Автор: BitMart Research
1. Последние изменения в экосистеме Base
С конца мая 2025 года Base вступила в явный экологический «период взрыва». Ежедневные активные адреса, TVL и ежедневный объем транзакций экологических пользователей стремительно растут. Основной причиной недавнего взрыва экосистемы Base является то, что в ее экосистеме появилось несколько горячих историй, которые привлекли большее внимание рынка. Кроме того, с макроэкономической точки зрения, благодаря листингу Circle, оптимизм инвесторов относительно концепции стейблкоинов на мировом фондовом рынке распространился, особенно в контексте возможных улучшений в нормативной среде. Base может стать более популярным выбором для традиционных институтов.
- Рост числа активных пользователей: количество активных адресов растет экспоненциально, недавно достигнув рекордного уровня в 3,6 млн.
- TVL стремительно растет: общая заблокированная стоимость Base выросла с 2,8 млрд долларов до максимума почти в 4 млрд долларов в мае, вернувшись к наивысшей точке 24-летнего бычьего рынка.
- Ончейн-транзакции активны: среднесуточное количество транзакций с мая приближается к 9 миллионам, достигнув наивысшей отметки за 24-летний период бычьего рынка.
2. Последние популярные проекты в экосистеме Base
1.Виртуальный: новый механизм эмиссии pumpfun+Bn Alpha разжигает энтузиазм рынка
Среди множества горячих проектов в экосистеме Base Virtual, несомненно, является одним из самых популярных проектов на рынке в последнее время. Благодаря своему инновационному новому механизму выпуска он быстро привлек большое количество средств и участия пользователей, став основным представителем текущего повествования о новых выпусках экосистемы Base. Цена VIRTUAL выросла с $0,5 в середине апреля до максимума в $2,5 в начале июня, увеличившись на 400%. Основные преимущества нового выпуска Virtual:
- Крайне низкая цена финансирования: каждый новый проект привлекает средства по рыночной стоимости в 42 425 виртуальных единиц (224 000 долларов США), поэтому пользователи могут участвовать в финансировании по крайне низкой цене, а потенциальная прибыль после запуска проекта огромна.
- Линейная разблокировка токенов: В отличие от MEME на PumpFun, новые проекты Virtual не разблокируются полностью после открытия, а разблокируются партиями с прозрачной экономической моделью токенов, как монеты VC. Кроме того, чтобы не допустить сброса рынка участником проекта, собранные средства не передаются участнику проекта напрямую, а все вливаются в первоначальный пул ликвидности.
- Низкий риск новых проектов: Если новый проект, в котором участвует пользователь, не сможет успешно собрать средства, вся сумма будет возвращена пользователю. Кроме того, Virtual выпускает всего несколько новых проектов в день, поэтому качество, как правило, выше, чем у MEME, а риск участия пользователя очень низок.
- Снижение вероятности Rug со стороны участника проекта: Virtual устанавливает 1% комиссию за обработку, из которой 70% возвращается участнику проекта. Эта модель стимулирования мотивирует участника проекта увеличивать торговую активность, а не краткосрочную обналичку, формируя добродетельный экологический замкнутый цикл.
Однако по мере роста популярности платформы ранние пользователи часто получали краткосрочную высокую прибыль за счет стратегии продажи новых проектов сразу после их запуска, что вызывало огромное давление со стороны продавцов на новые проекты и подрывало стабильность всей экосистемы. С этой целью Virtual запустила «механизм зеленой блокировки» в середине июня, установив обязательный период блокировки для новых пользователей, в течение которого им не разрешалось продавать полученные токены. Если они нарушали правила, накопление их баллов приостанавливалось. Хотя этот механизм помогает сдерживать ранние продажи и продлевать жизненный цикл проекта, он также существенно меняет изначальную спекулятивную логику. Цикл прибыли пользователей вынужден удлиняться, эффективность капитала снижается, а энтузиазм рынка переживает поэтапный спад. Цена Virtual вошла в нисходящий канал в середине июня, упав с максимума до $1,69, что составляет падение более чем на 37%.
2. Кайто: Лидер в треке внимания
Kaito — ведущий проект в треке «InfoFi». С мая цена Kaito выросла с $0,79 до максимума в $2,41, увеличившись почти на 205%. Изюминкой механизма Kaito является его модуль Yaps, который «токенизирует внимание» контента, размещенного пользователями на X, и поощряет пользователей создавать высококачественный контент вокруг популярных проектов (таких как Berachain, Monad, Initia и т. д.), тем самым создавая механизм коммуникации Web3, управляемый контентом и влиянием. Этот механизм значительно мобилизовал участие сообщества, и с еженедельными воздушными дропсами и рейтинговыми наградами пользователи могут как «голосовать», так и «монетизировать», одновременно привлекая большое количество создателей контента и лидеров мнений, чтобы обосноваться, эффективно способствуя процветанию социального и повествовательного контента на Base.
