Когда речь заходит об искусственном интеллекте, большинство людей по-прежнему озабочены тем, не потеряют ли они свои рабочие места. Но в Deutsche Bank считают, что такой подход может быть несколько узким.
Согласно недавнему отчету Джорджа Саравелоса, глобального руководителя отдела валютных исследований Deutsche Bank, опубликованному на торговой платформе TrendFocus, предлагаются два крайних сценария развития искусственного интеллекта:
Первый возможный исход — «полная замена». Как и предсказывал Маркс более 180 лет назад и как сегодня представляет себе Маск: в факторах производства в экономике сам «капитал» становится «рабочей силой», стоимость труда становится равной нулю, а капитализм устаревает. Искусственный интеллект массово заменит рабочие места, богатство и доходы будут сильно сконцентрированы в руках немногих владельцев капитала, доходы и потребности простых людей ослабнут, а экономика окажется в затруднительном положении, когда «всего много, но никто не может себе это позволить».
Предсказывал ли Маркс появление искусственного интеллекта? Около 200 лет назад он написал книгу о «машинах», представив сценарий полной автоматизации. В этом мире проблема дефицита была бы решена. Однако, поскольку стоимость труда упала бы до нуля, капитализм устарел бы, и мы перешли бы в совершенно новый мир огромного материального изобилия. Конечная цель, предвиденная Марксом, поразительно похожа на сегодняшнее видение Илона Маска.
Второй возможный исход — это «повторение истории». Искусственный интеллект, как и предыдущие технологические революции, повышает эффективность, но не заменяет полностью человеческий труд; он лишь «расширяет возможности» человечества. Продолжают появляться новые рабочие места, и система государственной политики всё ещё может смягчить последствия. В этом сценарии экономическая логика будет аналогична логике последних нескольких десятилетий: инфляция, процентные ставки и фондовый рынок, скорее всего, будут расти умеренно.
Погрузимся ли мы в пропасть, рай или просто переживем обычную модернизацию промышленности? Этот отчет Deutsche Bank предлагает нам совершенно новый взгляд на проблему.
Почему традиционная экономическая теория может оказаться несостоятельной, когда «капитал превращается в труд»?
Чтобы понять разрушительную силу искусственного интеллекта для экономики, мы должны вернуться к истокам современной экономической теории.
Начиная с Адама Смита, все классические экономисты основывали свою работу на фундаментальном предположении: капитал и труд — это два совершенно независимых фактора производства. Цены как на капитал, так и на труд (процентные ставки и заработная плата) определяются их «относительной дефицитностью» на рынке.
Оглядываясь на последние двести лет, можно сказать, что все предыдущие волны технологических инноваций в основном соответствовали этой модели.
По аналогии, изобретение парового двигателя устранило кучеров, но создало машинистов поездов; интернет уничтожил традиционные печатные СМИ, но породил бесчисленное множество программистов и водителей-курьеров. На протяжении этих исторических циклов труд всегда чем-то занят. Машины — это капитал, но эксплуатация, обслуживание и проектирование машин — это все равно труд. Капитал — это всего лишь «дополнение» к труду.
Однако полностью автоматизированные роботы с искусственным общим интеллектом (AGI) полностью выходят за рамки этой классификации.
«В этой ситуации капитал становится трудом. Он перестает быть дополнением к труду, а становится его заменой», — метко заметил Георгий Саравелос в своем докладе.
Когда машина с искусственным интеллектом может мыслить, производить и совершенствоваться полностью автономно, она становится одновременно и капиталом, и рабочей силой. В этот момент рушится фундаментальная структура современной экономики.
В докладе прямо говорится: «Когда капитал равен труду, стоимость труда падает до нуля, и заработная плата также падает до нуля. Экономисты называют это неприемлемым равновесием. Ученые называют это сингулярностью. Классическая экономическая теория рухнула. Следовательно, капитализм как система также устареет».
Когда закон «предложение порождает спрос» перестает действовать, рост может столкнуться с «длительной стагнацией».
Какие изменения произойдут в механизмах макроэкономики после масштабной замены рабочей силы? Deutsche Bank предложил более глубокий теоретический вывод.
В мире, где «искусственный интеллект заменяет работников», заработная плата падает, но материальное изобилие растет как никогда прежде. Машины неустанно производят огромные объемы товаров и услуг для рынка.
Какие изменения произойдут в механизмах макроэкономики после масштабной замены рабочей силы? Deutsche Bank предложил более глубокий теоретический вывод.
