Четыре месяца назад Marsbit смело предсказал, что поворотный момент в развитии DeFi, возможно, незаметно наступил, и многие высококачественные проекты открыли отличные возможности для развертывания.

Теперь, 4 месяца спустя, рынок DeFi использовал привлекательные данные, чтобы доказать точность этого вывода. Будь то ключевые показатели, такие как производительность токена, общая заблокированная стоимость (TVL) или объем кредита, все они демонстрируют сильный импульс восстановления.

Все это показывает, что эта сфера, которую когда-то считали «постоянно падающей», постепенно поднимается из дна и закладывает более прочный экономический фундамент и путь инноваций.

Таблица рыночной капитализации DeFi, данные взяты из CoinGecko

Оглядываясь назад на этот период, можно сказать, что рыночная стоимость DeFi быстро выросла с 70,5 млрд долларов США до 132,4 млрд долларов США, при этом средний рост токенов достиг 87%, что значительно опережает средний рост всего рынка криптовалют на 67%. Это не только отражает выдающиеся результаты DeFi в восстановлении рынка, но и подчеркивает его огромный потенциал в будущем.

Токены DeFi показали хорошие результаты: рост в среднем более чем на 110%.

Индекс DeFi Pulse, полученный от Messari

Индекс DeFi Pulse Index (DPI) компании Index Coop — это токенизированный индекс, который отслеживает эффективность основных активов децентрализованного финансирования (DeFi), доступных в блокчейне Ethereum. DPI обеспечивает диверсифицированные инвестиции в сферу DeFi с помощью одного токена, упрощая инвестиционный процесс для пользователей. Он включает в себя такие активы, как Uniswap, Aave и MakerDAO, представляющие широкий спектр проектов DeFi.

Биткойн достиг рекордного максимума в декабре, но мы видим, что большинство токенов DeFi в последнее время значительно опережают BTC и ETH.

Индекс DeFi Pulse (DPI) быстро вырос за последний месяц и на момент публикации превысил пиковый уровень в марте этого года.

Это означает, что цены на большинство токенов DeFi достигли новых максимумов, а инвесторы получили среднюю прибыль более 110%.

Рост TVL: основной индикатор восстановления рынка

Общий объем ТВл DeFi в нескольких цепочках, данные поступают от DeFiLlama

По состоянию на 6 декабря 2024 года общая заблокированная стоимость (TVL) мультичейн DeFi составила 134,6 миллиарда долларов США, что более чем на 59% больше, чем в августе, хотя эта цифра превышает исторический пик. от 1868 года, установленного в декабре 2021 года 38% от 100 миллионов долларов США уровне, но в настоящее время он продемонстрировал явную тенденцию к росту, что отчасти можно объяснить общим увеличением интеграции активов, таких как инкапсулированные активы Ethereum и Биткойн, достигшие новых максимумов. В то же время внешняя благоприятная криптополитика также способствовала. Тенденции способствуют этому росту.

Восстановление объемов кредитования: спрос на кредитное плечо стимулирует жизнеспособность рынка

Основной протокол кредитования Ethereum, данные поступают из терминала токенов.

Объем кредитования - показатель стоимости непогашенной задолженности по кредитным соглашениям - в настоящее время составляет 18,8 миллиарда долларов. Это уже близко к пиковым уровням в 20 миллиардов долларов в марте и ноябре 2021 года. Растущий спрос на кредитное плечо напрямую стал причиной процветания экосистемы DeFi.

Объем торгов DEX стремительно растет: доминирование децентрализованных бирж

Общий объем торгов всеми Dex, данные предоставлены DeFiLlama.

Объем торгов DEX за последние месяцы вырос, достигнув в прошлом месяце $372,3 млрд, превысив пик в $292 млрд в ноябре 2021 года. Текущий объем транзакций в декабре достиг 101 миллиарда долларов США и, как ожидается, в этом месяце достигнет более 400 миллиардов долларов США, установив новый максимум.

Рейтинг объема торгов Dex, данные предоставлены DeFiLlama

Среди них Uniswap, Raydium и Pancakeswap прочно входят в тройку лидеров с объёмами 24-часовых транзакций в 6,1 миллиарда, 2,1 миллиарда и 1,8 миллиарда долларов США соответственно, представляя Dex-лидеров экологии Ethereum, Solana и BNB соответственно. Это можно сразу увидеть по ценам токенов. Цена Uni выросла с 6,5 долларов США до 16,2 долларов США, цена Ray выросла с 1,3 долларов США до 5 долларов США за последние 3 месяца, а цена Cake выросла. выросла с 1,5 долларов США до 4,1 долларов США.

Поскольку торговая активность и рост цен тесно связаны с ликвидностью, которую обеспечивают фонды ETF, эта восходящая тенденция может продлиться до марта следующего года.

Расширение рынка стейблкоинов: стейблкоины становятся основой ликвидности рынка

Рейтинг стейблкоинов, данные предоставлены DeFiLlama

Текущая рыночная стоимость стейблкоинов составляет 196,8 миллиардов долларов США, что на 16% больше, чем предыдущие 169 миллиардов долларов США, что является рекордным показателем.