Кроме того, Kaito запустила систему Yapper Launchpad, основанную на рейтинге баллов, и информационную сеть Kaito Connect, управляемую искусственным интеллектом, которая реализовала замкнутый цикл совместного вклада контента, распределения баллов и отбора проектов. Пользователи могут не только получить квалификацию airdrop и права управления платформой через Yaps, но и участвовать в голосовании по списку проектов и поощрениях за высококачественный контент, формируя уникальную логику «инвестируйте, создавая». Kaito Connect предоставляет открытую сеть InfoFi, в которой может участвовать каждый, так что обычные пользователи также могут получать надлежащие вознаграждения за свой информационный вклад. Эта модель с контентом в качестве якоря ценности привносит в Base новый нарратив, отличающийся от традиционного DeFi, и открывает новое пространство для воображения в социальной и финансовой интеграции.
3. Будущие тенденции развития Coinbase и Base
В июне 2025 года Сенат США принял Закон о стейблкоинах GENIUS, который установил законодательную базу для стейблкоина доллара США. Принятие законопроекта знаменует собой первый случай, когда регулирующие органы подтвердили статус соответствия цифровых активов в юридической форме. В рамках этого нормативного фона Coinbase, как соответствующая требованиям биржа в Соединенных Штатах, начала свои три основных макета. Первый шаг — открыть интерактивный канал между Coinbase и активами в цепочке через Base, сделав его соответствующей записью транзакций в цепочке. Второй шаг — сотрудничать с традиционными финансовыми учреждениями для выпуска соответствующих требованиям стейблкоинов на основе Base, чтобы традиционные финансовые средства можно было разместить в цепочке. Третий шаг — установить содержание экосистемы Base, включая акции США в цепочке, соответствующие требованиям платежи, DeFi, AI Agent и т. д., для привлечения традиционных притоков капитала.
Шаг 1: Откройте канал для ввода соответствующих активов в цепочку — введите баланс счета Coinbase в цепочку Base.
Coinbase в настоящее время продвигает глубокую интеграцию своей централизованной торговой платформы с цепочкой Base. Она запустила функцию Coinbase Verified Pools, где пользователи KYC могут напрямую использовать баланс счета Coinbase для взаимодействия с DApp на Base без громоздкого переключения кошелька и процесса передачи по цепочке. Она анонсировала Uniswap и Aerodrome в качестве платформ DEX для своих транзакций по цепочке. Хотя эта функция все еще находится на ранних стадиях, это направление в значительной степени соответствует текущей тенденции нескольких централизованных торговых платформ, продвигающих интеграцию по цепочке и вне ее.
Шаг 2: Создание стабильной валютной системы, соответствующей требованиям, с традиционными финансовыми институтами: Продвижение внутрисетевого перевода фиатных валютных средств
На основе открытия входа в цепочку Coinbase далее объединилась с финансовыми гигантами Уолл-стрит, такими как JPMorgan Chase, для пилотного выпуска «соответствующих стейблкоинов» и «депозитных токенов» (таких как JPMD) в цепочке Base. Такие активы напрямую удерживаются регулируемыми банками и имеют традиционные финансовые атрибуты, такие как процентный доход, правовая защита и банковское страхование, что намного превышает основу доверия обычных криптостейблкоинов. Этот шаг означает, что не только доллар США может циркулировать в цепочке, но и основная структура активов в традиционной финансовой системе будет перенесена в цифровую форму, и Base превратилась в ончейн-носитель традиционных финансов.
Шаг 3: Создайте диверсифицированный экологический сценарий — активируйте спрос на использование долларов США в цепочке
Чтобы расширить реальные сценарии использования доллара США в цепочке, Coinbase одновременно содействует диверсификации экосистемы Base, охватывая несколько измерений:
- Торговля акциями США на блокчейне: мы подаем заявку в SEC на получение разрешения на размещение акций США на блокчейне и планируем запустить токенизированные фондовые продукты, которые позволят пользователям торговать акциями США, такими как Apple и Tesla, на блокчейне, нарушая географические ограничения традиционного рынка ценных бумаг;
- Экологическая связь с Circle: запуск Circle Payments Network (CPN) обеспечивает USDC более сильной клиринговой инфраструктурой. Будучи одним из крупнейших стейблкоинов в экосистеме Base, он позволяет DeFi, RWA или трансграничным платежным проектам на Base напрямую получать доступ к глобальному платежному каналу стейблкоинов, помогая Base стать важной частью соответствующей требованиям ончейн-финансовой инфраструктуры.
