Со времени последнего обновления произошло три основных поворотных момента, которые оказали (или могут повлиять на) текущее состояние криптоиндустрии:

Ниже приводится анализ возможных последствий этих событий:

новое правительство

Трудно сказать, что на самом деле будут делать новая администрация и новый Конгресс. Я надеюсь, что это сочетание: большего количества ETF, большей ясности в том, как традиционные финансовые учреждения принимают цифровые активы (либо через законодательство, нормотворчество на уровне ведомства, либо через комбинацию того и другого), законодательства о стейблкоинах и, возможно, некоторого способа централизации доходов. протоколы генерации для перераспределения доходов.

На рынке стартапов это проявляется по-разному:

1. Снижение рисков и усиление конкуренции.

Некоторые бизнес-модели могут быть менее рискованными, например, ставки институционального уровня. Если стейкинг включен в ETF, рыночный риск станет ориентированным на продукт и команду.

2. Рост клиентской базы и улучшение качества.

Поскольку традиционные финансовые учреждения смогут легче использовать криптовалюты, на рынке появится больше качественных клиентов. Например: более 2000 крупных коммерческих банков и 3000 брокерских компаний могут потребоваться услуги по хранению и обеспечению безопасности цифровых активов, что откроет новый рынок для протоколов шифрования и компаний-разработчиков программного обеспечения на основе услуг.

3. Выгода для разработчиков

Нынешнее отсутствие нормативной базы отнимает у разработчиков ресурсы, время и деньги и может даже помешать реализации некоторых проектов. Более четкий контроль повысит доверие разработчиков, повысит производительность и привлечет больше предпринимателей.

В целом, мы собираемся войти в самую дружелюбную к разработчикам среду за 15-летнюю историю криптоиндустрии. Волнение среди разработчиков и других инвесторов, с которыми я разговаривал, было ощутимым. Я не могу ждать.

Терминал истины

Truth Terminal положил начало волне интереса и развития к агентам и платформам искусственного интеллекта с поддержкой шифрования.

Честно говоря, сейчас не так уж много агентств, которые действительно делают уникальные и интересные вещи с криптовалютой. Наиболее заметным «действием» является накопление капитала – в форме сделок и, чаще всего, раздач от тех, кто пытается заставить агентов публиковать сообщения о своих токенах.

Насколько мне известно, многие агенты в настоящее время практически не имеют финансовых отношений со своими токенами. (Единственное исключение, о котором я могу думать, это Ботто). Не совсем понятно, как потребители могут использовать эти прокси помимо покупки токенов. По сравнению с DeFi Summer, участники активно используют эти протоколы. Проблема в том, что неясно, как на самом деле выглядит «использование» прокси. Мой коллега Джесси написал отличную статью, в которой представил как минимум одну убедительную модель:

Насколько мне известно, многие агенты в настоящее время практически не имеют финансовых отношений со своими токенами. (Единственное исключение, о котором я могу думать, это Ботто). Не совсем понятно, как потребители могут использовать эти прокси помимо покупки токенов. По сравнению с DeFi Summer, участники активно используют эти протоколы. Проблема в том, что неясно, как на самом деле выглядит «использование» прокси. Мой коллега Джесси написал отличную статью, в которой представил как минимум одну убедительную модель:

Поскольку ИИ автоматизирует повседневные задачи, роль человека можно свести к минимуму и сосредоточить его на предоставлении капитала, руководстве, долгосрочном планировании и других ресурсах, выходящих за рамки понимания модели.

Очевидным следующим шагом для этих агентов является начало использования этого капитала. Это может быть посредством торговли, венчурного капитала, обеспечения ликвидности протокола, размещения токенов для запуска валидаторов, создания дополнительных активов… и многого другого. Люди могут помочь установить параметры или инвестиционные цели.

В целом, существует ряд факторов, которые, вероятно, будут продолжать стимулировать рост категории криптоагентов ИИ. Во-первых, сегодняшние агенты находятся в зачаточном состоянии. Когда они начнут выполнять более продуктивные задачи и/или сотрудничать друг с другом, волнение и основы должны возрасти. Во-вторых, некоторые инновации в сфере агентов стимулируются силами, не связанными с криптовалютой. В более широкой индустрии искусственного интеллекта работают талантливые люди, работающие над улучшением агентов и базовых моделей. Поскольку эти исследователи продолжают расширять функциональные возможности агента, разработчики криптографии могут использовать эту работу в качестве основы, а затем интегрировать криптографию в уникальные и интересные форматы.

Агенты — это лишь одна часть стека ИИ Cryptox. Этим агентам необходимо получать доступ к вычислениям, выполнять логические выводы, интегрировать новые обучающие данные, осуществлять платежи и многое другое. В течение прошлого года многие команды усердно работали над созданием высокопроизводительной инфраструктуры. Variant инвестировал в несколько проектов: Hyperbolic обеспечивает проверяемые выводы и вычисления, Sapien расширяет доступ к экономически эффективным данным обучения, а необъявленный проект работает над децентрализованным обучением. Мы активно инвестируем в новые проекты.