Стоит отметить, что текущая рыночная стоимость USDe превысила 5 миллиардов долларов США, превзойдя DAI и став третьим по величине стейблкоином по рыночной стоимости, а также крупнейшим децентрализованным стейблкоином по рыночной стоимости. За последние три месяца его токен управления ENA вырос с 0,2 доллара США до нынешних 1,1 доллара США.

Стейблкоины завоевали широкое внимание и получили широкое применение по всему миру и постепенно превратились из узкого сценария криптовалютных транзакций в важный выбор для глобальных платежей.

В то же время рост объема торговли альткоинами был обусловлен в первую очередь торговыми парами стейблкоинов и фиатных валют, а не традиционными торговыми парами биткойнов, что указывает на то, что рынок переживает значительный рост, а не простое вращение активов. Ликвидность стейблкоинов лучше объясняет текущий всплеск рынка альткойнов.

Институциональное финансирование набирает обороты: зрелость рынка DeFi увеличивается

В то же время рост объема торговли альткойнами был обусловлен в первую очередь торговыми парами стейблкоин и фиат, а не традиционными торговыми парами биткойнов, что указывает на то, что рынок переживает значительный рост, а не простое вращение активов. Ликвидность стейблкоинов лучше объясняет текущий всплеск рынка альткойнов.

Институциональное финансирование набирает обороты: зрелость рынка DeFi увеличивается

Объем финансирования DeFi отслеживается с годами. Из КОРНЕВЫХ ДАННЫХ

Венчурное финансирование в сфере DeFi переживает удивительный ренессанс.

Согласно последним данным Rootdata, общий объем инвестиций в сферу DeFi в этом году вырос до 1,48 миллиарда долларов США. Хотя эта цифра еще не достигла славного пика в 2,2 миллиарда долларов США в 2021 году, она явно преодолела низину 2023 года и приближается к уровню 2022 года.

Инновации и перспективы ведущих проектов DeFi

На треке DeFi ведущие проекты (пять лучших проектов DeFi по рыночной стоимости CoinGecko), такие как Aave, Uniswap, Chainlink, Hyperliquid, Ethena и т. д., постоянно внедряют инновации и расширяют границы своего бизнеса, демонстрируя высокую жизнеспособность и конкурентоспособность на рынке.

ChainLink, ведущая машина-оракул

Chainlink Token Link, созданный CoinGecko

Благодаря рассказам RWA, стоимость токена Chainlink Link выросла с 10 до 24 долларов США за последние три месяца.

Токен LINK Chainlink в основном используется для оплаты услуг проверки узлов поиска данных, но, кроме этого, сам токен не имеет особой полезности. Хотя некоторые утверждают, что Chainlink как бизнес может продолжать процветать без токена LINK, эта логика сталкивается с проблемами с токенами, основанными на реальных активах (RWA), поскольку эти токены имеют тенденцию автоматически становиться доходными активами, эта ситуация может привлечь внимание регуляторы, особенно SEC.

Причина, по которой Chainlink является лидером в области оракулов, в основном связана с децентрализованной структурой сети, высокой безопасностью и обширной экологической интеграцией. Будучи децентрализованной сетью оракулов, Chainlink предоставляет надежные и разнообразные источники данных, соединяя несколько независимых узлов, избегая риска возникновения единых точек сбоя. Он сотрудничает с несколькими платформами блокчейнов и традиционными финансовыми учреждениями (такими как Google Cloud, Oracle и т. д.) для поддержки межсетевой совместимости и расширения сценариев применения смарт-контрактов.

Кроме того, Chainlink использует механизмы стимулирования и механизмы ставок для обеспечения точности и безопасности данных, постоянно внедряя инновационные технологии, такие как автономные вычисления и решения для защиты конфиденциальности, для дальнейшего улучшения функциональности смарт-контрактов. Используя свои технологические преимущества, обширное количество партнеров и сильную поддержку сообщества, Chainlink прочно позиционируется как лидер в области оракулов.

Возможные движущие силы LINK включают в себя:

Лидер Dex Uniswap

Объем торгов и доход Uniswap, полученные от DeFiLlama

С момента запуска версии V2 в мае 2020 года рыночная доля Uniswap в сфере децентрализованной торговли претерпела колебания. В августе 2020 года он достиг пика доли рынка в почти 78,4%, но затем упал до минимума в 36,8% в ноябре 2021 года, когда конкуренция DEX усилилась. Однако Uniswap не только сумела набрать обороты, но и доказала свою устойчивость и возможности восстановления, заняв долю рынка почти 70%. В то же время Uniswap также достиг рекордного уровня в 94,4 миллиарда долларов среднемесячного объема транзакций.

Обновление пула ликвидности Uniswap V4, ведущего протокола автоматизированного маркет-мейкера (AMM), еще раз демонстрирует свои инновации и лидерство в области децентрализованных торговых протоколов. Эта серия улучшений повысила гибкость и масштабируемость протокола, значительно повысила его конкурентоспособность на рынке, позволила Uniswap V4 опередить своих конкурентов во многих аспектах и ​​продолжила укреплять свои доминирующие позиции в экосистеме DeFi.

