2 апреля 2025 года станет важнейшим событием на мировом финансовом рынке. Ожидается, что президент США Трамп объявит о соответствующих тарифных мерах в Розовом саду Белого дома в среду в 15:00 (3:00 утра следующего дня по пекинскому времени).
Из-за опасений по поводу введения пошлин американские акции 28 марта стали лидерами падения. В последние дни лидерами снижения стали акции технологических компаний. Рыночная стоимость семи крупнейших технологических гигантов (включая Apple, Microsoft, Amazon и т. д.) сократилась примерно на 505 млрд долларов США, а индекс Philadelphia Semiconductor Index упал на 2,95%. Это стало самым крупным однодневным падением с момента обвала фондового рынка США 10 марта, ознаменовав резкую коррекцию в конце первого квартала 2025 года.
Новость распространилась по миру криптовалют: биткоин упал с $84 000 до $81 644 за восемь часов во второй половине дня 29 марта, упав более чем на 3%. Затем он подскочил до $83 536 в 18:00 30 марта, но не смог сохранить тенденцию к росту и упал до $81 565 в 6:00 31 марта. Общая рыночная стоимость криптовалют упала на 25% с пикового значения в $3,9 трлн до $2,9 трлн, а объем торгов снизился примерно на 70% со $126 млрд после выборов 5 ноября до $35 млрд.
Трамп публично и в частных беседах расхваливал тарифы как «беспроигрышную» политику, которая вернет рабочие места в обрабатывающей промышленности в США и принесет федеральному правительству триллионы долларов новых доходов. Он также заявил, что совершил ошибку в свой первый срок, позволив советникам отговорить его от введения более высоких пошлин, и теперь считает, что введение простой, фиксированной ставки на большую часть импорта поможет избежать изъятий, которые ослабляют эффективность пошлин.
Трамп публично восхвалял преимущества импортных пошлин, даже называл «тариф» «самым красивым словом» в словаре и говорил, что тарифная политика 19 века привела к экономическому пику в истории Америки. Некоторые союзники даже рассматривали возможность сделать 2 апреля, годовщину введения налога, федеральным праздником. Бэннон, главный стратег Трампа во время его первого срока, даже заявил, что «вместо того, чтобы отмечать день рождения Трампа, было бы лучше учредить «День освобождения» в качестве национального праздника, чтобы воздать должное рабочим местам, навыкам и торговле, которые вернулись в Соединенные Штаты и их работникам».
Вероятнее всего, будет принят вариант, публично предложенный в этом месяце министром финансов Скоттом Бессантом: введение пошлин для 15% стран, которых Белый дом считает своими худшими торговыми партнерами и на долю которых приходится почти 90% импорта США. Кроме того, Трамп также продвигал другие тарифные политики, которые охватывают все страны, но нацелены только на определенные отрасли. В среду он ввел 25-процентную пошлину на весь импорт автомобилей и намекнул на аналогичные меры в отношении таких отраслей, как фармацевтика и лесоматериалы.
Однако больше всего рынок беспокоит сохраняющаяся неопределенность, вызванная повторяющимися корректировками политики. Этот тип риска, связанный с «резанием мяса тупым ножом», заставляет трейдеров пересмотреть свою инвестиционную логику во втором квартале. BlockBeast собрал аналитические анализы по нескольким измерениям, таким как макроигры, технические модели и переменные политики, в сочетании с сигналами конвертации фишек в длинные и короткие позиции и историческими путями воспроизведения структуры, чтобы выявить потенциальные торговые возможности и ловушки в эпицентре бури.
Макроанализ
@OwenJin 12
1. Облагается ли НДС (если да, то отрицательно, в противном случае положительно)
Если взаимный тариф учитывает НДС, как указывалось ранее, то ставка взаимного тарифа будет выше ожидаемой.
2. Существуют ли какие-либо тарифные льготы для Мексики и Канады? (Да, это бычий тренд; в противном случае это медвежий тренд)
1. Облагается ли НДС (если да, то отрицательно, в противном случае положительно)
Если взаимный тариф учитывает НДС, как указывалось ранее, то ставка взаимного тарифа будет выше ожидаемой.
2. Существуют ли какие-либо тарифные льготы для Мексики и Канады? (Да, это бычий тренд; в противном случае это медвежий тренд)
Как упоминалось ранее, в тарифной системе Лютника тарифы между Мексикой и Канадой являются продолжением внутренней политики. Есть надежда, что они будут сотрудничать в целях содействия внутреннему распространению в Северной Америке и использовать боевые действия для содействия переговорам. Мексика и Канада являются двумя крупнейшими торговыми партнерами США. Если их удастся освободить от уплаты налогов, давление стагфляции уменьшится.