Почему крипто-родная инфраструктура важна для инноваций агентов? Агенты должны иметь возможность продавать свои собственные акции, самостоятельно финансировать свои операции и потребности в инфраструктуре, взаимодействовать с другими агентами (и иметь механизм проверки, «прокси-оракул», если они получают информацию от других агентов) – все это существует. риск того, что его деятельность будет пересмотрена или прекращена. Децентрализованная инфраструктура играет ключевую роль в устранении рисков платформы и предоставлении этим агентам доступа к капиталу.

Гиперликвидный аирдроп

Третьим поворотным моментом является раздача Hyperliquid. Это вызвало переполох в отрасли. Проект полностью самофинансируемый, поэтому некомандных «инсайдеров» нет. Почти треть поставок была передана по воздуху историческим пользователям проекта, что создало масштабное событие по созданию богатства. Самое приятное то, что сам продукт широко используется и любим пользователями;

Таким образом, аирдроп Hyperliquid послужил громоотводом для других динамики финансирования, которые появились за последние полгода. Рынок все больше склоняется к двум темам: 1) предоставление розничным инвесторам более равного доступа к институциональным распределителям, 2) избежание неблагоприятных последствий разблокировки (когда известно, что частично переданные внутренние токены потекут и будут разбавлены в определенную дату, существующие в обращении). поставлять). Hyperliquid достигает обеих целей.

В отрасли ведется много дискуссий об альтернативных стратегиях финансирования и стартапов. Hyperliquid выводит в эту категорию мегафон. Ничто из перечисленного ниже не похоже на другое, но я думаю, что они хорошо вписываются в дискуссию о том, почему запуск Hyperliquid оказался таким впечатляющим. Итак, имея это в виду, мы видели, как команды работают над достижением схожей конечной цели:

Благодаря «раундовому финансированию сообщества» на таких платформах, как Echo, отдельные квалифицированные инвесторы имеют возможность инвестировать в частное финансирование. Такая платформа позволяет сообществу проекта участвовать, одновременно расширяя диапазон вариантов капитала, доступных учредителям. Они становятся все более популярными. Опять же, это не прямое сравнение с airdrops: раунды частного размещения обычно имеют график перехода прав, тогда как Hyperliquid airdrops сразу становятся ликвидными. Но в целом раунды сообщества направлены на достижение аналогичной конечной цели: предоставить членам сообщества оценку/доступ, обычно предназначенный для институциональных распределителей.

Сначала выпускайте токены, а затем создавайте продукты. Токены обеспечивают источник финансирования для разработки продуктов и привлечения сторонних участников. Стоит отметить, что это противоположно подходу Hyperliquid: сначала создайте продукт, а затем выпускайте токены. Итак, это не одно и то же, но он пытается дать ранним пользователям проекта возможность вносить свой вклад, участвовать в разработке и проявлять смелость.

Полностью запретите разблокировку и дайте инвесторам возможность продавать токены после их генерации. Если ранние инвесторы все же решат получить прибыль, результатом может стать временное падение цен, что, в свою очередь, даст членам сообщества шанс войти в рынок по привлекательной цене. Мы видели один или два из них; я думаю, они будут становиться все более и более распространенными.

Почему это важно? Доминирующей темой, по-видимому, является то, что проекты теперь имеют больше возможностей, чем когда-либо, чтобы помочь пользователям стать владельцами. Как заведомо предвзятый венчурный капиталист, я считаю, что нет альтернативы получению финансирования от венчурных капиталистов на ранней стадии: юридическая помощь, стратегические советы и ресурсы портфеля неоценимы при переходе от нуля к единице. К счастью, привлечение венчурного финансирования и использование некоторых из этих альтернативных стратегий финансирования/стартапов не являются взаимоисключающими. Вдумчивый выбор пути, который приносит реальную пользу обществу, может и должен быть вознагражден. Но опять же, основа всего этого – и настоящий урок/напоминание от Hyperliquid – заключается в создании отличных продуктов, которые пользователи любят и хотят иметь :)

в заключение

В приведенном выше материале рассматриваются основные поворотные моменты, которые произойдут во второй половине 2024 года. Это немного отличается от моих размышлений о первой половине 2024 года, когда основное внимание уделялось основанным на данных примерам того, что работает в криптопространстве. К счастью, повторение такого анализа здесь, вероятно, заняло бы много-много страниц, потому что существует так много историй успеха, которые стоит документировать!

Поэтому я хотел поделиться со всеми, кто читал до сих пор, двумя самыми удивительными графиками, которые я когда-либо видел:

Криптовалюты становится все труднее игнорировать.