В мире, где «искусственный интеллект заменяет работников», заработная плата падает, но материальное изобилие растет как никогда прежде. Машины неустанно производят огромные объемы товаров и услуг для рынка.
Согласно классическим экономистам, таким как Сэй, Уолрас и Викселл, «предложение автоматически создает собственный спрос». В их теоретических моделях рынок обладает способностью к самокоррекции. Цены на товары снижаются по мере уменьшения производственных издержек, что позволяет работникам в конечном итоге покупать больше за меньшие деньги или находить работу в новых секторах.
Однако Deutsche Bank предупреждает, что в мире полностью автоматизированного искусственного интеллекта этот механизм самокоррекции полностью потерпит крах.
Логика предельно проста: автоматизация приведет к концентрации богатства и доходов в руках небольшого класса «собственников капитала». А согласно экономическим принципам, «предельная склонность к потреблению» богатых (собственников капитала) намного ниже, чем у обычных рабочих.
Например, завод, использующий искусственный интеллект, мог бы производить 10 000 автомобилей в день с чрезвычайно низкими затратами. Однако вся прибыль досталась бы владельцу этого завода. Этот владелец никак не смог бы самостоятельно купить все 10 000 автомобилей; а многие обычные люди, потерявшие работу и не имеющие дохода, просто не могут позволить себе купить машину, какой бы дешевой она ни была.
«Цепочка поставок от предложения к спросу разорвана», — написал Саравелос.
Это полностью стабилизированное рыночное равновесие проявится в виде структурно низких доходов труда, дефляционного уровня цен и масштабных «избыточных сбережений», замещающих высокий спрос на товары. Deutsche Bank указывает, что это именно тот сценарий «вековой стагнации», который предложили экономисты Эггертссон и Мехротра, и в крайних случаях он может спровоцировать революцию в марксистском стиле.
«Кейнс может спасти положение, но этого может быть недостаточно». Ключ к успеху кроется в скорости реагирования правительства и государственных органов.
Сможет ли кейнсианство, еще один важный столп современной экономики, переломить ситуацию в условиях рыночных сбоев?
Революционный вклад Кейнса заключался в признании несостоятельности классической теории. В рамках кейнсианской концепции экономические дисбалансы не являются постоянными, а носят циклический характер. Когда корректировка цен происходит медленно, а переподготовка рабочей силы отстает, необходимо сильное государственное вмешательство.
В эпоху ИИ подобное вмешательство может проявиться в виде введения высокого «налога на ИИ» для компаний, занимающихся разработкой ИИ, с использованием этих средств для распределения «стимулирующих выплат» или универсального базового дохода (УБД) среди всего населения. Благодаря этим мощным фискальным трансферам экономика в конечном итоге достигнет нового равновесия.
Однако эта логика сталкивается со значительными ограничениями в реальном мире.
В докладе приводятся результаты обширных исследований истории внедрения технологий, проведенных известными экономистами Асемоглу и Джонсоном. История показывает, что политические и институциональные изменения зачастую происходят крайне медленно.
Например, на ранних этапах британской промышленной революции реальная заработная плата рабочих десятилетиями оставалась низкой из-за отсутствия соответствующих институциональных гарантий.
Чтобы предотвратить снижение уровня жизни, Deutsche Bank перечислил необходимые институциональные реформы: «укрепление профсоюзного движения, политика в области конкуренции, ограничивающая монополии доминирующих компаний, налоговая и субсидирующая структура, которая не создает искусственных преференций для капитала за счет труда, государственные инвестиции в навыки и технологии, создающие рабочие места, а также расширение или даже реформирование корпоративного управления».
Если технологические изменения будут опережать адаптацию правительств и институтов, кейнсианские методы не окажутся эффективными в срок.
От Маркса до Маска: Конец прав собственности и дефицита
Даже при наличии весьма активного и оперативного правительства сохраняются более глубокие политические и экономические проблемы.
В докладе поднимается философски значимый феномен: видение Карлом Марксом «машин» и полной автоматизации, изложенное в его книге почти 200 лет назад, поразительно похоже на современное видение искусственного интеллекта, предложенное Илоном Маском.
В этой полностью автоматизированной финальной стадии человечества было решено важнейшее с древних времен — «дефицит».
Но за этим следует распад базового общественного консенсуса. «В этом полностью автоматизированном сценарии рушится сама суть капитализма. Политические вопросы больше не вращаются вокруг того, как субсидировать заработную плату. Они становятся более фундаментальными для социальных структур: если проблема дефицита решена, то какой смысл в правах собственности?»
