Поскольку Соединенные Штаты добиваются значительного прогресса в легализации инвестиций в биткойны, все больше и больше компаний начинают интересоваться криптоактивами. Основываясь на успешном опыте MicroStrategy, Национальный центр исследований государственной политики (NCPPPR) официально рекомендовал Microsoft инвестировать 1% прибыли в биткойны для защиты от инфляции.

10 декабря основные акционеры Microsoft проголосовали против включения Биткойна в баланс компании. В результате настроения рынка также в определенной степени пострадали. На момент публикации Биткойн торговался на уровне $97 304, что является коррекцией по сравнению с максимумами предыдущих дней. Все ли инвесторы в акции США предпочитают «криптовалютный выстрел в руку»? И почему акционеры отказываются от стратегических инвестиций в развивающиеся активы?

Интерес возникает

В октябре этого года Microsoft подала в SEC документы о включении вопросов, связанных с биткойн-инвестициями, в голосование акционеров. Этот вопрос был предложен Национальным центром исследований государственной политики, консервативным аналитическим центром в США. Совет директоров рекомендовал в документе акционерам проголосовать против предложения и считал, что предложение «не является необходимым (для реализации)», поскольку руководство компании «тщательно рассмотрело это предложение». Кроме того, он также заявил, что волатильность «есть». Оценка Фактор, который следует учитывать при инвестировании в криптовалюты». Два месяца спустя Биткойн снова превзошел историю, а MicroStrategy, которая также котируется на фондовом рынке США, также стала темной лошадкой на фондовом рынке США благодаря своей собственной стратегии охвата Биткойна, при этом цена ее акций быстро растет. в короткий период времени.

Именно благодаря своему успешному опыту генеральный директор MicroSrategy Майкл Сэйлор пытался убедить акционеров Microsoft поддержать предложение NCPPR. Сэйлор подчеркнул ценность Биткойна как «цифрового капитала» и отметил, что если Microsoft переведет часть своих активов в Биткойн, это может привести к значительному росту цены акций. Кроме того, NCPPR также показал видео, в котором утверждается, что Microsoft не должна пропустить «следующую технологическую волну», принесенную Биткойном, и демонстрируется ценность, которую может принести владение Биткойном.

Но, несмотря на это, основные акционеры Microsoft предпочли поддержать совет директоров, полагая, что включение Биткойна на баланс компании не отвечает долгосрочным интересам акционеров. Они обеспокоены тем, что высокая волатильность Биткойна негативно повлияет на финансовую стабильность компании, и не уверены, могут ли такие инвестиции гарантировать положительную прибыль для инвесторов. Прокси-консалтинговая фирма Glass Lewis также отметила, что эксперты в целом считают, что нет никакой гарантии, что инвестирование в криптовалюты улучшит общую норму доходности инвестиционного портфеля.

настроения рынка

На рынке трейдеры, как правило, менее оптимистичны в отношении решения акционеров Microsoft. На Polymarket вероятность согласия на инвестиционное предложение в биткойнах колеблется в пределах 10–20%.

Помимо попыток Microsoft на фондовом рынке США, некоторые компании также активно пытаются включить Биткойн в корпоративные резервные активы, такие как Tesla, Riot Platform, Galaxy Digital и т. д. Если Microsoft предпримет тот же шаг, она станет крупнейшей биткойн-холдинговой компанией по рыночной стоимости. Аналитики Bernstein говорят, что крупные технологические компании обладают большим количеством текущей ликвидности, которую можно использовать через Биткойн, но, учитывая доминирование их основного бизнеса, Биткойн может стать несущественной частью корпоративных стратегий активов и излишков денежных средств, а небольшие компании со слабым балансом. основные предприятия могут следовать модели MicroStrategy.

Стоит отметить, что важную роль в этом голосовании сыграли два крупнейших институциональных инвестора Microsoft, Vanguard и BlackRock. Позиция этих институциональных инвесторов, являющихся одними из крупнейших акционеров Microsoft, оказывает решающее влияние на конечный результат. В то же время сама BlackRock также предоставляет клиентам крипто-продукты ETF и активно работает на рынке криптоинвестиций. Однако, когда дело доходит до стратегического выбора Microsoft, эти акционеры по-прежнему предпочитают активы с высокой стабильностью, что указывает на то, что, хотя некоторые крупные финансовые учреждения начали участвовать в рынке криптовалют, они по-прежнему осторожны в отношении рисков корпоративного стратегического владения такими активами. .

В совокупности результаты голосования акционеров Microsoft отражают текущую дилемму, с которой сталкиваются американские компании при рассмотрении вопроса о том, следует ли им участвовать в сфере криптовалют: с одной стороны, поскольку цена Биткойна продолжает расти, а последствия прихода Трампа к власть В конце концов, все больше и больше компаний начали принимать его в качестве легального инвестиционного инструмента и резервного актива, с другой стороны, из соображений безопасности и стабильности корпоративных фондов существуют определенные ограничения на масштаб инвестиций; В этом случае Microsoft решила сохранить свою существующую инвестиционную стратегию и продолжать концентрироваться на более стабильных и предсказуемых вариантах инвестирования, но это голосование дало сильный сигнал для рынка шифрования, а также улучшило ожидаемое будущее внедрение Crypto.