Поскольку бывший президент США Дональд Трамп планирует объявить о новых тарифах 2 апреля, мировые рынки нервно следят за ситуацией, и криптовалютная индустрия не может избежать влияния этой политической бури. Хотя биткоин не является товаром в традиционном понимании, экономическая неопределенность, колебания рыночных настроений и переоценка активов-убежищ, вызванная тарифной политикой, окажут на него глубокое влияние.
По мере обострения проблем, связанных с глобальной торговой войной, криптовалютные рынки сталкиваются с синхронизированным давлением
На рынке растут опасения, что Трамп может возобновить торговую войну. Мэтт Уэллер, руководитель отдела глобальных рыночных исследований компании StoneX, отметил, что «неприятие рынком неопределенности» всегда было основной логикой Уолл-стрит, а двусмысленность заявления о тарифах сильно ударила по аппетиту к риску.
Криптовалютный рынок ощущает это особенно остро. По данным Coinglass, за последнюю неделю с основных криптовалютных бирж было выведено в общей сложности 32 900 биткоинов. В настоящее время совокупный баланс биткоинов на криптовалютных биржах составляет 2,1811 миллиона. Это показывает, что восходящий импульс биткоина с начала года замедлился в конце марта, и некоторые инвесторы начали выходить из активов с высокой волатильностью, обращаясь к недооцененным акциям и низкорисковым активам, а также переводя активы в «защитный режим».
Citi прогнозирует три сценария тарифов, криптоактивы могут испытать сильную волатильность
В своем последнем отчете Citigroup обрисовал три основных сценария политики и предупредил об их цепной реакции на рынок:
- Объявляются только взаимные тарифы. Влияние на рынок относительно ограничено и может спровоцировать краткосрочную корректировку, но у инвесторов все еще есть возможность перевести дух.
- Сочетание взаимных пошлин и налога на добавленную стоимость (НДС) может привести к быстрому росту индекса доллара США на 50–100 базисных пунктов, что окажет давление на мировые фондовые рынки. В этих условиях более сильный доллар может подавить цены на криптоактивы, номинированные в долларах, такие как биткоин.
- Введение отраслевых тарифов Это наиболее разрушительный сценарий, который может вызвать серьезные потрясения на мировых рынках. Первоначально биткоин может продемонстрировать рост, связанный с неприятием риска, но если рынок полностью перейдет в режим неприятия риска, поддерживать оптимистичные настроения будет сложно.
Станет ли Биткоин снова «активом-убежищем»? Или «рисковый актив»?
По мере усиления геополитической и макроэкономической неопределенности идентичность биткоина вновь оказалась в центре споров: является ли он «цифровым золотом» или «высокорискованным спекулятивным продуктом»?
Управляющий портфелем Argent Capital Джед Эллербрук отметил, что рынок концентрирует свои вложения на низковолатильных активах, а слабые показатели акций технологических компаний и криптоактивов отражают эту тенденцию к нежеланию рисковать. «Более высокая прозрачность тарифной политики является необходимым условием для восстановления доверия рынка», — сказал он.
Управляющий портфелем Argent Capital Джед Эллербрук отметил, что рынок концентрирует свои вложения на низковолатильных активах, а слабые показатели акций технологических компаний и криптоактивов отражают эту тенденцию к нежеланию рисковать. «Более высокая прозрачность тарифной политики является необходимым условием для восстановления доверия рынка», — сказал он.
Во время эпидемии биткоин рассматривался как инструмент защиты от инфляции. Однако в нынешних условиях высоких процентных ставок и сильного доллара его роль становится более сложной. Если политика от 2 апреля усилит торговую напряженность, мировой спрос на доллар как на убежище может возрасти, что, в свою очередь, ослабит привлекательность биткоина.
Потенциальное влияние тарифной политики на рынок стейблкоинов
Хотя стейблкоины (такие как USDT, USDC и DAI) по сути являются криптовалютами, привязанными к доллару США или корзине активов, и, по всей видимости, не имеют прямой связи с тарифной политикой, механизмы их работы и рыночный спрос в значительной степени зависят от макроэкономических условий и трансграничных потоков капитала.
Во втором и третьем сценариях, предусмотренных Citi, если тарифная политика приведет к росту индекса доллара США (DXY), это может означать рост мирового спроса на доллар. Спрос на стейблкоины, являющиеся «представителями доллара» в мире криптовалют, также может вырасти, особенно на развивающихся рынках и в странах с контролем за движением капитала.
Однако если тарифная политика будет сопровождаться более строгим контролем за трансграничной торговлей или платежным надзором, стейблкоины как платежные инструменты, обходящие традиционные финансовые каналы, могут рассматриваться регуляторами как высокорисковые инструменты, что окажет влияние на такие компании, как Circle (USDC) и Tether (USDT).
2 апреля: критический момент для корректировки рынка криптовалют в этом месяце
Как сказал Мэтт Уэллер, «как только ситуация рухнет», на рынке может произойти кратковременный отскок. Но если Трамп продолжит повышать тарифы после 2 апреля, слабость рынка будет трудно преодолеть.
Для криптоиндустрии это не только краткосрочный ценовой тест, но и глубокий тест позиционирования на рынке, стоимости убежища и чувствительности политики. Вопрос о том, утвердится ли статус Биткоина как «цифрового золота», может оказаться самым серьезным испытанием в этом раунде макроэкономических потрясений. Тарифная политика Трампа не только является эпицентром бури на традиционном финансовом рынке, но и может стать «черным лебедем» в мире криптовалют. Будь то инвесторы, специалисты или разработчики проектов, всем нужно быть готовыми к этой неопределенной весне.
Все комментарии