Как справедливо задал Кейнс в своем знаменитом эссе 1930 года «Возможные экономические перспективы для наших потомков»: Каков смысл человеческого существования, когда людям больше не нужно работать для выживания?
Хотя эти темы могут показаться масштабными, Deutsche Bank подчеркивает, что, учитывая характер этих вопросов, они имеют абсолютно важное значение для ценообразования на текущих финансовых рынках.
Как справедливо задал Кейнс в своем знаменитом эссе 1930 года «Возможные экономические перспективы для наших потомков»: Каков смысл человеческого существования, когда людям больше не нужно работать для выживания?
Хотя эти темы могут показаться масштабными, Deutsche Bank подчеркивает, что, учитывая характер этих вопросов, они имеют абсолютно важное значение для ценообразования на текущих финансовых рынках.
Два перспективных направления развития Deutsche Bank и логика ценообразования.
Для рынка крайне важно учитывать как «переходный период к финалу», так и сам «финал». Deutsche Bank делит будущий мир на две крайние параллельные вселенные и предлагает четкую логику ценообразования активов.
Финал 1: Искусственный интеллект полностью заменяет труд (в направлении радикальных преобразований).
Это мир, где искусственный интеллект может быстро и (почти) полностью заменить человеческий труд. С точки зрения уровня жизни, это эйфорический мир, где проблема экономической нехватки решена навсегда. Но Deutsche Bank предупреждает, что путь к этому будет «самым разрушительным и неопределенным».
- Макроэкономические характеристики: уровень безработицы постоянно растет, правительство испытывает постоянное давление с целью вмешательства, а социальные конфликты усиливаются. Между владельцами капитала и работниками будет разворачиваться бесконечная игра за распределение ресурсов.
- Логика рыночного ценообразования: макроэкономика столкнется с чрезвычайно сильным дефляционным давлением, а реальные процентные ставки будут испытывать структурное и устойчивое снижение. Благодаря чрезвычайно высокой эффективности ИИ, корпоративная прибыль резко возрастет.
- Динамика фондового и валютного рынков: Несмотря на стремительный рост прибыли, фондовый рынок будет пребывать в состоянии длительной неопределенности и волатильности. Логика такова, что риск корпоративной конфискации (например, взимания чрезвычайно высоких налогов или национализации) значительно возрастет, а распределение прибыли между различными заинтересованными сторонами останется нерешенным. На валютном рынке Deutsche Bank прямо заявляет: «Страны, которые смогут наиболее успешно осуществить этот плавный переход, скорее всего, получат наибольшую прибыль от своих валют».
Финал второй: ИИ — всего лишь вспомогательная технология (история повторяется).
В этом мире искусственный интеллект не вызвал сингулярность, а, как и все инновации XX века, является лишь технологией расширения возможностей человека.
- Макроэкономические характеристики: Это целостный мир. Ограничения внедрения технологий, постепенная институциональная эволюция и кейнсианская контрциклическая фискальная политика будут иметь свои последствия. Хотя конфликты в распределении ресурсов и проблемы на рынке труда сохраняются, люди всегда будут находить новую работу.
- Логика рыночного ценообразования: В отличие от первого возможного сценария, макроэкономические показатели здесь будут указывать на рост.
- Динамика фондового и валютного рынков: уровень инфляции, реальные процентные ставки и фондовый рынок, скорее всего, будут расти. Deutsche Bank заключает: «История будет повторяться, а не повторяться, как это было в последние несколько десятилетий».
На что нам следует обратить внимание прямо сейчас?
Deutsche Bank отмечает, что цель данного отчета состоит не в том, чтобы дать абсолютный прогноз, а в том, чтобы создать аналитическую основу. Учитывая столь широкий диапазон результатов, дискуссия на рынке относительно макроэкономического влияния ИИ вряд ли прекратится в краткосрочной перспективе.
Как инвестору следует отслеживать прогресс экономики, основанной на искусственном интеллекте? Deutsche Bank определил четкие «дорожные карты наблюдения»:
- Качественный сдвиг в данных по рынку труда: начинаем ли мы наблюдать рост структурной безработицы? Вступила ли уже сокращающаяся доля заработной платы в общем объеме трудовых отношений на траекторию ускоренного нисходящего движения?
- Изменение фискальной и антимонопольной политики: насколько правительство готово к проведению активных фискальных и институциональных мер? Начало ли оно активно внедрять перераспределение доходов? Приняло ли оно существенные антимонопольные превентивные меры против монополистических капитальных конгломератов (технологических гигантов)?
Все комментарии