Автор: Педро Солимано

ТЛ;ТР

«Если вы боитесь, просто купите биткоины», — заявил генеральный директор BlackRock Ларри Финк на сцене мероприятия в Нью-Йорке во вторник.

Выступая вместе с генеральным директором Coinbase Брайаном Армстронгом, Финк заявил: «Биткоин — это актив страха».

«Люди хранят биткоины, потому что беспокоятся о своей личной безопасности и финансовом благополучии».

Утверждение Финка принципиально отличает Биткоин от традиционных инвестиционных продуктов, таких как акции и облигации.

После провального октября биткоин на этой неделе постепенно вернулся к нормальной жизни. (Источник данных: CoinGecko)

Финк отмечает, что из 13,5 триллионов долларов активов под управлением BlackRock подавляющее большинство активов представляют собой «надежду», в то время как Bitcoin относится к другой категории инвестиций, которую выбирают инвесторы, обеспокоенные девальвацией государственной валюты, нестабильностью финансовой системы и геополитическими кризисами.

72-летний руководитель заявил, что когда рыночная неопределенность усиливается, паника приводит к росту цены биткоина; а когда паника утихает, цена падает.

Недавнее заявление Финка разительно отличается от его позиции 2017 года, когда он назвал биткоин «индексом отмывателей денег и воров». Сейчас BlackRock управляет крупнейшим в мире биткоин-ETF, в котором хранится более 780 000 биткоинов, а рыночная капитализация составляет около 80 миллиардов долларов.

Логика транзакций девальвации

Основная привлекательность Биткоина основана на простой логике: правительства могут печатать деньги бесконечно, но предложение Биткоина фиксировано.

Финк заявил: «Основная причина, по которой люди долгосрочно владеют биткоинами, — это желание застраховаться от риска девальвации фиатных валют».

Логика транзакций девальвации

Основная привлекательность Биткоина основана на простой логике: правительства могут печатать деньги бесконечно, но предложение Биткоина фиксировано.

Финк заявил: «Основная причина, по которой люди долгосрочно владеют биткоинами, — это желание застраховаться от риска девальвации фиатных валют».

В октябре этого года аналитики JPMorgan придумали термин «девальвационная торговля», чтобы описать инвесторов, делающих ставку на неспособность правительства должным образом управлять своими финансами.

По сути, инвесторы будут отказываться от суверенного долга и фиатных валют из-за опасений, что правительство будет печатать деньги, чтобы смягчить давление огромного долга, тем самым снижая их покупательную способность.

В странах, где произошла серьезная девальвация валюты, люди обратились к биткоину как к средству выживания.

Например, после многократного обвала аргентинского песо местное население массово перешло на биткоин; аналогичные тенденции наблюдаются в Венесуэле и Ливане. В регионах, где государственная денежно-кредитная политика оказалась неэффективной, темпы внедрения биткоина резко возросли. Согласно данным платформы аналитики блокчейнов Chainalysis, все эти три страны входят в двадцатку стран с самым высоким уровнем внедрения криптовалюты в мире.

Более того, биткоин предпочитают не только розничные инвесторы. Финк сообщил, что суверенные фонды также начали увеличивать свои активы в биткоинах в качестве инструмента хеджирования.

На круглом столе он заявил: «Многие суверенные фонды благосостояния готовы позиционировать себя, немного увеличивая свои активы на уровне 120 000 и 100 000 долларов. Я также узнал, что они увеличили свои активы ещё больше на уровне 80 000 долларов».

Риски, связанные с кредитным плечом, сохраняются.

Однако, в дополнение к различным опасениям, сам Биткоин имеет пугающую особенность: волатильность.

Всего несколько месяцев назад, 10 октября, на криптовалютном рынке произошла ликвидация более 19 миллиардов долларов по кредитным позициям, что раскрыло темную сторону помешательства на кредитном плече.

Финк предупредил: «Сейчас главная проблема биткоина заключается в том, что его цена по-прежнему крайне подвержена влиянию заемных средств».

С момента запуска IBIT компании BlackRock трижды демонстрировал падение до 25%.

Финк заявил: «Если вы покупаете биткоин для краткосрочной торговли, его волатильность чрезвычайно высока. Инвесторы должны обладать исключительными навыками выбора момента, чего большинство людей не может сделать».