Ключевые выводы
- Правила MiCA делят стейблкоины на две категории: токены, привязанные к активам (ART) и токены электронных денег (EMT). Эти токены должны быть полностью обеспечены 1:1 резервами ликвидности и соответствовать строгим требованиям прозрачности и нормативным требованиям для легальной работы в ЕС.
- Алгоритмические стейблкоины считаются активами с высоким уровнем риска из-за отсутствия физической поддержки и зависимости от рыночных механизмов для поддержания стоимости, и поэтому они прямо запрещены правилами MiCA.
- Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать ряду строгих требований, включая регистрацию в качестве учреждения электронных денег (EMI) или кредитного учреждения (CI), публикацию подробного официального документа, размещение резервных активов у уполномоченного ЕС стороннего хранителя и интеграцию цифровых Идентификаторы токенов (DTI).
- Неясно, соответствует ли USDT Tether требованиям MiCA. В течение переходного периода MiCA его использование и доступность в ЕС могут подвергаться определенным ограничениям.
Если вы следите за криптовалютным пространством, возможно, вы слышали о регулировании ЕС под названием «Рынки криптоактивов» (MiCA).
Но что означает MiCA для стейблкоинов, таких как Tether USDT?
Что такое МиКА?
MiCA — это всеобъемлющий набор правил криптовалюты, введенный Европейским Союзом для регулирования криптоактивов, включая стейблкоины. Его основные цели — сохранить доминирующее положение ЕС в валютной системе, обеспечить финансовую стабильность и защитить права потребителей.
Думайте о MiCA как о заявлении ЕС: «Мы приветствуем криптовалюты, но это должно быть сделано ответственным и безопасным образом».
Стейблкоины под управлением MiCA
Стейблкоины — это особый тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости за счет привязки к традиционным активам, таким как бумажные валюты (например, доллары США, евро), сырьевые товары (например, золото) или даже другие криптовалюты.
Согласно правилам MiCA, стейблкоины делятся на следующие две категории:
- Токен ссылки на актив (ART): токен, обеспеченный несколькими активами (например, несколькими валютами или сырьевыми товарами).
- Токен электронных денег (EMT): привязан к одной валюте, аналогично традиционным электронным деньгам.
Чтобы обеспечить безопасность и стабильность стейблкоинов, MiCA требует, чтобы все стейблкоины были обеспечены достаточными резервами ликвидности и поддерживали соотношение 1:1 к своим базовым активам.
Краткая информация: MiCA предусматривает, что международные эмитенты стейблкоинов должны использовать уполномоченных ЕС кастодианов. Например, французская дочерняя компания Circle выпустила USDC в Европе, чтобы адаптироваться к нормативным требованиям MiCA.
Запрет на алгоритмические стейблкоины
Важным положением MiCA является общеевропейский запрет на алгоритмические стейблкоины. В отличие от ART и EMT, алгоритмические стейблкоины не подкреплены четкими традиционными резервами активов, а полагаются на сложные алгоритмы и рыночные механизмы для поддержания своей стоимости.
MiCA не рассматривает алгоритмические стейблкоины в качестве эталонных токенов активов из-за отсутствия четкого и материального обеспечения активов. В результате такие токены фактически запрещены в ЕС.
Требования соответствия для стейблкоинов согласно MiCA
MiCA не рассматривает алгоритмические стейблкоины в качестве эталонных токенов активов из-за отсутствия четкого и материального обеспечения активов. В результате такие токены фактически запрещены в ЕС.
Требования соответствия для стейблкоинов согласно MiCA
Если ваша компания планирует выпустить стейблкоин в ЕС, она должна будет соответствовать следующим условиям соответствия:
- Зарегистрируйтесь в качестве учреждения электронных денег (EMI) или кредитного учреждения (CI). Эмитенты должны получить лицензию EMI или CI, чтобы обеспечить соблюдение необходимых финансовых и операционных стандартов. Например, для выпуска или публичной торговли ЕМТ требуется лицензия EMI, а для публичного выпуска или подачи заявки на листинг и торговлю ЕМТ требуется лицензия CI.
- Опубликуйте официальный документ: вам необходимо написать подробный документ, объясняющий механизм работы, поддержку активов, потенциальные риски и операционную структуру стейблкоина.
- Кастодиальные резервы ликвидности: вы должны хранить достаточные резервы ликвидности через доверенного стороннего хранителя и гарантировать, что каждый стейблкоин обеспечен реальными активами 1:1.
- Регулярная отчетность о резервах. Отчеты о прозрачности необходимо публиковать регулярно, чтобы пользователи и регулирующие органы имели четкое представление о поддержке активов стейблкоинов.
