Вы прибыли как раз вовремя, чтобы увидеть самый масштабный ончейн-бум-рейн криптовалют в истории. В этой публикации я расскажу, как, почему и когда это происходит, а также отвечу на вопросы, которые должен задать каждый.

Основные монеты и ончейн-платформы

Начнём с биткоина. Все остальные криптовалюты отходят на второй план. На момент написания этих строк биткоин торгуется по $111 000. Для краткосрочной позиции соотношение риска и доходности не слишком привлекательно. Конечно, в долгосрочной перспективе путь вперёд ясен.

«Если вы новичок в криптовалюте, один из самых быстрых способов выдать себя за дилетанта — это спросить: в чём причина сегодняшнего роста биткоина? Его путь к миллиону долларов предопределён и не требует каких-либо причин». — Degenspartan

Даже сыновья Трампа когда-то, во время его президентства, предлагали целевую цену в 150 000 долларов. Справедливо, но давайте будем честны: мне недостаточно 1,5-2-кратного увеличения дохода.

Это только начало.

Текущий статус в цепочке

Показатели стейблкоинов на Ethereum и Solana достигли исторических максимумов. Вероятно, это первая волна размещения капитала из криптохранилищ в блокчейне. По мере того, как цены основных криптовалют приближаются к историческим максимумам, спрос на стейблкоины также растёт.

Тем не менее, атмосфера в криптосообществе напоминает пик медвежьего рынка. Криптовалютный Twitter полон трейдеров мем-койнов, которые прошли путь от устаревших продавцов валютных курсов до традиционных финансовых стартапов с платформами всего с 12 пользователями.

Почему?

Стейблкоины выглядят хорошо

Трамп разрывает цикл

Президентство Трампа нарушило традиционный четырёхлетний цикл халвинга. Биткоин теперь глубоко интегрирован в Уолл-стрит, и BlackRock, по всей видимости, занимает доминирующее положение. Главный вопрос сейчас заключается в том, будет ли биткоин функционировать как актив-убежище (золото) или как кредитная альтернатива Nasdaq.

Рыночный нарратив полностью учтён, даже переоценён. Единственное, что сейчас действительно важно, — это приток и отток ликвидности.

Ончейн-транзакции сейчас сложнее, чем когда-либо. Запуск мем-монеты Трампа ознаменовал пик предыдущего рыночного цикла. С тех пор многие мем-монеты обнулились. Хотя игра между игроками продолжается, ончейн-данные не лгут.

Дно подтверждено?

Назревает метанарратив

В настоящее время мы находимся в повествовательном вакууме. Отсутствует текучесть и чёткая сквозная линия. Проверяются три основных нарратива:

1. Активы уверенности

Мем-монеты эволюционируют в корпоративные модели, превращаясь из «религиозного» сообщества в прибыльный бизнес. Планка повысилась: просто быть смешным уже недостаточно. Будущее будет отмечено мемами, подкреплёнными капиталом, командами повествователей и существующими криптосообществами. Настоящая социальная война неизбежна.

2. Рынок капитала создателей

Pumpfun и аналогичные платформы объединяют культуру мемов со стримингом. Эта модель пока ещё только начинает развиваться, возможно, слишком рано, поскольку на ранних этапах её развитие часто направлено на максимальную монетизацию. Но если она продолжит развиваться, она может кардинально изменить подход авторов к достижению экономической ликвидности.

3. DeFi

DeFi, любимый количественными трейдерами и презираемый спекулянтами, готов к взрывному росту, поскольку традиционные финансы гонятся за прибылью, но настоящие спекулятивные возможности кроются в другом. Хотя некоторые проекты, такие как PENDLE, могут показывать впечатляющие результаты, DeFi — это скорее инфраструктура, чем спекулятивный ажиотаж.

Извини, братан.

Настоящий катализатор: регулирование

В эпоху искусственного интеллекта по-настоящему важными катализаторами становятся те, которые рынки не могут сразу оценить: неопределённость времени и эмоциональное поведение. А самый мощный катализатор сейчас? Регулирование.

Вы слышали о Законе о ясности?

Этот законопроект США определит, являются ли цифровые активы ценными бумагами (регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC)) или товарами (регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC)), установит сроки погашения для блокчейна и разработает специальные правила для стейблкоинов и DeFi. Законопроект, принятый Палатой представителей в июле 2025 года, в настоящее время ожидает голосования в Сенате и, как ожидается, будет принят к концу 2025 или началу 2026 года.

что это значит?

Миллиарды, а возможно, и триллионы, капитала наконец-то находят платформу для размещения в блокчейне. Традиционные рынки иссякли. Венчурному капиталу нужен новый дом, и криптовалюта — очевидный выбор.

Слишком много, чтобы взорваться

Он-чейн метанарратив

Забудьте о термине ICM; бренд дискредитирован. Называйте это ончейн-метанарративом. Токенизация всего: недвижимости, проектов ИИ, стартапов — всё будет финансироваться ончейн-токенами мемов. Быстро, децентрализовано и с минимальными ограничениями.

Вопрос не в том, произойдет ли это, а в том, когда и в каких масштабах. Конвергенция традиционных финансов и криптовалют неизбежна.

Как играть в эту игру?

Основные стратегии постоянно меняются, и ваше преимущество заключается в использовании возможностей, диверсификации инвестиций и поддержании дисциплины.

Диверсифицируйте инвестиции в сильные команды с культурным наследием и повествовательными преимуществами.

Обратите внимание: то, что работает сегодня, может не работать завтра.

Поддерживайте ликвидность. Без ликвидности вы рискуете упустить максимальную прибыль.

Пока рано говорить об этом, и пузырь ещё не надулся. Когда наступит рост, он будет масштабнее, чем ажиотаж вокруг ICO в 2017 году или даже пузырь доткомов. Высокая волатильность, бесконечная эмиссия токенов и невероятные притоки капитала.

Но будьте осторожны: большинство из вас на мели или не имеют удачи. Не тратьте всё слишком быстро, иначе потом вас захлестнут открывшиеся возможности.

Медленно, но не слишком медленно

наконец

Приготовьтесь, самое смелое приключение в вашей жизни вот-вот начнется!

Сохраняйте спокойствие, братья, средства переведены!