Написано Алексом Торном, руководителем отдела исследований Galaxy

Составитель: Луффи, Foresight News

В Нью-Йорке туманное утро, и некоторые из нас еще не оправились от вчерашнего шторма на крипторынке (он сразу же резко упал более чем на 10 000 долларов США) и почувствовал себя так, словно упал в облако. Сегодня утром у меня появились новые мысли о революции биткойнов и их внутренней ценности. Но прежде чем мы перейдем к этому, давайте прорвемся сквозь туман и поговорим о том, что произошло вчера на рынке криптовалют и что это значит для бычьего рынка.

5 марта цена Биткойна на Coinbase достигла $69 324, установив новый исторический максимум, установленный 10 ноября 2021 года. Впоследствии биткойн испытал колебание на 10 000 долларов США, и текущая торговая цена вернулась к 67 000 долларов США. Да, спустя 846 дней Биткойн вернулся. Как физическое, так и цифровое золото достигли рекордных максимумов. Это первый случай, когда BTC и XAU (спотовое золото) одновременно достигли исторического максимума, но не последний.

Но Биткойн по-прежнему не для новичков. Достигнув рекордного максимума, Биткойн сразу же упал на 14,3%, упав до внутридневного минимума в 59 224 доллара, а на фьючерсном рынке произошли как длинные, так и короткие взрывы. Только в период с 14:00 до 15:00 по восточному времени были ликвидированы длинные позиции на сумму 400 миллионов долларов США, что еще больше усугубило просадку. За последние 24 часа (по состоянию на 7 часов утра по восточному времени в среду, 6 марта) объем ликвидаций длинных позиций на криптовалютных фьючерсных биржах превысил 800 миллионов долларов США (с учетом коротких ликвидаций общая сумма превышает 1 миллиард долларов США).

Тем не менее, все это было вчера и осталось в прошлом, поскольку сейчас Биткойн торгуется по цене 67 000 долларов, что на самом деле на 4 000 долларов выше цены открытия Биткойна в понедельник утром. Волатильность вернулась и, вероятно, сохранится по мере того, как мы преодолеем «Стену беспокойства».

Примечание переводчика: метафора «Стена беспокойства» происходит от широко распространенной на Уолл-стрит пословице. Она не относится к какому-то одному экономическому спаду, инфляции, политике или геополитическим проблемам, которые вызывают панику инвесторов. Совокупность всех вышеперечисленных многогранных тревог. .

Немного предыстории последнего прорыва к историческим максимумам: путь Биткойна был непростым. В 2020 году, после того как Биткойн впервые достиг своего предыдущего ATH (около 20 000 долларов США на 17 декабря 2017 года), потребовалось 16 дней, чтобы окончательно прорваться. Фактически, после двойного достижения высшей точки торговая цена Биткойна упала на 12,33%.Конечно, затем она снова выросла.

С точки зрения психологического и технического анализа совершенно очевидно, что предыдущий исторический максимум является важным уровнем сопротивления. В частности, моя мама рассказала мне, что вчера она продала биткойны за 68 850 долларов. Я не знаю, как ей удавалось продавать в самый разгар, она не должна быть фанатиком бриллиантовых рук, как я. Несмотря ни на что, я не мог отказаться от своих фишек.

С точки зрения психологического и технического анализа совершенно очевидно, что предыдущий исторический максимум является важным уровнем сопротивления. В частности, моя мама рассказала мне, что вчера она продала биткойны за 68 850 долларов. Я не знаю, как ей удавалось продавать в самый разгар, она не должна быть фанатиком бриллиантовых рук, как я. Несмотря ни на что, я не мог отказаться от своих фишек.

Но некоторые старые монеты, которые годами бездействовали, вчера проснулись, и их распродажа, возможно, привела к внутридневному максимуму. Данные по цепочке показывают, что большое количество биткойнов, добытых в 2010 году, было вчера передано в цепочку, и мы предполагаем, что эти биткойны были проданы. У каждого есть психологическая цена, и если бы это был один и тот же человек, и он действительно продал биткойны, он, вероятно, захотел бы продать на максимумах 2021 года и выйти из игры. Думаю, ты мог бы проработать 14 лет торговцем алмазами, а затем найти свое место в To The Moon. Для всех бычьих рынков биткойнов характерно то, что старые пользователи передают монеты новым пользователям, поэтому держатели биткойнов становятся все более и более массовыми. (Я должен отметить, что этот держатель мог бы легко консолидировать свои добытые биткойны в новый кошелек условного депонирования, по крайней мере, я не видел в цепочке никаких указаний на то, что эти биткойны отправлялись на криптобиржу.)

Фактически, если мы посмотрим на индикатор Coin Days Destroyed (CDD), мы увидим, что движения бездействующего Биткойна часто отмечают пики бычьего рынка или основания медвежьего рынка. Эта метрика берет количество монет в транзакции (или всех транзакций на определенную дату) и умножает количество монет на количество дней с момента последней передачи этих монет. Например, если я сегодня куплю 1 биткойн, положу его в холодный кошелек, а затем через 300 дней переведу в цепочку, вклад моей транзакции в индикатор CDD составит 300. Поскольку за последние несколько недель цены на биткойны выросли, мы могли увидеть более высокие значения CDD.

