Сценарист: Ли Сяоинь

Новое поколение институтов цифровых активов вновь увеличивают свою подверженность риску и запускают новые формы бизнеса по кредитованию в криптовалюте в ответ на резкий рост цен на цифровые активы.

Благодаря растущей цене биткоина и поддержке цифровых активов со стороны Трампа рынок криптовалют постепенно восстановился и вернулся к многомиллиардному уровню, а инвесторы вернулись на рынок.

Кредитная организация Divine Research из Сан-Франциско утверждает, что с декабря выдала около 30 000 необеспеченных краткосрочных займов. Основатель компании Диего Эстевес называет ее «микрофинансированием на стероидах».

Похожие стартапы, такие как 3Jane и Wildcat, также расширяют необеспеченные кредитные линии для привлечения венчурного капитала. В июне 3Jane получила начальное финансирование в размере 5,2 млн долларов США от венчурной компании Paradigm и в настоящее время предлагает необеспеченные кредитные линии в USDC на блокчейне Ethereum.

Появляются новые кредиторы, ориентированные на небольшие необеспеченные кредиты

Диего Эстевес сообщил, что Divine Research предоставляет займы в стейблкоинах USDC на сумму менее 1000 долларов США потребителям, испытывающим нехватку наличных за рубежом, с фиксированной процентной ставкой от 20% до 30%. Компания также использует систему сканирования радужной оболочки глаза основателя OpenAI Альтмана, чтобы гарантировать, что заёмщики, не выполняющие обязательства, не смогут повторно открыть свои счета.

По словам Эстевеса, заёмщиками Divine являются обычные люди, «не охваченные традиционными финансовыми институтами», такие как учителя старших классов и продавцы фруктов. Уровень невозврата кредитов, выданных впервые, составляет около 40%, но компания «компенсирует эти потери» за счёт высоких процентных ставок и может вернуть лишь «часть» бесплатных токенов, выданных пользователям.

По сообщениям СМИ, пилотный проект Divine реализуется в Аргентине — стране с высоким уровнем инфляции, а большинство заемщиков — новички в сфере криптовалют, что свидетельствует о том, что криптокредиторы используют прозрачность блокчейна для выхода на развивающиеся рынки.

3Jane требует от заемщиков предоставления «проверяемого доказательства» наличия криптовалюты, банковских активов или будущих денежных потоков для поддержки кредитов, но не требует предоставления какого-либо обеспечения.

Технологические инновации способствуют ускоренному внедрению кредитных продуктов

Сообщается, что 3Jane разрабатывает новую кредитную платформу с использованием агентов на базе искусственного интеллекта, которые могут выполнять задачи по указаниям пользователя. Компания заявляет, что эти агенты будут «программно обязаны соблюдать условия кредита» и, следовательно, смогут выдавать кредиты «по более низким процентным ставкам».

Согласно мартовскому объявлению Coinbase, биржа заключила партнерское соглашение с OpenAI Альтмана для создания ИИ-агентов, оснащенных криптовалютными кошельками, для улучшения функциональности бизнеса. Невыплаченные кредиты будут продаваться американским коллекторским агентствам с целью снижения необеспеченных рисков. Однако, по словам представителей отрасли, хотя постоянный учет данных блокчейна повышает прозрачность, проблемы с правоприменением по-прежнему ограничивают его привлекательность.

Другой протокол, Wildcat, предназначен для маркет-мейкеров и компаний, торгующих криптовалютой, предлагая «гибкие в настройке кредитные инструменты с фиксированной ставкой и низким обеспечением» и на сегодняшний день выдав около 170 миллионов долларов.

Евгений Гаевой, генеральный директор криптомаркет-мейкера Wintermute и советник Wildcat, отметил, что заемщики могут указывать процентные ставки, даты погашения и максимальные размеры кредитов, а «в случае дефолта кредиторы будут напрямую координировать действия для поиска средств правовой защиты».

Уроки прошлого все еще свежи в нашей памяти.

Криптовалютное кредитование пострадало в 2022 году, когда падение цен на цифровые активы спровоцировало серию дефолтов и банкротств, кульминацией которых стало закрытие биржи FTX.

А криптовалютное кредитование, обеспеченное личными средствами, стало причиной краха 2022 года.

В то время такие кредиторы, как Celsius и Genesis, не смогли выплатить вкладчикам деньги и объявили о банкротстве. Генеральный директор Celsius Алекс Машинский был приговорён к 12 годам тюремного заключения за мошенничество и манипулирование рынком; Genesis согласилась выплатить 2 миллиарда долларов для урегулирования иска, поданного генеральным прокурором Нью-Йорка, обвиняющим компанию в мошенничестве в отношении более 230 000 инвесторов.

В то время такие кредиторы, как Celsius и Genesis, не смогли выплатить вкладчикам деньги и объявили о банкротстве. Генеральный директор Celsius Алекс Машинский был приговорён к 12 годам тюремного заключения за мошенничество и манипулирование рынком; Genesis согласилась выплатить 2 миллиарда долларов для урегулирования иска, поданного генеральным прокурором Нью-Йорка, обвиняющим компанию в мошенничестве в отношении более 230 000 инвесторов.

Сегодня рекордные максимумы биткоина и поддержка Трампом цифровых активов привлекли большой приток капитала.

Традиционные институты, включая JPMorgan Chase, также рассматривают возможность кредитования криптовалютных активов клиентов. В этом месяце Cantor Fitzgerald запустил план финансирования биткоинов на сумму 2 миллиарда долларов, чтобы предоставить инвесторам, владеющим этой валютой, кредитное плечо.

В настоящее время необеспеченные кредиты по-прежнему составляют лишь небольшую часть многомиллиардного рынка криптовалютного кредитования, на котором доминируют такие организации, как Coinbase, Tether и Galaxy.