На этой неделе в центре внимания мировых финансовых рынков находятся решения по процентным ставкам Банка Японии (BOJ) и Федеральной резервной системы (ФРС). Хотя ожидания рынка относительно последовательны, любая новость, превосходящая ожидания, может стать для рынка настоящей бомбой.

Политические решения этих двух крупнейших центральных банков не только повлияют на экономику их стран, но также окажут глубокое влияние на мировые финансовые рынки, потоки капитала и обменные курсы. История инцидента: Две крупнейшие финансовые державы США и Япония начали корректировать свою финансовую политику. Курс денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы: С 2022 года Федеральная резервная система приняла серию повышений процентных ставок в ответ на это. продолжающееся усиление инфляционного давления. По состоянию на 26 июля 2024 года базовая процентная ставка Федеральной резервной системы достигла 5,50%, что является наивысшим показателем за последние годы. Согласно последним данным CPI, уровень инфляции в США составляет 3%, что значительно ниже максимального показателя за тот же период прошлого года. Однако рынки ожидают, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в ближайшие месяцы, чтобы стимулировать экономический рост. Ожидается, что на заседании 31 июля ФРС сохранит процентные ставки без изменений, но инвесторы внимательно следят за тем, не намекнет ли председатель ФРС Пауэлл на снижение ставок в сентябре. Эти ожидания основаны на признаках замедления экономического роста в США и неизменных показателях основного индекса PCE (расходы на личное потребление). Рынок полагает, что существует высокая вероятность того, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в сентябре и может снова снизить процентные ставки до конца года. Политические задачи для Банка Японии: В отличие от Федеральной резервной системы, Банк Японии уже давно поддерживает политику сверхнизких процентных ставок, чтобы стимулировать экономический рост и избежать дефляции. По состоянию на 19 марта 2024 года базовая процентная ставка Банка Японии остается на уровне 0,1%. Хотя рынок ожидает, что Банк Японии сохранит процентные ставки без изменений на своем заседании 30 июля, вероятность дальнейшего повышения процентных ставок в будущем все еще существует.

Текущий индекс потребительских цен Японии составляет 2,8%, что близко к установленному целевому показателю. Несмотря на это, Банк Японии по-прежнему демонстрирует относительно консервативную позицию в корректировке политики. Рынок в целом считает, что Банку Японии необходимо найти баланс между стабилизацией обменного курса и стимулированием экономики. Если экономический рост и инфляционное давление продолжат расти, Банк Японии может быть вынужден принять более жесткую денежно-кредитную политику. Кэрри-трейд и обесценивание японской иены. Спасение японского правительства может повлиять на привлекательность кэрри-трейдов в криптоиндустрии: японская иена, являющаяся одной из основных мировых валют финансирования, благодаря низким процентным ставкам, делает ее идеальным выбором для кэрри-трейдов. Основной принцип арбитражной торговли заключается в том, чтобы занимать японские иены под низкие процентные ставки и инвестировать в активы с высокими процентными ставками, получая тем самым процентную разницу. В настоящее время из-за политики высоких процентных ставок Федеральной резервной системы доллар США стал одним из основных базовых активов для кэрри-трейдов.

