12 февраля 2026 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) официально опубликовала объявление № 9182-26, в котором был объявлен список членов Консультативного комитета по инновациям (IAC).

Если вы думаете, что это всего лишь стандартный список «внешних экспертов» для регулирующих органов, вы глубоко ошибаетесь.

Этот список, объединяющий традиционных финансовых гигантов, ведущие платформы криптоиндустрии, поставщиков инфраструктуры DeFi, лучшие венчурные фирмы и представителей академического сообщества, представляет собой не просто создание отраслевой консультативной группы, а ключевой шаг в реализации разработанной CFTC системы сотрудничества для регулирования инновационных финансовых рынков, основанной на Законе о федеральных консультативных комитетах.

Консультативный комитет по инновациям (IAC), возглавляемый председателем CFTC Майклом С. Селигом, ранее был известен как Консультативный комитет по технологиям (TAC). С момента своего создания и до окончательного состава он четко демонстрирует: американские регуляторы активно поддерживают инновации в сфере криптовалют и финансовых технологий, переходя от «пассивного регулирования» к «совместному управлению».

Полный список: от бирж и DeFi до традиционных финансов — всеобъемлющий обзор.

В отличие от предыдущих случаев, когда регуляторы приглашали одного или двух представителей криптовалютной индустрии для «украшения имиджа», на этот раз комитет CFTC по межправительственным соглашениям может похвастаться «звездным составом», включающим 35 членов из традиционных финансовых гигантов, криптовалютных торговых платформ, протоколов DeFi, блокчейн-инфраструктуры, инвестиционных институтов и представителей академического сообщества.

1. CEX

2. Прогнозирование рынка

3. Базовые уровни DeFi и публичного блокчейна

4. Ведущие венчурные фирмы, специализирующиеся на криптовалютах

5. Хранение и управление цифровыми активами

5. Хранение и управление цифровыми активами

7. Традиционные финансовые институты, клиринговые и торговые учреждения

8. Представитель по академическим вопросам и вопросам соблюдения нормативных требований

Профессор Гарри Крейн, профессор Карла Рейес

9. Другое

CFTC прямо заявляет, что основная обязанность IAC заключается в предоставлении экспертных консультаций по передовым инновациям на рынках производных финансовых инструментов и товаров, с акцентом на то, как такие технологии, как ИИ и блокчейн, меняют рынок, помогая регуляторам разрабатывать «адаптивные правила» и поддерживая эффективность финансового регулирования.

Регулятивная логика: координация на высшем уровне

IAC — это не временное агентство, а долгосрочная инициатива CFTC, разработанная для золотого века финансовых рынков США, предоставляющая профессиональные консультации по технологическим инновациям на финансовых рынках.

Согласно заявлению CFTC № 9167-26 от 12 января этого года, Майкл С. Селиг еще месяцем ранее четко изложил позицию IAC:

Это означает, что прежняя ситуация «удаленного диалога» между отраслью и регуляторами нарушена. Представители DeFi, CEX, традиционные биржи, клиринговые палаты и венчурные капиталисты теперь «сидят за одним столом», что позволяет CFTC напрямую получать информацию и рекомендации из первых рук о рынке, тем самым предотвращая отрыв процесса нормотворчества от реальности.

Что это значит для Web3?

Завершение формирования списка IAC окажет как минимум следующее очевидное влияние на криптоиндустрию:

I. «Легитимизация» рынков прогнозов

Среди кандидатов в IAC наиболее заметными пополнениями стали генеральный директор Polymarket Шейн Коплан и генеральный директор Kalshi Тарек Мансур.

I. «Легитимизация» рынков прогнозов

Наиболее заметными пополнениями в списке IAC стали генеральный директор Polymarket Шейн Коплан и генеральный директор Kalshi Тарек Мансур.

После длительной борьбы между регулирующими органами по вопросу о том, являются ли «прогнозы на выборы» азартными играми, решение CFTC равносильно признанию финансового статуса рынков прогнозов как «контрактов на события». Что еще более интересно, в этот список также входят президенты DraftKings и FanDuel, а это значит, что границы между спортивными ставками, финансовыми деривативами и рынками прогнозов в блокчейне размываются.

Этот сдвиг особенно заметен в регулировании рынков прогнозов. В феврале 2026 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявила об отзыве предложенных ею правил по контрактам на события, первоначально опубликованных в 2024 году. В то время председатель CFTC Майкл С. Селиг прямо заявил: «Предложения по контрактам на события 2024 года отражали поспешное регулирование предыдущей администрации, введшей полный запрет на политические контракты в преддверии президентских выборов 2024 года». CFTC продолжит разработку новых правил, основанных на рациональной интерпретации Закона о товарных биржах, в соответствии с намерениями Конгресса и содействуя ответственным инновациям на рынке производных финансовых инструментов.

II. DeFi и публичные блокчейны получают официальный «официальный статус».

Включение в список проектов DeFi и публичных блокчейн-проектов, а также связанных с ними стартапов, таких как Uniswap, Solana, Chainlink и Etherealize (генеральный директор которого Вивек Раман продвигает Ethereum и его продукты), не только подтверждает статус инфраструктуры DeFi, но и свидетельствует о том, что CFTC на технологическом уровне признает, что код является структурой рынка. Дискуссия о необходимости лицензирования DeFi-интерфейсов может сместиться в сторону более прагматичного вопроса о том, как протокольный уровень может обеспечить соответствие нормативным требованиям.

III. «Дивиденды от соблюдения нормативных требований» ведущих платформ еще больше укрепляются.

Включение Coinbase, Kraken, Gemini и других организаций с многолетним опытом в области соблюдения нормативных требований США в основной консультативный слой свидетельствует о том, что будущие правила CFTC будут в большей степени соответствовать фактической операционной логике этих платформ, что еще больше усилит конкурентное преимущество добросовестных игроков.

Благодаря глубокой интеграции с регулирующими органами, эти платформы получат значительные преимущества в таких областях, как получение лицензий и бизнес-инновации. Это еще больше усилит эффект Матфея в отрасли, вынуждая малые и средние платформы ускорять свои усилия по обеспечению соответствия нормативным требованиям и способствуя общему повышению уровня соответствия в криптоиндустрии.

краткое содержание

Основной сферой регулирования CFTC является рынок производных финансовых инструментов и сырьевых товаров, и такие инновации, как криптодеривативы, фьючерсы на цифровые активы, клиринг и расчеты на основе блокчейна, а также рынки прогнозов, становятся ключевым направлением развития в этой области.

Создание IAC представляет собой сдвиг в парадигмах регулирования, инициированный CFTC, в сторону «перспективного проектирования правил на ранних этапах инноваций» и «адаптивного регулирования, основанного на рыночных реалиях».

По сути, это обновление представляет собой переоценку симбиотических отношений между регулированием и инновациями: инновации в сфере финансовых технологий не являются противоположностью регулирования, а скорее основной движущей силой модернизации финансового рынка. Главная роль регулирования заключается не в препятствовании инновациям, а в определении их границ, предотвращении рисков и обеспечении возможности реализации ценности инноваций в рамках соответствующих нормативных требований.