В условиях быстрого развития мировых финансовых рынков токенизация RWA (активов реального мира) стала уникальной и далеко идущей тенденцией. Он не только открывает новые каналы ликвидности для традиционных активов, но и обеспечивает мощную поддержку практического применения технологии блокчейн. В этой статье мы углубимся в историю токенизации RWA, текущие выдающиеся сегменты производительности и ее глубокое влияние на будущее финансирование.

Токенизация RWA означает оцифровку реальных активов (таких как недвижимость, золото, облигации или новое энергетическое оборудование) с помощью технологии блокчейна для формирования токенов, которые могут распространяться в сети блокчейна. Эти токены могут представлять как владение активом, так и права на получение дохода, связанные с активом. Благодаря токенизации активы, которые в противном случае были бы неликвидными и которые было бы трудно разделить, можно было бы продавать с большей эффективностью на мировых рынках. Функции прозрачности, защиты от несанкционированного доступа и автоматизации технологии блокчейна обеспечивают техническую основу для токенизации RWA. Его основные преимущества заключаются в повышении ликвидности активов, снижении транзакционных издержек, упрощении трансграничных транзакций и привлечении более диверсифицированных инвесторов.

На раннем этапе разработки токенизации реальных активов особенно хорошо работали следующие подразделения:

Финансирование цепочки поставок является пионером в токенизации RWA. С помощью технологии блокчейна компании могут оцифровывать счета, контракты и другие активы и помещать их в цепочку. Благодаря этому малые и средние предприятия в цепочке поставок могут быстро получить финансирование и больше не ограничены процессом одобрения традиционных финансовых учреждений. Кроме того, в центре внимания также оказалась секьюритизация традиционных активов. Например, постепенно развивается токенизация облигаций США, что позволяет институциональным инвесторам более гибко участвовать в рынке высокодоходных облигаций. В то же время токенизация фондов денежного рынка (MMF) предоставляет инвесторам высоколиквидный вариант с низким уровнем риска.

Токенизация золота вдохнула новую жизнь в этот традиционный актив-убежище. Например, токены, обеспеченные золотыми резервами, обеспечивают стабильное средство сбережения, делая их более привлекательными за счет низких транзакционных издержек через сети блокчейнов. Сфера стейблкоинов также оживилась благодаря токенизации RWA. Привязывая долг или золото США к стейблкоинам, формируются новые финансовые модели, обеспечивающие более прочную основу для экосистемы блокчейна.

Токенизация новых энергетических активов является многообещающей областью, особенно в управлении распределенными энергетическими ресурсами, такими как фотоэлектрическое оборудование и оборудование для хранения энергии. Объединив технологию блокчейна и Интернета вещей, операционные данные этих активов можно загружать в цепочку в режиме реального времени, что значительно повышает прозрачность и эффективность. В то же время токенизированные новые энергетические активы также могут осуществлять автоматическое распределение доходов посредством смарт-контрактов, что значительно снижает эксплуатационные расходы.

Токенизация недвижимости вдохнула новую жизнь в этот традиционный сектор. Разделив активы недвижимости на небольшие единицы и токенизировав их, инвесторы могут участвовать в инвестициях в недвижимость с более низким порогом. Эта модель пользуется особой популярностью на рынках высокодоходной аренды. Например, рынок краткосрочной аренды в США имеет годовую доходность до 20%. Благодаря токенизации эти доходы стали более доступными.

В процессе реализации токенизации RWA технологические инновации и разработка механизмов являются основными движущими силами ее реализации.

В процессе реализации токенизации RWA технологические инновации и разработка механизмов являются основными движущими силами ее реализации.

Токенизация RWA требует нахождения баланса между NFT (невзаимозаменяемым токеном) и FT (взаимозаменяемым токеном). Например, некоторые проекты сочетают уникальность NFT с ликвидностью FT посредством протокола полузаменяемых токенов, чтобы предоставить диверсифицированные варианты для различных потребностей инвесторов. Кроме того, многоуровневые конструкции токенов (такие как PNFT и RNFT) могут привлечь инвесторов в экосистему Web3, одновременно соблюдая требования соответствия, что значительно повышает ликвидность рынка.

Смарт-контракты являются техническим ядром токенизации RWA. С помощью смарт-контрактов распределение доходов от активов можно автоматизировать, сокращая вмешательство человека и эксплуатационные расходы. В то же время прозрачность блокчейна повышает доверие инвесторов к потоку средств. Этот децентрализованный механизм доверия особенно подходит для сложных сценариев движения капитала.

Модель DePIN (децентрализованная сеть физической инфраструктуры) оцифровывает физические активы путем объединения Интернета вещей и технологии блокчейна. Например, рабочие данные фотоэлектрического оборудования можно загрузить в цепочку и проверить в режиме реального времени, обеспечивая тем самым эффективное и прозрачное решение для управления распределенными энергетическими ресурсами. DePIN также может снизить первоначальное инвестиционное давление проекта за счет модели совместного строительства сообщества, обеспечивая важную поддержку токенизации новых энергетических активов.

Благодаря токенизации крупные активы, которые в противном случае были бы неликвидными (например, недвижимость и новое энергетическое оборудование), могут быстрее выйти на рынок. Инвесторы могут участвовать с меньшими долями капитала, обеспечивая при этом более эффективную торговлю в глобальном масштабе.

Токенизация RWA делает активы с высокой ценой за единицу (такие как недвижимость и золото) более делимыми и торгуемыми, предоставляя новые возможности участия для малых и средних инвесторов, тем самым способствуя финансовой доступности.

Прозрачность технологии блокчейн значительно снижает риск асимметрии информации. Например, инвесторы могут в любой момент просмотреть операционные данные и распределение доходов токенизированных активов, тем самым повышая доверие к проекту.

Несмотря на значительные преимущества, токенизация RWA также сталкивается с некоторыми проблемами:

С развитием технологии блокчейна и признанием новых форм активов глобальными инвесторами токенизация RWA становится важным прорывом в сфере финансов будущего. Вот некоторые тенденции, на которые стоит обратить внимание:

Токенизация RWA — это не только продукт технологического развития, но и важный шаг в экологической интеграции традиционных финансов и блокчейна. Преобразуя реальные активы в программируемые цифровые токены, RWA предоставляет глобальным инвесторам более гибкий и эффективный метод торговли, а также открывает новые возможности для управления активами. Несмотря на то, что в настоящее время существуют некоторые проблемы, связанные с развитием технологий и улучшением политической среды, будущее токенизации RWA, несомненно, стоит с нетерпением ждать.