На этой неделе Брайан Стейл, председатель Подкомитета по цифровым активам США, и Френч Хилл, председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, официально предложили проект «Закона STABLE 2025», который устанавливает рамки для выпуска и функционирования платежных стейблкоинов в Соединенных Штатах. «Этот законопроект является кульминацией месяцев сотрудничества с заинтересованными сторонами и членами нынешнего и предыдущего Конгресса», — сказал Френч Хилл.
В этой статье приведены 15 часто задаваемых вопросов и ответы на них, которые помогут вам полностью понять цель Закона, соответствующие требования к эмитентам и кастодианам, а также вопросы соблюдения нормативных требований.
Кто это предложил? Какова цель?
Кто предложил этот законопроект?
Законопроект, также известный как Закон о прозрачности и подотчетности стейблкоинов, способствующий развитию экономики реестра 2025 года, был представлен представителями Брайаном Стейлом и Френчем Хиллом. Среди них Брайан Стейл — председатель Комитета по административным вопросам Палаты представителей и председатель Подкомитета по криптографии Комитета по финансовым услугам Палаты представителей. Френч Хилл — новый председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США.
Какие типы стейблкоинов в основном используются для регулирования?
Законопроект направлен на обеспечение прозрачности, подотчетности, выпуска и обращения платежных стейблкоинов посредством нормативно-правовой базы, защиту потребителей, обеспечение финансовой стабильности и предотвращение незаконной финансовой деятельности, одновременно поощряя использование стейблкоинов в более совершенной экономике бухгалтерского учета.
Что такое платежный стейблкоин?
Законопроект определяет платежные стейблкоины как:
- Цифровой актив, предназначенный для использования в качестве средства платежа или расчета.
- Номинировано в национальной валюте.
- Эмитент обязан обменять, погасить или выкупить облигации за фиксированную сумму денежной стоимости.
- Он не является национальной валютой и не является ценной бумагой, выпущенной инвестиционной компанией.
Эмиссия стейблкоинов
Кому может быть разрешено выпускать платежные стейблкоины?
Выпускать стейблкоины могут только «разрешенные эмитенты платежных стейблкоинов», в том числе:
- Одобренные застрахованные дочерние депозитарные учреждения
- Сертифицированный на федеральном уровне небанковский эмитент платежных стейблкоинов
- Сертифицированный государством эмитент платежных стейблкоинов
Каковы основные требования для выпуска платежных стейблкоинов?
- Требования к резервированию: Эмитент должен иметь резервные активы в размере не менее 100% от общего объема выпущенных стейблкоинов (поддержка 1:1), в основном включая наличные доллары США, депозиты в Федеральном резервном банке, депозиты до востребования в застрахованных депозитарных учреждениях, краткосрочные казначейские облигации США (срок погашения в течение 93 дней), соглашения РЕПО овернайт при определенных условиях и фонды денежного рынка, инвестированные в вышеуказанные активы.
- Политика погашения: Публично раскрыть политику погашения и установить процедуры для своевременного погашения.
- Прозрачность: Отчеты о составе резервов публикуются ежемесячно и проверяются независимой зарегистрированной бухгалтерской фирмой с письменным подтверждением от генерального директора и финансового директора.
- Последствия ложной сертификации:
- Умышленное нарушение: до 20 лет лишения свободы + штраф в размере 5 миллионов долларов;
- Нарушение по неосторожности: до 10 лет лишения свободы + штраф в размере 1 миллиона долларов.
- Управление капиталом и рисками: соблюдайте требования к капиталу, ликвидности, управлению рисками (включая операции, соответствие, ИТ, кибербезопасность) и другие требования, установленные основными федеральными регуляторами платежных стейблкоинов.
- Ограничения по ведению бизнеса: в основном ограничиваются прямой деятельностью по поддержке, такой как выпуск и выкуп стейблкоинов, управление соответствующими резервами и предоставление услуг по хранению.
- Отсутствие процентных выплат: держателям стейблкоинов не могут выплачиваться проценты или прибыль.
Хостинг
Каковы квалификационные требования к соответствующим учреждениям-хранителям?
Соответствующие услуги по хранению могут предоставлять только финансовые учреждения (например, банки и трастовые компании), регулируемые федеральным или региональным правительством и отвечающие соответствующим стандартам.