Кстати, некоторые из этих всплесков, например, в начале 2022 года, были вызваны чрезвычайными обстоятельствами (пик в начале 2022 года был связан с конфискацией правительством США 3,6 миллиарда долларов в биткойнах у хакеров Bitfinex рано утром 22 февраля). Когда ФРС конфискует эти биткойны и перемещает их в контролируемые ими кошельки, это вызывает сбои в работе индикатора CCD. При этом мы не видим потока спящих биткойнов, наводняющих рынок – похоже, рынку необходимо подняться выше, чтобы избавиться от OG.

Вчера ежедневный объем торгов Bitcoin ETF достиг рекордного уровня, превысив 10 миллиардов долларов. Это был самый крупный день притока средств за всю историю Bitcoin ETF и второй по величине день чистого притока с момента его листинга (чистый приток составил 648 миллионов долларов США). Чистый приток биткойнов превысил 10 000 (более чем в 10 раз превышает ежедневную добычу биткойнов, составляющую примерно 950 BTC). Темпы роста ETF поистине поразительны. Как я писал на прошлой неделе, приток капитала не только продолжается, но и ускоряется. Этот импульс не может и не остановится.

Нет сомнений в том, что по мере продолжения бычьего рынка мы поднимемся на «Стену беспокойства». Бычьи рынки нелинейны и наполнены многочисленными коррекционными движениями. По моей статистике, с 1 января 2017 года до исторического максимума около $20 000 17 декабря 2017 года Биткойн пережил 13 падений более чем на 12% (12 из которых упали более чем на 15%, 8 из которых упали более чем на 25%). %).

Та же история повторилась в 2020 году. От минимума цены во время эпидемии COVID-19 (3858 долларов США) 12 марта 2020 года до 64 899 долларов США 14 апреля 2021 года у Биткойна было 13 коррекций более 10% (7 из которых коррекция превысила 15%).

Итак, вчерашнее ценовое действие не заставляет меня думать, что Биткойн больше не поднимется выше. Хотя мои читатели не удивятся, что я думаю, что Биткойн вырастет. Мы подвергаем наших новых держателей биткойн-ETF огню волатильности биткойнов. Это всего лишь ценовая модель « Далай-ламы » (старый мем, но он работает).

Просто ради развлечения вчера я обсуждал внутреннюю ценность Биткойна с тем же парнем. Я знаю, это неэффективное использование времени. Сатоши Накамото однажды написал : «Если вы мне не верите или не понимаете, извините, у меня нет времени пытаться вас убедить». Этот человек считает, что доллар США имеет внутреннюю ценность, потому что он подкреплен «полной верой и кредитом» правительства США, что мне кажется забавным, а не потому, что доллар США не подкреплен «полной верой и кредитом» правительства США. Правительство США или что-то в этом роде. Кредит не имеет ценности или не будет иметь ценности в будущем. Я могу привести эти аргументы. Но, на мой взгляд, наличие чего-то, обладающего внутренней ценностью, означает, что это можно потреблять. Нефть можно сжигать для питания двигателей, кукурузу можно есть, и даже из золота можно делать декоративные украшения (что, я думаю, технически важно).

Поэтому я считаю, что доллар не имеет внутренней ценности, если только вы не планируете сжигать свои банкноты, чтобы согреться. Это правда, что монетарные инструменты не обязательно должны иметь внутреннюю стоимость, и я не думаю, что какая-либо бумажная валюта в современном мире имеет какую-либо внутреннюю ценность. На самом деле, возможно, было бы лучше, если бы деньги не имели такой вещи, как внутренняя ценность. В конце концов, деньги — это инструмент, который мы можем использовать для хранения плодов нашего труда для торговли в пространстве и времени, вместо того, чтобы перемещать наш физический труд или имущество каждый раз, когда мы хотим передать богатство. Зачем усложнять этот инструмент кучей других вариантов использования, которые могут просто снизить полезность инструмента. Биткойн просто доводит эту концепцию до крайности, как если бы Сатоши Накамото подумал: «Что, если бы мы могли обладать всеми свойствами бумажной валюты без каких-либо ее недостатков?» валюте, за исключением того, что она невесома, не эмитируется ни одним центральным банком и (кстати) имеет математически фиксированный запас?

Этот человек не был готов принять этот аргумент и ответил мне: «То, что вы говорите, — это безумие, мир устроен не так». Те, кто находится у власти – элиты, укоренившиеся посредники и т. д. – хотят, чтобы вы поверили, что мир негибок, системы безопасны, институты постоянны, все ясно и ничего не изменилось. Суматоха из прошлого? Мы решили проблему. Ты учебник не читал? Не может быть какого-то нового решения, о котором никто за последние 5000 лет цивилизации не подумал. Изобретение денег заново? Мы решили эту проблему на острове Джекил в ноябре 1910 года. Эти идеи глупы.

Мир гораздо сложнее и намного старше, чем думают люди. Революции деструктивны именно потому, что они свергают существующий порядок, но революции — это учебник. Если бы революции не опрокидывали устоявшиеся системы и способы мышления, в наших учебниках не было бы революций. Итак, пока ничего не ясно. Человеческий прогресс, как и график Биткойна, нелинейен. В поисках света мы время от времени прыгаем, ставя под сомнение себя и свои предыдущие предположения. (Кстати, взгляните на этот забавный график, который я видел сегодня утром – это херня). Инновации требуют отказа от прошлых идей или, по крайней мере, их развития. Чем больше вещи меняются, тем больше они остаются прежними, но все меняется.

Друзья, пристегните ремни, наше путешествие только началось. Верьте, храните свои биткойны в своем кошельке, если можете, и наслаждайтесь лучшей игрой, когда-либо существовавшей на рынке.