Продюсер: ThePrimmediaDAO

Автор|0xSheldon@TPTrade, Джерри@TPDAO

Введение

Если мы посмотрим на взлет и падение Афин, истоков мировой финансовой истории, мы будем пессимистичны: финансы служат только деньгам, позволяя деньгам генерировать больше денег, а процветание и диверсифицированное развитие финансов зависят от войны, которая является кровавой и кровавой; трагический.

Но взлеты и падения в Нью-Йорке вселяют в нас уверенность. Неизбежный кризис на Уолл-стрит случался не раз, но он никогда не терпел неудач, а процветал. Это происходит потому, что финансы Нью-Йорка с самого начала внедрили ген «оптимизации распределения капитала». Стоит отметить, что в развитии современных финансов Нью-Йорка фонды сыграли незаменимую роль и сыграли совершенно особую роль.

А что насчет крипторынка?

Если взять в качестве примера происхождение мировых финансов, представленных Афинами, нам будет легче увидеть, что суть финансов — это эксплуатация. Видите, как жестоки «шестилетние крестьяне» в Афинах — заемщик должен платить в качестве процентов пять шестых урожая, а оставить себе он может только одну шестую, если пяти шестых урожая не хватит; уплатить проценты кредитор имеет право Должники и их дети были проданы в рабство.

Опираясь на свое особое географическое положение среди цивилизаций Средиземноморья, Афины выросли благодаря торговле, но были разрушены финансами.

Красочная афинская цивилизация когда-то представляла собой свет человеческой цивилизации. В военной ситуации Афинам, во многом опиравшимся на торговую экономику, пришлось искать финансовую поддержку - появился морской кредит, появились первичные банковские форматы, а храм также начал заниматься кредитным бизнесом... Финансы принесли экономическую поддержку Афинам. Процветание , но под воздействием денег, однажды побежденных, чувство гражданского долга, которое раньше было частью войны, исчезло. Еще серьезнее то, что прежнее чувство морали у граждан также утрачено. Нравственный упадок последует за необратимым эффектом храпового механизма – то есть привычки потребления людей необратимы после того, как они сформированы, и легко скорректировать их в сторону повышения, но трудно – в сторону понижения.

Можно сказать, что разрушение Афин началось с их внутреннего падения.

Первым выбором для понимания типичного представителя современной финансовой истории, несомненно, являются взлеты и падения на Уолл-стрит, и одним из самых захватывающих элементов являются фонды. Когда финансовый рынок развивается в определенной степени, индивидуальные инвесторы становятся все менее важными на Уолл-стрит, и все больше и больше средств передаются в управление институциональным инвесторам. В 1961 г. объем торгов индивидуальных инвесторов составлял 51,4% от общего объема торгов Нью-Йоркской фондовой биржи, а институциональных инвесторов - 26,2%, в 1969 г. доля институциональных инвесторов выросла до 42,4%, а доля институциональных инвесторов; доля сделок, приходящихся на долю индивидуальных инвесторов, снизилась до 33,4%.

Самой большой движущей силой последовавшего бычьего рынка стало резкое увеличение скорости оборачиваемости портфелей институциональных инвесторов, что способствовало устойчивому увеличению объема торгов. В 1955 году годовой оборот взаимных фондов составлял около 1/6; в 1960 году оборот в 50% был нормальным; институциональные инвесторы все еще совершали сделки блоками (покупка и продажа ценных бумаг в больших количествах называется блоком). торговля).

В конце 1960-х годов Уолл-стрит обвиняли в возникновении медвежьего рынка. Аргумент «Уолл-стрит вот-вот умрет», как и Великая депрессия 1930-х годов, появился снова.

Однако Уолл-стрит не только не погибла, напротив, Уолл-стрит открыла новый виток победы. Благодаря своевременной поддержке Комиссии по ценным бумагам и биржам, технологии уже здесь, чтобы спасти Уолл-стрит. Причина, по которой это может произойти, заключается в том, что финансы Нью-Йорка, возникшие на волне промышленной революции, обладают прекрасными генами «финансового расширения возможностей промышленности», а Уолл-стрит берет на себя роль «оптимального распределения капитала».

