I. Введение: Финансовая эволюция от централизованного доверия к алгоритмическому доверию

За последнее десятилетие индустрия цифровых активов претерпела глубокую эволюцию, превратившись из экспериментальных систем в глобальную финансовую сеть. От простых реестров, основанных на передаче ценности между пользователями, до полноценной финансовой системы, поддерживающей сегодня сложную торговлю производными инструментами, структурированное управление активами и кроссчейн-ликвидность, криптоинфраструктура постепенно поддерживает все больше и больше операций с реальным капиталом.

Однако на протяжении всего этого процесса инфраструктура транзакций постоянно сталкивалась со структурными противоречиями.

С одной стороны, централизованные биржи (ЦБ), благодаря своим высокопроизводительным системам сопоставления ордеров и зрелым системам управления рисками, предлагают торговый опыт, близкий к традиционным финансовым рынкам, становясь основными площадками для торговли производными цифровыми активами. С другой стороны, их суть по-прежнему опирается на централизованную структуру доверия, где управление активами пользователей, процессы исполнения ордеров и логика управления рисками функционируют в рамках невидимой внутренней системы.

С другой стороны, децентрализованные биржи (DEX), благодаря логике исполнения транзакций в блокчейне, впервые достигли объединения суверенитета активов и прозрачности транзакций на техническом уровне, позволяя пользователям напрямую контролировать свои активы и проверять процесс исполнения транзакций. Однако из-за присущих производительности исполнения в блокчейне ограничений большинство DEX по-прежнему с трудом удовлетворяют потребности профессиональной торговли с точки зрения пропускной способности, задержки и глубины ликвидности.

Это противоречие по сути является неизбежным структурным этапом в переходе финансовой системы от «кредитования через посредников» к «алгоритмической надежности».

На этом фоне Nivex, ведущий мировой поставщик услуг в сфере цифровых активов, официально объявил о запуске своего основного протокола экосистемы, NxDex, децентрализованной инфраструктуры для торговли деривативами с высокопроизводительной алгоритмической архитектурой в основе. Его цель — полностью изменить парадигму исполнения транзакций в блокчейне и создать алгоритмическую финансовую систему, способную поддерживать глобальный масштаб капитала.

Цель NxDex состоит не просто в воспроизведении функций традиционных бирж, а в создании финансовой операционной системы, основанной на доверии к коду посредством алгоритмической, структурированной и проверяемой системы исполнения ордеров.

II. Структурная дилемма транзакционной инфраструктуры: долгосрочное разделение эффективности и суверенитета.

В традиционных централизованных биржевых системах все торговые операции основаны на внутреннем механизме сопоставления заявок. После того, как пользователь отправляет ордер, его исполнение, цена сделки и логика управления рисками определяются серверами биржи. Хотя такая структура обеспечивает чрезвычайно высокую эффективность исполнения, она также означает, что пользователи должны полностью доверять внутренней системе биржи.

Исторический опыт неоднократно демонстрировал, что централизованные структуры доверия представляют собой значительные системные риски в условиях экстремальных рыночных ситуаций.

Такие проблемы, как нецелевое использование активов, несоответствие ликвидности, недостаточная прозрачность внутренних клиринговых операций и невозможность проверки рисков в режиме реального времени, проистекают из непроверяемого характера логики исполнения. Эти проблемы не являются единичными случаями в отдельных учреждениях, а скорее неотъемлемой характеристикой централизованных финансовых структур.

В отличие от них, децентрализованные торговые протоколы, инкапсулируя логику сопоставления и управления средствами в смарт-контракты, гарантируют, что все транзакции выполняются в рамках общедоступной, проверяемой кодовой структуры. Такая структура принципиально исключает возможность вмешательства человека в исполнение транзакций, впервые создавая полностью прозрачную среду для осуществления финансовых операций.

Однако большинство децентрализованных бирж (DEX) по-прежнему используют механизмы синхронного исполнения в блокчейне, что приводит к значительно более высокой задержке транзакций по сравнению с централизованными системами и затрудняет поддержку сценариев высокочастотной торговли производными финансовыми инструментами.

Таким образом, отрасль давно столкнулась с ключевой проблемой:

Как можно добиться практически централизованной работы системы без ущерба для суверенитета над активами?

