Автор: Delphi_Digital

Составила: Plain Language Blockchain

Децентрализованные биржи с бессрочными контрактами (Perp DEX) станут следующим Уолл-стритом, где агенты на основе искусственного интеллекта обеспечат автономную торговлю, превратив торговую платформу в «суперприложение». Ниже приведены основные прогнозы отчета:

1. Агенты искусственного интеллекта начинают автономную торговлю.

Протокол x402 позволяет любому API устанавливать права доступа посредством криптовалютных платежей. Когда ИИ-агент нуждается в услуге, он может мгновенно оплатить её стейблкоинами, используя корзину покупок или подписку. Стандарт ERC-8004 повышает доверие, устанавливая репутацию (включая историю производительности и залоговое обеспечение стейкинга). Эти два элемента объединяются, образуя автономную агентскую экономику. Пользователи могут делегировать планирование поездок, а ИИ-агент автоматически передает эту задачу майнерам для поиска агентов, оплачивая комиссию за данные через x402 и бронируя билеты в блокчейне, не требуя вмешательства человека на протяжении всего процесса.

2. Бесконтрольные децентрализованные биржи (DEX) поглощают традиционные финансовые структуры.

Традиционные финансы дороги из-за своей фрагментации: транзакции происходят на торговых платформах, расчеты осуществляются на Нью-Йоркской бирже, а хранением занимаются банки. Блокчейн объединит все это в один смарт-контракт. Hyperliquid в настоящее время разрабатывает свои возможности по реорганизации. Бессрочные децентрализованные биржи (DEX) могут одновременно выступать в роли трейдеров, торговых платформ, хранителей, банков и бирж Манхэттена. Такие платформы, как Aster_DEX, Lighter_xyz и Paradex, быстро догоняют.

3. Рынки прогнозов модернизируются и превращаются в традиционную финансовую инфраструктуру.

3. Рынки прогнозов модернизируются и превращаются в традиционную финансовую инфраструктуру.

Томас Петерффи, председатель совета директоров Interactive Brokers (IBKR), рассматривает рынки прогнозов как информационный слой для портфелей в режиме реального времени. Первоначальный спрос сосредоточен на совпадении погодных условий с рисками в энергетике, логистике и страховании. В 2026 году появятся новые категории: рынки событий на фондовом рынке, основанные на показателях прибыли, рынки макроэкономических индикаторов, таких как индекс потребительских цен и решения ФРС, а также кросс-активные относительные рынки. Трейдеры, владеющие токенизированными акциями Apple (AAPL), могут хеджировать риск прибыли с помощью простых бинарных контрактов или более сложных опционов. Рынки прогнозов станут основным производным финансовым инструментом.

4. Экосистема возвращает эмитентам вознаграждение в виде стейблкоинов.

В прошлом году Coinbase заработала более 900 миллионов долларов США в виде резервных доходов от USDC исключительно за счет своих каналов выпуска. Публичные блокчейны, такие как Solana, BSC и Arbitrum, ежегодно генерируют около 800 миллионов долларов США в виде комиссий за транзакции, однако в их сетях хранится более 30 миллиардов долларов США в неактивных USDC и USDT. Эта ситуация меняется. Hyperliquid получает резервные доходы от USDH через аукционы. Модель «мгновенного предоставления стейблкоинов» от Ethena внедряется Sui, MegaETH и Jupiter. Упущенная прибыль, которая в противном случае досталась бы эмитентам, возвращается платформам, создающим спрос.

