По мере восстановления рынка криптовалют сектор стейблкоинов переживает беспрецедентный бум. Такие новые проекты, как Plasma, STBL и Falcon Finance, выделяются инновационными механизмами и щедрой доходностью. После эйрдропа и онлайн-запуска токенов $XPL и $SBTL инвесторы ринулись их покупать. Более того, распродажа $FF, установившая новый рекорд переподписки на Buildingpad, подпитывает тренд «Стейблкоин-лето», превращая его в одну из самых горячих тем второй половины 2025 года. В этой статье PANews рассмотрит все основные платформы и предоставит читателям подробную информацию о майнинговых пулах вышеупомянутых трёх проектов, помогая им извлечь выгоду из этого «майнингового бума».

PANews торжественно заявляет, что данная статья представляет собой лишь краткое изложение информации, а не инвестиционный совет, и данные в статье могут отличаться из-за изменений с течением времени.

Plasma ($XPL) предлагает широкий выбор майнинговых пулов, учитывающих как APR, так и TVL.

Plasma — это публичный блокчейн первого уровня, разработанный специально для глобальных платежей в стейблкоинах. Он призван решить проблемы эффективности и стоимости обработки крупномасштабных высокочастотных транзакций в стейблкоинах. Его основная инновация заключается в функции нулевой комиссии за перевод средств. Plasma совместима с EVM, что позволяет разработчикам развертывать смарт-контракты на базе Ethereum. Plasma также поддерживает пользовательские газовые токены и не требующий доверия мост Bitcoin, позволяющий пользователям использовать BTC в смарт-контрактах.

Токен проекта Plasma XPL был запущен в TGE (Token Generation Event) 25 сентября. Его текущая рыночная стоимость достигла 2,8 млрд долларов США, а выпущенная им стейблкоин — USDT0.

Майнинговые пулы $XPL в основном располагаются на 5 CEX и PancakeSwap.

Майнинговые пулы CEX предлагают как срочные, так и долгосрочные продукты. Среди срочных продуктов самую высокую годовую процентную ставку (ГП) предлагает Gate — 13,06%. Среди срочных продуктов самую высокую годовую процентную ставку (ГП) предлагает Bybit — 400%, но только на три дня. KuCoin предлагает самый широкий выбор продуктов, включая обе категории.

Кроме того, у $XPL есть множество майнинговых пулов на PancakeSwap, но некоторые из них сообщают, что токены не верифицированы, а общая заблокированная стоимость (TVL) и суточный объём торгов низкие. Только майнинговый пул XPL/USDT с комиссией 0,01% на V3 демонстрирует относительно впечатляющие показатели: TVL превышает 1,7 млн ​​долларов США, а суточный объём торгов составляет почти 57 млн ​​долларов США. Общая годовая процентная ставка (майнинг + комиссии LP) достигает 117,73%.

Существует 29 майнинговых пулов, использующих стейблкоин $USDT0, распределенных по 9 основным DeFi-протоколам. Их можно разделить на четыре категории: предоставление ликвидности (ПЛ), заимствования, кредитование и депозиты. В качестве поощрительных токенов майнинговые пулы по-прежнему в основном выпускают $XPL.

Среди них наиболее многочисленными являются майнинговые пулы LP, их всего 13, и они распределены по трём основным децентрализованным биржам (DEX): Uniswap, Curve и Balancer. Balancer занимает почти половину рынка, предлагая только шесть майнинговых пулов. Среди трёх DEX пул ликвидности WXPL/USDT0 на Balancer предлагает самую высокую годовую процентную ставку (GPR) — 134,71%. С учётом комиссий за транзакции общая годовая процентная ставка (GPR) достигает 211,48%, а TVL превышает 4,5 млн долларов США. Пул ликвидности USDai-aUSDT, также расположенный на Balancer, имеет самую высокую TVL, превышающую 69 млн долларов США, и среднюю годовую процентную ставку 14,24%.

На четырёх платформах кредитования существует 10 кредитных пулов: Aave, Euler, Fluid и Gearbox. Пользователи, предоставляющие кредиты в USDT0 или других назначенных токенах в этих пулах, получают поощрения. Gearbox предлагает самую высокую годовую доходность (ГП) — 19%. $WXPL и $GEAR вносят 15,44% и 3,67% поощрений соответственно. Aave имеет самый высокий TVL — 3,49 млрд долларов США, но его годовая доходность относительно низкая — 8,9%.

Существует четыре кредитных пула, все централизованные на платформе Fluid. Хотя пользователи должны платить платформе проценты за заём UST0, токен-поощрения, предлагаемые $WXPL, превышают процентную ставку платформы, что позволяет пользователям получать доход от займа. Хранилище USDai-USDT0/USDT0 предлагает самую высокую процентную ставку по поощрению в размере 31,1%. После вычета процентной ставки чистая годовая доходность пользователей остаётся на уровне 28,34%. Хранилище syrupUSDT/USDT0 имеет самую высокую процентную ставку TVL, почти 85 миллионов долларов, но самую низкую процентную ставку — всего 1,15%.

