19 марта был арестован мэр Стамбула (Турция) и соперник президента Эрдогана Экрем Имамоглу, что вызвало панику среди местных инвесторов. Турецкая лира резко упала около 4 часов вечера, достигнув нового исторического минимума 41:1 (TRY:USD). Примерно через час на криптовалютном рынке появилась тенденция к нежеланию рисковать, и объем торгов BTC/TRY на Binance резко вырос.

Оглядываясь назад на последние пять лет, каждый раз, когда в Турции случался крупный кризис девальвации фиатной валюты, объем торговли биткоинами в большинстве случаев значительно увеличивался. В условиях усиления глобальной экономической нестабильности станет ли криптовалюта инструментом финансового хеджирования для людей в большем количестве стран с нестабильными валютами?

Объем торговли биткоинами резко вырос, поскольку турецкая лира упала до исторического минимума на фоне беспорядков

19 марта под влиянием внутренних потрясений обменный курс турецкой лиры (TRY) по отношению к доллару США (USD) упал до исторически самого низкого уровня, достигнув 41 лиры за 1 доллар США, что означает однодневное падение почти на 10%. Прямым следствием падения обменного курса стала тенденция к избеганию риска на рынке криптовалют. Объем торгов Bitcoin-TRY (BTC/TRY) на платформе Binance резко возрос. Между 15:00 и 16:00 19 марта объем торгов торговой парой достиг 93 BTC, что является самым высоким показателем как минимум за год. В то же время, отчасти из-за влияния макроэкономической политики США, цена биткоина также значительно выросла в этот период. По состоянию на 8 утра 20 марта BTC преодолел отметку в $87 000, дневной рост составил 2,78%. Некоторые аналитики рынка также полагают, что торговый спрос Турции стимулировал рост курса BTC/USD.

После этого основатель Strategy Майкл Сэйлор даже опубликовал график обесценивания лиры на социальной медиа-платформе X, призвав «попробовать биткоин», что еще больше привлекло внимание рынка к BTC как к инструменту хранения стоимости.

На фоне резкого обесценивания турецкой лиры инвесторы стремительно обращаются к биткоину и стейблкоинам в поисках более стабильного способа сохранения стоимости. Это не единичный случай. Оглядываясь назад на последние пять лет, всякий раз, когда Турция переживала валютный кризис, объем торговли биткоином и стейблкоинами на местном уровне в основном демонстрировал всплеск, что подчеркивает роль криптовалют как убежища в странах с нестабильными валютами.

Как изменились объемы торгов BTC/TRY и сам биткоин в условиях падения турецкой лиры за последние 5 лет?

Как изменились объемы торгов BTC/TRY и сам биткоин в условиях падения турецкой лиры за последние 5 лет?

Динамика курса доллара США по отношению к лире с 2020 по 2025 год показывает, что лира продолжает обесцениваться.

За последние годы турецкая лира пережила несколько значительных падений по отношению к доллару США.

2020: Глобальная пандемия и политические ошибки привели к падению курса лиры ниже 7 за 1 доллар

В 2020 году вспышка глобальной пандемии COVID-19 нанесла серьезный удар по экономикам стран с формирующимся рынком. Валютные резервы Турции стремительно сократились, а настойчивость правительства Эрдогана в политике низких процентных ставок усилила отток капитала. В конце июля курс лиры к доллару США опустился ниже отметки 7:1. Данные Binance показывают, что дневной объем торгов BTC/TRY вырос с 43,79 BTC 21 июля до 60,33 BTC 21 августа. К 7 ноября курс лиры к доллару США снизился еще больше — до 8,43:1. В этом году совокупная девальвация лиры составила около 26%.

Биткоин продемонстрировал хорошие результаты в 2020 году, поднявшись с 7 194 долларов США в начале года до 28 990 долларов США в конце года, годовой прирост составил 303%. Хотя «обвал 3,12» 12 марта привел к падению BTC до минимума в $4106, последующий сильный отскок в очередной раз продемонстрировал потенциал Bitcoin как антиинфляционного актива.

2021: беспорядки в центральном банке усиливаются, лира падает на 17% за один день

В 2021 году финансовые рынки Турции переживают кризис доверия. 20 марта глава центрального банка Начи Агбал был внезапно отправлен в отставку, что вызвало панику на рынке. 22 марта лира за один день упала почти на 17% по отношению к доллару США, составив 8,4:1. С этого момента и до 13 апреля ежедневный объем торгов Binance BTC/TRY имел тенденцию к росту. За тот же период данные поиска Google показали, что количество поисковых запросов о биткоине в Турции выросло на 566%, что указывает на рост рыночного спроса на BTC как на безопасное убежище. Что касается биткоина, то его мировая цена в марте существенно не выросла.

23 ноября 2021 года Эрдоган защитил политику снижения процентных ставок и отверг ортодоксальное повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией. Уровень инфляции в Турции близок к 20%. 23 ноября лира упала более чем на 15% за один день и к концу ноября опустилась ниже 12 за доллар. 24 ноября суточный объем торгов BTC/TRY вырос до 873,52 BTC.

Однако после того, как лира резко упала, биткоин не показал существенного роста на мировом рынке (BTC/USD) в краткосрочной перспективе и даже упал с конца ноября по начало декабря.

В 2021 году лира упала примерно на 82% за год: с 7,43 в начале года до 13,50 в конце года.

2022: Торговля криптовалютой активна на фоне гиперинфляции

В 2022 году уровень инфляции в Турции вырос до 20-летнего максимума — более 85%. Хотя правительство запустило программу «Защита депозитов в лирах» для стабилизации рынка, доверие инвесторов пока не восстановилось. В середине декабря курс лиры к доллару США упал ниже 18:1, а совокупное обесценение за весь год составило 39%. В январе следующего года на Binance наблюдался новый пик торговли BTC.

