12 февраля 2026 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) официально опубликовала объявление № 9182-26, в котором был объявлен список членов Консультативного комитета по инновациям (IAC).
Если вы думаете, что это всего лишь стандартный список «внешних экспертов» для регулирующих органов, вы глубоко ошибаетесь.
Этот список, объединяющий традиционных финансовых гигантов, ведущие платформы криптоиндустрии, поставщиков инфраструктуры DeFi, лучшие венчурные фирмы и представителей академического сообщества, представляет собой не просто создание отраслевой консультативной группы, а ключевой шаг в реализации разработанной CFTC системы сотрудничества для регулирования инновационных финансовых рынков, основанной на Законе о федеральных консультативных комитетах.
Консультативный комитет по инновациям (IAC), возглавляемый председателем CFTC Майклом С. Селигом, ранее был известен как Консультативный комитет по технологиям (TAC). С момента своего создания и до окончательного состава он четко демонстрирует: американские регуляторы активно поддерживают инновации в сфере криптовалют и финансовых технологий, переходя от «пассивного регулирования» к «совместному управлению».
Полный список: от бирж и DeFi до традиционных финансов — всеобъемлющий обзор.
В отличие от предыдущих случаев, когда регуляторы приглашали одного или двух представителей криптовалютной индустрии для «украшения имиджа», на этот раз комитет CFTC по межправительственным соглашениям может похвастаться «звездным составом», включающим 35 членов из традиционных финансовых гигантов, криптовалютных торговых платформ, протоколов DeFi, блокчейн-инфраструктуры, инвестиционных институтов и представителей академического сообщества.
1. CEX
- Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг
- Со-генеральный директор Kraken Арджун Сети
- Генеральный директор Gemini Тайлер Винклвосс
- Крис Марзалек, генеральный директор Crypto.com
- Генеральный директор Robinhood Влад Тенев
- Генеральный директор Blockchain.com Питер Смит
- Генеральный директор компании Bullish Том Фарли
- Генеральный директор Bitnomial Люк Хёрстен
2. Прогнозирование рынка
- Генеральный директор Polymarket Шейн Коплан
- Генеральный директор Kalshi Тарек Мансур
- Президент FanDuel Кристиан Генецкий
- Джейсон Робинс, генеральный директор DraftKings.
3. Базовые уровни DeFi и публичного блокчейна
- Хейден Адамс, генеральный директор Uniswap Labs
- Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус
- Генеральный директор Solana Labs Анатолий Яковенко
- Генеральный директор Chainlink Labs Сергей Назаров
- Вивек Раман, генеральный директор Etherealize, стартапа, занимающегося продвижением и разработкой продуктов на платформе Ethereum.
4. Ведущие венчурные фирмы, специализирующиеся на криптовалютах
- Крис Диксон, управляющий партнер a16z crypto
- Алана Палмедо, управляющий партнер компании Paradigm.
- Вэнс Спенсер, соучредитель Framework Ventures.
5. Хранение и управление цифровыми активами
- Натан МакКоли, генеральный директор Anchorage Digital.
- Генеральный директор Grayscale Питер Минцберг
5. Хранение и управление цифровыми активами
- Натан МакКоли, генеральный директор Anchorage Digital.
- Генеральный директор Grayscale Питер Минцберг
7. Традиционные финансовые институты, клиринговые и торговые учреждения
- Андрей Болкович, генеральный директор Option Clearing Corporation.
- Томас Чиппас, генеральный директор Rothera Markets, биржи и клиринговой палаты, специализирующейся на деривативах.
- Генеральный директор Cboe Global Markets Крейг Донохью
- Генеральный директор CME Group Терри Даффи
- Адена Фридман, генеральный директор Nasdaq
- Фрэнк ЛаСалла, президент и генеральный директор Depository Trust and Clearing Company.
- Скотт Д. О'Малия, генеральный директор Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA)
- Дэвид Швиммер, генеральный директор London Stock Exchange Group (LSEG)
- Джефф Спречер, генеральный директор Intercontinental Exchange (ICE)
- Дон Уилсон, генеральный директор DRW
8. Представитель по академическим вопросам и вопросам соблюдения нормативных требований
Профессор Гарри Крейн, профессор Карла Рейес
9. Другое
- Генеральный директор FIA Уолт Луккен
CFTC прямо заявляет, что основная обязанность IAC заключается в предоставлении экспертных консультаций по передовым инновациям на рынках производных финансовых инструментов и товаров, с акцентом на то, как такие технологии, как ИИ и блокчейн, меняют рынок, помогая регуляторам разрабатывать «адаптивные правила» и поддерживая эффективность финансового регулирования.
Регулятивная логика: координация на высшем уровне
IAC — это не временное агентство, а долгосрочная инициатива CFTC, разработанная для золотого века финансовых рынков США, предоставляющая профессиональные консультации по технологическим инновациям на финансовых рынках.
Согласно заявлению CFTC № 9167-26 от 12 января этого года, Майкл С. Селиг еще месяцем ранее четко изложил позицию IAC:
- Предыстория: Замена первоначального Консультативного комитета по технологиям: это изменение названия — не просто игра слов. Под руководством Майкла С. Селига Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) ясно осознала, что простое обсуждение технологий блокчейна и искусственного интеллекта устарело; теперь необходимо обсуждать совершенно новые финансовые бизнес-модели, основанные на технологиях.