Существует всего два депозитных пула: Veda и Term Finance. Veda является официальным партнёром Plasma, помогая им размещать активы в Aave. В настоящее время официальное хранилище сбережений Plasma предлагает годовую доходность 26,07% годовых с депозитами в USDT0 на сумму 2,86 млрд долларов США. Term Finance держит депозиты на сумму более 38 млн долларов США, распределяя средства по стратегиям доходности USDT0 четырёх финансовых организаций: K3 Capital, Tulipa Capital, MEV Capital и Shorewoods. Годовая доходность достигла 24,66%, включая бенчмарк-доходность в USDT0 на уровне 1,73%.

Майнинговый пул STBL ($SBTL) имеет высокую годовую процентную ставку, но также является рискованным и предлагает меньше возможностей.

Протокол STBL, запущенный командой, соучредителем Tether, формирует экосистему «Стейблкоин 2.0». Инновация протокола заключается в его трёхтокеновой системе с механизмом «снятия доходности»: когда пользователи вносят залог в виде RWA с процентным доходом, они получают как USST (стейблкоин, привязанный к доллару), так и YLD (NFT), представляющий собой право на будущий доход. Это означает, что пользователи могут свободно торговать USST или размещать его в DeFi и самостоятельно получать постоянную прибыль от исходного залога (например, токенизированных казначейских облигаций США), владея NFT YLD. Токен проекта, SBTL, выполняет функцию управления протоколом.

$STBL запустил эйрдроп токенов 16 сентября, и его текущая рыночная стоимость превысила 200 миллионов долларов США.

У $STBL нет майнингового пула на CEX, вероятно, из-за того, что он выпущен в блокчейне BSC, поэтому майнинговый пул представлен только у Pancake Swap. Исходя из TVL и суточного объёма торгов, особенно интересны три пула. Пул ликвидности USDC/STBL на V3 с комиссией 0,01% может похвастаться самым высоким TVL и суточным объёмом торгов, превышающим $5,5 млн и $39 млн соответственно. Пул ликвидности USDT/STBL с комиссией 0,25% предлагает самую высокую годовую процентную ставку, достигающую 1356% (включая комиссии за майнинг и LP), но его TVL относительно низок и всё ещё менее $1 млн.

Стоит отметить, что стейблкоин USST еще не выпущен, и все пулы ликвидности, связанные с ним на PancakeSwap, должны обращать внимание на риски.

Стоит отметить, что стейблкоин USST еще не выпущен, и все пулы ликвидности, связанные с ним на PancakeSwap, должны обращать внимание на риски.

Майнинг-пул Falcon Finance ($FF) стимулирует выпуск стейблкоина USDf

Falcon Finance — это DeFi-платформа, ориентированная на конвертацию различных обеспеченных активов в синтетическую долларовую ликвидность. Её основным продуктом является синтетический USDf, привязанный к доллару США благодаря модели избыточного обеспечения. В отличие от традиционных стейблкоинов, портфель обеспечения USDf более диверсифицирован и включает не только стейблкоины, такие как USDC и USDT, но и волатильную валюту, такую ​​как BTC и ETH. Протокол использует динамический коэффициент избыточного обеспечения и дельта-нейтральную торговую стратегию для хеджирования волатильности обеспечения и обеспечения стабильности USDf.

Токен проекта Falcon Finance, $FF, ещё не выпущен, но недавно вызвал большой ажиотаж. Его продажи в сообществе превысили первоначальный целевой показатель на 2821%, достигнув $112 млн, что стало новым рекордом Buildingpad. Запуск $FF, вероятно, ещё больше укрепит модель двух токенов Falcon Finance: $USDf обеспечивает стабильность и доходность, а $FF способствует развитию протокола посредством управления.

На данный момент рыночная стоимость $USDf достигла 1,89 млрд долларов США со среднемесячным ростом 111,44%. В общей сложности криптовалюта имеет 4 майнинговых пула, распределенных на PancakeSwap и Uniswap, а поощрительные токены выпускаются в форме $USDf.

Среди пулов LP пул ликвидности USDT/USDf на PancakeSwap V3 с комиссией 0,01% имеет самую высокую годовую процентную ставку (15,59%), но также и самую низкую TVL (уровень убытков) — около 2 млн долларов США. Пул ликвидности USDT/USDf на Uniswap V3 с комиссией 0,01% имеет самую высокую TVL — около 37 млн ​​долларов США. Это относительно низкий показатель, в результате чего самая низкая годовая процентная ставка составляет всего 0,18%.

Среди трёх проектов наибольшим количеством являются пулы, связанные с Plasma, что предоставляет инвесторам широкие возможности. Пул ликвидности USDT/STBL на PancakeSwap V3 с комиссией 0,25% предлагает самую высокую абсолютную годовую процентную ставку (APR), но его TVL низкий, что может привести к тому, что доходность не покроет риски. Пул ликвидности WXPL/USDT0 на Balancer предлагает баланс между высокой стимулирующей годовой процентной ставкой и TVL. Для пользователей, желающих взять кредит, хранилище USDai-USDT0/USDT0 на Fluid предлагает поощрения в виде токенов для компенсации процентов и получения выгоды от положительной годовой процентной ставки.