Оригинальное название: Bitcoin Capital Efficiency with Liquid Stting Автор оригинала: Михаил Пандей, Persistence Labs Lianchuang, оригинальная компиляция: Deep Chao TechFlow

Введение

Эта статья является кульминацией «глубокого погружения в кроличью нору современного биткойн-ландшафта», написанного Михаилом Пандеем, соучредителем и директором по стратегии Persistence Labs.

В этой статье Михаил Пандей пытается помочь всем понять роль Биткойна в криптовалюте, сегодняшний ландшафт Биткойна, роль ликвидного залога BTC и то, что, по его мнению, является следующим направлением развития.

Узнайте о Биткойне

Является ли Биткойн средством сбережения? Крупнейшая сеть одноранговых платежей? Мировая система денежных переводов? Цифровое золото? Традиционные инструменты финансового хеджирования? Первый в истории блокчейн с доказательством работы?

Что такое Биткойн? Что из вышеперечисленного описывает Биткойн? Короче говоря, я думаю, что это все и даже больше.

Биткойн — это блокчейн первого уровня, изначально предназначенный для надежного и прозрачного потока денежных средств. Эта идея возникла во время глобального финансового кризиса 2008 года.

BTC, собственный цифровой актив, питающий эту сеть, превратился из одного из самых смелых финансовых экспериментов нашего времени в крупнейшую криптовалюту.

Сегодня Биткойн, как сеть и как актив, стал игровой площадкой для финансов, проектирования механизмов и надежд.

· Самые яркие умы подталкивают Биткойн к более полезному, капиталоэффективному и программируемому будущему.

Крупнейшие мировые институты предлагают BTC ETF, чтобы привлечь внимание широкой публики.

· Новое поколение разработчиков находит уникальные способы использования пространства блоков Биткойн, включая порядковые номера, NFT, BRC-20, руны, ставки и многое другое.

· Активность сети Биткойн достигла рекордно высокого уровня и приносит майнерам больше ценности (комиссий), чем когда-либо прежде.

Биткойн предназначен для всех. Самое приятное то, что различное восприятие BTC — это особенность, а не недостаток.

Два столпа, построенные на Биткойне

Для общественности Биткойн постепенно переходит от «сети» к «экосистеме». В последнее время экосистема, построенная на Биткойне, демонстрирует экспоненциальный рост.

Но в этом нет ничего необычного: помимо улучшений сети со стороны сообщества, многие заинтересованные стороны пытались построить ее на базе Биткойна. Фактически, это было частью видения Сатоши Накамото.

Сатоши Накамото однажды сказал: «Этот дизайн поддерживает все возможные типы транзакций, которые я разработал несколько лет назад. Защищенные транзакции, маржинальные контракты, сторонний арбитраж, многосторонние подписи и т. д. Если Биткойн станет популярным, это то, чего мы хотим в будущем. Есть вещи, которые стоит изучить, но все они должны быть разработаны в самом начале, чтобы гарантировать, что они будут возможны позже».

Сатоши Накамото однажды сказал: «Этот дизайн поддерживает все возможные типы транзакций, которые я разработал несколько лет назад. Защищенные транзакции, маржинальные контракты, сторонний арбитраж, многосторонние подписи и т. д. Если Биткойн станет популярным, это то, чего мы хотим в Будущее. Есть вещи, которые нужно исследовать, но все они должны быть спроектированы в самом начале, чтобы гарантировать, что они станут возможными позже».

С 2012 года предпринимаются постоянные попытки расширить спектр использования Биткойна, помимо платежей:

· Децентрализованная служба доменных имен (Namecoin)

· Более широкое представление активов (цветные монеты, MasterCoin, контрагент)

· Масштабирование сети Биткойн с помощью сайдчейнов, Rollup и L2 (Taproot, Stacks, Liquid Network, Merlin, Urbit, Lightning, bitVM и т. д.)

· Расширьте функциональность BTC (мемы, NFT, BRC-20, BRC-420) и преимущества (Babylon, BounceBit, Stroom Network, Trustless Machines и т. д.) с помощью порядковых номеров и рун.