Таким образом, отрасль давно столкнулась с ключевой проблемой:

Как можно добиться практически централизованной работы системы без ущерба для суверенитета над активами?

Создание NxDex — это систематический ответ на этот вопрос.

III. Основная позиция NxDex: алгоритмическая операционная система для торговли производными финансовыми инструментами в блокчейне.

NxDex — это не традиционная торговая платформа, а полноценный протокол для торговли производными финансовыми инструментами в блокчейне. Его ключевая задача — создание финансовой инфраструктуры со следующими характеристиками:

Внедрение собственной высокопроизводительной асинхронной системы секвенирования позволило NxDex впервые достичь скорости отклика транзакций в миллисекундах в децентрализованной среде, обеспечив эффективность исполнения сделок с производными инструментами в блокчейне, близкую к эффективности централизованных систем.

В архитектуре NxDex логика исполнения транзакций выполняется автоматически алгоритмами, а не контролируется централизованным учреждением. Каждый ордер, каждый расчет и каждая корректировка риска осуществляются посредством процесса исполнения, подлежащего аудиту.

Такая структура делает NxDex по-настоящему алгоритмически управляемой финансовой системой, а не торговой средой, основанной на институциональном кредите.

IV. Базовая техническая архитектура: Трехуровневый механизм исполнения создает высокопроизводительную финансовую систему.

Технологическая система NxDex построена на трехслойной базовой архитектуре, причем каждый слой выполняет различные функции по исполнению финансовых операций, образуя в совокупности полную инфраструктуру транзакций в блокчейне.

1. Уровень выполнения транзакций: Асинхронный механизм последовательного сопоставления.

Традиционные системы обработки транзакций в блокчейне основаны на синхронной логике выполнения, требующей от каждой транзакции ожидания подтверждения блока перед завершением. Такая структура значительно ограничивает пропускную способность системы.

NxDex достигает этого за счет внедрения асинхронного механизма упорядочивания, отделяющего упорядочивание транзакций от процесса расчетов в блокчейне:

Эта архитектура позволяет NxDex удовлетворять потребности профессиональных торговых организаций в высокочастотной торговле.

2. Уровень управления рисками: Актуарный анализ в реальном времени и автоматизированная система клиринга.

NxDex представляет полностью автоматизированную модель управления рисками, обеспечивающую мониторинг рисков в режиме реального времени для всех учетных записей.

Система непрерывно производит вычисления:

При возникновении рисковых ситуаций процесс ликвидации будет запущен автоматически без участия человека.

Этот механизм гарантирует сохранение платежеспособности системы даже в экстремальных рыночных условиях.

3. Уровень движения денежных средств: искусственно созданная структура ликвидности

NxDex разработала структурированную систему ликвидности, которая позволяет поддерживать стабильную глубину торговых операций и эффективность исполнения ордеров.

Уровень финансирования динамически распределяет ресурсы ликвидности с помощью алгоритмов для достижения следующих целей:

3. Уровень движения денежных средств: искусственно созданная структура ликвидности

NxDex разработала структурированную систему ликвидности, которая позволяет поддерживать стабильную глубину торговых операций и эффективность исполнения ордеров.

Уровень финансирования динамически распределяет ресурсы ликвидности с помощью алгоритмов для достижения следующих целей:

Такая структура позволяет NxDex поддерживать профессиональный уровень торговой эффективности в децентрализованной среде.

V. Токен-экономическая модель: механизм концентрации стоимости, основанный на дефиците

NxDex представляет свой собственный токен NXD в качестве ключевого компонента экономического цикла системы.

NXD выполняет несколько ключевых функций, в том числе:

Для обеспечения долгосрочной стабильности стоимости NxDex внедрила механизм динамической корректировки предложения, который постепенно сокращает общее предложение за счет ежедневного сжигания части токенов.

Согласно текущей модели, общий объем предложения NXD, как ожидается, сократится примерно до 2,1% от первоначального объема.

Этот механизм обеспечивает постепенную концентрацию стоимости токенов по мере роста системы.

VI. Децентрализованная система управления: автономная структура, управляемая алгоритмами.

NxDex внедряет распределенную систему управления, позволяющую протоколу постепенно достичь полностью децентрализованного управления и обеспечивающую его непрерывную эволюцию и возможности самокоррекции в течение длительной эксплуатации. В рамках этой структуры ключевые правила работы протокола больше не зависят от контроля одной централизованной структуры, а поддерживаются и определяются совместно участниками протокола посредством механизма управления в блокчейне, обеспечивая функционирование системы на основе открытых, прозрачных и проверяемых правил.

