Оригинальное название: Следующая эволюция DeFi: как протоколы становятся платформами

Оригинальный автор: DefiIgnas

Примечание редактора: в этой статье в качестве примера рассматриваются проблемы, с которыми сталкивается Ethereum, и инновации Fluid v2. Fluid объединяет кредитование с ликвидностью AMM, создавая платформу, которая подходит как для крупных пользователей, так и для поддержки разработчиков. Версия Fluid v2 повышает эффективность капитала за счет внедрения таких функций, как диапазонные ордера, стратегии кредитования ликвидности и динамические комиссии, предоставляя разработчикам возможности для создания новых продуктов.

Ниже приводится исходное содержание (для удобства чтения и понимания исходное содержание было реорганизовано):

Следующим большим шагом для DeFi станет эволюция протоколов в платформы.

Как и в App Store компании Apple, протоколы больше не являются узкоспециализированными инструментами, а представляют собой основу, на которой строятся другие приложения.

Заметил тенденцию в DeFi: кошельки теперь используют DEX-агрегаторы в фоновом режиме вместо того, чтобы полагаться на интерфейсные приложения.

По мере того, как экосистема DeFi становится все более сложной, растущая популярность стратегий Vault также показывает, что люди стремятся максимизировать доходность с помощью нескольких протоколов DeFi.

Но есть одна загвоздка: протоколы рискуют превратиться в инфраструктуру, ставшую общедоступной, в то время как приложения, взаимодействующие с пользователем, получают большую часть преимуществ.

Например:

• Uniswap Labs получает комиссию за первоначальный взнос, в то время как комиссии за свопы LP имеют тенденцию к снижению, оставляя держателей $UNI ни с чем.

• Metamask взимает 0,875%, поскольку удерживает пользователей.

• Compound Finance становится интерфейсом для Morpho Vault.

Многие рассматривают Ethereum просто как инфраструктуру, которой бросают вызов L2 и Solana, поскольку они предлагают более низкие комиссии за транзакции.

Со временем комиссии за газ ETH будут отменены, и пользователи смогут использовать Ethereum, не имея при этом ETH.

Этот риск является частью «Теории жирных приложений», но не спешите хоронить «Теорию жирных протоколов».

Ethereum — это платформа для разработки, и ее оценка изменилась. Его оценка теперь основана на генерируемых им комиссиях, а не на его потенциале как платформы и роли ETH как актива сбережения.

По мере того, как решения уровня 2 будут все более тесно связаны с уровнем 1 и механизм уничтожения ETH будет восстановлен, сюжет ETH может быстро измениться.

Интересно, что Aave хорошо работает как пользовательское приложение, особенно предоставляя услуги крупным трейдерам, а также выступая в качестве центра ликвидности для DeFi.

По мере того, как решения уровня 2 будут все более тесно связаны с уровнем 1 и механизм уничтожения ETH будет восстановлен, сюжет ETH может быстро измениться.

Интересно, что Aave хорошо работает как пользовательское приложение, особенно предоставляя услуги крупным трейдерам, а также выступая в качестве центра ликвидности для DeFi.

Или Pumpdotfun, который освоил конечного пользователя и теперь расширяется вертикально, разрабатывая собственную DEX; или Raydium, который делает наоборот, запуская платформу для запуска токенов.

Другим примером является запуск Uniswap v4, который поставляется с функцией «Hooks», похожей на «плагин» или «расширение».

Эти «крючки» привели App Store на iPhone. Так же, как Apple больше не нужно разрабатывать собственные приложения для iPhone, разработчики могут создавать приложения на основе Uniswap.

Отличным примером является платформа для запуска токенов @flaunchgg, которая использует Hooks и Aave Uniswap v4 для обеспечения ликвидности.

Хуки Uniswap v4 великолепны, поскольку они позволяют разработчикам создавать приложения поверх протокола.

Несмотря на замедление роста (Uniswap запустил кампанию по добыче ликвидности для продвижения хуков), Messari ожидает ускорения внедрения приложений-хуков.

Я считаю, что протоколы, которые успешно эволюционируют из чистой инфраструктуры в платформы, будут пользоваться существенной популярностью. Этот сдвиг может помочь избежать ловушки коммерциализации, в которую попал Ethereum.

Другим примером является недавно выпущенный Fluid DEX v2: он позволяет разработчикам создавать приложения на основе протокола.

Fluid v2 преобразует его из протокола кредитования с функционалом DEX в открытую платформу, которая позволяет сторонним разработчикам создавать решения для этого протокола.

Несмотря на то, что DEX абстрагирует конечных пользователей, Fluid v1 DEX по-прежнему конкурирует с Uniswap в силу своей интеграции с ведущими агрегаторами DEX.

Несмотря на то, что DEX абстрагирует конечных пользователей, Fluid v1 DEX по-прежнему конкурирует с Uniswap в силу своей интеграции с ведущими агрегаторами DEX.

В версии v2 Fluid объединяет кредитование и ликвидность AMM, создавая протокол, который одновременно является интерфейсом для крупных инвесторов и платформой для разработчиков.

Что вы получите:

• По умолчанию диапазонные ордера приносят доход (без свободной ликвидности).

• Стратегия кредитования и предоставления ликвидности (впервые в DeFi).

• Предоставьте разработчикам такие функции, как Hooks + динамические сборы, бессрочные контракты и т. д.

Fluid запустит общедоступную DEX и рынок кредитования, что позволит разработчикам создавать новые продукты на основе Fluid.

Как написал @DeFi_Made_Here, это рынок с фиксированным доходом.

Важно то, что ценность возвращается в протокол: каждое приложение-крючок, позиция перекрестного обеспечения или бессрочный контракт, созданные на основе Fluid, делятся комиссиями с экосистемой.

Я считаю, что эффективность капитала v2 DEX и Fluid поможет избежать ловушки коммодитизации: как и Aave, это интерфейс для крупных игроков;

Как и Uniswap v4, это платформа для разработчиков. Интеграция кредитования и логики AMM на уровне протокола и повышение эффективности капитала делают его лучшей платформой для таких стратегий, как кредитное портфельное кредитование с привлечением заемных средств.

Протоколам не нужно выбирать между инфраструктурой и приложениями; с $FLUID они могут получить лучшее из обоих миров.

Отказ от ответственности: я владею токенами $FLUID.