Но куда эти события приведут Биткойн? Статья Portal Ventures о взглядах на биткойны резюмирует это лучше всего:

· Сделать Биткойн более программируемым, устраняя смарт-контракты и ограничения масштабирования для развертывания в сети Биткойн.

· Сделайте BTC более эффективным капиталом и постройте суперфинансиализацию с помощью BTC

Где применяется стейкинг ликвидности BTC?

Биткойн — это сеть доказательства выполнения работы, в которой майнеры используют вычислительные мощности для решения математической головоломки производства блоков и получают в награду новые биткойны.

Итак, как же на рынке появляется стейкинг, не говоря уже о ликвидном стейкинге? Давайте разберемся с некоторыми основами блокчейна.

Консенсус предполагает постоянное соглашение о состоянии сети (данные, транзакции, балансы и т. д.). В то время как PoW полагается на вычислительную мощность (майнинг) для достижения и поддержания сетевого консенсуса, PoS включает в себя концепцию гарантий безопасности. Стейкинг предполагает блокировку токенов для участия в консенсусе, содействия общей безопасности сети и получения вознаграждений за стейкинг.

Маржа часто устанавливается для того, чтобы гарантировать хорошее поведение, когда нам нужно доверять другим людям/контрагентам, чтобы они вели себя хорошо. Классический пример – арендодатель взимает с арендатора залог.

Проще говоря, PoS основан на доверии к экономической безопасности активов. Что может быть лучше, чем иметь актив, пользующийся экономическим доверием в миллиарды долларов? Что лучше Биткойна?

«Заблокировав» BTC, его экономическую безопасность можно экспортировать практически в любое криптографическое приложение. Представьте себе мир, в котором финансовые приложения, включая блокчейны всех форм и размеров, могут использовать BTC, добавляя энергии и безопасности каждому приложению.

Ставка BTC без доверия (следовательно, ликвидная ставка) дает возможность процветать DeFi под руководством BTC, делая BTC более эффективным капиталом. Денежные рынки, стейблкоины, экономическая безопасность, страхование и многое другое. Приложения бесконечны.

Каково будущее Биткойна?

Можно возразить, является ли BTC уже эффективным капиталом с точки зрения роста рыночной капитализации, принятия и статуса главного средства сбережения среди криптовалют?

В связи с этим возникает вопрос: что такое эффективность капитала? Уолл-стрит определяет это как «насколько эффективно компания использует капитал для работы и роста». На этом фоне BTC, по сути, большую часть времени проводил без дела с розничными держателями, майнерами и учреждениями.

Это можно объяснить несколькими факторами:

· Отсутствие возможностей устойчивого дохода

Это можно объяснить несколькими факторами:

· Отсутствие возможностей устойчивого дохода

· Разногласия между держателями, не склонными к риску, «перемещающими» BTC

· Отсутствие благоприятных для институциональных источников доходов

· Неизвестные риски безопасности, связанные с выводом BTC из сети Биткойн

· Оппозиция со стороны некоторых держателей биткойнов OG

В последнее время индустрия в целом усердно работает над решением различных вышеупомянутых препятствий, с которыми сталкивается BTC, чтобы раскрыть свою ликвидность и эффективность капитала в мире криптовалют.

Хотя сообщество Биткойн кажется несколько разделенным (что всегда к лучшему), следите за важными событиями в экосистеме Биткойн, такими как Биткойн L2, стейкинг BTC с минимальным доверием, порядковые номера и руны, виртуальные машины и многое другое.

Ставка ликвидности BTC — это больше, чем просто заявление. Это произойдет и может определить прибыль криптовалюты. Ожидается, что простые финансовые продукты на основе BTC принесут столь необходимую ликвидность и полезность в сегодняшнюю среду DeFi, и будущее Биткойна никогда не было более захватывающим.

Мы стали свидетелями экспоненциального роста ликвидных ставок Ethereum и последующего бума внутрисетевого финансирования. Когда то же самое происходит с активами, которые первыми создали класс активов «крипто», можно только представить себе возможности и открывшиеся двери.