Большинство, вероятно, всё ещё в недоумении. Почему Perp Dex внезапно стал таким популярным? Действительно ли это из-за @cz_binance, крупнейшего в мире колл-трейдера, или это заговор @cz_binance, чтобы конкурировать с @HyperliquidX? Да, но всё не так просто:

Следуя логике предыдущей статьи, я хотел бы добавить еще одну идею: Perp Dex, возглавляемая Hyperliquid, не революционизирует централизованную CEX путем децентрализованной DEX, а изобретает совершенно новый вид: нейтральную биржу.

Эй, я снова придумал новое слово. Почему оно так похоже на «нейтральное лицо»? Да, в контексте криптовалют это означает биржу, которая «не является ни полностью децентрализованной, ни настолько уж централизованной».

Почему вы так говорите?

Например, Hyperliquid очень децентрализован, с хранением активов в цепочке, отделением механизма исполнения от уровня консенсуса и уровня приложений, все это проверяется на собственной независимой цепочке, контролируемыми пользователем закрытыми ключами, отсутствием необходимости в KYC и открытым исходным кодом, все в стиле Web3.

Но, честно говоря, есть группа фундаменталистов, которые критикуют его за слишком малое количество узлов проверки и централизованного управления, а также за то, что для оптимизации скорости выполнения транзакций многие операции на уровне выполнения не требуют полного подтверждения консенсуса и т. д. Это сильно отличается от традиционных концепций расчетов по транзакциям в цепочке, таких как окончательность и синхронизация блоков.

Другие платформы-имитаторы, которые всё ещё находятся в зачаточном состоянии, такие как Perp Dex, демонстрируют ещё более выраженные противоречия в этом отношении. Помимо упомянутых мной технических характеристик, которые пока остаются «чёрными ящиками», есть множество странных особенностей, таких как закрытый исходный код, отсутствие браузера блокчейна, синхронизация с L1 лишь частичной информации об обновлениях статуса и даже отсутствие полных ончейн-записей.

Конечно, существуют прецеденты для такого типа вариантов в некоторых других высокопроизводительных уровнях L1 и Layer2, все из которых направлены на достижение треугольного компромисса между децентрализацией, производительностью и безопасностью.

Но эта волна вариантов Perp Dex более радикальна. Например, Ethereum layer2 заменяет децентрализацию централизованным секвенсором, но также давно работает над техническими маршрутами Fault Proof и Stage0-2. Новая сила Perp Dex берёт эффективность транзакций за главный принцип и даже смело критикует их за то, что они не являются блокчейном.

Сейчас вам, возможно, интересно узнать мою позицию. Я принимаю рынок.

Потому что это «навык слияния духов», выработанный в ходе длительного перетягивания каната за ликвидность между CEX и DEX.

Другими словами, эта «нейтральная» характеристика на самом деле является неизбежной эволюцией тренда:

1) Пользовательский опыт полностью децентрализованных DEX страдает от проскальзывания, MEV, комиссий за газ, сложного управления ликвидностью, рисков безопасности, связанных с наложением компонентов и т. д., что серьезно замедлило широкомасштабную популяризацию криптоинфраструктуры;

2) Традиционные централизованные биржи (CEX) страдают от проблем с регулированием, соблюдением требований, кризисов доверия и сочетания продуктовых, операционных и маркетинговых стратегий, которые используют привлекающие внимание стратегии для выкачивания ликвидности из отрасли. Другими словами, они подавляют любые ончейн-инновации на ранних стадиях развития.

Видите ли, «нейтральные» биржи оказались в выигрышной позиции, сохранив пользовательский опыт уровня центральных бирж (CEX), но при этом пойдя на определённые компромиссы и внедрив инновации в области безопасности активов и прозрачности. Их появление может фактически означать прекращение давней вражды между центральными и децентрализованными биржами (DEX).

Таким образом, появление Hyperliquid никак не угрожало Binance. Напротив, оно принесло Binance невероятный успех и помогло курсу $BNB преодолеть отметку в 1000.

В настоящее время биржи CEX, занятые разработкой Alpha, кошельков и торговых цепочек, наконец-то могут не беспокоиться о моральном похищении так называемого «децентрализованного фундаментализма». Они могут надувать пузыри и наслаждаться жизнью под видом «нейтральных бирж».