3. Как реагирует индекс доллара США?
Тарифы вызывают инфляцию предложения, а инфляция предложения и сила доллара США вступают в химическую реакцию друг с другом — если Dxy достигает дна и начинает расти, это компенсирует часть эффекта тарифа; если Dxy продолжит падать, будущее инфляционное давление усилится.
Сильный курс доллара США усиливает инфляцию со стороны предложения. Если курс доллара США вырастет, давление стагфляции будет относительно ослаблено.
4. Ожидаемые изменения
Макроэкономическая ситуация в первом квартале была неплохой, ликвидность не была ограниченной, QT замедлился, а 10 y и Dxy снизились. Однако с февраля, наряду с изменениями политических ожиданий, рынок криптовалют пережил несколько «черных понедельников» в часы открытия фьючерсов на акции США: от резкого снижения стоимости акций Deepseek до внезапного введения ответных пошлин Мексикой и Канадой в минувшие выходные и торговли в ожидании рецессии. В целом, в ожиданиях произошло всего три изменения:
① «Ожидания реинфляции», вызванные тарифами
② Слабые экономические данные и выжидательная позиция ФРС приводят к стагфляции и «ожиданиям рецессии»
③ «Ожидания корректировки» завышенных оценок в эпоху после эпидемии
Лично я считаю, что если эти три ожидания не удастся изменить, то будет сложно изменить диапазон 78 000–91 000, указанный на предыдущем графике. Пока мы не увидели никаких уступок по тарифам, поэтому, если они превысят лимит, мы будем искать отклонения и предпринимать обратные действия.
Возможности для роста в 2025 году могут появиться, когда будут реализованы тарифы и ожидаемый разворот в результате законопроекта о сокращении налогов (пока признаков законопроекта о сокращении налогов нет, так что просто подождите и посмотрите).
@Phyrex_Ni
На самом деле, сейчас настроения по поводу неприятия риска в отношении Биткоина значительно улучшились. Фьючерсы на американские фондовые индексы упали после открытия утром. Это в основном потому, что скоро выйдет 2-й. Столкнувшись с неопределенностью тарифов, многие инвесторы решили застраховаться. На данный момент фьючерсы Nasdaq упали более чем на 1,2%, а фьючерсы S&P 500 упали на 0,75%. Первыми ушли инвесторы с азиатского рынка.
Теперь рынок ждет, когда тарифы Трампа будут окончательно введены, и больше всего рынок беспокоит не единовременные тарифы, а повторяющиеся корректировки тарифов Трампом, которые могут сделать рынок более рискованным.
Но важно отметить, что рост сложности не обязательно означает спад, поскольку он по-прежнему обусловлен событиями, и Трамп может снова повернуть вспять в любой момент, так что в этом и заключается сложность. Второй квартал может оказаться сложнее первого. Инфляция, тарифы, поддержание процентных ставок Федеральной резервной системой и повышение процентных ставок в Японии могут оказать влияние на рынки риска. Тарифы в апреле станут основной причиной возросших сложностей на рынке рисков. Плюсы и минусы тарифов невозможно описать одним предложением, это скорее «игра».
@CryptoPainter_X
Это долгосрочное колебание дневного канала ASR-VC до того, как последний бычий рынок превратился в медвежий, что действительно несколько похоже на текущую ситуацию;
Я нарисовал потенциальный путь повторения подобной структуры на графике. Общая идея заключается в том, что если это финальная стадия перехода от быков к медведям, то нам все равно нужно дождаться окончательного толчка к покупкам.
Я нарисовал потенциальный путь повторения подобной структуры на графике. Общая идея заключается в том, что если это финальная стадия перехода от быков к медведям, то нам все равно нужно дождаться окончательного толчка к покупкам.
Тем не менее, не рекомендуется просто следовать старым методам. Индукция не очень хорошо работает на рынке, но все же можно понять предыдущие структурные тенденции и их причины, а также применить ту же логику к настоящему.
@qinbafrank
По моему личному мнению, каждая компания подразделила тарифы на несколько ситуаций. Ядро по-прежнему представляет собой облегченную и самую жесткую версии, которые обсуждались ранее. Другие ситуации просто колеблются между этими двумя версиями. Что вам нужно учитывать при оценке эффективности рынка:
1) Если это самая жесткая версия, будут ли дни после 2-го числа пиком неопределенности в будущем? Потому что самая жесткая версия определенно вызовет самые пессимистичные ожидания на рынке и также окажет огромное влияние. После этого каждая страна будет вести переговоры с США по отдельности, поскольку наихудший сценарий уже обозначился. Любой положительный прогресс в переговорах повысит доверие рынка.
