Автор: Алана Левин, партнер Variant Venture

Так же, как венчурные капиталисты проводят комплексную проверку инвестиционных проектов, основатели также должны проводить комплексную проверку потенциальных инвесторов.

Основная задача венчурного капиталиста — повысить шансы компании на успех. Венчурные капиталисты могут добиться этого разными способами, и определение того, насколько эффективно каждый инвестор может поддержать свой стартап, должно быть основой комплексной проверки основателя. Если бы я был на месте основателя, я бы отбирал венчурных капиталистов по следующим критериям.

Прежде всего, может ли венчурный капитал действительно повысить шансы на успех проекта?

Могут ли инвесторы предоставить какую-либо ценность, помимо чистого капитала?

Я думаю, это возможно. Из бесед с основателями мы выделили несколько наиболее часто упоминаемых способов, которыми венчурные капиталисты могут реально помочь.

Бренд: Получение поддержки от венчурной компании «первого уровня» обычно (по крайней мере, в краткосрочной перспективе) укрепляет бренд компании. Это оказывает прямую помощь в подборе талантов. Эффект ореола бренда играет меньшую роль при найме первых 10 сотрудников, но он имеет решающее значение для привлечения талантов, как только компания достигает финансирования серии А или далее. Учитывая огромное влияние, которое найм сотрудников на раннем этапе развития компании и ее культуры, основателям в идеале хотелось бы привлекать эти таланты из своих собственных сетей.

Сильный бренд означает, что агентство или партнер хорошо известны, уважаемы и рассматриваются как важный фактор успеха проектов. Успех — лучший бренд.

Знания и понимание: есть ли у инвестора опыт, на который он мог бы опереться и который мог бы дать предпринимателю полезный совет? Насколько хорошо они умеют определять факторы, влияющие на рынок или бизнес?

На самом деле здесь имеют место два фактора: во-первых, соответствующий опыт, который может быть у венчурного капиталиста в успешных компаниях из его портфеля (или его собственный аналогичный опыт в качестве основателей); и во-вторых, ясность, которую они могут предоставить относительно более широкой динамики рынка и того, как она может повлиять на вашу компанию в течение следующих 6–12 месяцев.

Нетворкинг: Иногда венчурные капиталисты могут помочь основателям (или другим функциональным руководителям) связаться с нужными людьми. «Нужными людьми» могут быть другие руководители с соответствующим опытом или потенциальные клиенты. Основателям по-прежнему приходится самостоятельно привлекать клиентов, и лишь немногие из них приобретаются благодаря влиянию венчурного капитала. Но инвесторы, безусловно, могут помочь предпринимателям открыть хотя бы некоторые из дверей, в которые они хотят войти.

Каналы продвижения: У некоторых венчурных капиталистов есть своя аудитория, поэтому стать «KOL» — часть той ценности, которую они предоставляют. Сегодня это очевидно: многие венчурные капиталисты пытаются создать собственные каналы распространения информации с помощью подкастов, информационных бюллетеней, аккаунтов X и т. д. Иногда эти каналы могут быть эффективным средством повышения осведомленности и привлечения трафика для новых стартапов.

Вы получили инвестиционное предложение. Что вам делать дальше?

Прежде всего, поздравляю! Возможность выбора из целого ряда конкурентоспособных инвестиционных предложений — это одновременно достижение и привилегия. Не торопитесь и наслаждайтесь процессом.

Вероятно, у вас уже есть некое интуитивное представление о том, с кем бы вы хотели работать. Процесс комплексной проверки часто выявляет такие вещи, как типы вопросов, которые задают люди, идеи, которыми они делятся в ходе процесса, насколько они отзывчивы в последующих действиях и ощущается ли соответствие культуре.

Пришло время проверить эту интуицию. Вот процесс, которому я бы следовал (в произвольном порядке):

Проверяйте биографические данные инвесторов: такие проверки должны охватывать как успешные компании в портфеле венчурного капитала, так и те, которые находятся на грани краха или уже потерпели крах. Важно понимать, каким партнером являются ваши инвесторы как в успешных, так и в стрессовых ситуациях. В идеале этими рекомендациями будут компании, с которыми также работают ваши потенциальные инвесторы.

Проверьте наличие рисков конфликта интересов: есть ли у учреждения опыт инвестирования в конкурирующие компании? И что еще важнее, инвестировали ли они в какие-либо компании, которые теоретически могли бы конкурировать с вашей?

Проверьте наличие рисков конфликта интересов: есть ли у учреждения опыт инвестирования в конкурирующие компании? И что еще важнее, инвестировали ли они в какие-либо компании, которые теоретически могли бы конкурировать с вашей?

Примите во внимание стаж работы партнера в агентстве: зачастую вы выбираете как агентство, так и индивидуального партнера. Я призываю больше основателей спрашивать потенциальных партнеров об их амбициях и планах на будущее. Похожий мысленный эксперимент — спросить себя: если этот партнер завтра уйдет, будете ли вы по-прежнему заинтересованы в этой организации?

Определите, соответствует ли фирма стадии развития вашей компании: то, последовательно ли фонд инвестирует в компании, находящиеся на той же стадии, что и ваша, повлияет на полезность его ресурсов, степень приоритетности вашей компании при распределении ресурсов и актуальность рекомендаций, которые может дать инвестор. Фонд с капиталом в 1 млрд долларов США предоставляет начальные инвестиции в размере 5 млн долларов США, что составляет всего 0,5% от его общего объема инвестиций. Честно говоря, если фонд инвестирует от 50 до 100 миллионов долларов в компанию на более поздней стадии развития, предыдущей компании становится гораздо сложнее привлечь внимание и помощь учреждения изнутри.

Узнайте, что агентство думает о выходе из проекта: это может показаться немного странным. Но в эпоху, когда IPO становятся все более редкими, понимание того, как инвесторы относятся к приобретению или продаже вторичных пакетов акций, может избавить вас от многих проблем в дальнейшем. Аналогично, в сфере криптовалют понимание того, как инвесторы относятся к продаже токенов, может стать полезным фактором при разработке стратегии и запуска токенов.

Выбор партнера часто является улицей с односторонним движением. Правильный выбор венчурного капиталиста никогда не «создаст» компанию, но он может повысить шансы на успех и, по крайней мере, немного облегчить жизнь основателям. Потратив несколько дополнительных дней на проверку благонадежности потенциальных инвесторов, вы можете получить от этого выгоду в долгосрочной перспективе.