Этого достаточно, чтобы страны всего мира могли учиться, а также это будет применимо к экосистеме шифрования.

Благодаря благословению Уолл-стрит, полученному благодаря биткойн-ETF, этот бычий рынок до сих пор был бычьим рынком только для биткойнов. Поэтому мы считаем, что причина, по которой этот «бычий рынок не может взлететь», заключается в том, что криптовалютному рынку не хватает мотивации «родных криптофондов».

Существует множество анализов причин, по которым бычий рынок не является бычьим. Самым распространенным из них является дополнительная связь между монетами VC и монетами-мемами. Мы считаем, что это по-прежнему вызвано отсутствием «родных криптофондов» на крипторынке.

Существует множество анализов причин, по которым бычий рынок не является бычьим. Самым распространенным из них является дополнительная связь между монетами VC и монетами-мемами. Мы считаем, что это по-прежнему вызвано отсутствием «родных криптофондов» на крипторынке.

Венчурные учреждения, способные находить высококачественные проекты, встречаются крайне редко. Большое количество венчурных учреждений предпочитают следовать инвестиционному поведению, что приводит к завышенной оценке венчурных монет перед листингом, что приводит к ситуации, когда пик достигается сразу же. поскольку валюта указана в списке; и те, кто видел валюту Лук-порей сотни раз, все еще погружены в нее, поэтому они увлечены монетами-мемами, но их судьба более трагична, чем узкий путь к спасению. Большинство монет-мемов вернутся к нулю. а сто раз мем монеты - это редкость.

Аналогично финансовым взлетам и падениям в Нью-Йорке, в истории развития крипторынка этот виток бычьего рынка является моментом, когда «родные криптофонды» стоят в позиции С (концепция криптофондов здесь исключает венчурные фонды). капитальные фонды и, в частности, относится к количественной оценке, которая фокусируется на вторичном рынке хедж-фондов и стоимостных инвестиционных фондов).

По сравнению с криптофондами на традиционных финансовых рынках, они должны иметь возможность инвестировать в валюты, отличные от Биткойна и Эфириума. Будь то количественные инвестиции или стоимостные инвестиции, у них есть своя собственная логика и острое чутье.

Очевидно, что независимо от того, являются ли они криптофондами на традиционном финансовом рынке или «родными криптофондами», они увлечены деньгами, но для «родных криптофондов» важнее вера; В 2021 году на рынок хлынуло большое количество выдающихся трейдеров из традиционных финансовых фондов и традиционных институтов, увлеченных деньгами, но после крещения 2023 года те, кто остался, все еще увлечены этой отраслью.

Активность вторичного рынка будет способствовать процветанию первичного рынка. Именно потому, что рынок не выдержал крещения, зашло в кандалы и изначально ожидаемое развитие «приложений шифрования». В мире криптографии производительность публичных цепочек значительно улучшилась, межсетевое взаимодействие достигло большого прогресса, а базовые элементы, такие как NFT и DID, постоянно совершенствуются. были реализованы на практике в предыдущем цикле. содействие оптимальному распределению капитала» на рынке шифрования еще не применялось.

Отправной точкой всех этих изменений должен стать прорыв в этом раунде «бычьего рынка, но не бычьего рынка». Ключевым фактором, который меняет ситуацию, являются «родные криптофонды». Мы считаем, что роль, статус и роль «родных криптофондов», а также возможности, которые они предоставляют, постепенно проявятся в этом цикле. Будете ли вы среди них?

Эта статья была создана совместно с ThePrimediaDAO. Соавторы: 0xШелдон — исследователь TPTrade, а Джерри — инициатор TPDAO. Друзья, заинтересованные в участии в сборке TPDAO, могут связаться с Фредо (@jonesenjiang), лидером оперативной гильдии.