Сценарист: Чжан Яци, Дун Цзин, Ли Дань

Источник: Wall Street News

В ноябре в США неожиданно замедлился рост инфляции CPI: базовый индекс потребительских цен вырос на 2,6% в годовом исчислении, что является самым медленным темпом за четыре года. Эти данные были опубликованы перед открытием рынка в четверг. Они подтверждают решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки в следующем году, и инвесторы в настоящее время ожидают как минимум двух снижений ставок. После публикации данных по CPI три основных фондовых индекса США открылись ростом; индекс доллара снизился и достиг нового дневного минимума; цены на казначейские облигации США ускорили свой рост, при этом доходность достигла новых дневных минимумов; а рост криптовалют расширился.

Однако рост американских акций в ходе сессии замедлился. Индекс Nasdaq, который утром вырос более чем на 2%, во второй половине дня поднялся более чем на 1%. Индекс S&P 500, который утром вырос на 1,4%, во второй половине дня сократил свой рост до менее чем 0,9%. Индекс Dow Jones, который утром вырос почти на 480 пунктов, или на 1%, во второй половине дня ненадолго перешел в обратную зону.

В среду криптовалюты повторили сценарий: резкий рост с последующим откатом, не сумев снова отскочить и начав снижаться в течение сессии. Биткоин преодолел отметку в 89 400 долларов на предрыночных торгах, достигнув нового дневного максимума, но к концу утренней сессии начал снижаться, упав ниже 85 500 долларов в начале дня и достигнув нового дневного минимума, что составляет падение почти на 5000 долларов от дневного максимума, или более чем на 4%.

В начале торгов на американском фондовом рынке индекс доллара показал положительную динамику. Доходность казначейских облигаций США продолжила снижаться.

Ниже приводится контент, опубликованный в 21:48 по пекинскому времени 18-го числа:

Инфляция в США неожиданно снизилась: в ноябре индекс потребительских цен вырос на 2,7% в годовом исчислении, что ниже ожидаемых 3,1%, а базовый индекс потребительских цен в ноябре вырос на 2,6% в годовом исчислении, что ниже ожидаемых 3%.

После публикации данных фьючерсы на Nasdaq выросли более чем на 1% внутри дня, фьючерсы на S&P 500 — на 0,62%, а фьючерсы на Dow — на 0,34%; индекс доллара США ненадолго ослаб, упав на 0,12% внутри дня. Казначейские облигации США подскочили до внутридневных максимумов. Падение цен на спотовое золото значительно сократилось.

Тем временем цены на золото оставались вблизи рекордных максимумов, а спотовая цена на палладий впервые с февраля 2023 года превысила 1700 долларов за унцию, подорожав более чем на 3% за день. Цены на нефть снизились после заявлений Трампа, которые не привели к эскалации геополитической напряженности.

21:45

После публикации данных фьючерсы на Nasdaq выросли более чем на 1% внутри дня, фьючерсы на S&P 500 — на 0,62%, а фьючерсы на Dow — на 0,34%; индекс доллара США ненадолго ослаб, упав на 0,12% внутри дня. Казначейские облигации США подскочили до внутридневных максимумов.

Снижение цен на спотовое золото значительно сократилось.

21:20

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил о сохранении процентных ставок без изменений, заявив, что решение будет основано на оценке инфляционных перспектив и связанных с ними рисков. Курс евро/доллар вырос примерно на 10 пунктов до 1,1731; индекс Stoxx Europe 600 продолжил восходящую тенденцию после решения ЕЦБ по ставкам, в настоящее время он вырос на 0,29%.

Позиции трейдеров относительно процентных ставок Европейского центрального банка остаются стабильными, ожидается повышение ставки на 3 базисных пункта в 2026 году.

20:34

После жесткого снижения процентной ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов доходность 10-летних государственных облигаций выросла на 1 базисный пункт до 4,48%, поскольку прогнозы банка стали более осторожными, и он подчеркнул, что «оценивать дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики станет сложнее».