Торговля деривативамиГиперликвид

Гиперликвидный токен HYPE, созданный CoinGecko

В сфере криптовалют многие проекты полагаются на ажиотаж и субсидируемые объемы торговли, чтобы привлечь внимание, но не на Hyperliquid. Она не занималась рекламой и не принимала венчурное финансирование, полностью полагаясь на сильные стороны своего продукта, позволяющие превзойти конкурентов. Hyperliquid — это децентрализованная биржа с бессрочными контрактами, которая также имеет быстрорастущий спотовый рынок и активно продвигает культуру мемов. Разработав публичную цепочку L1, оптимизированную для высокочастотных транзакций, команда намерена устранить узкие места в производительности текущих публичных цепочек L1 и L2. Конструкция книги заказов в сети обеспечивает открытость и прозрачность транзакций и позволяет избежать проблем «опередительности» и информационного преимущества, присущих традиционным централизованным биржам. Цель Hyperliquid — не просто торговля контрактами, а построение полноценной финансовой экосистемы, продвижение инноваций в области DeFi и дальнейшее расширение на эффективные децентрализованные рынки опционов.

Помимо своих мощных технологий и продуктов, Hyperliquid также получила поддержку сообщества. Многие пользователи используют «xxx.hl» в качестве имени пользователя, чтобы выразить свое доверие и поддержку платформы. Что касается того, как получить прибыль до того, как Hyperliquid выпустит свою валюту, инвесторы могут выбрать покупку ее культовой мемной валюты «мурлыканье», инвестировать в HLP или приобрести Hyperliquid Points. Поскольку у Hyperliquid нет поддержки венчурного капитала и высокая прибыльность, у них достаточно возможностей для увеличения коэффициента раздачи баллов. Ожидается, что не менее 15% токенов будут использоваться для раздачи. Как трейдер и энтузиаст DeFi, я полностью уверен в Hyperliquid и считаю, что сейчас идеальное время для участия в ее росте.

В настоящее время OKX запустила Hyperliquid (HYPE) для предрыночной торговли по котируемой цене 14 долларов США и в будущем может быть зарегистрирована на других биржах.

Лидер кредитования AAVE

AAVE TVL и доход, полученный от DeFiLlama

Aave — один из старейших проектов Defi. После завершения финансирования в 2017 году он завершил переход от однорангового кредитования (в то время проект еще назывался Lend) к модели однорангового пулового кредитования и превзошел его. предыдущий цикл бычьего рынка Compound, ведущий проект в том же направлении, в настоящее время занимает первое место в рейтинге кредитования с точки зрения рыночной доли и рыночной стоимости.

TVL превышает $21,6 млрд. Выручка Aave превысила пик предыдущего бычьего рынка полгода подряд, при этом прибыльность была высокой.

На момент написания цена токена AAVE превышает 257 долларов США, увеличившись более чем на 83% за последние 3 месяца, установив новый максимум за 2 года.

Ethena, ведущий децентрализованный стейблкоин

Токен Ethena ENA, созданный CoinGecko

За последний месяц общий выпуск USDe увеличился с 2,4 млрд долларов США до 5 млрд долларов США, достигнув ежемесячного роста более чем на 110%. USDE также одним махом превзошел DAI и стал децентрализованной стабильной монетой с наибольшей рыночной стоимостью.

Годовая ставка протокола Ethena, получена с официального сайта Ethena.

Основная логика Ethena заключается в том, что после того, как BTC пробил новые максимумы, долгосрочные настроения были сильными, а увеличение ставок финансирования увеличило залоговую доходность USDe и привело к росту USDe. Хотя он немного снизился по сравнению с предыдущими днями, APY, показанный на официальном сайте Этены 6 декабря, составлял около 40%.

Основная логика Ethena заключается в том, что после того, как BTC пробил новые максимумы, долгосрочные настроения были сильными, а увеличение ставок финансирования увеличило залоговую доходность USDe и привело к росту USDe. Хотя он немного снизился по сравнению с предыдущими днями, APY, показанный на официальном сайте Этены 6 декабря, составлял около 40%.

В этой спирали роста почти каждый участник является бенефициаром, и майнеры/кредиторы USDE, использующие заемные средства, могут получить чрезвычайно высокие, но переменные ставки прибыли за счет кредитного плеча.

Перспективы на будущее: Глубокая интеграция и институциональное развитие экосистемы DeFi

В будущем рынок DeFi продолжит развиваться в следующих аспектах:

Таким образом, хотя DeFi сталкивается с некоторыми колебаниями в краткосрочной перспективе, судя по рыночным данным, импульс восстановления DeFi уже очень очевиден. Благодаря постоянным инновациям основных проектов, увеличению институциональных инвестиций и постепенной поддержке политики экосистема DeFi продемонстрирует более широкие перспективы развития в ближайшие несколько лет.