В 2022 году биткоин попал в медвежий рынок. Под влиянием таких факторов, как повышение процентной ставки Федеральной резервной системы и крах FTX, за год BTC упал на 64%. Несмотря на это, турецкие инвесторы остаются активными на рынке криптовалют, а DOGE становится одним из самых популярных торгуемых активов, а объем его торгов даже превышает совокупный объем BTC и ETH, достигнув 380 миллионов долларов в период с октября по ноябрь 2022 года. Хотя правительство Эрдогана предупредило общественность держаться подальше от криптовалют, местные жители по-прежнему используют их как инструмент борьбы с инфляцией.

2023: корректировки политики после выборов вряд ли смогут обратить вспять спад, а объем торговли BTC/TRY растет

В мае 2023 года Эрдоган был успешно переизбран, и экономическая команда правительства начала корректировать денежно-кредитную политику, а центральный банк резко повысил процентные ставки для стабилизации рынка. Однако инфляция остается высокой из-за нанесенного обширного экономического ущерба. К июню курс лиры к доллару упал до 23:1, а к концу года снизился до 29,5:1, обесценившись за весь год на 58%. 27 июня суточный объем торгов BTC/TRY достиг 502,9 BTC.

В мае 2023 года Эрдоган был успешно переизбран, и экономическая команда правительства начала корректировать денежно-кредитную политику, а центральный банк резко повысил процентные ставки для стабилизации рынка. Однако инфляция остается высокой из-за нанесенного обширного экономического ущерба. К июню курс лиры к доллару упал до 23:1, а к концу года снизился до 29,5:1, обесценившись за весь год на 58%. 27 июня суточный объем торгов BTC/TRY достиг 502,9 BTC.

В этом году на мировом рынке биткоинов наблюдался значительный рост с июня по декабрь 2023 года: цена выросла с 26 800 до 42 300 долларов США, увеличившись на 58%. Рост мировой цены биткоина был обусловлен в большей степени такими факторами, как приток институциональных средств и ожидания одобрения ETF, однако в Турции из-за обесценивания лиры цена BTC выросла более существенно: с 700 000 лир до 1,25 млн лир, увеличившись на 78%.

2024: Турция часто сталкивается с дефицитом счетов, BTC пробивает отметку в 100 000 долларов

В октябре 2024 года мировой доллар укрепился, а российско-украинский конфликт привел к росту цен на энергоносители, что усугубило дефицит текущего счета Турции. В середине октября курс лиры к доллару США упал ниже 35:1, обесценившись за весь год на 19%.

За тот же период цена биткоина упала до $58 000 из-за укрепления доллара США, но в декабре она несколько раз превысила $100 000 из-за ясности политики США после выборов и позитивных факторов на рынке криптовалют (таких как рост объема торгов ETF). Эта тенденция также привела к росту объема торгов торговой пары BTC/TRY. Например, данные Binance показывают, что после выборов в США энтузиазм людей по отношению к криптовалютам возрос. 17 декабря BTC/TRY достигла дневного объема торгов в 123,23 BTC.

BTC и стейблкоины: безопасное убежище для людей в странах с нестабильными валютами

В экономиках, переживающих гиперинфляцию и обесценивание валюты, BTC и стейблкоины становятся важными инструментами-убежищами для резидентов.

В Венесуэле, согласно отчету Coingecko, уровень инфляции в стране в 2024 году по-прежнему составит 60%. Хотя он ниже пикового значения 2018 года, экономические трудности остаются серьезными. Запущенная правительством криптовалюта Petro обанкротилась в 2024 году, но объемы торговли биткоинами и стейблкоинами резко возросли. В 2024 году использование криптовалют для денежных переводов резко возросло: 9% из 5,4 млрд долларов США годовых денежных переводов Венесуэлы были переведены в криптовалютах.

В Аргентине, где ожидается, что инфляция достигнет 276% в 2024 году, биткоин стал важным инструментом хеджирования против обесценивания песо. Ожидается, что объем торговли криптовалютой в стране достигнет 91,1 млрд долларов в период с 2023 по 2024 год, что позволит ей превзойти Бразилию и стать одним из самых активных криптовалютных рынков в Латинской Америке.

Биткоин считается «цифровым золотом» и подходит для долгосрочного хранения стоимости благодаря своей децентрализации, фиксированному предложению (21 миллион монет) и устойчивости к цензуре. Стейблкоины (такие как USDT и USDC) привязаны к доллару США, что обеспечивает ценовую стабильность и больше подходит для краткосрочных транзакций и хеджирования рисков.

В странах с нестабильными валютами BTC и стейблкоины образуют взаимодополняющую систему: биткоин используется для борьбы с инфляцией в долгосрочной перспективе, тогда как стейблкоины обеспечивают краткосрочную потребность в ликвидности. Хотя криптовалюты не могут решить фундаментальные проблемы экономики, они, несомненно, предоставляют людям реалистичное решение для сохранения стоимости и транзакций во время гиперинфляции и валютных кризисов.

В целом пример краха лиры на этот раз также показывает, что в экономике, переживающей гиперинфляцию, криптовалюты подчеркивают важность преодоления людьми финансовых кризисов. Криптовалюты, такие как биткоин и стейблкоины, предлагают своевременные и практичные решения для защиты богатства и упрощения транзакций, особенно когда традиционные валюты терпят неудачу. В будущем криптовалюта может стать важной частью мировой финансовой экосистемы.