Согласно данным, общая доходность арбитражной торговли в прошлом году достигла 18%. Широкое использование этой торговой стратегии способствовало продолжающемуся снижению курса японской иены, которая близка к самому низкому уровню за 34 года по отношению к доллару США. Хотя Банк Японии несколько раз вмешивался, чтобы сдержать обесценивание иены, эффект был ограниченным. Рынок в целом считает, что до тех пор, пока доходность кэрри-трейдов остается высокой, давление с целью обесценивания иены будет продолжаться. Контрмеры японских властей Чтобы справиться с давлением обесценивания иены, японские власти могут принять более радикальные меры в будущем. Хотя рынок не ожидает, что Банк Японии значительно повысит процентные ставки в краткосрочной перспективе, по мере развития глобальной экономической ситуации Банк Японии может быть вынужден скорректировать свою политическую позицию. Если Банк Японии поднимет процентные ставки в ближайшие месяцы, это окажет существенное влияние на керри-трейд и глобальные рынки капитала. Участники рынка в целом считают, что Банку Японии необходимо найти баланс между стабилизацией обменного курса и стимулированием экономики. Хотя повышение процентных ставок может помочь сдержать падение иены, оно также окажет негативное влияние на экономический рост. Таким образом, выбор политики Банка Японии будет во многом зависеть от будущих экономических данных и инфляции. Влияние связей на мировую экономику. Этот долларовый цикл может оказать более глубокое влияние на криптосообщество. Побочные эффекты политики Федеральной резервной системы не только влияют на экономику США, но также оказывают глубокое влияние на мировую финансовую систему. рынки. В настоящее время политика высоких процентных ставок Федеральной резервной системы привлекла в Соединенные Штаты большой объем международного капитала, что привело к укреплению доллара. Для стран с формирующимся рынком более сильный доллар США означает усиление давления на отток капитала и снижение обменного курса, что может спровоцировать потрясения на финансовых рынках. По мере приближения ожидаемого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой мировые рынки вступят в важный период адаптации. Если Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в ближайшие несколько месяцев, это может привести к ослаблению доллара и смягчению давления оттока капитала с развивающихся рынков. Это окажет положительное влияние на восстановление мировой экономики и стабильность финансовых рынков. Региональное влияние политики Банка Японии Денежно-кредитная политика Японии, являющейся третьей по величине экономикой в ​​мире, также оказывает важное влияние на региональную экономику. Политика сверхнизких процентных ставок Банка Японии поддерживала экономический рост в азиатском регионе в течение последних нескольких лет. Однако по мере роста глобальной инфляции Банк Японии вынужден корректировать свою политику. Если Банк Японии примет меры по повышению процентных ставок в будущем, это окажет существенное влияние на финансовые рынки региона. Во-первых, укрепление иены может привести к снижению региональной конкурентоспособности и повлиять на экспорт. Во-вторых, повышение процентных ставок может оказать подавляющее воздействие на внутреннее потребление и инвестиции Японии, тем самым влияя на экономический рост. Таким образом, выбор политики Банка Японии в будущем будет играть ключевую роль в стабильности и развитии региональной экономики. Реакция рынка криптовалют: колебания рынка фундаментально зависят от денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Рыночная эффективность биткойнов и Ethereum. На рынок криптовалют также влияет глобальная макроэкономическая политика. С марта этого года рынки Биткойна и Эфириума испытывают большие колебания. По данным греков.live, Биткойн приближается к историческим максимумам, в то время как производительность Эфириума относительно вялая. Решения по процентным ставкам оказывают существенное влияние на волатильность рынка криптовалют. Склонность инвесторов к риску на рынке криптовалют возросла на фоне ожиданий рынка о том, что Федеральная резервная система собирается снизить процентные ставки. В частности, краткосрочные опционы колл на биткойны стали более привлекательными. Между тем, подразумеваемая волатильность Эфириума немного выше, чем у Биткойна, но его рыночные показатели остаются сдержанными. Эта рыночная модель отражает различия в склонности инвесторов к риску и ожидаемой доходности для разных криптовалют. Возможности на рынках процентных ставок На рынки процентных ставок криптовалют также влияет макроэкономическая политика. В настоящее время рынок процентных ставок на торговых платформах, таких как Bitfinex, относительно спокоен, но все еще есть несколько привлекательных ордеров по процентным ставкам. Для инвесторов выбор правильного порядка процентных ставок для торговли в нужное время по-прежнему является эффективным способом получения прибыли.

По мере приближения решений Федеральной резервной системы и Банка Японии по процентным ставкам рынок криптовалют может вступить в период волатильности. Инвесторам необходимо уделять пристальное внимание изменениям в макроэкономической политике и оперативно корректировать инвестиционные стратегии, чтобы справиться с неопределенностью рынка. Выбор правильного IV (подразумеваемой волатильности) для торговли опционами может привести к более высокой прибыли, особенно в краткосрочной перспективе. Вывод: Этот раунд снижения процентных ставок Федеральной резервной системой фундаментально повлияет на взлет и падение рынка криптовалют, и все готовы. На этой неделе внимание мировых финансовых рынков будет сосредоточено на решениях Банка Японии по процентным ставкам. Федеральная резервная система. Эти решения не только повлияют на экономические тенденции двух стран, но также окажут глубокое влияние на мировой рынок капитала и рынок криптовалют. Для инвесторов понимание и анализ предыстории и ожиданий этой макроэкономической политики поможет сформулировать более разумные инвестиционные стратегии, чтобы справиться с неопределенностью рынка. По мере развития глобальной экономической ситуации политический выбор центрального банка станет более сложным и изменчивым. Инвесторам необходимо уделять пристальное внимание экономическим данным и политическим тенденциям и своевременно корректировать свои инвестиционные портфели для достижения долгосрочной стабильной прибыли.