Хостинг
Каковы квалификационные требования к соответствующим учреждениям-хранителям?
Соответствующие услуги по хранению могут предоставлять только финансовые учреждения (например, банки и трастовые компании), регулируемые федеральным или региональным правительством и отвечающие соответствующим стандартам.
Что требует Закон в отношении опеки?
- Активы клиентов должны быть изолированы и не должны смешиваться с собственными средствами.
- Активы клиентов имеют приоритет над кредиторами эмитента.
- Запрещается включать активы клиентов в свой баланс.
- Регулярно представлять регулирующим органам описания процедур операций по хранению.
Регулирование и соответствие
Кто отвечает за регулирование деятельности эмитентов стейблкоинов?
Основными федеральными регуляторами платежных стейблкоинов являются Управление контролера денежного обращения (OCC), Федеральная резервная система, Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) и Национальная администрация кредитных союзов (NCUA). Конкретно
- Для застрахованных депозитарных учреждений (не кредитных союзов) и их дочерних компаний: соответствующее федеральное банковское агентство
- Для застрахованных кредитных союзов и их дочерних компаний: Национальная администрация кредитных союзов
- Для сертифицированных на федеральном уровне небанковских эмитентов платежных стейблкоинов: Управление контролера денежного обращения.
Каким образом государства могут устанавливать собственные режимы регулирования стейблкоинов?
Эмитенты платежных стейблкоинов, имеющие государственную квалификацию, могут выпускать платежные стейблкоины только в соответствии с надзором соответствующего государственного регулятора платежных стейблкоинов. Регулирующие органы штатов могут представлять в Министерство финансов США сертификаты, подтверждающие, что их системы регулирования соответствуют федеральным стандартам или превосходят их.
Каковы правила для иностранных эмитентов стейблкоинов?
Законопроект допускает обращение иностранных платежных стейблкоинов в Соединенных Штатах, но только при соблюдении строгих условий: система регулирования должна быть сопоставима с системой регулирования США, а эмитенты должны согласиться принять требования по отчетности и проверкам, установленные регулирующими органами США. Министр финансов отвечает за оценку и координацию международного сотрудничества, а также за публикацию и обновление списка стран, имеющих право на получение помощи.
Если эмитентом является небанковская организация, это будет определяться Управлением контролера денежного обращения; если эмитентом является банковское учреждение или его дочернее предприятие, это будет определять Федеральный резерв.
Каковы наказания за нарушение Закона?
Какие штрафы понесет эмитент платежного стейблкоина, если он нарушит Закон о стабильности?
Согласно Закону STABLE 2025 года, если эмитент стейблкоинов (включая лицензированного эмитента и его аффилированных лиц) или нелицензированный эмитент нарушает положения Закона, он столкнется с рядом суровых штрафов, которые будут применяться соответствующими федеральными или государственными регулирующими органами:
1. Меры нормативного принуждения:
- Приостановка или отзыв эмиссии: Если основной федеральный регулятор платежных стейблкоинов определит, что эмитент или его институциональные филиалы существенно нарушили настоящий Закон, он может запретить лицензированному эмитенту продолжать эмиссию платежных стейблкоинов.
- Приказ о прекращении и воздержании: Если основной федеральный регулятор платежных стейблкоинов имеет разумные основания полагать, что эмитент или его институциональное дочернее предприятие нарушает, нарушило или пытается нарушить настоящий Закон, постановление, приказ, письменное соглашение или условие, он может приказать ему прекратить и воздержаться от такого нарушающего поведения или практики и предпринять позитивные действия для исправления обстоятельств, возникших в результате нарушения.
- Удаление и отстранение: Основной федеральный регулятор платежных стейблкоинов может удалить институциональные филиалы эмитента или отстранить их от дальнейшего сотрудничества с эмитентом или всеми лицензированными эмитентами. Предварительным условием является определение того, что: заинтересованная сторона прямо или косвенно нарушила или попыталась нарушить этот акт, постановление или приказ; нарушил законы США о борьбе с отмыванием денег.
2. Гражданские санкции
- Нелицензированная эмиссия: Любая организация (и ее аффилированные лица, которые сознательно участвуют в эмиссии несанкционированного платежного стейблкоина) будут подвергаться гражданско-правовому штрафу в размере до 100 000 долларов США в день за каждый день, в течение которого такой платежный стейблкоин остается непогашенным.
