Сима Шах, главный глобальный стратег Principal Asset Management, сказала: «Пятничные данные PCE соответствовали ожиданиям, что является облегчением, и Федеральная резервная система также рада видеть эту ситуацию. Однако путь политики неопределенен. Дальнейшее замедление инфляции в сочетании с новыми свидетельствами ослабления рынка труда проложит путь к первому снижению ставок в сентябре.

Адриан Купер, генеральный директор и главный экономист Oxford Economics, сказал: «Мы ожидаем, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки во второй половине этого года, возможно, в сентябре». Однако многое зависит от изменений в базовой инфляции, особенно в отношении роста заработной платы. Ожидания инфляции на рынке труда быстро выросли за последние несколько лет, что удивило ФРС и многие центральные банки. Это означает, что работники добиваются повышения заработной платы не только для того, чтобы компенсировать более высокую, чем ожидалось, инфляцию в прошлом, но и потому, что они также считают, что инфляция, вероятно, останется высокой. Я думаю, что ФРС хочет увидеть убедительные доказательства того, что замедление инфляции продолжается и что не только общая инфляция, но и базовая инфляция возвращается к 2%, прежде чем они действительно будут готовы значительно снизить процентные ставки.

Evolve Bank и Trust достигли соглашения о прекращении противодействия с Федеральной резервной системой, которая обнаружила, что банк применял небезопасные и необоснованные методы в некоторых своих финтех-сотрудничествах и не имел адекватных мер по борьбе с отмыванием денег. Evolve оказалась в центре внимания после банкротства посредника Synapse Financial Technologies, в результате которого были заморожены счета многих финтех-пользователей. Проблема усугубляется разногласиями между счетами Synapse и Evolve, а также счетами некоторых финтех-компаний относительно сумм счетов. Evolve играет важную роль в экосистеме криптовалют, включая предоставление финансовых услуг клиентам BlockFi и FTX. Приказ о прекращении противоправных действий требует, чтобы Evolve представила более подробный план соблюдения требований и обновленные процедуры комплексной проверки, чтобы обеспечить наличие достаточной информации о клиентах.

Bank of America считает, что существуют риски роста инфляции из-за высоких расходов в секторе услуг, все еще напряженного рынка труда и неопределенных финансовых перспектив. Несмотря на то, что показатель инфляции PCE постепенно приближается к целевому показателю, устойчивость экономического роста США и положительный разрыв выпуска делают любое смягчение денежно-кредитной политики преждевременным. Это подтверждает наше мнение о том, что цикл смягчения начался в декабре. Влияние и неопределенность вокруг выборов в США могут быть еще одной причиной, по которой Соединенные Штаты не хотят досрочно снижать процентные ставки.

Трейдеры облигаций перенесли ожидаемые сроки первого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на месяц, до ноября; отчет о занятости в США будет опубликован в пятницу. Переоценка последовала за самым большим двухдневным ростом краткосрочных казначейских облигаций США с января после последнего заседания Федеральной резервной системы в среду. Доходность 2-летних казначейских облигаций, наиболее чувствительных к процентным ставкам, упала на 17 базисных пунктов до 4,87% с максимума вторника с начала года в 5,04%.

Согласно «Fed Watch» CME: вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений в мае, составляет 98,3%, а вероятность снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов в совокупности составляет 1,7%. Вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений до июня, составляет 72,3%, вероятность совокупного снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов составляет 27,3%, а вероятность совокупного снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов составляет 0,5%.

Банк Custodia проиграл иск против Федеральной резервной системы, которая отклонила его заявку на открытие основного счета, при этом судья постановил, что ФРС имеет право решать, предоставлять ли основной счет. Окружной судья Вайоминга Скотт Скавдал заявил, что федеральный закон не требует от центрального банка страны предоставлять каждому имеющему на это право депозитному учреждению доступ к своей системе основных счетов, и представленные доказательства не показывают, что Совет управляющих влиял на региональное отделение ФРС. приложение для аккаунта.

Федеральная резервная система опубликовала свой полугодовой отчет о денежно-кредитной политике, в котором говорится, что инфляционные ожидания в США в целом соответствуют целевому показателю в 2%, инфляция значительно замедлилась, но остается высокой, а рынок труда остается относительно напряженным; спрос замедлился, а тенденции предложения растут. Рост заработной платы замедлится в 2023 году, но останется выше темпов, соответствующих инфляции в 2%. Риски достижения цели нивелируются, ФРС по-прежнему уделяет большое внимание инфляционным рискам. Ожидается, что вероятное быстрое внедрение новых технологий, таких как искусственный интеллект и робототехника, в ближайшие годы повысит рост производительности за пределы нынешних скромных темпов. (Золотая десятка)

20 января президент ФРС Сан-Франциско Дейли заявил, что еще слишком рано заявлять о победе над инфляцией и что мы еще не снизили инфляцию до 2%. Также преждевременно думать, что снижение ставок неизбежно. До выступления Дейли американские трейдеры, торгующие краткосрочными процентными фьючерсами, изменили свои ставки, полагая, что Федеральная резервная система не начнет снижать процентные ставки до майского заседания; согласно данным CME «Fed Watch», возможность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой ставки в марте снизились до уровня ниже 50%. (Золотая десятка)

14 января последний анализ Barclays Bank скорректировал прогноз первого снижения процентной ставки Федеральной резервной системы с июня по март.