- Основная работа: IAC фокусируется на пересечении финансов и технологий (таких как блокчейн, цифровые активы и ИИ), учитывая точки зрения финансовой индустрии, регулирующих органов, поставщиков финтех-услуг и академических учреждений, чтобы помочь CFTC понять влияние технологических инноваций и направлять применение новых технологий на финансовых рынках. Она предоставляет только консультации и рекомендации, не обладая реальными полномочиями по принятию решений.
- Операционные детали: CFTC оказывает поддержку, ежегодные операционные расходы составляют приблизительно 170 000 долларов. Члены комитета не получают вознаграждения за свою работу. Кроме того, CFTC назначает уполномоченных федеральных должностных лиц для контроля за всеми вопросами, включая заседания, соблюдение нормативных требований и обучение. Комитет будет собираться не реже одного раза в год, а его подкомитеты могут собираться по мере необходимости.
Это означает, что прежняя ситуация «удаленного диалога» между отраслью и регуляторами нарушена. Представители DeFi, CEX, традиционные биржи, клиринговые палаты и венчурные капиталисты теперь «сидят за одним столом», что позволяет CFTC напрямую получать информацию и рекомендации из первых рук о рынке, тем самым предотвращая отрыв процесса нормотворчества от реальности.
Что это значит для Web3?
Завершение формирования списка IAC окажет как минимум следующее очевидное влияние на криптоиндустрию:
I. «Легитимизация» рынков прогнозов
Среди кандидатов в IAC наиболее заметными пополнениями стали генеральный директор Polymarket Шейн Коплан и генеральный директор Kalshi Тарек Мансур.
I. «Легитимизация» рынков прогнозов
Наиболее заметными пополнениями в списке IAC стали генеральный директор Polymarket Шейн Коплан и генеральный директор Kalshi Тарек Мансур.
После длительной борьбы между регулирующими органами по вопросу о том, являются ли «прогнозы на выборы» азартными играми, решение CFTC равносильно признанию финансового статуса рынков прогнозов как «контрактов на события». Что еще более интересно, в этот список также входят президенты DraftKings и FanDuel, а это значит, что границы между спортивными ставками, финансовыми деривативами и рынками прогнозов в блокчейне размываются.
Этот сдвиг особенно заметен в регулировании рынков прогнозов. В феврале 2026 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявила об отзыве предложенных ею правил по контрактам на события, первоначально опубликованных в 2024 году. В то время председатель CFTC Майкл С. Селиг прямо заявил: «Предложения по контрактам на события 2024 года отражали поспешное регулирование предыдущей администрации, введшей полный запрет на политические контракты в преддверии президентских выборов 2024 года». CFTC продолжит разработку новых правил, основанных на рациональной интерпретации Закона о товарных биржах, в соответствии с намерениями Конгресса и содействуя ответственным инновациям на рынке производных финансовых инструментов.
II. DeFi и публичные блокчейны получают официальный «официальный статус».
Включение в список проектов DeFi и публичных блокчейн-проектов, а также связанных с ними стартапов, таких как Uniswap, Solana, Chainlink и Etherealize (генеральный директор которого Вивек Раман продвигает Ethereum и его продукты), не только подтверждает статус инфраструктуры DeFi, но и свидетельствует о том, что CFTC на технологическом уровне признает, что код является структурой рынка. Дискуссия о необходимости лицензирования DeFi-интерфейсов может сместиться в сторону более прагматичного вопроса о том, как протокольный уровень может обеспечить соответствие нормативным требованиям.
III. «Дивиденды от соблюдения нормативных требований» ведущих платформ еще больше укрепляются.
Включение Coinbase, Kraken, Gemini и других организаций с многолетним опытом в области соблюдения нормативных требований США в основной консультативный слой свидетельствует о том, что будущие правила CFTC будут в большей степени соответствовать фактической операционной логике этих платформ, что еще больше усилит конкурентное преимущество добросовестных игроков.
Благодаря глубокой интеграции с регулирующими органами, эти платформы получат значительные преимущества в таких областях, как получение лицензий и бизнес-инновации. Это еще больше усилит эффект Матфея в отрасли, вынуждая малые и средние платформы ускорять свои усилия по обеспечению соответствия нормативным требованиям и способствуя общему повышению уровня соответствия в криптоиндустрии.
краткое содержание
Основной сферой регулирования CFTC является рынок производных финансовых инструментов и сырьевых товаров, и такие инновации, как криптодеривативы, фьючерсы на цифровые активы, клиринг и расчеты на основе блокчейна, а также рынки прогнозов, становятся ключевым направлением развития в этой области.
Создание IAC представляет собой сдвиг в парадигмах регулирования, инициированный CFTC, в сторону «перспективного проектирования правил на ранних этапах инноваций» и «адаптивного регулирования, основанного на рыночных реалиях».
По сути, это обновление представляет собой переоценку симбиотических отношений между регулированием и инновациями: инновации в сфере финансовых технологий не являются противоположностью регулирования, а скорее основной движущей силой модернизации финансового рынка. Главная роль регулирования заключается не в препятствовании инновациям, а в определении их границ, предотвращении рисков и обеспечении возможности реализации ценности инноваций в рамках соответствующих нормативных требований.
Все комментарии