Являясь важнейшим компонентом структуры управления протоколом, узлы управления участвуют в принятии решений и корректировке ключевых параметров протокола. Эти параметры напрямую влияют на операционную эффективность протокола, возможности контроля рисков и общую стабильность, и в первую очередь включают в себя:

Все решения по управлению принимаются посредством внутрисетевых механизмов, что обеспечивает прозрачность процесса управления. Корректировки соответствующих параметров выполняются непосредственно смарт-контрактами, исключая необходимость централизованного оперативного вмешательства. Этот механизм обеспечивает проверяемость и достоверность корректировок правил работы протокола, предотвращая при этом влияние человеческого вмешательства на справедливость системы.

Внедрение распределенной системы управления позволило NxDex постепенно децентрализовать исполнение и контроль протокола, обеспечив его дальнейшее функционирование и развитие при совместной поддержке участников блокчейна. По мере совершенствования системы управления NxDex постепенно перейдет в автономную финансовую систему, управляемую собственными правилами работы протокола, создав долгосрочную, стабильную и устойчивую инфраструктуру для торговли производными финансовыми инструментами в блокчейне.

VII. План развития и перспективы на будущее: Эволюция NxDex в инфраструктуру исполнения деривативов в блокчейне

Разработка NxDex не ограничивается развертыванием одного протокола, а проходит в три этапа: «создание возможностей исполнения, расширение сети исполнения и построение среды исполнения», постепенное создание полноценной системы исполнения сделок с производными финансовыми инструментами в блокчейне.

Этап 1: Формирование производственных возможностей (1–2 кварталы 2026 г.)

NxDex будет сначала развернут в сети BSC для завершения формального функционирования системы бессрочных контрактов в блокчейне и проверки стабильности механизма асинхронного сопоставления, контроля рисков в блокчейне и механизма автоматической ликвидации.

На этом этапе будет установлен прямой контроль над процессом выполнения транзакций через протокол, что позволит полностью управлять сопоставлением, клирингом и управлением рисками с помощью алгоритмов в блокчейне, ознаменовав переход NxDex от технической архитектуры к фактической эксплуатации.

Этап 2: Реализация расширения сети (3–4 кварталы 2026 г.)

После стабилизации работы в одноцепочечной среде NxDex постепенно расширится до многоцепочечной среды, интегрируя более широкий спектр ресурсов ликвидности и пользовательскую базу для создания возможностей исполнения транзакций между различными цепочками.

После завершения развертывания на нескольких блокчейнах NxDex будет обладать большей пропускной способностью и более высокой отказоустойчивостью системы, постепенно формируя сеть исполнения сделок с деривативами, охватывающую экосистему нескольких блокчейнов.

Этап 3: Настройка среды выполнения (2027–2028 гг.)

По мере дальнейшего масштабирования протокола NxDex будет развиваться в специализированную цепочку финансовых приложений, обеспечивая автономное управление средой выполнения транзакций и повышая пропускную способность системы и детерминированность выполнения.

Благодаря применению архитектуры блокчейна, NxDex устранит ограничения производительности, накладываемые общедоступными блокчейн-средами, что сделает выполнение транзакций более стабильным, эффективным и масштабируемым.

Перспективы на будущее

По мере реализации плана развития, NxDex будет эволюционировать из единого протокола для внутрисетевой торговли в основную инфраструктуру исполнения ордеров, поддерживающую глобальную внутрисетевую торговлю производными финансовыми инструментами. Протокол продолжит оптимизировать производительность торговли, повышать эффективность ликвидности и постепенно расширять свое присутствие в многосетевой финансовой экосистеме.

В долгосрочной перспективе NxDex стремится создать глобальную сеть исполнения сделок с производными финансовыми инструментами, управляемую алгоритмами, которая обеспечит стабильное исполнение сделок, контроль рисков и расчеты по активам в единой, прозрачной и проверяемой системе, предоставляя непрерывный, эффективный и масштабируемый базовый уровень исполнения для финансовых рынков в блокчейне.