Сценарист: Мэри Лью, BitpushNews

За месяц, когда два лидера криптоиндустрии «упали или ушли», акции Coinbase взлетели более чем на 60%, что стало вторым лучшим ежемесячным показателем криптовалютной биржи с момента ее публичного размещения в 2021 году и подчеркнуло обеспокоенность инвесторов по поводу оптимизма США в отношении крупнейших криптовалютных бирж. .

Цена COIN, торгуемая на Nasdaq, на этой неделе достигла $128,46, самого высокого уровня в этом году, превысив июльский уровень в $110,15 и значительно выше средней целевой цены аналитиков в $84. В 2023 году акции выросли более чем втрое, в результате чего рыночная стоимость Coinbase выросла на 12 миллиардов долларов.

CZ/SBF падает, Coinbase выигрывает

Вдохновленные осуждением Сэма Бэнкмана-Фрида по обвинению в мошенничестве и принятием Binance огромного штрафа от Министерства юстиции, трейдеры бросились покупать акции Coinbase, решив, что платформа может захватить больший рыночный пирог.

В этом месяце Сэм Бэнкман-Фрид, основатель бывшего конкурента Coinbase FTX, был признан виновным по семи пунктам обвинения в преступном мошенничестве, связанном с крахом биржи и крахом средств клиентов, и был признан виновным 2 ноября после месячного судебного разбирательства. . Менее чем через три недели, 21 ноября, основатель Binance Чанпэн Чжао признал себя виновным в нарушении Закона о банковской тайне, неспособности реализовать эффективную программу по борьбе с отмыванием денег и сознательном нарушении экономических санкций США.

SBF грозит пожизненное заключение, и ожидается, что он будет приговорен в марте, а вынесение приговора CZ запланировано на февраль следующего года, и хотя юридические документы рекомендуют приговор от 12 до 18 месяцев, Министерство юстиции США может настаивать на более длительном сроке наказания.

«Как публичная компания, Coinbase сегодня находится в лучшем положении, чем любая другая компания», — сказал Джон Тодаро, аналитик Needham & Co. Он добавил, что 2022 и 2023 годы станут «шоковыми годами» для отрасли и «тех компаний, которые Survival станет сильнее, и Coinbase — одна из них».

Аналитик Oppenheimer & Co. Оуэн Лау сказал, что положительным моментом является то, что Binance может продолжать работать, устраняя текущие регуляторные риски в криптоиндустрии и обеспечивая положительные преимущества для Coinbase.

В недавнем отчете он написал: «Состояние отрасли благоприятно для Coinbase, в то время как внезапный выход крупного игрока — нет. Это соглашение может поддержать высокие стандарты соответствия криптовалютным биржам и заставить крупных участников инвестировать во внутренний контроль и улучшить ситуацию». разоблачения».

По данным CoinGecko, Coinbase — четвертая по величине биржа в мире по ежедневному объему торгов и единственная публично торгуемая компания в США с рыночной капитализацией почти 30 миллиардов долларов.

Аналитики Mizuho отметили в записке для клиентов на этой неделе, что акции Coinbase выросли примерно на 20% с момента урегулирования CZ, и этот рост может быть «из-за широко распространенных ожиданий оттока средств с Binance, крупнейшей биржи в отрасли».

Но акции остаются значительно ниже своего исторического максимума в $342,98, который произошел во время бычьего ралли в ноябре 2021 года, когда глобальная рыночная капитализация криптовалют достигла $3 трлн.

Но акции остаются значительно ниже своего исторического максимума в $342,98, который произошел во время бычьего ралли в ноябре 2021 года, когда глобальная рыночная капитализация криптовалют достигла $3 трлн.

Ведущий депозитарий ETF

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) также постепенно дает зеленый свет на размещение биткойн-ETF, зарегистрированных в США, и аналитики Bloomberg ожидают одобрения уже в начале января.

Под влиянием этой новости биткойн в 2023 году вырос почти на 130%, а в ноябре прирост составил примерно 9%. Для сравнения, по данным S3 Partners LLC, инвесторы, продающие акции Coinbase, за последние 30 дней понесли бумажные убытки в размере 1,3 миллиарда долларов.

Депозитарные услуги являются важной частью приложения Bitcoin ETF, и Coinbase была выбрана в качестве поставщика кастодиальных услуг 9 из 12 потенциальных эмитентов, включая BlackRock, Franklin Templeton и WisdomTree.Такой уровень концентрации тревожит некоторых членов сообщества.

Брайан Д. Эванс, основатель и генеральный директор BDE Ventures, сказал: «Концентрация такого количества биткойнов в руках одного хранителя не совсем идеальна, и я думаю, что для других качественных бирж было бы полезно участвовать в качестве хранителей ETF».

Но он сказал, что, учитывая отсутствие ясности регулирования в США, трудно найти других конкурентов, поэтому подходящих компаний не так много.

Аналитик Bloomberg Intelligence ETF Джеймс Сейффарт сказал: «Я думаю, что использование Coinbase в качестве хранителя — очевидное и наиболее распространенное решение».

Аналитики JPMorgan написали в отчете на прошлой неделе, что крипто-ETF могут быть выгодны Coinbase в краткосрочной перспективе, но со временем станут более проблематичными. В долгосрочной перспективе проблема заключается в том, что меньшему количеству людей нужны учетные записи Coinbase, что приводит к ценовому давлению.

Аналитики пишут: «Мы видим много начинающих инвесторов, которые никогда не владеют этими флагманскими токенами и поэтому никогда не нуждаются в услугах Coinbase». Мы также считаем, что рынок ETF более прозрачен, эффективен и дешевле в эксплуатации, и видим потенциал перехода на ETF для более дешевого участия и торговли, что побудит Coinbase снизить комиссии. "

Другой вопрос заключается в том, смогут ли быки сохранить импульс. Только в прошлом месяце Арк продал акции Coinbase и Grayscale Bitcoin Trust на сумму 5,8 миллиона долларов. В середине июля компания продала акции Coinbase на сумму 26 миллионов долларов после покупки в том же месяце на 21 миллион долларов. В июне, марте и феврале этого года компания следовала аналогичной стратегии, и Арк остается четвертым по величине акционером акций Coinbase.

По данным Bloomberg, более 40% аналитиков Уолл-стрит имеют рейтинг «держать» на Coinbase. Тодаро из Needham, имеющий рейтинг покупки на Coinbase с целевой ценой в 120 долларов, сказал: «Я не удивлюсь, если рынок криптовалют немного консолидируется. Но в целом мы все еще находимся на ранних стадиях нового бычьего цикла. ."