и в предыдущей ситуации, концепции Solana и DePIN по-прежнему доминируют. Однако децентрализованные деривативы превзошли ИИ и стали одним из любимых направлений аналитиков, а концепция ZK также достигла важного уровня наравне с ИИ.
MT Capital со штаб-квартирой в Кремниевой долине — это криптофонд, специализирующийся на Web3 и связанных с ним технологиях. У нас есть глобальная команда, а наши разнообразные культурные традиции и взгляды позволяют нам иметь глубокое понимание мирового рынка и использовать инвестиционные возможности в различных регионах. Видение MT Capital — стать ведущей в мире инвестиционной фирмой, специализирующейся на блокчейне, ориентированной на поддержку технологических компаний на ранних стадиях развития, которые могут генерировать значительную прибыль. С 2016 года наш инвестиционный портфель охватывает Infra, L1/L2, DeFi, NFT, GameFi и другие области. Мы не просто инвесторы, мы — движущая сила команды основателей. Официальный сайт: https://mt.capital/Twitter : https://twitter.com/MTCapital_US Medium: https://medium.com/@MTCapital_US
Все комментарии