Автор: Пол Верадитакит

2026 год станет переломным. Мы станем свидетелями полной трансформации «криптовалютной индустрии» в «криптовалюту как услугу».

Последнее десятилетие в мире криптовалют было наполнено ажиотажем. Одобрение биткоин-ETF в 2024 году обеспечило ему широкое признание в финансовой сфере. В 2025 году все сосредоточились на создании базовой инфраструктуры. Но в 2026 году реальная ценность будет принадлежать компаниям, которые используют блокчейн для решения давних проблем в традиционных отраслях, делая при этом блокчейн совершенно незаметным для пользователей.

Будущие крипто-единороги не будут строиться на ажиотаже. Это будут компании, которые используют технологию блокчейн для повышения эффективности своей продукции на порядок, тем самым открывая многомиллиардный рынок, при этом полностью скрывая сложность технологии.

Технология шифрования одержала победу в «битве выходного дня».

Когда разразился конфликт с Ираном, фондовый рынок США был закрыт на выходные, не в силах отреагировать на внезапную глобальную угрозу. Но криптовалютный рынок не остановился; биткоин в какой-то момент взлетел до 74 000 долларов. Цены на сырьевые товары завершили формирование на децентрализованном рынке прогнозов Hyperliquid еще до открытия традиционных рынков. Это не единичный случай — то же самое произошло в прошлом месяце, когда Китай ввел свою политику.

Традиционные хедж-фонды все чаще обращаются к этому сегменту рынка. Круглосуточная работа крипторынка — это уже не просто слоган, а структурное преимущество, недоступное традиционным финансам.

Тем не менее, текущая оценка криптовалютного рынка остается значительно ниже того, что должны оправдывать его фундаментальные показатели. Мы, несомненно, переживаем очередной медвежий рынок (это уже четвертый раз, когда я его наблюдаю), но на этот раз все совершенно иначе: регулирование становится более четким, на рынок выходят институциональные фонды, а инфраструктура становится все более надежной.

Это ощущение было особенно сильным на недавней конференции Consensus в Гонконге. Динамика азиатских рынков резко контрастирует с динамикой западных, где двухпартийная поддержка правительства, новые институциональные инвестиции и сильная ориентация на потребительские приложения подпитывают устойчивый бычий настрой.

Основные выводы для Азии в 2026 году:

Ключевая тенденция: шифрование как услуга.

Главная тема 2026 года — переход от «криптовалюты как индустрии» к «криптовалюте как услуге». Цель состоит уже не в том, чтобы заставить пользователей увидеть блокчейн, а в том, чтобы они полностью забыли о его существовании.

Последние десять лет мы с энтузиазмом занимались созданием «крипточудес» — войны комиссий за транзакции, гонки транзакций в секунду, модульные стеки, доказательства ZK. ETF 2024 года стал вотумом доверия со стороны ведущих институциональных инвесторов. В 2025 году мы заложили основу. В 2026 году пришло время переломить ситуацию.

Прощаемся с эпохой «казино».

Следующее поколение «единорогов» будет состоять не из тех, кто «создает сети L3 для ИИ-NFT». Это будут компании, которые используют блокчейн для десятикратного повышения эффективности продукции, полностью скрывая при этом саму технологию, тем самым открывая рынок стоимостью в сотни миллиардов долларов.

Это прекрасно объясняет нашу недавнюю инвестиционную стратегию:

Следующее поколение «единорогов» будет состоять не из тех, кто «создает сети L3 для ИИ-NFT». Это будут компании, которые используют блокчейн для десятикратного повышения эффективности продукции, полностью скрывая при этом саму технологию, тем самым открывая рынок стоимостью в сотни миллиардов долларов.

Это прекрасно объясняет нашу недавнюю инвестиционную стратегию:

Novig: Прощание с эпохой "водооткачки" (75 миллионов долларов США, раунд финансирования серии B)

传统体育博彩是个垄断的畸形市场。庄家从每笔赌注中抽取高额佣金，导致用户盈利率惨不忍睹，只有2%。我们领投Novig 的7500 万美元，就是因为他们把体育博彩当成高频金融产品来做。通过点对点的交易模式，Novig 用户的平均盈利率达到了23%。大部分用户根本不关心后台用没用去中心化订单簿，他们只知道在这里能拿到全美最好的赔率。这就是「加密作为一种服务」的鲜活案例。

Основано на: Суперприложениях потребительского класса (финансирование серии А в размере 11,5 млн долларов США)

我们最近领投了Based 的A 轮融资。这是一个建立在Hyperliquid 生态上的、可组合的Web3 消费级超级应用。「消费级加密」过去常和「体验笨拙」划等号。Based 正在改变这一点，它让链上交互的体验，变得像顶级金融科技App 一样流畅丝滑。跨链桥接、Gas 费这些复杂操作都被抽象掉了，用户根本察觉不到。他们只需要专注于资产带来的社交和金融价值就好。

Doppler: Инфраструктура для выпуска активов по умолчанию (начальный раунд финансирования 9 миллионов долларов США)

如果说Based 和Novig 是酷炫的新车，那Doppler 就是高性能的燃油系统。我们领投了Doppler 的900 万美元种子轮，目标是成为链上资产发行的默认基础设施。它让开发者能以机构级别的安全和合规标准发行资产，而无需自己从头搭建所有底层。Doppler 就像是链上资产界的Stripe——纯粹的实用功能，全部封装在简洁的API 背后。

Почему «невидимость» важнее, чем «передача вируса»?

Эта тенденция «незаметности» пронизывает весь наш инвестиционный портфель:

Советы для предпринимателей

Советы для предпринимателей

Если вы планируете начать бизнес в 2026 году, мой совет прост: перестаньте говорить о технологиях и сосредоточьтесь на практических проблемах, которые вы можете решить. Если в вашей презентации для привлечения инвестиций страница о механизмах консенсуса предшествует презентации о рентабельности инвестиций для клиентов, это означает, что ваше мышление всё ещё застряло в 2022 году.

Мы ищем команды, которые создают следующие Novig, Based или Doppler — людей, которые действительно понимают, что означает «массовое внедрение»: технология действительно входит в каждый дом, когда она становится настолько незаметной, что люди полностью забывают о её существовании.