С начала второго квартала мировой рынок столкнулся с многочисленными факторами неопределенности: Федеральная резервная система отложила снижение процентных ставок, а инфляционные ожидания колебались; Предложенная Трампом политика взаимных тарифов вызвала у инвесторов беспокойство относительно тенденций в мировой экономике. На этом фоне криптоактивы синхронно ослабли, торговые настроения существенно охладились, а аппетит рынка к риску снизился.
В то же время многочисленные платформы торговли бессрочными контрактами, созданные на основе различных публичных цепочек, ускоряют продвижение продуктов и выпуск стимулов на данном этапе, пытаясь создать собственную базу пользователей в «цикле раздачи» и «структурных возможностях».
В этой статье выбраны пять наиболее репрезентативных проектов Perp DEX и дается базовый обзор с точки зрения владения блокчейном, структуры транзакций, механизма стимулирования и предыстории проекта.
1. edgeX: инкубатор, созданный учреждениями, с ограниченным количеством торговых пар
- Право собственности на публичную сеть: конкретная информация о развертывании сети пока не разглашается
- Предыстория проекта: Amber, созданная Amber Group, представляет собой платформу для создания рынка и управления активами со штаб-квартирой в Гонконге.
- Торговые показатели: в настоящее время поддерживаются только несколько валют, а основные валюты, такие как AAVE, не котируются. Если взять в качестве примера торговую пару TRUMP, то глубина в диапазоне 1% составляет от 60 000 до 70 000 долларов США, а в книге заявок имеется разрыв.
- Поощрения пользователей: На этапе альфа-тестирования ведется работа по начислению баллов, а название версии предполагает, что могут быть планы дальнейшего расширения. Пользователи могут зарабатывать баллы, совершая транзакции или приглашая новых пользователей.
- Текущий статус: Проект находится на ранней стадии, необходимо расширить функционал и поддержку валютных пар.
2. Ethereal: пока недоступен для торговли, в настоящее время в основном основан на депозите очков.
- Право собственности на публичную сеть: построено на сети Ethena
- Предыстория проекта: Ethereal был запущен компанией Ethena Labs. Текущий TVL Ethena составляет около 6,2 млрд долларов США, что ставит ее на первое место в сети DeFiLlama; его партнерами являются BlackRock
- Торговые показатели: функции спотовой и контрактной торговли пока не открыты
- Поощрения для пользователей: в настоящее время на этапе «Нулевого сезона» пользователи могут получать токены eUSDe, внося депозиты USDe и накапливая двойные баллы Ethereal и ENA; требования по блокировке отсутствуют, а ожидаемое время TGE — май 2025 года. Текущая общая заблокированная сумма составляет 9,7 млрд долларов США.
- Текущий статус: еще не вышел на официальную стадию торговли, в основном привлекает пользователей к участию в плане ранних баллов посредством предварительного депозита.
3. Aster: Платформа деривативов, преобразованная после слияния, двухрежимная торговля и доход одинаково важны
3. Aster: Платформа деривативов, преобразованная после слияния, двухрежимная торговля и доход одинаково важны
- Владение публичной цепочкой: в настоящее время развернуто в нескольких цепочках, в основном адаптировано к основной сети Ethereum и цепочке BNB.
- Предыстория проекта: Он был образован в результате слияния Astherus и APX Finance в конце 2024 года, объединив возможности доходного продукта первой компании с постоянной торговой инфраструктурой второй.
- Функция торговли: поддержка переключения двух режимов
Простой режим: выполнение в цепочке, открытие одним щелчком, сопротивление MEV
Профессиональный режим: торговля по книге заказов с высокой ликвидностью, низкими комиссиями за транзакции и передовыми инструментами, поддерживающими торговлю с высоким кредитным плечом
Механизм стимулирования пользователей: В настоящее время находится на этапе 1: Spectra, разделенная на два типа систем баллов
Au Points: Получаются путем создания и удержания активов, связанных с Aster Earn (таких как ALP, USDF, токен LP), используются для распределения акций $AST airdrop
Очки RH: зарабатывайте, торгуя бессрочными контрактами в режиме Pro Mode, поддержите бонус в размере 1,1x очков или получите торговый бонус в размере 100 долларов США
Последующие планы: Дорожная карта включает интеграцию доказательства с нулевым разглашением (ZKP), выделенный уровень 1, систему намерений публичной цепочки и т. д. для улучшения пользовательского опыта и децентрализации.
Текущий статус: Торговая функция открыта, баллы активны, платформа находится на ранних стадиях реорганизации бренда и привлечения пользователей.
4. Paradex: Торговая платформа для деривативов с книгой заказов, основанная на Уровне 2
- Право собственности на публичную сеть: основано на сети StarkNet, конкретные детали пока не опубликованы.
- Предыстория проекта: Paradex был разработан компанией Paradigm и теперь доступен в основной сети, поддерживая транзакции с самостоятельным хранением внутри сети. Текущий продукт построен на основе структуры книги заказов, делая упор на внутрисетевые расчеты и управление рисками.
- Контроль рисков: Платформа использует механизм контроля рисков в цепочке для проведения оценки рисков активов пользователей в режиме реального времени. Поддержка расчета маржи на основе комбинированных позиций
- Расширенные продукты: запуск бессрочных опционных продуктов в сети (Perpetual Options)
- Ставка финансирования определяется временной стоимостью опциона (т.е. разницей между рыночной ценой и внутренней стоимостью) и рассчитывается ежечасно.
- Прибыль и убытки постоянно включаются в нереализованный PnL и рассчитываются при обновлении позиции.
Текущий статус: Платформа запущена в основной сети, ее функции постепенно расширяются. Опционные продукты все еще находятся на ранних стадиях развития. В настоящее время во втором сезоне Warzone пользователи могут зарабатывать XP, торгуя, предоставляя ликвидность, внося маржу в хранилище Paradex и т. д. По словам официальных лиц, XP можно использовать для получения последующих наград.
5. Рюкзак: по данным Solana, ликвидность все еще нуждается в укреплении
- Публичная сеть: Solana
- История команды: Компания была основана бывшим юридическим консультантом FTX Каном Саном и бывшим инженером Alameda Армани Ферранте. Материнская компания Coral получила финансирование в размере 20 миллионов долларов США в 2022 году от FTX Ventures, Jump Crypto и других.
- Опыт торговли: Ликвидность основных валют в настоящее время относительно слаба. Если взять в качестве примера Суй, то глубина корректировки в сторону понижения на 1% составляет около 230 000 долларов США. В книге заявок имеется очевидный пробел, что затрудняет поддержку высокочастотных транзакций крупных сумм.
- Механизм поощрения: Продолжается десятинедельная кампания по начислению очков (сезон 1). Расчет баллов включает в себя множество переменных, таких как объем торговли, показатели прибылей и убытков, время удержания, сумма депозита и т. д.
- Применимые сценарии: Больше подходит для небольших и средних фондов для участия в транзакциях и получения вознаграждений в виде баллов.
В целом, при реальном использовании интерфейс Backpack относительно проще, а работа более плавная, что подходит для новичков или тех, кто пользуется приложением нечасто. Aster имеет более богатый функциональный дизайн. Вышеизложенное является личным опытом автора и носит исключительно справочный характер. Читатели с разными точками зрения могут обсудить этот вопрос вместе.
Все комментарии