- Нарушения первой степени: гражданско-правовой штраф в размере до 100 000 долларов США в день за каждое существенное нарушение Закона, соответствующего постановления, приказа или письменного соглашения/условия со стороны лицензиата или его аффилированных лиц.
- Нарушения второго уровня: Если лицензированный эмитент или его аффилированные лица сознательно нарушают Закон или связанное с ним положение/распоряжение, в дополнение к потенциальному штрафу первого уровня может быть наложен дополнительный гражданско-правовой штраф в размере до 100 000 долларов США в день.
3. Уголовные наказания
Ложные подтверждения: генеральный директор или финансовый директор эмитента может быть привлечен к уголовной ответственности, если он представит ежемесячный отчет о подтверждении резервов, содержащий существенно ложную информацию:
3. Уголовные наказания
Ложные подтверждения: генеральный директор или финансовый директор эмитента может быть привлечен к уголовной ответственности, если он представит ежемесячный отчет о подтверждении резервов, содержащий существенно ложную информацию:
- Заведомо ложное сообщение: штраф до 1 миллиона долларов, тюремное заключение сроком до 10 лет или и то, и другое.
- Умышленная подача ложного заявления: штраф до 5 миллионов долларов, тюремное заключение сроком до 20 лет или и то, и другое.
Ложные заявления о застрахованном статусе: Ложные заявления о том, что стейблкоины поддерживаются правительством США или застрахованы FDIC/NCUA, будут преследоваться по закону.
Гражданские санкции: до 100 000 долларов США в день за несанкционированную выдачу или нарушение правил продажи; до 100 000 долларов США в день за существенные нарушения и дополнительно 100 000 долларов США за умышленные нарушения.
Уголовное наказание: Ложное подтверждение наличия резервных фондов влечет за собой максимальный штраф в размере 5 миллионов долларов и 20 лет тюремного заключения.
Меры регулирования: приостановление или отзыв лицензии на выдачу лицензии, выдача распоряжения о прекращении и воздержании, устранение связанных сторон.
Наказания за введение в заблуждение: Ложные страховые заявления преследуются по федеральному закону.
Временные меры: Временные распоряжения о приостановке движения выдаются в чрезвычайных ситуациях.
другой
Считаются ли платежные стейблкоины ценными бумагами?
Законопроект прямо исключает платежные стейблкоины из определения «ценных бумаг».
Как обеспечить совместимость стейблкоинов?
Федеральные регулирующие органы будут сотрудничать с такими агентствами, как Национальная служба технической информации (NIST), для оценки и возможной разработки стандартов, способствующих совместимости и взаимодействию платежных стейблкоинов.
Когда регулятор опубликует правила внедрения?
В течение 180 дней (примерно 6 месяцев) после вступления законопроекта в силу основные федеральные регуляторы платежных стейблкоинов должны совместно опубликовать подробные правила по реализации требований к выпуску платежных стейблкоинов.
Когда законопроект вступит в силу?
- Для любого нелицензированного эмитента платежных стейблкоинов выпуск платежных стейблкоинов будет незаконным на дату принятия законопроекта.
- Для посредников по хранению предложение или продажа платежных стейблкоинов, выпущенных не «лицензированным эмитентом платежных стейблкоинов», не будет запрещено в течение двух лет с даты принятия законопроекта. Это дает рынку более длительный переходный период для адаптации.
- Процедура одобрения выпуска стейблкоинов застрахованным депозитным учреждением или дочерней организацией небанковской организации вступит в силу в более раннюю из следующих двух дат:
- 12 месяцев со дня вступления в силу Закона;
- 120 дней с даты публикации ведущим федеральным регулятором платежных стейблкоинов окончательных положений, реализующих Раздел 5.
- Что касается «запрета на эндогенно обеспеченные стейблкоины», то он вступит в силу немедленно с даты принятия законопроекта и продлится 2 года.
Следует отметить, что законопроект был передан в Комитет по финансовым услугам Палаты представителей, который проведет официальное рассмотрение и доработку законопроекта в следующую среду (2 апреля). Комитет в конечном итоге примет решение о вынесении законопроекта на голосование в Палате представителей и согласовании его с версией Сената. В конечном итоге он будет направлен на подпись президенту после одобрения обеими палатами.
Все комментарии