Благодаря росту акций Micron Technology более чем на 13% на предрыночных торгах, акции семи крупнейших американских технологических гигантов восстановились после падения в среду на предрыночных торгах. Акции Nvidia выросли на 1,3%, Tesla — на 1,5%, Alphabet — на 1,1%, Amazon — на 0,8%, Meta — на 0,7%, Microsoft — на 0,6%, а акции Apple практически не изменились.

Оценка стоимости акций технологических компаний и опасения по поводу доходности ИИ.

Хотя прогноз прибыли Micron Technology дал толчок развитию сектора микросхем, опасения рынка по поводу акций технологических компаний полностью не рассеялись. Разворот индекса Nasdaq в среду отражает переоценку инвесторами компаний, находящихся на переднем крае бума искусственного интеллекта (ИИ), и ставит под сомнение устойчивость их высоких оценок и амбициозных капитальных вложений.

Франк Торманн, управляющий фондом в Schroders Investment Management, отмечает, что инвесторы по-прежнему видят ограниченную информацию о доходах, прибыли или денежных потоках, полученных благодаря ИИ. Он предупреждает, что на рынке растет обеспокоенность по поводу того, что фактическая доходность от ИИ может не соответствовать нынешнему рыночному энтузиазму.

Франк Торманн, управляющий фондом в Schroders Investment Management, отмечает, что инвесторы по-прежнему видят ограниченную информацию о доходах, прибыли или денежных потоках, полученных благодаря ИИ. Он предупреждает, что на рынке растет обеспокоенность по поводу того, что фактическая доходность от ИИ может не соответствовать нынешнему рыночному энтузиазму.

Трейдеры с нетерпением ждут данных по инфляции в США, которые будут опубликованы в четверг, чтобы определить дальнейшую динамику процентных ставок, однако надежность этих данных может быть значительно снижена из-за сбоев, вызванных приостановкой работы правительства США.

Из-за приостановки работы правительства большая часть информации о ценах не могла быть собрана в октябре, а сбор данных за ноябрь также был отложен. Предстоящий ноябрьский отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) предоставит лишь «частичный снимок» инфляции, поскольку ежемесячные изменения по большинству ценовых категорий отсутствуют. Эта неполнота данных может затруднить для рынка интерпретацию перспектив политики.

Следующая информация была обновлена ​​до 17:00.

Активы-убежища и товарные тенденции

В среду цены на золото выросли на 0,8%, а в четверг стабилизировались вблизи рекордных максимумов на азиатских торгах, чему способствовали геополитическая и рыночная неопределенность. Спотовая цена на золото выросла почти на две трети в этом году и, похоже, покажет лучшие годовые результаты с 1979 года. Платина продолжила уверенное восстановление, подорожав в какой-то момент на целых 4%.

Цена на палладий на спотовом рынке впервые с февраля 2023 года превысила отметку в 1700 долларов за унцию, подорожав более чем на 3% за день.

На нефтяном рынке мировой эталонный сорт нефти Brent растерял ранее достигнутые успехи. В телеобращении Трампа из Белого дома не упоминались последние события в Венесуэле, что ослабило опасения рынка по поводу эскалации геополитической напряженности.

На валютном рынке иена немного укрепилась по отношению к доллару. В целом, ожидается, что Банк Японии в пятницу повысит процентные ставки до самого высокого уровня за 30 лет. Индекс доллара претерпел лишь незначительные изменения.

Глобальные расхождения в политике центральных банков

Политика крупнейших центральных банков мира расходится. Что касается Европейского центрального банка, рынок ожидает, что он сохранит процентные ставки без изменений на четвертом заседании подряд, поскольку новые экономические прогнозы, вероятно, будут подчеркивать устойчивые перспективы роста и уверенность в том, что инфляция не слишком сильно отклоняется от целевых показателей, установленных политиками. В отличие от него, Банк Англии, как ожидается, объявит о снижении процентной ставки до Рождества, поскольку его внимание сместилось с инфляции на испытывающую трудности экономику Великобритании и рынок труда.

В Азии действия Банка Японии находятся под пристальным вниманием, трейдеры делают ставки на повышение процентной ставки в пятницу, что станет самым высоким показателем за последние 30 лет. Это ожидание поддерживает укрепление иены.