2) Если это мягкая версия, то рынок в этот день должен быть хорошим, а не таким плохим, как все думают, поэтому уверенность естественным образом возрастет. Однако последующая игра обязательно будет повторена. После того, как рынок поднимется на 2 и 3, он остановится и пойдет, поднимется на три и отступит на один или два, и повторный рост займет много времени.
Технический анализ
@YSI_crypto
В настоящее время общая шкала 1 H по-прежнему представляет собой падающую кривую, однако в ней наблюдается краткосрочный структурный разворот. В сочетании с восходящим пересечением индикатора мы сначала вернемся к области 83 600, чтобы посмотреть, сохраняется ли препятствие.
Следующая возможность для входа в длинную позицию отмечена на рисунке — «отскок после прорыва».
@CryptosLaowai
BTC в краткосрочной перспективе продолжит нисходящую тенденцию. На 4-часовом графике произошел ложный прорыв уровня давления 83 000, чтобы привлечь больше покупателей, но теперь он откатился назад. В коротком цикле ожидается, что он сформирует первое дно на уровне 79,5, а затем отскочит после введения пошлин в среду, заставив всех думать, что пришло время для роста, а затем дно дна появится на уровне 78 тыс. Тенденцию можно увидеть на рисунке ниже.
BTC в краткосрочной перспективе продолжит нисходящую тенденцию. На 4-часовом графике произошел ложный прорыв уровня давления 83 000, который привлек больше покупателей, но теперь он откатился назад. В коротком цикле ожидается, что он сформирует первое дно на уровне 79,5, а затем отскочит после введения пошлин в среду, заставив всех думать, что пришло время для роста, а затем дно дна появится на уровне 78 тыс. Тенденцию можно увидеть на рисунке ниже.
@Гуйлинь_Чен_
1. Канал представляет собой очень слабую конструкцию. Канал существует для того, чтобы его ломать. Это мой опыт.
2. Если падение с 109 000 до 76 000 рассматривать как первый этап всего спада, то считается, что отскок с 76 000 на сегодняшний день не является полным, как показано на рисунке:
3. Продолжающееся падение требует исправления технических индикаторов.
Субъективное предположение:
1. Сейчас больше всего внимания уделяется росту инфляции и ожиданию рецессии, вызванной тарифами, а не самой рецессии. Как я уже упоминал в предыдущем посте, нам следует следить за динамикой цен до того, как 2 апреля произойдет падение курса кроссовок, и искать возможности сделать наоборот, когда настроения и цены достигнут критической точки;
2. Факт 1: В настоящее время происходит конвертация длинных и коротких позиций. Дневная скользящая средняя поворачивает вниз, а MA 30, MA 60 и MA 120 образуют короткую позицию. Теперь, независимо от технической точки зрения или макроэкономической ситуации, нет никакой возможности возврата к бычьему рынку. Факт 2: Если эта корректировка касается масштабного подъема с 15476 до 109000, то уровень корректировки будет большим, и большой уровень корректировки должен быть направлен вперед и назад, а не полностью вниз. Поэтому отсутствие разворота не означает отсутствия отскока.
3. Предполагаемый раунд отгрузки: когда на выходе недостаточно капитала и небольшой объем капитала может контролировать рыночную тенденцию, стоимость контроля рынка основным капиталом становится ниже, а откат вперед и назад способствует повышению средней цены отгрузки основного капитала. Подражатель может лечь и умереть, и отправиться в слабую позицию; Однако высококачественные товары, такие как большие торты, можно смело отгружать по высоким ценам.
@биупа
Далее возможны два хода.
Первый — снова опуститься ниже 81200, чтобы индикаторы полностью сработали и можно было подтвердить, что это дно. Во-вторых, здесь он начинает отскакивать, то есть 81200 — это дно (хотя оно не такое сильное, как полный резонанс, но у двух резонансов также есть явление дна).
В сочетании с новостями, я думаю, после того, как завтра, 2 апреля, будет опубликовано заключение по тарифам, мы сможем в целом определить направление (последнее падение против отскока до дна). Учитывая, что это первый раз с 11 марта, когда индикатор Acc стал зеленым, в любом случае нецелесообразно открывать здесь полностью короткую позицию.
Все комментарии