5. DeFi преодолевает проблему недостаточного обеспечения в кредитовании.

Хотя протоколы DeFi-кредитования могут похвастаться огромным объемом заблокированной стоимости (TVL), почти все они требуют избыточного обеспечения. zkTLS (Zero Knowledge Transfer Layer Security) является ключевым решением этой проблемы: пользователи могут подтвердить наличие достаточных банковских средств, тем самым создав идентификационную учетную запись или идентификационную кредитную карту. 3jane использует проверенные данные Web2 Finance для предоставления мгновенных кредитных линий USDC с недостаточным обеспечением, динамически корректируя процентные ставки на основе мониторинга в реальном времени. Эта платформа также может напрямую предоставлять финансирование на основе истории производительности (кредитного рейтинга) агентов ИИ. Maple Finance, Centrifuge и USDai работают в этой области. 2026 год — это год, когда недостаточно обеспеченное долговое финансирование перейдет из стадии эксперимента в стадию инфраструктуры.

6. Onchain FX: поиск соответствия продукта рынку.

На долю стейблкоинов в долларах США приходится 99,7% предложения, но это может быть пик их доминирования. Традиционный валютный рынок огромен, но изобилует посредниками и неэффективными процессами расчетов. Обмен валюты в блокчейне устраняет этих посредников, размещая все валюты в виде токенизированных активов на общем уровне исполнения. Валютные пары развивающихся рынков будут демонстрировать взрывной рост, поскольку традиционный обмен валюты там наиболее дорог и неэффективен. Именно в этих недостаточно изученных областях криптовалюты могут реализовать свой наиболее ощутимый потенциал.

7. Золото и биткоин возглавляют торговлю, приводящую к девальвации валюты.

Цена на золото подскочила на 60% после того, как ее оценили позитивно, при этом центральные банки по всему миру закупили более 600 тонн, несмотря на рекордно высокие цены. Макроэкономическая обстановка поддерживает дальнейший рост: снижение процентных ставок центральными банками по всему миру, сохраняющиеся бюджетные дефициты и рекордно высокий глобальный показатель M2. Золото обычно торгуется на три-четыре месяца раньше биткоина. Поскольку девальвация валюты станет важной темой примерно в 2026 году, и золото, и биткоин будут привлекать приток средств в качестве защитных активов.

8. Торговые платформы трансформируются в «универсальные приложения».

Coinbase, Robinhood, BN и Kraken больше не владеют торговыми платформами. Coinbase выступает в качестве платформы, приложение Base — в качестве интерфейса, а USDC обеспечивает дополнительный доход. Число золотых подписчиков Robinhood выросло на 77%, став двигателем удержания пользователей. У BN более 270 миллионов пользователей и объем платежей в 250 миллиардов долларов. По мере снижения затрат на децентрализацию платформы с большим количеством пользователей будут получать наибольшую выгоду. К 2026 году победители начнут расходиться.

9. Инфраструктура обеспечения конфиденциальности догоняет рыночный спрос.

Проблема конфиденциальности находится под огромным давлением: ЕС принял Закон о мониторинге чатов, ограничивающий операции с наличными суммой в 10 000 евро. Формируется основа для инфраструктуры защиты конфиденциальности. Payy_link запустила частную зашифрованную карту, SeismicSys предоставляет шифрование на уровне протокола для финтех-компаний, а KeetaNetwork обеспечивает анонимную верификацию личности (KYC). Без публичной платежной системы внедрение стейблкоинов охватит множество пользователей.

10. Альткоины становятся все более децентрализованными (не все криптовалюты растут по одинаковой цене).

Подобный «широкомасштабный» бычий рынок закончился. Более 3 миллиардов долларов в виде разблокировки токенов застопорились, и за финансирование борются компании из сферы искусственного интеллекта, робототехники и биотехнологий. Капитал будет направляться на структурные нужды: токены с притоком средств в ETF, протоколы с реальным доходом и обратными выкупами, а также приложения с четким соответствием продукта рынку. Победители будут сосредоточены в командах, которые создают конкурентные преимущества в реальной экономической деятельности.

в заключение

в заключение

Криптовалюты вступают в новую фазу: наступила институционализация. Рынки прогнозов, кредитование в блокчейне, агентская экономика и инфраструктура стейблкоинов представляют собой настоящий сдвиг парадигмы. Криптовалюты становятся фундаментальным слоем глобальных финансов.