- Идентификатор цифрового токена (DTI): DTI — это «цифровой паспорт» стейблкоинов, который должен быть четко обозначен в официальном документе, чтобы предоставить информацию о реестре, в котором находится токен, и помочь регулирующим органам отслеживать соответствующие обязанности.
Роль цифрового идентификатора токена (DTI)
DTI — это уникальный номер, специально используемый для идентификации цифровых токенов, разработанный Международной организацией по стандартизации (ISO) в соответствии со стандартом ISO 24165. Он присваивает уникальный и постоянный идентификатор каждому цифровому активу.
Подобно тому, как традиционные ценные бумаги используют международные идентификационные номера ценных бумаг (ISIN) для идентификации финансовых инструментов, таких как акции и облигации, введение DTI навело порядок на рынке криптовалют. Эти идентификаторы кодируются с использованием комбинации букв и цифр, чтобы обеспечить уникальную идентификацию каждого цифрового актива.
Системой DTI управляет Фонд цифровых идентификаторов токенов (DTIF), основной целью которого является повышение прозрачности рынка, поддержка требований соответствия и улучшение взаимодействия между различными сетями блокчейнов и традиционными финансовыми системами.
Упрощая отслеживание и управление цифровыми активами, DTI может принести рынку следующие преимущества:
- Более эффективное управление рисками: помогает компаниям и регулирующим органам лучше контролировать риски активов.
- Оптимизируйте процессы отчетности: оптимизируйте создание и отправку отчетов о соответствии.
- Более надежные рыночные данные: предоставляйте точную информацию об активах и повышайте доверие рынка.
Если вы являетесь эмитентом стейблкоинов, вам необходимо выполнить следующие шаги, чтобы подать заявку на DTI:
- Подать заявку: Посетите официальный сайт DTI, заполните данные токена и отправьте заявку.
- Техническая проверка: техническая основа токена проверяется DTIF.
- Присвоение DTI: после проверки вашему стейблкоину будет присвоен уникальный номер DTI.
Подробную процедуру подачи заявки можно найти в официальном руководстве MiCA и кратком руководстве DTI.
Соответствует ли Tether (USDT) MiCA?
Правила MiCA требуют, чтобы, если стейблкоин (такой как USDT) классифицируется как токен электронных денег (EMT), эмитент должен получить лицензию от кредитного учреждения или учреждения, занимающегося электронными деньгами, и соответствовать ряду стандартов соответствия. Однако Tether пока не выполнил эти требования, что также вызвало вопросы о правовом статусе USDT в ЕС.
На рынке существуют разные мнения относительно неопределенности соответствия USDT. Некоторые считают, что USDT может столкнуться с ограничениями, в то время как другие считают, что он может продолжать работать в течение переходного периода, предусмотренного MiCA.
Хуан Игнасио Ибаньес, член технического комитета MiCA Crypto Alliance, сказал в интервью Cointelegraph: «Хотя ни один регулирующий орган прямо не заявил, что USDT не соответствует требованиям, это не означает, что он соответствует правилам».
Он также отметил, что решение Coinbase исключить из листинга USDT можно рассматривать как разумную стратегию, но в настоящее время не существует четкой нормативной директивы, требующей от других бирж, таких как Binance или Crypto.com, предпринять аналогичные действия. Он предсказал, что с полным внедрением правил MiCA нормативная база для стейблкоинов станет более ясной, и другие биржи могут столкнуться с аналогичными решениями об исключении из листинга.
Он также отметил, что решение Coinbase исключить из листинга USDT можно рассматривать как разумную стратегию, но в настоящее время не существует четкой нормативной директивы, требующей от других бирж, таких как Binance или Crypto.com, предпринять аналогичные действия. Он предсказал, что с полным внедрением правил MiCA нормативная база для стейблкоинов станет более ясной, и другие биржи могут столкнуться с аналогичными решениями об исключении из листинга.
В социальных сетях дискуссии о положении USDT на европейском рынке привлекли широкое внимание. Некоторые полагают, что, хотя USDT не запрещен немедленно, MiCA требует от него полного соблюдения требований в течение переходного периода. Это означает, что USDT не обязательно полностью уйдет с рынка ЕС, но внедрение MiCA может существенно повлиять на его ликвидность и масштабы использования.
Существует мнение, что USDT, возможно, не сможет продолжать торговать в Европе после 30 декабря.
