В декабре 2025 года состоялся официальный запуск первого эпизода серии интервью «Гостиная Мии», инициированной медиа-компанией Web3 Netra. Первый эпизод, спонсированный исключительно Netra, был посвящен теме «Реальный путь развития децентрализованной биржи Perp DEX». В нем приняли участие два ключевых члена децентрализованной платформы деривативов Apex Protocol — Ачао, руководитель отдела развития экосистемы, и Яя, руководитель отдела операций по развитию рынка. Они провели углубленный диалог, не приукрашивая и не завуалируя проблемы развития децентрализованных бирж и реальный путь построения инфраструктуры в блокчейне.

Этот диалог был посвящен технологическим направлениям, поведению пользователей и устойчивости инфраструктуры транзакций в блокчейне. Начиная с профессиональных торговых сценариев, он предложил новый взгляд, отличающийся от концепции центральных бирж (CEX) и модели автоматизированного маркет-мейкера (AMM).

01 | Трудности с удержанием пользователей и недостаточная осведомленность: реальные проблемы Perp DEX по-прежнему выявляются на передовой.

Яя откровенно заявила, что большинство децентрализованных бирж (DEX), основанных на книге ордеров, в настоящее время сталкиваются с серьезными проблемами при холодном старте и привлечении пользователей. Новых пользователей часто отпугивают сложные взаимодействия и задержки в сети; и даже те, кто остается, часто не имеют истинного понимания и консенсуса в отношении таких функций сети, как «некастодиальное хранение» и «защита конфиденциальности».

Компания Apex применила два подхода для решения этой проблемы:

С технической точки зрения, ZK и разработанная нами сеть Apex Chain были внедрены для улучшения пользовательского опыта;

На уровне контента используется система поощрений для поддержки обучения пользователей и распространения информации в сообществе.

Нетра отмечает, что, хотя такой подход, сочетающий в себе "технологии и образование", не является новым, его систематическое внедрение в сфере децентрализованных бирж производных инструментов по-прежнему встречается редко.

02｜Портфель заказов — это не тренд, а практический выбор, сделанный в ущерб профессионализму?

Компания Apex подчеркивает, что модель книги ордеров не является попыткой противостоять AMM (автоматизированным маркет-мейкерам), а скорее прагматичным вариантом для профессиональных торговых нужд. Книги ордеров незаменимы с точки зрения глубины торговли, контроля проскальзывания и предсказуемости.

Сопутствующая технология ZK и разработанная нами стратегия блокчейна предназначены для:

Логика сопоставления и расчетов будет существенно оптимизирована в блокчейне.

Сохраняйте контроль над протоколом и смягчайте колебания производительности публичного блокчейна;

Создайте торговую среду, устойчивую к цензуре и предотвращающую преждевременные сделки.

С точки зрения СМИ, такое сочетание означает, что Apex не пытается участвовать в «войне за ликвидность» или раздувать историю с L2, а строит более медленную, но более надежную торговую инфраструктуру.

03 | Не замена CEX, а заполнитель для структурных зазоров

Когда Нетра расспросила их о том, является ли Apex конкурентом централизованным биржам, позиция команды была ясна:

«Мы не просто бросаем вызов, но и заполняем пробелы на рынке, которые централизованные биржи не могут или не хотят заполнять».

В число этих пустых ячеек входят:

Хранение активов, не находящихся на хранении;

Территории, не охваченные географическим соответствием;

Спрос на межрыночный арбитраж (например, на фондовом рынке США + рынках прогнозов);

Сценарии совместной торговли несколькими активами в разных часовых поясах.

Нетра считает, что этот «неконфликтный альтернативный» подход заслуживает внимания в новых проектах, поскольку он ближе к реальной экосистеме продуктов в блокчейне, чем к эмоциональным нарративам.

04 | Замкнутая экосистема может быть единственным способом выживания для децентрализованных бирж (DEX).

Нетра считает, что этот «неконфликтный альтернативный» подход заслуживает внимания в новых проектах, поскольку он ближе к реальной экосистеме продуктов в блокчейне, чем к эмоциональным нарративам.

04 | Замкнутая экосистема может быть единственным способом выживания для децентрализованных бирж (DEX).

Данные команды показывают, что пользователи Apex, использующие несколько продуктов, обеспечивают более 65% объема транзакций платформы и более 75% ее дохода, при этом уровень удержания пользователей в 2,3 раза выше, чем у пользователей, использующих один продукт. Команда отметила, что пользователи, использующие несколько продуктов, вносят значительно больший вклад в транзакционную активность и доход Apex, чем пользователи, использующие один продукт, и при этом демонстрируют более высокие показатели удержания.

Механизм его образования включает в себя, главным образом, следующее:

Единый портфель заказов снижает затраты на обучение пользователей, переключающихся между различными продуктами;

Объединение капитала в общие фонды повышает общую эффективность использования капитала;

Разница во времени между выпуском товаров повышает непрерывность транзакционного поведения пользователя;

Продукты, основанные на событиях (например, рынки прогнозов), могут эффективно активизировать неактивных или даже бездействующих пользователей.

Наблюдение Нетры: если основная конкурентоспособность AMM заключается в ликвидности по принципу «подключи и работай», то для долгосрочного выживания DEX, основанных на книге ордеров, им необходимо полагаться на структурное удержание, создаваемое на основе нескольких продуктов, а не на прорыв в одной точке.

05 | Контент-маркетинг ≠ Реклама; Создание сообщества — это больше, чем просто слоганы

В рамках маркетинговой стратегии компания Apex отказалась от традиционных методов рекламы и вместо этого использовала совместное создание контента для повышения конверсии пользователей:

Поддерживает торговые сессии в режиме реального времени, программирование на Vibe и другой интерактивный контент;

Запустите программу поощрения за создание контента на сумму более 100 000 USDT;

Установите партнерские отношения в рамках концепции «совместного творчества без рекламы» с долгосрочными, ориентированными на технологии лидерами мнений.

Нетра отметил, что, хотя этот «анти-рекламный» путь медленный, он потенциально может создать более устойчивое защитное кольцо в глазах пользователей, чем просто рентабельность инвестиций в рекламу.

06 | Краткий обзор медиа-перспективы: Apex — это новый тип модели построения DEX-платформ, но для ее проверки еще требуется время.

Apex предоставляет пример конструкции DEX, которая не использует идентификатор вызывающего абонента или хайп:

Технически, он использует разработанный им самим блокчейн и ZK (Zootopia).

Данная модель использует общую книгу заявок и общий пул капитала.

Разработка продукта предполагает сотрудничество на нескольких рынках;

Рынок движется за счет обучения, основанного на сотрудничестве с пользователями. Он не делает громких обещаний о «возрождении книг ордеров DEX», а скорее проводит сложное, потенциально неправильно понимаемое, но стоящее исследование.

С точки зрения взаимодействия со СМИ, главная проблема Apex на данный момент заключается не в технической реализации, а в понимании рынка, формировании дискурса о продукте и повышении узнаваемости бренда.

Значение этого диалога заключается в том, что он выявил еще одну реальную проблему — в сфере блокчейн-деривативов не хватает не столько концепций, сколько терпения и совершенствования инфраструктуры.

Это мероприятие спонсировалось компанией Nivex, а в распространении информации приняли участие Feixiaohao, Planet Daily, BlockBeats, HelloWeb3, MetaEra, Broadchain, 1783 DAO и другие медиа-партнеры.