- Глобальные криптовалютные платежи: сотрудничество с Shopify и Stripe для внедрения стейблкоинов, таких как USDC, в процесс оформления заказов в электронной коммерции и расширение практического применения долларов США в блокчейне при трансграничных расчетах;
- Соответствующие требованиям DeFi и ончейн-кредиты: направлять такие проекты DeFi, как Aerodrome, Uniswap и Spark, на работу в соответствии с модулями KYC и предоставлять стабильные и проверяемые ончейн-транзакции, кредитование и другие услуги для учреждений и розничных инвесторов;
- Новые игровые процессы в блокчейне, такие как AI Agent и InfoFi: создание более инновационного игрового процесса в блокчейне для привлечения традиционных пользователей к участию.
Благодаря этим трем крупным инициативам Coinbase не только создала «высокоскоростной канал» для ввода соответствующих требованиям активов в цепочку, но и создала полный замкнутый цикл ценности для стейблкоина доллара США — от фиатной валюты в цепочке до хранения, доступа и обращения в цепочке, а затем и реализации реальных сценариев использования.
Экологические проекты со средним и высоким потенциалом
- Aerodrome: С планом Coinbase по интеграции DEX цепочки Base в основное приложение, Aerodrome, как лидер экосистемы, как ожидается, получит постоянную и стабильную институциональную поддержку ликвидности, что еще больше поспособствует росту объема торговли, TVL и доходов платформы. В то же время держатели токенов AERO получат более высокое распределение доходов и доходность от ставок за счет роста доходов платформы, тем самым стимулируя больше пользователей к участию в ставках и управлении, формируя механизм положительной обратной связи.
- Uniswap: Подобно Aerodrome, еще одной DEX, интегрированной Coinbase, Uniswap также получит большую ликвидность в сети, увеличит потенциальный доход своей платформы и, таким образом, увеличит стоимость токена UNI.
- Keeta: высокопроизводительная публичная цепочка RWA с десятками миллионов TPS и подтверждением транзакций менее чем за секунду. Она прошла независимое стресс-тестирование для проверки подлинности своей работы и получила поддержку от многих учреждений, включая бывшего генерального директора Google Эрика Шмидта. Хотя цена валюты претерпела значительную корректировку, ожидается, что ее токен запустит углубленное сотрудничество с Base в направлении соответствия RWA в будущем после его запуска на Base.
- Creator Bid: сотрудничал с Kaito для запуска версии 2.0, добавляя новые механизмы, такие как стейкинг, для повышения вовлеченности пользователей и расширения экономического игрового процесса создателей. Новый механизм привел к тому, что токен BID прорвался через историческую рыночную стоимость до 150 миллионов долларов за короткий период времени, показав первоначальный эффект нового механизма с точки зрения вовлеченности пользователей и энтузиазма сообщества. Опираясь на ранние результаты аналогичных проектов (таких как Virtual), Creator Bid все еще имеет потенциал для дальнейшего роста, поскольку его функции итерируются.
- Upside: Upside — первая социально-ориентированная платформа рынка прогнозов на Base. Пользователи могут конвертировать X/Twitter, статьи и видеоссылки в «токены контента», а также голосовать и торговать с помощью USDC. В настоящее время платформа находится во втором квартале тестирования, имея около 20 000 подписчиков в сообществе X. Хотя токены еще не выпущены, Upside привлекла первых пользователей к участию своим новым дизайном социального прогнозирования + инвестиционного механизма и имеет потенциал стать новым приложением на Base с атрибутами как ликвидности, так и контента.
В настоящее время Base постепенно развивается от «активно торгуемой» сети L2 до «структурно завершенной» ончейн финансовой и контентной инфраструктуры. От инновационных механизмов Virtual и Kaito до построения ончейн-системы долларовой стоимости, продвигаемой Coinbase, хотя некоторые горячие проекты сталкиваются с проблемами снижения популярности и спекуляций пользователей в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе повествовательная непрерывность и возможности институциональных связей, продемонстрированные экосистемой Base, означают, что она может стать мостом для традиционного капитала, чтобы войти в Web3 на следующем этапе. Для инвесторов Base больше не просто горячая точка ротации, но и важный образец для наблюдения за путем трансформации криптоиндустрии к «соответствию, финансиализации и практичности».
Все комментарии