Примечательно, что Tether поддерживает StablR, мальтийскую компанию по производству стейблкоинов, которая занимается двумя основными проектами: StablR Euro (EURR), привязанным к евро, и StablR USD (USDR), привязанным к доллару США. Эти токены используют платформу токенизации Tether Hadron, тем самым повышая гибкость и доступность торговли стейблкоинами.
Тем не менее, все еще существует неопределенность относительно того, соответствует ли USDT требованиям соответствия MiCA. В настоящее время соответствующие регулирующие органы не пояснили, соответствует ли USDT требованиям MiCA или других законов. До тех пор, пока не будет сделано официальное заявление, любые заявления о его соблюдении или потенциальном запрете не имеют веских оснований.
Интересный факт: генеральный директор Tether Паоло Ардоино сообщил на мероприятии PlanB в Швейцарии, что резервы Tether включают 100 миллиардов долларов в казначейских облигациях США, 82 000 биткойнов (стоимостью 5,5 миллиардов долларов на тот момент) и 48 тонн золота для поддержки стоимости стейблкоинов USDT.
Могу ли я по-прежнему использовать USDT на DEX после 30 декабря?
Сами децентрализованные биржи (DEX) не могут быть напрямую затронуты MiCA из-за их децентрализованного характера. Однако пользователям ЕС по-прежнему необходимо соблюдать новые нормативные требования. Это означает, что пользователям необходимо проверить, соответствует ли USDT стандартам соответствия MiCA. Использование несоответствующих токенов может представлять юридические риски.
Какие стейблкоины соответствуют требованиям MiCA?
Соответствующие стейблкоины соответствуют соответствующим законам, постановлениям и стандартам, установленным властями различных юрисдикций.
Соблюдение требований часто предполагает поддержание прозрачности, внедрение строгих методов борьбы с отмыванием денег (AML) и обеспечение надлежащих процедур идентификации клиентов (KYC). Кроме того, соответствующие стейблкоины должны быть подкреплены проверяемыми резервами и проходить регулярные проверки. Это способствует укреплению доверия на рынке.
Ниже приведены некоторые стейблкоины, соответствующие требованиям MiCA:
- EURI: выпущено Banking Circle, зарегистрировано в Люксембурге, зарегистрировано как кредитное учреждение (CI), номер DTI LGPZM7PJ9, поддерживает Ethereum и BNB Smart Chain.
- EURe: выпущен компанией Monerium, зарегистрированной как Институт электронных денег (EMI) Центрального банка Исландии, поддерживающей сети Ethereum, Polygon и Gnosis.
- USDC и EURC: выпущены компанией Circle Internet Financial Europe SAS (Circle SAS) и зарегистрированы как токены электронной валюты, но по состоянию на 26 декабря в их официальных документах не было предоставлено никакой информации DTI.
- EURCV: CoinVertible от SG Forge зарегистрирован во Франции как EMI, на базе сети Ethereum, с номером DTI 9W5C49FJV.
- EURD: выпущен компанией Quantoz Payments, зарегистрированной в Нидерландах, номер DTI 3R9LGFRFP, на основе блокчейна Algorand.
- EUROe и eUSD: выпущены компанией Membrane Finance Oy, зарегистрированной в Финляндии, с поддержкой нескольких сетей блокчейнов, таких как Concordium, Solana, Arbitrum, Avalanche, Ethereum, Optimism и Polygon.
- EURQ и USDQ: запущены Quantoz Payments и поддерживаются Tether, Kraken и Fabric Ventures. Эти стейблкоины полностью обеспечены бумажными резервами и лицензированы Центральным банком Нидерландов (DNB) как токен электронной валюты.
- EURØP: стейблкоин, обеспеченный евро, выпущенный Schuman Financial и полностью обеспеченный денежными средствами и их эквивалентами. EURØP, получившая лицензию на токен электронных денег от Французского управления пруденциального регулирования и разрешения через свою дочернюю компанию Salvus SAS, планирует запустить свою деятельность на Ethereum и Polygon и распространиться на крупные европейские централизованные криптовалютные биржи. Примечательно, что монета будет ограничена в 107 юрисдикциях с высоким уровнем риска, включая Иран, Северную Корею, Венесуэлу и другие.
Будущее направление стейблкоинов ЕС
Внедрение MiCA изменит рынок криптовалют ЕС посредством строгого соблюдения стандартов и запрета на алгоритмические стейблкоины.
Хотя это создает проблемы для устоявшихся стейблкоинов, таких как USDT, это также открывает больше возможностей для развития совместимых стейблкоинов, номинированных в евро. Европейский Союз устанавливает модель регулирования глобального рынка криптовалют, которой могут следовать другие регионы, способствуя развитию более единого и безопасного глобального рынка.
Все комментарии